From Coverstory

看封面說故事

人民幣持續(xù)貶值，實體經(jīng)濟增速減慢使得國內(nèi)“資產(chǎn)荒”形勢十分嚴峻。大量的資金無處可去，只能在各個金融市場間不斷“流竄”。去年的股票市場、今年的房地產(chǎn)市場以及最近以“黑色系”為代表的商品期貨市場，都是由于大量熱錢沒有理想的去處導(dǎo)致的。尤其是今年的房地產(chǎn)市場表現(xiàn)異常顯眼，深圳房價4年4倍，北京、上海也不甘示弱。與以往不同的是此次二線城市房價漲幅也十分巨大，廈門、合肥、南京等地房價也出現(xiàn)持續(xù)高燒不退的現(xiàn)象。各地政府為防止房地產(chǎn)炒作過于嚴重，在國慶長假前后紛紛出臺限購政策。此舉使得房地產(chǎn)市場量價齊跌，個別地方甚至出現(xiàn)高空蹦極式的下跌。但房價上漲的腳步會就此停歇嗎？按照以往的經(jīng)驗來看，并不會。先前也出臺過幾次房地產(chǎn)限購政策，結(jié)果是短時間內(nèi)下跌，經(jīng)過一段時間的消化再次上漲。在“資產(chǎn)荒”的大環(huán)境下，如果不能夠給大量資金安排合適的去處，金融市場的暴漲暴跌還將持續(xù)。當(dāng)前最佳的解決方案依舊是提振實體經(jīng)濟，加速企業(yè)轉(zhuǎn)型。為大量的資金找到合理的去處。

Insider

有問必答

FOF基金如何選擇投資標的

QFOF基金炒得火熱，但FOF基金是如何選擇基金呢，具體是從哪些角度評估，如何進行評估？

A目前FOF產(chǎn)品具體涉及戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置（SAA）、戰(zhàn)術(shù)調(diào)整策略（TAA）以及基金品種遴選這三個關(guān)鍵性步驟。SAA就是進行大類資產(chǎn)的配置進行分析，這個主要依靠基本面的分析來判斷未來哪些類型的資產(chǎn)有可能有較好的機會。TAA就是在大類資產(chǎn)的子類別中進行，這主要依靠量化分析為主，分析哪些子類別可能有超額收益?；疱噙x主要分為：公司評價、產(chǎn)品評價、現(xiàn)場盡調(diào)等步驟。公司評價就是考察基金管理人的整體運作能力，主要包括：團隊建設(shè)、風(fēng)控體系、研發(fā)體系等。產(chǎn)品評價就是對基金公司的歷史產(chǎn)品的收益率、風(fēng)險、規(guī)模因素等。現(xiàn)場盡調(diào)就是實地和管理人進行面對面的交流，通過深度交流以期獲得全面的評估。

Communication

讀者來信

鵬

區(qū)塊鏈技術(shù)飛速發(fā)展，雖然目前技術(shù)尚未成熟，但各大銀行金融機構(gòu)等都在為此布局，人民銀行也組建了研究團隊。正如《落地中國，區(qū)塊鏈何處淘金？》中寫的，原本花費10天的跨境交易使用區(qū)塊鏈技術(shù)僅用4小時就完成了?？梢韵胂笤诓痪玫膶恚y行系統(tǒng)、交易所等廣泛地使用區(qū)塊鏈技術(shù)，降低成本同時提高效率。作為一名銀行從業(yè)人員對此感到十分擔(dān)憂，大概是時候為自己尋一條后路了。

Andy

按照網(wǎng)絡(luò)上的介紹，F(xiàn)OF形式的基金相對于傳統(tǒng)基金來說具有極大的優(yōu)勢，穩(wěn)定性、最大回撤遠遠優(yōu)于傳統(tǒng)產(chǎn)品。但從中國市場中運行的私募FOF基金凈值表現(xiàn)來看，并非如此，這種現(xiàn)象出現(xiàn)的原因可能是由于中國的私募FOF基金還是按照傳統(tǒng)的基金模式運作。我相信隨著FOF基金的不斷發(fā)展，我國的FOF基金也會蓬勃發(fā)展，更加成熟。同時公募FOF在年內(nèi)也有望發(fā)售，這也會加速整個FOF行業(yè)的發(fā)展。

聆

看了《冰島不冰，暖冬很暖》這篇文章，就對冰島十分的向往，去感受絢麗的極光和神秘莫測的藍冰洞。先前對冰島知之甚少，僅有的印象就是天寒地凍、了無生機大片的冰原。但讀了這篇文章才知道，即使是在冰天雪地之中也會有很多生活樂趣。在白雪皚皚的火山之中可以舒服地泡著溫泉，有時還能看到漫天飛舞的雪花。這是何等的美景啊，這一切的一切，不是仙境，勝似仙境。