孫志鵬　楊筱雨

摘 要：本文考察了利率市場(chǎng)化情形下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)，指出商業(yè)銀行將面臨利差縮小、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等一系列挑戰(zhàn)，同時(shí)也介紹了國(guó)外處理利率市場(chǎng)化時(shí)期銀行危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和問(wèn)題，提出我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略，即改變經(jīng)營(yíng)策略，提高風(fēng)險(xiǎn)防控和資產(chǎn)負(fù)債管理水平，提高定價(jià)管理能力。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)防控；應(yīng)對(duì)策略

2015年8月26日，中國(guó)人民銀行決定放開(kāi)一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，兩個(gè)月后，又決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。利率市場(chǎng)化將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略和風(fēng)險(xiǎn)管控產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，迫使其改變?cè)械慕?jīng)營(yíng)模式。國(guó)外早期經(jīng)驗(yàn)也表明放開(kāi)利率管制后，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)生一定沖擊，如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的影響，促進(jìn)銀行業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，將是需要解決的重要問(wèn)題

一、利率市場(chǎng)化的含義

從利率定價(jià)機(jī)制來(lái)看，利率市場(chǎng)化是指不再由貨幣當(dāng)局來(lái)決定存貸款利率，而是由金融市場(chǎng)的主體依據(jù)資金供求關(guān)系來(lái)自主決定利率水平，交易雙方在充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金成本后協(xié)議利率數(shù)量和利率期限結(jié)構(gòu)。從監(jiān)管的角度看，利率市場(chǎng)化不是中央銀行或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)不再干預(yù)利率的形成，而是以市場(chǎng)化的形式進(jìn)行利率管理。同時(shí)在商業(yè)銀行內(nèi)部，存在著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制的變化，銀行各層級(jí)利率定價(jià)能力將放開(kāi)，內(nèi)部管理體制將隨著利率市場(chǎng)化而發(fā)生變化。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

由于利率市場(chǎng)化之后商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，存貸款利率都會(huì)上升，而利差則會(huì)縮小。但是由于我國(guó)商業(yè)銀行盈利過(guò)度依賴(lài)高利差，一旦利差縮小，必定會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成沖擊。其次，在利率市場(chǎng)化的初期，利率波動(dòng)幅度的加大會(huì)帶來(lái)一系列利率風(fēng)險(xiǎn)：如貸款期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為了保持盈利，商業(yè)銀行會(huì)趨向于信用風(fēng)險(xiǎn)較大的高收益信貸資產(chǎn)。此外，各大銀行對(duì)于資金來(lái)源的爭(zhēng)奪會(huì)更加激烈，造成了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，存貸兩方面都存在逆向選擇問(wèn)題，貸款的逆向選擇問(wèn)題是由于競(jìng)爭(zhēng)加劇和利差縮小，銀行會(huì)趨向于向高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和個(gè)人放貸；而在存款方面，為了爭(zhēng)奪資金來(lái)源，商業(yè)銀行可能忽視資金成本而過(guò)度提高存款利率；同時(shí)，銀行內(nèi)部決策層、管理層和經(jīng)營(yíng)層的道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，使銀行無(wú)法對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行有效真實(shí)的評(píng)估。

三、其他國(guó)家利率市場(chǎng)化進(jìn)程及經(jīng)驗(yàn)

近年來(lái)，世界各國(guó)不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都高度重視利率自由化，在已經(jīng)實(shí)施利率市場(chǎng)化的國(guó)家中，發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)金融危機(jī)的比重較高，如泰國(guó)、阿根廷等，在發(fā)達(dá)國(guó)家中也出現(xiàn)了如金融機(jī)構(gòu)倒閉等現(xiàn)象，這為我們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制提供了重要的經(jīng)驗(yàn)：造成泰國(guó)等國(guó)家的金融危機(jī)的重要原因之一就是因?yàn)樨泿女?dāng)局無(wú)力維護(hù)利率體系穩(wěn)定，因此利率市場(chǎng)化并不意味著政府不再對(duì)利率水平加以任何的影響，而是要通過(guò)一些貨幣政策工具來(lái)調(diào)控基準(zhǔn)利率；同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家在利率市場(chǎng)化之后金融危機(jī)多發(fā)的另一個(gè)原因就是金融市場(chǎng)不夠完善，因此我國(guó)應(yīng)不斷完善金融市場(chǎng)，增強(qiáng)金融創(chuàng)新，規(guī)范信息披露制度，建立公正的監(jiān)管體系。

四、我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

1.調(diào)整商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略

利率市場(chǎng)化必然使得銀行要調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)策略。隨著凈息差進(jìn)一步縮窄，銀行需要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下提高小微企業(yè)和高附加值行業(yè)貸款比重，拓展貸款領(lǐng)域，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力以維持盈利。其次，要加強(qiáng)金融創(chuàng)新，提高非信貸業(yè)務(wù)收入比重，擴(kuò)大高附加值的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮銀行在資金規(guī)模、營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、信用水平等優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展與券商、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的合作。同時(shí)，不同類(lèi)型的商業(yè)銀行要采取不同的發(fā)展路線(xiàn)，大銀行可以通過(guò)兼并收購(gòu)等方式擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，而小銀行則要發(fā)揮自身的靈活性和對(duì)一定區(qū)域更加細(xì)致的了解，為客戶(hù)量身定制相應(yīng)的產(chǎn)品，走差異化服務(wù)的路線(xiàn)。

2.提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防控和資產(chǎn)負(fù)債管理水平

面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高對(duì)利率調(diào)整的敏感性，建立符合經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)特征的利率預(yù)測(cè)模型和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。商業(yè)銀行需要逐步完善風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，定期開(kāi)展壓力測(cè)試，適度提高極端壓力情況下的支付能力，并完善相關(guān)應(yīng)急預(yù)案。其次，商業(yè)銀行要完善賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理框架和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的準(zhǔn)確估值，穩(wěn)步發(fā)展利率衍生產(chǎn)品和信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，使銀行有更多的對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的工具可用。最后，商業(yè)銀行還要強(qiáng)化中后臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)集中管理，避免過(guò)度依賴(lài)前臺(tái)風(fēng)控，同時(shí)多樣化資金來(lái)源，避免利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度過(guò)度集中。

3.提升定價(jià)管理能力，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和信用風(fēng)險(xiǎn)

在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行面臨著資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，因此需要完善存貸款定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，實(shí)行優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價(jià)、與風(fēng)險(xiǎn)相匹配和有差別化的定價(jià)策略。其次，管理層和經(jīng)營(yíng)層要通力合作，管理層要提高對(duì)市場(chǎng)和客戶(hù)的敏感度，為經(jīng)營(yíng)層提供有效的指導(dǎo)，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)層則要實(shí)行嚴(yán)格的績(jī)效考核，強(qiáng)化他們的風(fēng)控意識(shí)，使他們能夠在早期就發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題的賬戶(hù)。同時(shí)，為了防范信用風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該針對(duì)不同的客戶(hù)制定差異化的信貸審批模式，完善信用評(píng)價(jià)體系，提高信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的效率和效果。

五、結(jié)論

本文通過(guò)借鑒國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，分析出利率市場(chǎng)化情況下商業(yè)銀行面臨的危機(jī)和挑戰(zhàn)，并針對(duì)此些挑戰(zhàn)一一提出應(yīng)對(duì)策略。但在實(shí)際金融系統(tǒng)中商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多樣，解決方法也不盡相同，本文只是做了提供方案思路的工作，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和度量工作還需要指標(biāo)和模型的構(gòu)建以及國(guó)外歷史數(shù)據(jù)的驗(yàn)證等，這些內(nèi)容還需要進(jìn)一步探討。

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