王燦瑕

(西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 四川 成都 611130)

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企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露文獻(xiàn)綜述

王燦瑕

(西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 四川 成都 611130)

企業(yè)社會(huì)責(zé)任的概念最早是在1924年由英國(guó)學(xué)者歐利文·謝爾頓在其著作《The Philosophy of Management》中提出的。他認(rèn)為企業(yè)不能把最大限度為企業(yè)所有者賺取利潤(rùn)作為唯一目標(biāo)，還應(yīng)該最大限度地增進(jìn)股東之外的所有其他利益相關(guān)者的利益。本文從社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量方法、社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素、社會(huì)責(zé)任信息披露的經(jīng)濟(jì)后果三方面對(duì)我國(guó)已有的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，并做了簡(jiǎn)要總結(jié)。

企業(yè);社會(huì)責(zé)任;價(jià)值

一、企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量方法

研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露，就要先確定企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量方法。目前有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量主流方法有內(nèi)容分析法和指數(shù)法。

內(nèi)容分析法是指對(duì)企業(yè)的文件或報(bào)告中披露的社會(huì)責(zé)任活動(dòng)記錄進(jìn)行全面分析，根據(jù)其中所披露的社會(huì)責(zé)任信息的字?jǐn)?shù)、句數(shù)或者頁(yè)數(shù)來衡量該企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的數(shù)量，以披露的字?jǐn)?shù)、句數(shù)或者頁(yè)數(shù)來賦值計(jì)量，這種方法暗含了一個(gè)假設(shè)前提：企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露越多、涉及方面越廣泛，其披露質(zhì)量就越高。因?yàn)樵摲椒▽?shí)質(zhì)上只是計(jì)量了披露數(shù)量，而不是披露質(zhì)量。

指數(shù)法也是研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露所普遍采用的一種方法，通常是區(qū)分披露是定量還是定性的并對(duì)此進(jìn)行賦值，從而計(jì)量了披露質(zhì)量，其暗含假設(shè)定量披露質(zhì)量高于定性披露，但并未考慮計(jì)量披露是否與決策價(jià)值相關(guān)，是否真實(shí)可靠、是否相互可比等質(zhì)量特征。湯亞莉、陳自力等(2006)使用指數(shù)法研究了公司規(guī)模、公司績(jī)效對(duì)上市公司環(huán)境信息披露的影響；李正(2007)對(duì)上海證券交易所642家上市公司年報(bào)進(jìn)行指數(shù)評(píng)分，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)披露的信息集中在員工問題、產(chǎn)品質(zhì)量提高、公益捐贈(zèng)等方面，但對(duì)于環(huán)境問題、社區(qū)問題的重視程度則較低，并提出指數(shù)法是計(jì)量我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的最佳方法；唐久芳、李鵬飛等(2012)采用指數(shù)法對(duì)176家化工行業(yè)上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告中的環(huán)境績(jī)效信息披露進(jìn)行量化評(píng)價(jià)，研究得出我國(guó)化工行業(yè)環(huán)境績(jī)效信息披露水平總體不高，披露比例較低，上市公司規(guī)模與環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù)顯著正相關(guān)。

二、企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素

裘麗婭、徐植(2006)對(duì)我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與披露成本之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，研究發(fā)現(xiàn)披露成本過高顯著影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的情況。李正(2006)利用單變量和多變量的分析方法進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債比率、重污染行業(yè)因素與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)；財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的ST類公司、前一年的盈利能力與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著負(fù)相關(guān)。馬連福、趙穎(2007)基于合法性理論視角實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)公司績(jī)效、公司規(guī)模和行業(yè)屬性是影響我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的重要因素。

沈洪濤(2007)通過對(duì)1999年到2004年在上海和深圳證券交易所上市交易的石化塑膠行業(yè)的A股公司年報(bào)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)規(guī)模越大、盈利能力約好的公司越傾向于披露公司社會(huì)責(zé)任信息；公司財(cái)務(wù)杠桿和再融資需求不影響公司社會(huì)責(zé)任信息披露。朱金鳳、薛惠鋒(2008)研究得出，公司規(guī)模、行業(yè)類型與自愿性環(huán)境信息披露具有正相關(guān)關(guān)系，規(guī)模大的上市公司、重污染行業(yè)上市公司會(huì)披露更多的環(huán)境信息水平，而與公司盈利能力和財(cái)務(wù)杠桿沒有關(guān)系。

李桂榮、劉建娜(2010)以2006年至2008年滬市上市公司為樣本，重點(diǎn)研究了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前后企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的變化，研究得出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有明顯的促進(jìn)作用。

劉紅霞、李任斯(2015)基于中國(guó)上市公司A股2008年至2012年的數(shù)據(jù)，從管理層代理成本角度出發(fā)，研究了在職消費(fèi)對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的影響。實(shí)證結(jié)果表明，管理層在職消費(fèi)越小，企業(yè)越傾向于披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告，但是在職消費(fèi)對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露質(zhì)量的作用要受到盈余透明度的影響，在職消費(fèi)小的企業(yè)在盈余透明度越差的情況下越傾向于提高社會(huì)責(zé)任報(bào)告質(zhì)量。

三、企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

(一)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系

目前的研究中，大部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)企業(yè)價(jià)值有正相關(guān)關(guān)系。溫素彬、方苑(2008)從利益相關(guān)者的角度對(duì)46家上市公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任在短期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但從長(zhǎng)期來看，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效具有正向影響作用，反映出社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的正向影響具有一定的滯后性和長(zhǎng)期性。尹開國(guó)、劉小芹等(2014)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任外生假設(shè)下，當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)能顯著提高當(dāng)期財(cái)務(wù)績(jī)效；在企業(yè)社會(huì)責(zé)任內(nèi)生假設(shè)下，當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任與當(dāng)期財(cái)務(wù)績(jī)效之間相互影響、互為因果。

也有部分學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)企業(yè)價(jià)值無關(guān)或呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，劉建秋、宋獻(xiàn)中(2010)認(rèn)為企業(yè)履行某些社會(huì)責(zé)任可能會(huì)增加企業(yè)的額外成本，同時(shí)給企業(yè)帶來的益處不太明顯或直接。陳煦江(2014)對(duì)我國(guó)國(guó)有和民營(yíng)公司進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)綜合企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效無顯著影響。

(二)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)聲譽(yù)之間的關(guān)系

李新娥、彭華崗(2010)以“2008年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中位于前100位的企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露得分越高的企業(yè)，企業(yè)聲譽(yù)得分也越高。沈洪濤、王立彥等(2011)對(duì)我國(guó)2008年至2009年間滬深兩市非ST上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)能提升企業(yè)聲譽(yù)。

(三)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與資本成本之間的關(guān)系

孟曉駿、肖作平等(2010)基于信息不對(duì)稱視角進(jìn)行分析得出企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與資本成本之間存在互動(dòng)關(guān)系。社會(huì)責(zé)任信息披露可以降低信息不對(duì)稱，進(jìn)而降低資本成本，又有可能會(huì)通過信息不對(duì)稱導(dǎo)致資本成本上升；何賢杰、肖土盛(2012)考察了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露制度的實(shí)施對(duì)于公司融資約束的影響，研究結(jié)果表明，披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的公司，披露公司的融資約束程度顯著較低；信息披露質(zhì)量越高，融資約束程度越低。李姝、趙穎等(2013)研究了社會(huì)責(zé)任報(bào)告對(duì)企業(yè)權(quán)益資本成本的影響及作用機(jī)制，社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的高低對(duì)降低權(quán)益資本成本作用不太顯著。黃建元、靳月(2016)研究了滬深A(yù)股上市公司社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)與權(quán)益資本成本的關(guān)系以及隊(duì)里社會(huì)責(zé)任報(bào)告和鑒證能否進(jìn)一步降低權(quán)益資本成本，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)每股社會(huì)貢獻(xiàn)值與權(quán)益資本成本負(fù)相關(guān);而披露了獨(dú)立社會(huì)責(zé)任信息的企業(yè)也會(huì)在一定程度上降低企業(yè)籌資成本，即獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告與權(quán)益資本成本負(fù)相關(guān)。

四、總結(jié)

本文從企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量方法、影響因素、經(jīng)濟(jì)后果三個(gè)方面對(duì)我國(guó)已有的關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露研究的文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧。通過簡(jiǎn)要整理，我們可知企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的重要性，并且應(yīng)該得到廣泛的關(guān)注。近年來，我國(guó)學(xué)者對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露也進(jìn)行了較多研究，并取得了一定的成果；然而我國(guó)對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露還有待規(guī)范和完善，相關(guān)研究的一些問題仍需學(xué)者繼續(xù)進(jìn)行研究。

[1]李正.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性研究：來自瀘市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006(2).

[2]沈洪濤，楊熠.公司社會(huì)責(zé)任信息披露的價(jià)值相關(guān)性研究——來自上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2008(3).

[3]張兆國(guó)，靳小翠，李庚秦.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間交互跨期影響實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究，2013(8).

王燦瑕(1995-)，女，漢族，四川宜賓人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院16級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)碩士，研究方向：管理會(huì)計(jì)方法及企業(yè)社會(huì)責(zé)任。