覃柳笛

2016年初，信義時代影視公司敲鐘新三板，黃磊（右二）、劉震云（右三）作為股東亮相

2016年初，信義時代影視公司（以下簡稱信義時代）宣布掛牌新三板。這家公司雖然名不見經(jīng)傳，但其股東黃磊、劉震云卻是明星人物。就在信義時代掛牌之后，兩人各自認(rèn)購了2.8%和2.7%的股份。其中，黃磊花費(fèi)45.6萬元認(rèn)購了38萬股;劉震云認(rèn)購了35.7萬股共計42.8萬元。

新三板全稱為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，主要為中小型企業(yè)提供股權(quán)融資，因門檻不高而成為越來越多中小型影視公司的選擇。唐人影視、海潤影業(yè)、大地院線等明星企業(yè)的加入，進(jìn)一步吸引了業(yè)內(nèi)外對于新三板的關(guān)注。

天星資本文化傳媒負(fù)責(zé)人趙明揚(yáng)告訴《瞭望東方周刊》，截至2016年3月，新三板企業(yè)共有6000多家，其中文化傳媒類企業(yè)已經(jīng)從2016年1月的249家增長到418家，年底或達(dá)到800家以上——雖然在新三板企業(yè)中絕對數(shù)量不高，但比例在不斷增長。他認(rèn)為2016年新三板將延續(xù)近兩年來“影視文化熱”的趨勢。

隨著新三板的持續(xù)升溫，明星們也開始把投資的目光集中到這里。

“明星已經(jīng)成為上市影視公司的標(biāo)配，大家都司空見慣了?！秉S磊對《瞭望東方周刊》說，新三板可能成為影視企業(yè)與明星兩者共贏的跳板。

越來越多人相信，新三板中蘊(yùn)藏著誕生下一個華誼兄弟、光線傳媒的機(jī)會。然而，上了新三板也不代表這些中小型影視公司從此可以一勞永逸，而它們對明星股東的訴求也不僅僅是掛名和站臺那么簡單。

大浪淘沙

過去的2015年不僅是中國電影市場的大年，也是網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)電影集中爆發(fā)的一年，由于網(wǎng)紅、直播、VR等新型業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)，越來越多的年輕影視傳媒公司和專業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)開始興起。

“資本市場對于文化傳媒行業(yè)的態(tài)度，由之前的‘看不起到現(xiàn)在看不懂、想介入。”趙明揚(yáng)告訴本刊記者，近年來資本市場正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)等行業(yè)的主導(dǎo)地位正在動搖，文化傳媒行業(yè)越來越受到資本的青睞。

而對影視公司而言，隨著市場競爭的日益激烈，影視公司圍繞IP、人才等核心資源的爭奪日趨白熱化，同時影視內(nèi)容的制作成本也在不斷攀升。

這迫使影視公司尋找更多的資金投入到業(yè)務(wù)運(yùn)營中。掛牌上市則能夠進(jìn)一步增加公司的融資能力，解決企業(yè)的資金需求。

新三板憑借獨(dú)特優(yōu)勢，正在受到中小型影視公司的青睞，成為這些企業(yè)快速進(jìn)入資本市場的途徑之一。與主板和創(chuàng)業(yè)板相比，公司申請?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓的費(fèi)用要低得多，在180萬元左右。加之新三板對影視公司盈利的要求也不像主板那么嚴(yán)格，容易登陸成功。

新三板對于企業(yè)掛牌的基本要求是主營業(yè)務(wù)突出。信義時代自2000年成立以來，專注對水滸文化的開發(fā)與IP培育。它與電影頻道合作，圍繞水滸題材打造了50多部人物電影作品，并與文化旅游公司共同開發(fā)了占地1600畝的“水滸文化體驗(yàn)園”項(xiàng)目。

信義時代的創(chuàng)始人劉信義曾經(jīng)是名演員，塑造了許多硬漢形象，后來選擇成立信義時代電影公司，實(shí)現(xiàn)了從藝人到老板的轉(zhuǎn)型。

作為一個山東人，劉信義對于水滸系列電影的持續(xù)努力或許帶有鮮明的文化屬性，不過他告訴《瞭望東方周刊》，上板并引入明星股東，目標(biāo)之一是希望公司業(yè)務(wù)能多元化，在保持原有項(xiàng)目“水滸人物譜”系列的拍攝的同時，也會進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)電影和網(wǎng)絡(luò)劇的制作。

唐德影視的兩位明星股東范冰冰、趙薇

“新三板其實(shí)非常適合輕資產(chǎn)的影視文化公司，這些公司又往往因?yàn)槊餍枪蓶|而容易受到市場的關(guān)注?！蔽⑿殴娞柺紫瘖蕵饭賱?chuàng)始人兼CEO陳妍妍對《瞭望東方周刊》說。

陳妍妍認(rèn)為，掛牌新三板可以促進(jìn)上板企業(yè)的規(guī)范化運(yùn)營，進(jìn)一步提升企業(yè)本身的創(chuàng)新能力。信息的公開也有利于提高企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的關(guān)注度和對資本的吸引力。

當(dāng)然，整體來看影視公司仍然是魚龍混雜。對于一些企業(yè)來說，新三板只是一種跳板，借此被更大的企業(yè)收購。

由于傳統(tǒng)影視公司盈利不穩(wěn)定，重度依賴具體影視項(xiàng)目的成敗，有些影視公司上市的目的很純粹，只是為了融得更多的資金，以解決債臺高筑和未來影視制作的資金困境，但是選擇登陸新三板之后，是否能夠達(dá)到它的訴求，仍未可知。

“大浪淘沙。更多的情況是，許多沒有競爭力的企業(yè)最終仍然只能成為炮灰。”陳妍妍說。

演而優(yōu)則投

新三板正在成為影視明星的新寵，越來越多的明星名字出現(xiàn)在招股書和交易文件上。比如唐人影視有胡歌、劉詩詩、古力娜扎，樂華娛樂有韓庚、周筆暢，云南文化有楊麗萍，能量傳播有陳魯豫、周立波，等等。

“演而優(yōu)則投”，明星進(jìn)入資本市場已不是什么新鮮事。早在影視公司扎堆上市創(chuàng)業(yè)板時，一大波明星就賺到了第一桶金。

華誼2009年上市時，作為股東的任泉因此獲利，注意力逐漸向投資領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。2014年，任泉、黃曉明及李冰冰等明星共同出資組建了一家名為Star VC的投資機(jī)構(gòu)，為了全心全意進(jìn)軍投資行業(yè)，任泉甚至宣布“息影”。

很多明星愿意給自己加注投資人的身份，希望聯(lián)合企業(yè)，通過股價的升值得到自己財富的升值和個人品牌的放大。

黃磊告訴本刊記者，雖然人們更為熟悉他的幕前身份，但自己“不滿足于演員的身份”，30歲就開始介入幕后，“《似水年華》那部電視劇不僅是我導(dǎo)演、主演，還是我100%投資的?！?

如今他還投身新媒體領(lǐng)域，投資了一款名為“黃小廚”的APP，將自己的“家居好男人”形象開發(fā)成獨(dú)特的品牌產(chǎn)品。

對于入股信義時代，黃磊有自己的想法。雖然明星被認(rèn)為是企業(yè)在資本市場上的籌碼，但他認(rèn)為，影視行業(yè)缺的不是資本，而是人才和判斷力，“你得對市場有了解，能作判斷，比如選擇什么題材和主創(chuàng)，以及能不能拉來這些主創(chuàng)。”

無獨(dú)有偶，作為一名創(chuàng)作者，劉震云看重的不只是資本本身，還有在內(nèi)容創(chuàng)作層面的話語權(quán)?！敖鉀Q了資本問題，腰板就直了，也不用所有的事情都被別人牽著鼻子走?！眲⒄鹪茖Α恫t望東方周刊》說。

在劉信義看來，明星股東的出現(xiàn)，仍然是資本與內(nèi)容生產(chǎn)的整合大潮的必然結(jié)果。他認(rèn)為，黃磊和劉震云的加盟合作有助于項(xiàng)目的多元化，提升內(nèi)容的競爭力。“明星其實(shí)也是一種IP，但最具有價值的不只是明星的影響力，我看中的還有黃磊和劉震云的無形資產(chǎn)，也就是他們的創(chuàng)意?！?/p>

名氣不等于利潤

明星選擇加入新三板企業(yè)，成為股東，是一個雙向選擇的過程。

“真正的股東應(yīng)該是能夠與企業(yè)的長期發(fā)展完美合拍的人，而不只是站臺那么簡單?！眲⑿帕x告訴本刊記者。

劉震云也對本刊記者表示：“要看合作的公司價值觀是否一致。如果只是談錢，接著給你談一些胡說八道的項(xiàng)目，那我進(jìn)去不是受罪嗎？”

趙明揚(yáng)坦言，隨著明星股東在上市企業(yè)中越來越常見，投資人的看法也變得務(wù)實(shí)，“有些企業(yè)‘白給明星股份，沒有實(shí)質(zhì)約束性條款，就是為了打個名氣便于融資。但這樣的企業(yè)不容易忽悠到錢了。要看明星實(shí)質(zhì)能為公司帶來什么，拍多少部作品，貢獻(xiàn)多少利潤。如果名氣不能轉(zhuǎn)化為利潤，是沒有用的?！?/p>

唐德影視與明星股東的合作被認(rèn)為是“雙贏”的典范。作為《武媚娘傳奇》的出品公司，該公司擁有包括范冰冰、趙薇、張豐毅等眾多明星在內(nèi)的股東。

招股書顯示，唐德影視擁有范冰冰的電視劇獨(dú)家代理權(quán)，其參演電視劇獲得的收入，唐德影視要提取10%作為演藝經(jīng)紀(jì)代理費(fèi)。在電影和廣告方面，范冰冰還與唐德影視簽訂了非獨(dú)家代理協(xié)議，唐德要抽取10%或者50%作為演藝經(jīng)紀(jì)代理費(fèi)。

《武媚娘傳奇》的熱播讓唐德影視和范冰冰都賺得盆滿缽滿。

2016年3月底，為進(jìn)一步與范冰冰深度綁定合作關(guān)系，唐德影視宣布將以現(xiàn)金方式收購范冰冰創(chuàng)立的無錫愛美神影視文化有限公司。

在接受《瞭望東方周刊》采訪時，唐德影視董事長吳洪亮表達(dá)了他對明星IP的重視：“相對于一些沒有經(jīng)過市場檢驗(yàn)的劇本、小說而言，已經(jīng)贏得市場高度關(guān)注、有著眾多粉絲的演藝明星其實(shí)就是非常大的IP。正是有了他們的參與才能讓影視作品得到鮮活的演繹，從而變成觀眾喜聞樂見的影視作品。”

“因此，相較于那些停留在字面上、沒有生命力的IP，明星們才是有血有肉、更值得影視公司重視的資源。在我們看來，影視公司的核心競爭力就是人，以及創(chuàng)意，而范冰冰、趙薇等明星正是這樣的理想合作伙伴。”他說。

新三板只是起跑線

劉明揚(yáng)用三個指標(biāo)來判斷一個企業(yè)是否值得投資：該企業(yè)過去是否制作過優(yōu)質(zhì)的文化產(chǎn)品;現(xiàn)在是否具有良好的財務(wù)指標(biāo)和團(tuán)隊(duì)構(gòu)成;未來是否有好的抑或有潛力的項(xiàng)目儲備。

他坦言，自己更致力于在新三板上尋找“小而美”的企業(yè)，“好公司不等于好生意，如果一個公司已經(jīng)很牛了，財務(wù)指標(biāo)也很好看，但估值已經(jīng)‘上天，不能再漲，那我們投資就沒有意義了。投資投的是未來?！?/p>

事實(shí)上，掛牌上市對于影視企業(yè)只是一個新的起點(diǎn)。大量公司涌入新三板，優(yōu)勝劣汰仍是它們不得不面對的命運(yùn)，只有極少數(shù)公司能夠?qū)崿F(xiàn)真正的成功。

在劉明揚(yáng)看來，那些缺少新型業(yè)態(tài)和新型人才的“夾層”中小企業(yè)比較尷尬，難以引起投資人的興趣：“比如很多中小企業(yè)原來跟風(fēng)做抗日劇。但目前主流年輕受眾轉(zhuǎn)向新鮮趣味的網(wǎng)劇，它們受限于財力和人力，難以實(shí)現(xiàn)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型。”

實(shí)際的情況是，新三板目前交易活躍度并不高，只有極少數(shù)業(yè)績突出的企業(yè)能受到投資人的追捧，融得資金。

如自在傳媒董事長朱瑋杰告訴《瞭望東方周刊》，之前一段時間七八成掛牌新三板的影視公司也許都是“僵尸股”，“只是掛上去而已，沒有任何競爭、也沒有任何并購產(chǎn)生?！?/p>

他說，影視行業(yè)存在大量小作坊式營銷公司，以“接活”生存，難以引入和利用外界資源。而自在傳媒之所以能從一個行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的公司變成一個公眾公司，在于創(chuàng)立之初就嚴(yán)格走規(guī)范化管理之路。

“搶灘登陸新三板使得我們在營銷產(chǎn)業(yè)的鏈條上占得了先機(jī)?！敝飕|杰說，新三板的“門票”并不貴，重要的是進(jìn)門之后如何對整個市場借力打力，在經(jīng)營上獲得突破。

“資本并不能決定一個公司干得怎么樣，要做的事還很多?！弊鳛樾氯迤髽I(yè)的一位掌門人，朱瑋杰對自我的期望并非是成為一個電影金融高手，而是成為電影營銷行業(yè)“最專業(yè)的人”。

“新三板只是起跑線。”朱瑋杰說。