鄭賢玲機械行業(yè)資深研究員

?

點評1 >>關注趨勢，更關心企業(yè)核心能力

鄭賢玲
機械行業(yè)資深研究員

2016年春節(jié)聯歡晚會上靚麗登場的機器人在短短的三年間就完成了四輪融資，獲得了超過1億美元的風險資金，2016年1月估值達到10億美元，這無疑是一項成功的創(chuàng)業(yè)。

投資人需要提前預期經濟發(fā)展的趨勢，總在尋找下一個“風口”。2011年3月，筆者曾經建議基金經理“清空所有的工程機械股票”，并開始尋找制造領域新的發(fā)展趨勢。一名年輕的研究員花了一年半的時間驗證筆者對傳統(tǒng)裝備制造業(yè)“產能過剩、行業(yè)下行”的判斷，問我該怎樣調整研究思路，我跟他說，關注趨勢！你看機器人吧，智能制造應該是趨勢。

此后我也大量拜訪了國內工業(yè)機器人企業(yè)和研究單位，發(fā)現一個問題：傳統(tǒng)工業(yè)機器人最普及的是汽車生產線，主要原因是汽車的產量高，重復性動作多，需求量比較大。但中國汽車制造的基礎產能實際上已經比較飽和，這些生產線的機器人基本上都被KUKA、發(fā)那科、安川等占領。其實工業(yè)機器人機身的制造比挖掘機還簡單，但核心零部件全部依靠進口。在機器替代勞動力的大背景下，我們看到中國快速冒出幾百家、上千家機器人企業(yè)。行業(yè)同質性高而且市場極度分散，機器人整機企業(yè)對核心零部件供應商沒有議價能力，中國機器人在采購環(huán)節(jié)就輸給了集中度非常高的國外機器人企業(yè)。近年機器人企業(yè)大部分都是依靠政府補貼在生存，有專家呼吁，機器人行業(yè)剛剛起步就已經產能過剩。

但隨著語音識別、圖像識別、傳感與反饋技術等的不斷成熟，人工智能在越來越多的領域得到應用。在第四次工業(yè)革命的背景下，機器人不僅可以替代人的勞動強度，而且可以替代人的大腦，使得作業(yè)過程可感知、可反饋、可調節(jié)、可修復，而且比人腦的注意力更加集中，效果當然是效率和可靠性更高。于是，我們發(fā)現，在全球采購的背景下，機器人本身的制造不是一個難題，而更大的創(chuàng)造空間在于軟件系統(tǒng)的專業(yè)性設計。智能化可以將“機器人”的概念延伸至更加廣泛的應用領域，而且越到距離消費者近的終端可創(chuàng)造的空間就越大。于是，服務機器人應運而生，投資人也把更多的目標轉向了個性化創(chuàng)造空間更大的服務機器人領域。

機器人層出不窮，但企業(yè)的成長空間還取決于核心技術的門檻與應用空間，否則創(chuàng)造力也只能分散在零零落落的市場。高智能的服務機器人正站在“風口”上，但企業(yè)持續(xù)的生命力還需要核心能力作為支撐，并因此帶來市場空間的預期。優(yōu)必選的核心能力包括團隊、核心技術和市場定位。專業(yè)的研發(fā)團隊和成功的核心技術——舵機是他們可以拓展市場的基礎。舵機是一種伺服馬達，是微機電系統(tǒng)、航模等各類結構中基本的輸出執(zhí)行單元。依靠這一個驅動系統(tǒng)，機器人可實現更多的復雜動作，應用領域和娛樂空間也就大了很多。這正是投資人認同優(yōu)必選并賦予它高估值的根本原因。