王雪紅 何 元

(大連海洋大學(xué) 遼寧 大連 116023)

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企業(yè)績效影響因素的研究綜述

王雪紅 何 元

(大連海洋大學(xué) 遼寧 大連 116023)

企業(yè)績效的影響因素一直是國內(nèi)外學(xué)者研究的焦點(diǎn)。本文在梳理了國內(nèi)外具有代表性的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)了國內(nèi)外企業(yè)績效影響因素的現(xiàn)有研究成果，并指出國內(nèi)企業(yè)績效影響因素研究建議。

企業(yè)績效；影響因素；綜述

一、引言

中國進(jìn)入進(jìn)一步深化改革開放發(fā)展的新時(shí)期，企業(yè)快速發(fā)展并在世界市場中產(chǎn)生了一定的影響力。中國企業(yè)為了在激烈的世界市場競爭中贏得更多的市場份額，并提高經(jīng)濟(jì)利潤，就需要做好企業(yè)績效工作。企業(yè)績效是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率以及管理效果的體現(xiàn)，充分反映了企業(yè)發(fā)展的各方面內(nèi)容，包括企業(yè)的運(yùn)營情況、盈利、債務(wù)的償還能力、企業(yè)的成長能力以及所獲得的社會(huì)效益等。由于處于資本市場環(huán)境中，中國的企業(yè)更為關(guān)注績效所發(fā)揮的重要作用。因此，我們要從多個(gè)不同角度去研究和分析企業(yè)績效的影響因素，對績效理論的發(fā)展具有重要的理論意義。

二、企業(yè)績效影響因素的研究現(xiàn)狀

(一)績效

績效源于西方，是對performance的翻譯。國內(nèi)外學(xué)者對performance的理解各執(zhí)己見，隨著管理實(shí)踐活動(dòng)的發(fā)展，績效概念的接受和使用程度開始提升。關(guān)于績效綜合起來有三種觀點(diǎn)：一是以結(jié)果為導(dǎo)向定義績效；二是以行為為導(dǎo)向定義績效；三是以結(jié)果為導(dǎo)向和以行為為導(dǎo)向綜合起來的績效定義。

(二)國外相關(guān)文獻(xiàn)綜述

關(guān)于企業(yè)績效影響因素的研究不論是在實(shí)踐上還是在理論上都有很長的一段歷史。各國在進(jìn)行企業(yè)改革時(shí)，都注重調(diào)整董事會(huì)結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)企業(yè)上市，引入激勵(lì)機(jī)制，說明企業(yè)績效的提高與公司治理方面的改善有一定關(guān)系。最早是在《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》一書中提出，Berle和Means(1932)認(rèn)為，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于公司績效的提升。Holdernessand Sheehan(1988)認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效之間沒有相關(guān)關(guān)系。Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian(2011)通過對中國上市公司的數(shù)據(jù)研究，表明分散的股權(quán)與績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[1]。

在公司治理的其他方面，Gerhart和Milkovich(1990)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)薪酬策略對經(jīng)營績效有促進(jìn)作用；Frydman(1999)的研究表明企業(yè)被外部管理者控制時(shí)，企業(yè)的營業(yè)收入與生產(chǎn)率都高于內(nèi)部管理者控制時(shí)；Bei和Shang(2006)通過服務(wù)業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)表明，員工培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)化操作程序、以及具有客戶導(dǎo)向型的企業(yè)文化可以提高企業(yè)績效水平。

除了公司治理等微觀因素，越來越多的學(xué)者將研究的注意力集中到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況因素對企業(yè)績效的影響。Konings和Xavier(2002)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)績效受多種因素的影響，主要包括企業(yè)所面臨的市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)、企業(yè)的初始規(guī)模、企業(yè)的創(chuàng)新能力、企業(yè)的融資約束、企業(yè)的資本集中度、企業(yè)的成本和利潤率、以及企業(yè)的沉淀成本最小有效規(guī)模等因素。

除了公司治理、行業(yè)環(huán)境和國家經(jīng)濟(jì)層面因素外，Ahuja和Majumdar(1998)通過對印度68個(gè)制造業(yè)國有企業(yè)績效的實(shí)證檢驗(yàn)，表明企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)自由化與經(jīng)營效率正相關(guān)，而企業(yè)運(yùn)營年數(shù)與企業(yè)效率負(fù)相關(guān)關(guān)系。

還有學(xué)者從環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效影響的視角進(jìn)行了分析，Nishijima(1993)對日本部分企業(yè)研究后發(fā)現(xiàn)，高效率的利用能源和低水平的排放污染，不僅降低了能源和原材料的投入水平，并且獲得了低成本的競爭優(yōu)勢。Berman和Bui(2001)發(fā)現(xiàn)受環(huán)境規(guī)制企業(yè)的生產(chǎn)率水平相比不受規(guī)制企業(yè)的生產(chǎn)率水平有明顯的提升[2]。

(三)國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)學(xué)者同樣從多個(gè)不同角度對影響企業(yè)績效的因素進(jìn)行了分析和研究。李軍(1995)認(rèn)為國有企業(yè)的總資源水平和經(jīng)理的收入水平影響了國有企業(yè)的獲利能力；孫錚、姜秀華和任強(qiáng)(2001)證實(shí)了上市公司的關(guān)鍵人物在兼任母公司的董事長、總經(jīng)理的情況下，公司被顯著地劃分為“好公司”，同時(shí)上市公司董事整體的學(xué)歷水平也顯著影響公司的績效表現(xiàn)[3]。

西安交通大學(xué)的李垣等(2002)研究了國企管理層人事變動(dòng)對企業(yè)業(yè)績的影響，提出管理層人事變動(dòng)對企業(yè)的經(jīng)營理念和組織結(jié)構(gòu)有正向作用，進(jìn)而認(rèn)為管理層人事變動(dòng)與企業(yè)績效有正相關(guān)關(guān)系。

孟建民(2002)從外部環(huán)境因素和內(nèi)部因素兩個(gè)方面入手，提出：①外部環(huán)境復(fù)雜多變，只有保持與外部環(huán)境的平衡這個(gè)先決條件，才能取得良好的經(jīng)營成果和維持企業(yè)的生存發(fā)展；②任何事物的發(fā)展都是內(nèi)因與外因共同作用的結(jié)果而內(nèi)因往往是具有主導(dǎo)作用的方面，例如企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與人力資源、財(cái)務(wù)管理、組織形式、企業(yè)文化和機(jī)制創(chuàng)新等都對企業(yè)的績效有一定的影響作用[4]。

高明華和楊靜(2002)通過對高級(jí)管理層、股權(quán)集中狀況、股本結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)這四個(gè)變量選取的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)：①高級(jí)管理層的相關(guān)變量——董事長、總經(jīng)理兩職是否合一和是否設(shè)立獨(dú)立董事，對凈資產(chǎn)收益率都沒有顯著影響，董事長和總經(jīng)理持股比例與上市公司績效也均無顯著相關(guān)關(guān)系；②股權(quán)集中度對公司績效也沒有那么明顯的負(fù)面影響了；③股本結(jié)構(gòu)對公司經(jīng)營績效不會(huì)產(chǎn)生重大影響；④資本結(jié)構(gòu)變量中的產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率與凈資產(chǎn)收益率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系[5]。

在環(huán)境方面，張峰(2011)通過實(shí)證分析表明環(huán)境規(guī)制及其強(qiáng)度和企業(yè)生產(chǎn)率之間存在著穩(wěn)定且顯著的正向關(guān)系[6]。

三、結(jié)論

國內(nèi)外學(xué)者對于影響企業(yè)績效因素的研究成果不多，一般采用單一行業(yè)的數(shù)據(jù)或者是同一類型國家的企業(yè)數(shù)據(jù)來分析，并且大多數(shù)研究成果僅限于某一因素或某幾個(gè)因素對企業(yè)績效的影響研究，尤其著重于內(nèi)部因素。本文將把內(nèi)部因素和外部因素結(jié)合起來綜合考慮內(nèi)外部因素對企業(yè)績效將產(chǎn)生怎樣的影響，影響方向如何，并且把各個(gè)行業(yè)之間影響因素作對比研究。

[1]Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian.Disproportional ownership structure and payper-formacerelationship:Evidence from China’s listed firms[J].Journal of Corporate Finance,2011,6(17)::541-554.

[2]Berman,E.,LindaT.M.Bui.Environmental Regulation and Productivity:Evidence from Oil Refineries[J].The Review of Economics and Statistics,2001,83(3):498-510.

[3]孫錚、姜秀華、任強(qiáng)：《治理結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績的相關(guān)性研究》,財(cái)經(jīng)研究,2001.04

[4]孟建民：《中國企業(yè)效績評(píng)價(jià)》,中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2002.

[5]高明華、楊靜：《中國上市公司治理績效的影響因素分析》,國際金融研究,2002.11.

[6]張?zhí)m峰,曹杰,楊德才．環(huán)境規(guī)制對企業(yè)生產(chǎn)率有好處嗎？—來自企業(yè)層面數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2011(5)：18-25.

王雪紅(1991—)，女，漢族，山西呂梁人，大連海洋大學(xué)2015級(jí)研究生，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)；何元(1993—)，女，漢族，遼寧朝陽人，大連海洋大學(xué)2015級(jí)研究生，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。