文/北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授 張維迎

企業(yè)家必須從套利逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新

Entrepreneurs must shift from arbitrage to innovation

文/北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授 張維迎

編者按：由北京大學(xué)國家發(fā)展研究院主辦的“第一屆國家發(fā)展論壇”于2016年12月18日在北京舉行，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授張維迎出席并發(fā)言。在演講中，張維迎將企業(yè)家分為套利企業(yè)家和創(chuàng)新企業(yè)家，他認(rèn)為隨著經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，企業(yè)很難靠套利獲利，必須轉(zhuǎn)型為依靠創(chuàng)新。張維迎同時提出，創(chuàng)新需要不同于套利的經(jīng)營體制，它需要一個能給投資者和企業(yè)家提供穩(wěn)定預(yù)期的制度。以下為張維迎部分精彩發(fā)言。

一部經(jīng)濟增長史就是企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新史，發(fā)達國家是這樣，中國也是這樣的。所以理解經(jīng)濟增長的關(guān)鍵是理解企業(yè)家精神如何發(fā)揮作用，離開了企業(yè)家精神談經(jīng)濟增長，無論你是用索洛的新古典經(jīng)濟模型還是凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)都不得要領(lǐng)。

企業(yè)家有兩類：套利企業(yè)家和創(chuàng)新企業(yè)家

企業(yè)家精神如何發(fā)揮作用推動經(jīng)濟增長呢？我概括兩個方面。第一個方面是通過套利改善資源配置。第二個方面是通過創(chuàng)新推動技術(shù)進步。所謂套利就是在市場當(dāng)中發(fā)現(xiàn)資源配置的錯配，發(fā)現(xiàn)不均衡，然后通過改進資源配置來賺錢，最后推動了經(jīng)濟的增長。所謂創(chuàng)新就是引入新的產(chǎn)品，新的技術(shù)，甚至新的資源。我們傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)主要聚焦于資源配置的角度，我認(rèn)為這是非常有局限的。市場的真正功能或者主要功能不是配置資源，而是推動技術(shù)進步。如果僅僅是資源配置，那么經(jīng)濟不可能持續(xù)增長，因為即使你現(xiàn)在的資源配置不合理，當(dāng)你配置合理之后它就沒有增長的空間了。只有技術(shù)不斷進步了，才能有經(jīng)濟的增長。所以我們企業(yè)家分為兩類，第一類是套利企業(yè)家，第二是創(chuàng)新企業(yè)家。

舉一些例子，比如硅谷的企業(yè)家基本都是創(chuàng)新型的企業(yè)家，而華爾街的企業(yè)家基本上都是套利企業(yè)家。比爾蓋茨、喬布斯可以算是創(chuàng)新企業(yè)家，索羅斯、巴菲特是套利企業(yè)家。古代的商人就是套利型企業(yè)家，創(chuàng)新型企業(yè)家是從工業(yè)革命之后開始出現(xiàn)的。

經(jīng)濟增長其實表現(xiàn)為新產(chǎn)品、新技術(shù)、新市場的不斷出現(xiàn)，表現(xiàn)為分工鏈條的拉長、專業(yè)化的加深，也表現(xiàn)為需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級。200多年前我們?nèi)祟愂褂玫漠a(chǎn)品總數(shù)只有10的2～3次方，現(xiàn)在有10的8～10次方，這些新產(chǎn)品都是企業(yè)家創(chuàng)造出來的，甚至可以追溯到每一個產(chǎn)品是由哪一個企業(yè)家創(chuàng)造出來的。所以把經(jīng)濟增長簡單歸為人均GDP的增長，我認(rèn)為是誤導(dǎo)。為了經(jīng)濟增長消化過剩產(chǎn)業(yè)、過剩產(chǎn)能也是錯誤的。為了在桌子上不剩飯，然后鼓勵大家放開肚皮多吃，最后把自己撐死了，這不是好的思維方式。

剛才韓俊主任講到一點，比如說我們的糧食，1981年的時候中國的人均消費糧食是145公斤，到了2012年只有79公斤。所以從糧食的角度來看中國經(jīng)濟似乎倒退了。但不是，因為我們不斷有新產(chǎn)品出現(xiàn)，現(xiàn)在都有手機、汽車、電腦，而且有些東西在淘汰。過去大家家里有輛自行車就很自豪，現(xiàn)在統(tǒng)計局都不對它進行統(tǒng)計了，就是因為經(jīng)濟的發(fā)展。

所以我經(jīng)常想一個問題，我們看國家經(jīng)濟增長了沒有，放在一個更長的時間來看。你爺爺在你這個年齡的時候消費的是什么，你爸爸在你這個年齡的時候消費的是什么，你消費的是什么？如果每代人都不一樣，說明經(jīng)濟增長了；如果每代人都一樣，說明經(jīng)濟都一樣。

這些都來自創(chuàng)新，我們可以把創(chuàng)新分為兩類，第一是顛覆性創(chuàng)新，另一類是改良式創(chuàng)新。所謂顛覆性創(chuàng)新就是從零到一的創(chuàng)新。改良式創(chuàng)新是對產(chǎn)品的質(zhì)量、性能進行改進，或者生產(chǎn)成本降低。以汽車工業(yè)為例，130年前戴姆勒創(chuàng)立了企業(yè)，這是革命性的創(chuàng)新。后來亨利·福特的自動化生產(chǎn)線也是革命性生產(chǎn)，之后汽車行業(yè)沒有什么新的革命性創(chuàng)新了，直到最近新能源汽車和無人駕駛汽車的出現(xiàn)。再一個例子，比如計算機。計算機在1945年IBM發(fā)明第一臺計算機之后，經(jīng)過了從大型機到微型機，再到個人電腦，再到筆記本電腦，再到平板電腦，再到現(xiàn)在的智能手機這樣一個顛覆性變化。但是每一種特定的電腦又有很多微創(chuàng)新和改良式創(chuàng)新，它的功能在不斷的提高，無論是大型機、微型機，甚至現(xiàn)在的智能手機都是一樣的。

如果這樣來看中國的經(jīng)濟，簡單來說，過去30年中國經(jīng)濟增長主要來自企業(yè)家套利行為推動的資源配置效率的改進，但這類的企業(yè)家套利不僅是中國企業(yè)家的套利，也有外國企業(yè)家的套利。我們中國的經(jīng)濟增長有相當(dāng)一部分比例是外國企業(yè)家通過他的套利貢獻給我們的，包括外資企業(yè)進入中國。

為什么套利可以帶來這么快的增長？很簡單。第一個，中國過去長期的閉關(guān)鎖國和計劃體制使得中國自身有巨大的套利空間，這就是改革開放初期大家看干什么都可以賺錢，因為什么都短缺，還有大量的過剩勞動力，還有土地、資本，都能夠有效的利用。另一個很重要的就是開放本身給我們帶來的套利空間。我們看到中國開放之后，不僅使得中國企業(yè)家能夠賺錢，也使得外國企業(yè)家能夠賺錢。中國便宜的東西美國很貴，美國便宜的東西中國可能很貴。我們把第一類東西出口賣到美國，第二類東西從美國進到中國，這就可以帶來中國經(jīng)濟的增長。

未來需要創(chuàng)新型企業(yè)家推動由創(chuàng)新驅(qū)動的增長

但是下一步會怎么樣呢？我覺得套利的空間越來越小了，特別是過去外國的企業(yè)家，我指的是發(fā)達國家的企業(yè)家，他們在前面創(chuàng)新，中國的企業(yè)家跟在后面進行套利。容易套利的我們都套過了，還有一些套利空間用起來很難。套利空間在逐步的縮小，模仿的可能性越來越小，中國企業(yè)家怎么賺錢？只能靠創(chuàng)新了。那外國的企業(yè)家再到中國賺錢也不太可能了，也要靠創(chuàng)新。這就是未來中國的經(jīng)濟增長，就是要由套利走向創(chuàng)新。未來我們需要靠創(chuàng)新型的企業(yè)家推動我們由配置效率改革帶來的增長到創(chuàng)新、新技術(shù)驅(qū)動的增長。

現(xiàn)在我們面臨的挑戰(zhàn)是，怎么使得套利型企業(yè)家逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新型的企業(yè)家？傳統(tǒng)的企業(yè)家比較難，難就難在一個人賺慣容易的錢了，讓他賺難的錢比較困難。就像一個人過慣輕松的日子，要讓他過苦日子比較難。但我們確實有一些成功的例子，包括聯(lián)想、華為這樣的企業(yè)，給了我們很大的鼓舞。華為也好、聯(lián)想也好，現(xiàn)在都轉(zhuǎn)變?yōu)榉浅＞哂袆?chuàng)新能力的企業(yè)，這值得很多中國的企業(yè)家去學(xué)習(xí)和思考。

什么樣的制度更能激發(fā)企業(yè)家的創(chuàng)新積極性？

我更關(guān)注的是，什么樣的制度能讓中國企業(yè)家更有創(chuàng)新的積極性？誘發(fā)套利的行為制度不一定能夠誘發(fā)創(chuàng)新。為什么呢？因為有兩個重要的區(qū)別，我們看創(chuàng)新的兩個特點。創(chuàng)新的第一個特點就是高度的不確定性，第二個特點就是周期特別長。在這個圖里面，橫坐標(biāo)表示時間，縱坐標(biāo)表示了不確定性。這樣看的話，套利在這個圖的左下角，顛覆性創(chuàng)新在圖中右上角，改良的創(chuàng)新在二者之間。也就是說創(chuàng)新比套利的不確定性程度高，比它的周期也要長。

我簡單給大家分析一下。要理解不確定性，首先我們要在風(fēng)險和確定性之間做出區(qū)分。經(jīng)濟學(xué)家和管理學(xué)家腦子里講的不確定性，經(jīng)常指的是風(fēng)險，而風(fēng)險和不確定性是很不一樣的，這一點美國的經(jīng)濟學(xué)家奈特在1921年就指出來了。簡單來說風(fēng)險是可以量化的，不確定性不可以量化。風(fēng)險是具有基于大數(shù)概率的統(tǒng)計，因此可以保險降低。而不確定性沒有統(tǒng)計概率，沒有分布函數(shù)，因而是不可降低、不可保險的。而且風(fēng)險是外生的，就像我們今天下雨不下雨、霧霾有多重這樣的問題。而不確定性不是內(nèi)生的，它依賴于企業(yè)家本身的行為。不確定性本身并不能夠通過過去的數(shù)據(jù)分析，給我們提供指導(dǎo)。

創(chuàng)新是什么？創(chuàng)新不是通常意義上的風(fēng)險，創(chuàng)新最大的特點就是充滿著一系列的不確定性，沒有人能夠預(yù)料到創(chuàng)新能不能成功，也沒有人能夠計算出成功的概率是多少。如果創(chuàng)新只是我們傳統(tǒng)意義上說的風(fēng)險，我相信會有好多保險公司為創(chuàng)新提供保險，成功了白交保險費，失敗了給你補償，我想這是一個很好的保險事業(yè)。但是沒有，就證明創(chuàng)新本身不是一個風(fēng)險問題，它是一個不確定性的問題。

大數(shù)據(jù)時代，大數(shù)據(jù)給我們帶來了很多好處，但有些人由此認(rèn)為大數(shù)據(jù)可以減少不確定性，我覺得這一點是錯誤的。大數(shù)據(jù)可以降低風(fēng)險，但是大數(shù)據(jù)不能解決創(chuàng)新面臨的不確定性。比如大數(shù)據(jù)沒有辦法預(yù)測為什么等離子電視或者背投電視沒有競爭過液晶電視，也沒有辦法告訴我們?yōu)槭裁匆兹]有戰(zhàn)勝淘寶，為什么來往敗給了微信，為什么Uber在中國市場上敗給了滴滴，這些都是大數(shù)據(jù)沒法告訴我們的。

我們再以剛才提到的計算機為例，從大型機、微型機、臺式個人電腦、筆記本電腦、平板電腦、智能手機的創(chuàng)新過程中，我們看到每次新的引領(lǐng)者都與過去的引領(lǐng)者不一樣。大型機壟斷者IBM錯失了微型機市場，筆記本電腦最大的生產(chǎn)廠家是日本的索尼、夏普、東芝，為什么？這是數(shù)據(jù)不能解釋的。如果數(shù)據(jù)可以解釋這些問題的話，先前的領(lǐng)導(dǎo)者擁有的數(shù)據(jù)一定比后來要多。比如說IBM有關(guān)計算機的數(shù)據(jù)一定比后來微型機的公司要多。但是他們沒有成功，那也就是說數(shù)據(jù)本身不能夠告訴我們企業(yè)家應(yīng)該做什么。

這些先行者是因為他們的判斷出現(xiàn)失誤，與數(shù)據(jù)沒有關(guān)系。所以企業(yè)家精神一定要超越大數(shù)據(jù)，當(dāng)然我不否認(rèn)大數(shù)據(jù)可以對企業(yè)家決策提供幫助。但僅利用大數(shù)據(jù)的決策，充其量只能叫科學(xué)決策，不能叫企業(yè)家決策，企業(yè)家決策完全不同于科學(xué)決策。對創(chuàng)新而言，數(shù)據(jù)能提供的幫助非常有限，大數(shù)據(jù)沒有辦法告訴企業(yè)家應(yīng)該做什么。企業(yè)家對未來的預(yù)測不能基于統(tǒng)計模型，也不能基于簡單的計算，而是要基于自己的心智模型，基于我們的判斷、我們的勇氣。

我還要強調(diào)一點，創(chuàng)新的周期非常長，套利可能在幾秒鐘完成，比如金融市場的套利，過去投機倒把的套利一兩天就可以完成，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的套利三個月就可以完成。但是創(chuàng)新需要三年五年，甚至十年八年，甚至更長時間。我舉幾個簡單的例子，蒸氣機1764年瓦特擬出草圖，最后投入生產(chǎn)是1976年，1986年才開始盈利。甚至像小孩用的一次性尿布這樣看起來低科技的產(chǎn)品，寶潔公司從研發(fā)投入到市場投入花了整整十年時間。當(dāng)然我們今天好多的新公司似乎很容易拿到錢，但是這并不等于市場已經(jīng)認(rèn)同他們，而是投資者在賭他們。

套利是一開始就賺錢的，但是賺錢越來越難，最后趨于零。創(chuàng)新是一開始就虧損，或者可以說凡是一開始就盈利的事情都不能叫創(chuàng)新，只有一開始虧損的事情才可能是創(chuàng)新。而且虧損可能三年五年，甚至十年八年，就像中國好多計算機網(wǎng)絡(luò)運行十年了，花了幾十億，還沒有賺錢。消費者支付的費用還不足以使得企業(yè)盈利的時候，誰來替他買單？這就是投資者。那投資者為什么要為這些虧損的企業(yè)買單呢？是因為他預(yù)期未來如果創(chuàng)新成功了，消費者會買單，則可以賺大錢。這樣的話我們就看一下創(chuàng)新需要什么樣的制度。

簡單來說，創(chuàng)新需要能夠讓投資者和企業(yè)家對未來有穩(wěn)定預(yù)期的制度，十年、二十年之后，他成功了，他仍然能夠得到他創(chuàng)新應(yīng)該得到的回報。如果一個制度不能給大家一個穩(wěn)定的預(yù)期，這個制度就不可能真正地鼓勵創(chuàng)新。我要特別強調(diào)一下，中國今天的企業(yè)家總體來講可能適合套利，但是不適合創(chuàng)新。