本文通過對(duì)中國(guó)銀行2015 年財(cái)報(bào)的分析，介紹了杜邦分析體系的具體應(yīng)用。運(yùn)用連環(huán)替代法對(duì)權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分解，并分析了各因素變動(dòng)原因，對(duì)中國(guó)銀行2015年公司績(jī)效作出評(píng)價(jià)，提出相關(guān)建議。

一、績(jī)效評(píng)價(jià)及績(jī)效評(píng)價(jià)的模式

公司績(jī)效評(píng)價(jià)是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)方法，采用特定的指標(biāo)體系，通過定量定性對(duì)比分析，對(duì)公司一定經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)作出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判。

績(jī)效評(píng)價(jià)有四種模式，分別是成本模式、財(cái)務(wù)模式、價(jià)值模式和戰(zhàn)略模式。本文運(yùn)用的是財(cái)務(wù)模式中的杜邦分析法來分析中國(guó)銀行2015年財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)其績(jī)效作出評(píng)價(jià)。

二、杜邦分析體系

杜邦分析體系重點(diǎn)揭示了資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率的影響以及各指標(biāo)間的相互作用關(guān)系。

權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，杜邦分析體系利用財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，將權(quán)益凈利率拆分成如下公式：權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=凈利潤(rùn)/銷售收入×銷售收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益= 銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

三、杜邦分析體系在評(píng)價(jià)中國(guó)銀行的應(yīng)用

（一）中國(guó)銀行2015 年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

中國(guó)銀行近兩年的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（表1）。中國(guó)銀行2014-2015年主要財(cái)務(wù)比率（表2）。

（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

2015年權(quán)益凈利率12.56%=37.67%×0.027×12.20

2014年權(quán)益凈利率14.60%=39.34%×0.029×12.65

權(quán)益凈利率變動(dòng)=12.56%-14.60%=-2.04%

與2014年相比，權(quán)益凈利率沒有2015年好。銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還有權(quán)益乘數(shù)均不同程度的對(duì)權(quán)益凈利率下降產(chǎn)生影響。

利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度：

（1）銷售凈利率變動(dòng)的影響。按2015年銷售凈利率計(jì)算的2014年權(quán)益凈利率=37.67%×0.029×12.65=13.72%

銷售凈利率變動(dòng)的影響=13.72%-14.60%=-0.88%

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響。按2015年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算的2014年權(quán)益凈利率=37.67% ×0.027×12.65=12.87%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響=12.87%-13.72%=-0.85%

（3）權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響。

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響=12.56% -12.87% =-0.31%

（三）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素變動(dòng)分析

1.銷售凈利率

銷售凈利率的的下降是2015年中行權(quán)益凈利率下降的主要因素之一。對(duì)銷售凈利率進(jìn)行如下分解：

2014年：156281÷397233=39.34%

2015 年：152199÷404000=37.67%

從銷售收入看，中國(guó)銀行2015年的銷售收入大于2014年的，但是凈利潤(rùn)卻比2014年要小，因此需要考慮營(yíng)業(yè)成本。

參閱相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出2015年?duì)I業(yè)成本比較去年有所上升，營(yíng)業(yè)額稅金及附加還有業(yè)務(wù)管理費(fèi)上升是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入增加。資產(chǎn)減值損失較上年增幅達(dá)到了24.30%，初步分析是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好所導(dǎo)致的壞賬增加所致。其他業(yè)務(wù)成本較上年也有增加。

全部成本增長(zhǎng)率為6.93%，銷售收入增長(zhǎng)率僅為1.70%，這對(duì)凈利潤(rùn)有一定的影響。除此外本年利潤(rùn)的相當(dāng)一部分來自于營(yíng)業(yè)外收入，參閱相關(guān)數(shù)據(jù)本年?duì)I業(yè)外收入比去年明顯增加兩倍還多。

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)也是影響本年權(quán)益凈利率下降的主要因素。下面對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)進(jìn)行分解：

2015 年：404000÷1478678=0.027

2014 年：387233÷13537357=0.029

2015 年，中國(guó)銀行的資產(chǎn)總額進(jìn)一步增加；但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)有所下降，說明中行并未充分利用增加的資產(chǎn)。資產(chǎn)利用效率的降低影響了權(quán)益凈利率的增長(zhǎng)。

四、結(jié)論

基于上述的杜邦分析結(jié)果，得出下面結(jié)論：

相比較以前年度的數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)銀行的權(quán)益凈利率相比2014年出現(xiàn)下降，反映的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行壓力大，雖還處于盈利水平，但是在越來越激烈的金融市場(chǎng)中，五大行的利潤(rùn)被進(jìn)一步的光分。充分說明作為國(guó)有商業(yè)銀行，要面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)壓力雙重大山必須加強(qiáng)公司內(nèi)部治理，因?yàn)槿缟蠑?shù)據(jù)所顯示，2015年中行營(yíng)業(yè)收入較去年小幅增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)業(yè)成本的增加幅度卻遠(yuǎn)大于收入的增長(zhǎng)幅度，收入和成本的不配比說明成本支出上還是有很多可以改進(jìn)的地方。其次，中行2015年資產(chǎn)規(guī)模較去年增加，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻比去年降低，說明造成了資本的浪費(fèi)和閑置，這需要分析具體原因，來提高資產(chǎn)利用效率的提高，最終提高公司績(jī)效。（作者單位為山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）