李曉丹

(重慶工商大學(xué) 重慶 400000)

對境外承包工程項目財務(wù)風(fēng)險的思考

李曉丹

(重慶工商大學(xué) 重慶 400000)

隨著社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國建筑行業(yè)競爭趨于白熱化。其中的大型國有企業(yè)，以中國建筑、中國電建等為首的企業(yè)響應(yīng)國家“一帶一路”戰(zhàn)略號召，開始“走出去”。對其境外承包工程項目中可能存在的財務(wù)風(fēng)險與境內(nèi)項目存在較大差異。本文通過對部分境外承包工程項目的具體研究，提出自己的幾點思考，著眼于境外承包工程項目的財務(wù)風(fēng)險，提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

一帶一路;財務(wù)風(fēng)險;匯率

一、 境外承包工程項目財務(wù)風(fēng)險概述

國家“一帶一路”政策的出臺鼓勵著越來越多的企業(yè)大膽“走出去”開展了大量的境外承包工程項目。但是這一批項目面臨的經(jīng)濟環(huán)境更加復(fù)雜，這些境外承包工程項目在給企業(yè)帶來高額收益的同時也給企業(yè)帶來更為復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險通常指經(jīng)營過程中因在不確定因素的作用下，企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離而給企業(yè)帶來不必要的損失的可能。

對于境外承包工程項目，在傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險基礎(chǔ)之上，還要綜合考量國際市場和項目承包方的風(fēng)險來源。境外工程施工項目在財務(wù)上的風(fēng)險主要體現(xiàn)在外匯、稅務(wù)、融資、資金流轉(zhuǎn)四方面。

二、境外承包工程項目面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

(一)外匯風(fēng)險。對于境外承包工程項目來說，由于其項目所在地與企業(yè)本土國家不一致的特殊性，顯然的會面臨一項主要的財務(wù)風(fēng)險——外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險又分為兩部分內(nèi)容，意識匯率變動帶來的風(fēng)險，而是外匯管制政策所引起的風(fēng)險。

匯率變動風(fēng)險，是由于境外承包工程項目中外用大量外匯結(jié)算，過程中的匯率變動造成的風(fēng)險。境外承包工程項目一般采用外幣結(jié)算，適應(yīng)項目所在地的經(jīng)濟環(huán)境，采用國際貨幣進行結(jié)算，但是因為項目的工期過長，期間的匯率變動趨勢不確定，一旦出現(xiàn)政治或經(jīng)濟因素影響，匯率猛烈浮動，貨幣貶值帶來的影響就會非常惡劣。

(二) 稅務(wù)風(fēng)險。由于工程項目在境外，其適應(yīng)的稅收政策也不再僅僅是本國的政策，而是需要根據(jù)項目所在地的稅法，同時按照國際稅收協(xié)定等條款進行稅務(wù)核算與管理。

(三) 融資風(fēng)險。當(dāng)代經(jīng)濟社會形勢嚴峻，境外承包工程項目對于資金流的要求又比較高。但是由于項目處于境外的原因，通常難以實現(xiàn)現(xiàn)匯，而會選擇由總承包商帶資或者助其融資的方式。在這樣的前提下，項目如何在國內(nèi)外的差異化資金市場中尋求到資金來源，順利進行融資，就成了一個難題。境外承包工程項目所需的融資金額高、周期長、關(guān)聯(lián)復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，而且不確定性較高，風(fēng)險大。

(四) 資金風(fēng)險。資金對于境外承包工程項目的重要性不言而喻。那么資金流轉(zhuǎn)風(fēng)險又是從何而來呢？企業(yè)在日常的經(jīng)營活動中，也就是一個資金的循環(huán)過程，由于許多不可控的因素，企業(yè)實際收回的資金遠低于其預(yù)估金額，造成資金損失結(jié)果。

三、境外承包工程項目面臨財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施

(一)規(guī)避外匯風(fēng)險。針對外匯境外承包工程項目帶來的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)為有效的進行規(guī)避，可采取以下措施：

1、通過合同條款實施有效把控。境外承包工程項目的初始核心是投標和簽訂合同，那么在這一環(huán)節(jié)，就是把控整個項目的匯率風(fēng)險的關(guān)鍵之處。在合同中對此作出詳細規(guī)定可以有效的防范匯率風(fēng)險，例如：合理安排工程款項支付的進度、款項支付方式的選擇、貨幣最優(yōu)組合的選擇、在于材料供應(yīng)商簽合同時選擇業(yè)主支付、規(guī)定匯率風(fēng)險補償條款。

2、利用預(yù)付款、提前收款、延期付款等手段。面臨匯率風(fēng)險，一個有效的規(guī)避措施就是改變款項的支付期限。提高預(yù)付賬款的比例，降低面臨風(fēng)險的資金比重；提前支付與延期支付，都是降低外匯風(fēng)險的有效手段。

3、外匯金融工具的謹慎選擇。在選擇外匯金融工具時，首要目標是保值，金石世榮如遠期結(jié)售匯、貨幣掉期等金融工具。同時對于外匯市場的實時動態(tài)要保持緊密的關(guān)注，一專業(yè)知識為基礎(chǔ)，可以聘請專家進行判斷。

(二) 稅務(wù)風(fēng)險防范。境外承包工程項目項目涉及到的國際稅收關(guān)系反復(fù)，關(guān)聯(lián)甚廣，為了進行稅務(wù)風(fēng)險的科學(xué)防范要進行合理的稅收籌劃，應(yīng)做好以下幾點工作：

1、 前期調(diào)研工作與政策充分學(xué)習(xí)。企業(yè)應(yīng)在境外項目正式開展前就對項目所在國的稅收政策做詳細充分的學(xué)習(xí)與了解，尤其是其中符合項目性質(zhì)的稅收優(yōu)惠政策。重點對項目所在國與本國是否有稅收協(xié)定來避免雙重稅收，政策如何有效操作，充分了解其中對于項目應(yīng)納稅所得額可能造成的影響。

2、 合同稅務(wù)條款的有效把控。企業(yè)唉對項目所在國稅收政策有了充分了解的基礎(chǔ)上，在雙方擬訂合同時就要掌握主動地位，著重這一部分條款的設(shè)計，力求盡善盡美，選擇合適的簽約主體，選擇適當(dāng)?shù)淖詸C構(gòu)，對合同進行細分，降低稅務(wù)成本。

3、 充分利用國際稅收協(xié)定和兩國間稅收協(xié)定優(yōu)惠政策，合理稅收籌劃。

(三) 融資風(fēng)險防范。項目在進行融資操作時為了規(guī)避風(fēng)險，盡可能冒最小的風(fēng)險籌得更多資金，應(yīng)從以下幾點出發(fā)進行風(fēng)險防范：

1、 在出口信貸融資時，項目承包方進盡量選擇讓買方進行信貸操作，避免帶資承包或者承包方自行融資。通過這樣的融資責(zé)任轉(zhuǎn)移，減少外幣債權(quán)債務(wù)的產(chǎn)生。但是買方進行信貸的方式下，面臨的缺點是審批手續(xù)復(fù)雜，條件把控非常嚴苛，不確定性很強。

2、 在設(shè)計融資結(jié)構(gòu)時，企業(yè)應(yīng)盡量增加外幣的占比，減少本幣比例。借入外幣，使用外幣，回收外幣最后償還外幣，在降低融資風(fēng)險的同時也能規(guī)避融資過程中的匯兌風(fēng)險。

3、 融資風(fēng)險面臨的利率的浮動帶來的影響，針對這一點，可以將利率鎖定，具體采取利率掉漆、利率互換等方式。

(四) 資金風(fēng)險防范。企業(yè)為保證資金鏈不破裂，要采取高效的措施來進行風(fēng)險防范，具體為以下幾點：

1、加強現(xiàn)金流管理。企業(yè)對于原材料采購和支付給分包商的款項支付要嚴格把控，根據(jù)總承包合同下的收款協(xié)定進行合理計劃，制定付款規(guī)劃并做適時調(diào)整。原則上是像分包商付款期要晚于業(yè)主支付期，將業(yè)主可能不及時付款的風(fēng)險有效的轉(zhuǎn)移到供應(yīng)商與分包商多方，保證資金鏈的健康循環(huán)。

2、境外項目的資金實行統(tǒng)一調(diào)度與集中化管理。這樣的方式可以有效縮短匯款路徑。

3、貫徹落實資金預(yù)算制度，根據(jù)具體市場編制項目資金的使用計劃，平衡資金盈虧。

四、結(jié)論

企業(yè)若想發(fā)展好境外承包工程項目，以此來占據(jù)更大的國際市場，就要積極的應(yīng)對其帶來的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)為了更好的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)從境外承包工程項目所曼琳的財務(wù)風(fēng)險性質(zhì)出發(fā)，進行深入的針對性研究，才能再復(fù)雜的國際市場上獲取更大的利益。

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李曉丹(1994-)，女，土家族，重慶人，重慶工商大學(xué)研究生在讀，研究方向：財務(wù)管理。