“富不過三代”的魔咒，不論對于國內(nèi)還是國外的家族，都難以打破。日前，惠裕全球家族智庫特地邀請美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院Raphael Amit教授向中國傳統(tǒng)潮汕企業(yè)家傳授家族傳承與發(fā)展之道。

1.家族和諧是家庭治理的關(guān)鍵

潮汕企業(yè)家經(jīng)過二三十年的打拼積累了豐厚的財富。如何管理及傳承財富，實現(xiàn)有序平穩(wěn)過渡，打破富不過三代的魔咒？他們急需汲取國際百年家族企業(yè)傳承發(fā)展的成功經(jīng)驗。Amit教授表示，要保持家族對企業(yè)的控制，以便將財富傳給子孫后代。可以通過家族及企業(yè)治理系統(tǒng)，對所有權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)的繼承進行管理。

現(xiàn)實中，隨著家族企業(yè)的成長，諸如夫妻反目、父子成仇、兄弟分家等現(xiàn)象大量出現(xiàn)，這最終導(dǎo)致企業(yè)凝聚力的渙散。一個家族不可能由有著完全相同利益和目標(biāo)的個體組成。家族成員的目標(biāo)和偏好有所差異。有的成員希望更多投資房產(chǎn)，有的希望得到更多的現(xiàn)金，有的則希望通過共同投資獲得高額利潤。家族企業(yè)內(nèi)部充滿了利益沖突和權(quán)力爭奪，如果不能很好地平衡家族成員的需求，將不利于企業(yè)發(fā)展甚至威脅到企業(yè)的生存。和諧，是企業(yè)持續(xù)成長的重要要素。

潮汕商人大多家業(yè)豐厚，并且很多人家不止一個孩子。這種家庭結(jié)構(gòu)衍生出的家族企業(yè)關(guān)系復(fù)雜多維。子女間的互助和競爭，財產(chǎn)的分配和繼承，親戚間利益的分配等，使得家族傳承和治理顯得尤為重要。潮汕商會不少成員認(rèn)為，潮汕家族企業(yè)的特點是團結(jié)、凝聚力強。根據(jù)研究，家族權(quán)力集中度越高，家族越和諧。值得注意的是，潮汕家族的權(quán)力高度集中，很多潮汕家族企業(yè)的創(chuàng)一代遲遲不愿放權(quán)，兄弟姐妹對家長謙恭順從，原因也在此。

而家族精神，是貫穿世代家族的靈魂所在，亦是家族繁榮昌盛的根本。真正的企業(yè)家，傳承的不是產(chǎn)品，而是精神和價值觀。Amit教授以《十月圍城》中李家和徐家兩個家族的發(fā)展對比，強調(diào)只有那些懂得通過買賣傳遞“家族精神”的人，才能最終獲得市場，獲得世代相傳的原動力。

同樣，家族信仰是家族成員所共享的信念，家庭成員因這些信仰而彼此認(rèn)同和睦相處，Amit教授以《大宅門》白家的家族信仰為例，強調(diào)那些具有家族精神的企業(yè)或團隊，總有著一致的生活態(tài)度、價值觀和面對挑戰(zhàn)的精神。每當(dāng)面臨取舍、得失，面臨利益的誘惑時，這種內(nèi)在的精神就會散發(fā)出來，成為凝聚家族及整個團隊的信念。

2.別把雞蛋放在一個籃子里

深圳潮汕商會創(chuàng)會人吳開松表示，在深圳的潮商非常之多，其管理的財富規(guī)模不菲。對于潮商來說，家族企業(yè)的有效管理與財富增值是至關(guān)重要的。

然而，許多家族忽視了他們的私人所持資產(chǎn)帶來的風(fēng)險，選擇單一的資產(chǎn)配置替代投資組合，讓家族資產(chǎn)配置缺乏多樣性。不管忽略與否，風(fēng)險敞口總是存在。投資組合也往往混合了現(xiàn)有風(fēng)險敞口，讓整個家族的資產(chǎn)配置本質(zhì)上不再單一，降低風(fēng)險。

Amit教授建議，家族做總資產(chǎn)配置時不能把雞蛋都放在同一個籃子里，要有多種類型同時投資的理念。教授建議，將投資組合分為三種類型，或者說三個“桶”，分別裝有三種類型的資產(chǎn)：成長型資產(chǎn)、風(fēng)險降低資產(chǎn)、通脹保值資產(chǎn)。這種投資理論稱為“桶式投資”。

第一個桶裝成長型資產(chǎn)。家族發(fā)展的一個重要原則，就是希望資產(chǎn)增值。這一部分資產(chǎn)的性質(zhì)要與成長型資產(chǎn)的目標(biāo)相一致。這其中可能會包括一些國內(nèi)外的股權(quán)或私募股權(quán)。

第二個桶裝風(fēng)險降低資產(chǎn)，主要包括一些固定收益的資產(chǎn)，比如說國債，國際和國內(nèi)通用的商業(yè)票據(jù)等。

第三個桶裝通脹保值資產(chǎn)，有很多家族想要保護他們資產(chǎn)的購買力，因此會設(shè)有通脹保值的資產(chǎn)。這個類型的資產(chǎn)通常是購買基于CPI（消費者價格指數(shù)）的基金或者買一些債券等，家族如果有很大的現(xiàn)金需求，也可以去做私募股權(quán)。

會上，不少潮商提到英國脫歐人民幣匯率貶值對家族企業(yè)造成重大影響。Amit教授認(rèn)為，貨幣貶值每個人都在經(jīng)歷，英國脫歐兩周之內(nèi)英鎊的貶值率達到19%。中美之間有大規(guī)模的貿(mào)易往來，中國還長期大規(guī)模持有美國國債，如果唐納德·特朗普（Donald Trump）贏得美國總統(tǒng)大選，會對國際形勢或者中美關(guān)系造成很大的影響。這種不確定性，世界各地到處都有。家族企業(yè)在做資產(chǎn)配置時應(yīng)該要有對沖的概念，利用對沖基金降低潛在風(fēng)險。

3.信任在家族治理中不可缺失

潮青商會副會長程禮維表示，一代潮汕企業(yè)家多數(shù)已歷經(jīng)20余年打拼，中國恰好處在傳代的關(guān)鍵節(jié)點上，家族企業(yè)如何實現(xiàn)有序平穩(wěn)過渡，打破“富不過三代”的魔咒，急需汲取國際百年家族企業(yè)傳承與發(fā)展的成功經(jīng)驗。

Amit教授認(rèn)為，家族辦公室是家族企業(yè)基業(yè)常青的不二法門。家族企業(yè)發(fā)展到一定程度，就需要通過家族辦公室對家族企業(yè)事務(wù)進行管理。家族辦公室是一個嚴(yán)密組織，家族任用家族辦公室之前，可以對其做過的案例/工作進程和歷史進行詳細(xì)調(diào)研再合作。另外，家族辦公室需要任命首席投資官為家族管理投資事務(wù)，并由家族進行管理和監(jiān)督。

當(dāng)下中國的現(xiàn)狀，富一代創(chuàng)業(yè)積累很多財產(chǎn)，然而他們到老才意識到家業(yè)需要傳承，很多家族甚至對家族辦公室，信托這樣的結(jié)構(gòu)都不太理解。這與西方不同，西方有多年家族辦公室的歷史，傳承的理念已經(jīng)貫穿始終，當(dāng)家族有錢時就會意識到要通過家族辦公室管理資產(chǎn)并進行傳承。

中西方對信任的定義也不太相同。中國人更信任熟人，傾向于讓親人朋友管理財務(wù)。對讓外人管理財富的提議不太接受，難以信任。而西方人更愿意找在某個領(lǐng)域頂尖的專業(yè)人才來幫他打理事務(wù)，這讓他們感到放心。Amit教授分享了他在亞洲經(jīng)歷的家族案例。他與這些家族有過幾年的溝通與交流，但關(guān)于彼此間的信任問題一直存在?；趯π湃芜@個理念的不同，家族辦公室想在中國或者在亞洲發(fā)展仍面臨巨大挑戰(zhàn)。