丁志帆，孫根緊

(1.河南大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，河南 開封 475004；2.四川農(nóng)業(yè)大學(xué) 旅游學(xué)院，成都 611830)

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“一帶一路”背景下中國對外直接投資空間格局重塑

丁志帆1，孫根緊2

(1.河南大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，河南 開封 475004；2.四川農(nóng)業(yè)大學(xué) 旅游學(xué)院，成都 611830)

摘要：“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，中國對全球范圍內(nèi)的對外直接投資進行重新布局，是經(jīng)濟發(fā)展步入“新常態(tài)”的必然選擇。中國對外直接投資空間格局重塑，并非中國海外直接投資存量的重新配置，而是基于適度均衡化和差異化原則，通過不斷改變投資增量的空間流向，來實現(xiàn)對外直接投資在世界范圍內(nèi)的區(qū)域投資再布局。這一過程面臨著地緣政治風(fēng)險、東道國認知風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、文化差異風(fēng)險等諸多風(fēng)險，以及對外直接投資法律缺位、管理制度不完善、對外投資環(huán)境研究不足等國內(nèi)挑戰(zhàn)。因此，中國應(yīng)從強化官方及民間國際交流、推進投資當(dāng)?shù)鼗⑼晟品审w系、優(yōu)化政策環(huán)境以及搭建信息平臺等方面采取有效措施，推進對外直接投資世界空間格局重塑。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”；對外直接投資；均衡化；差異化；空間格局重塑

“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，不僅是中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的現(xiàn)實需求，也是中國統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，形成全方位對外開放格局的戰(zhàn)略需要。在此背景下，中國未來在全球范圍內(nèi)構(gòu)建全新的對外直接投資空間格局，不僅有利于中國充分利用國內(nèi)外兩個市場，實現(xiàn)資源要素的自由流動和有效配置，在促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的同時，推動對外投資領(lǐng)域多元化，打造全球價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，不斷提升國際競爭力；而且有助于中國通過擴大陸路與沿邊開放，在促進區(qū)域平衡發(fā)展的同時，解決國內(nèi)產(chǎn)能過剩和能源安全等問題。然而，機遇與挑戰(zhàn)并存，雖然“一路一帶”戰(zhàn)略的實施，為中國對外直接投資的世界空間格局重塑帶來了重大歷史機遇，但錯綜復(fù)雜的國內(nèi)國際形勢日益多變，中國對外直接投資格局重塑依然面臨著諸多風(fēng)險與嚴峻挑戰(zhàn)。因此，在“一帶一路”戰(zhàn)略實施伊始，基于全球范圍與“一帶一路”沿線雙重空間視角，就中國海外投資的世界分布格局進行系統(tǒng)分析，以剖析中國對外直接投資世界空間格局重塑的基本路徑，研判對外直接投資空間格局重塑所面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)，探討推進對外直接投資空間格局重塑的對策，對于穩(wěn)妥推進“一帶一路”戰(zhàn)略的實施具有重要的理論價值和實踐意義。

一中國對外直接投資空間格局重塑的時代意義

改革開放以來，隨著中國國內(nèi)制度環(huán)境的不斷改善，國際投資者對中國經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期日益向好，中國逐漸成為外商直接投資的熱土。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織最新報告顯示，2014年中國吸收外商直接投資1280億美元，中國取代美國成為全球外商直接投資第一目的國家[1]。作為經(jīng)濟奇跡的重要基石，外商直接投資不僅給中國帶來了亟需的資本、技術(shù)和管理知識，而且使中國經(jīng)濟得以嵌入高效的區(qū)域生產(chǎn)鏈條之中，中國由此成為外商直接投資的主要“受惠國”[2]。為統(tǒng)籌利用“兩個市場、兩種資源”，中國在吸收外商直接投資的同時，鼓勵對外直接投資，形成“引進來”與“走出去”雙向國際投資格局，積極參與國際競爭和區(qū)域經(jīng)濟合作。尤其在加入WTO之后，中國對外直接投資規(guī)?？焖僭鲩L。2013年，中國對外直接投資額達1078.4億美元，是2002年中國對外直接投資額的近40倍；中國對外直接投資存量從2002年的299億美元增長到2013年的6604.8億美元，增加了21倍[3]。2014年，中國的海外投資廣泛地分布在全球156個國家和地區(qū)的6128家境外企業(yè)，全行業(yè)對外直接投資額達1160億美元，同比增長15.5%，中國連續(xù)三年穩(wěn)居世界第三大對外直接投資經(jīng)濟體[4]。至此，中國對外投資和吸收外資基本實現(xiàn)雙向平衡。這不僅奠定了中國在全球?qū)ν庵苯油顿Y大軍中的重要地位，也在一定程度上體現(xiàn)了中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)對“兩種資源”優(yōu)化配置能力的提升。

隨著對外直接投資規(guī)模的增長，新的國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢對中國對外直接投資的空間流向提出了新的要求。由于受金融危機與歐債危機雙重沖擊，歐美等發(fā)達經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟下行，對全球經(jīng)濟增長貢獻持續(xù)走低，而新興與發(fā)展中國家經(jīng)濟增長勢頭強勁，兩者對全球經(jīng)濟增長的貢獻分別為19%和81%[5]。然而，中國的海外投資過度集中于發(fā)達國家和地區(qū)，導(dǎo)致中國海外投資的空間流向與接收國在世界經(jīng)濟發(fā)展中的貢獻之間形成“倒掛”。這不僅在一定程度上制約了中國海外投資的國際競爭力，也阻礙了全球共同發(fā)展中“中國作用”的充分發(fā)揮。同時，全球經(jīng)濟仍然處于經(jīng)濟危機后調(diào)整的新時期，外部需求大大縮減，全球性產(chǎn)能過剩問題日益加劇，加之貿(mào)易保護愈演愈烈，歐美等發(fā)達經(jīng)濟體對中國海外直接投資予以越發(fā)嚴苛的國家安全審查。在美國，外商投資委員會(CFIUS)2013年審查的97筆跨境并購案中，有21筆涉及中國投資者，中國連續(xù)兩年成為在美投資受審查最多的國家[6]。

從國內(nèi)層面看，中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”后，依然面臨由經(jīng)濟增長速度放緩帶來的就業(yè)增加、社會穩(wěn)定、財政保障等問題，經(jīng)濟增長動力轉(zhuǎn)換過程中的“頓挫”，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級乏力，以及如何更深層次地實現(xiàn)全民共享改革發(fā)展成果、跨越中等收入陷阱等重大挑戰(zhàn)。這就要求中國必須深化要素市場改革，實現(xiàn)生產(chǎn)要素在國際和國內(nèi)市場的有序自由流動，構(gòu)建自主跨國生產(chǎn)經(jīng)營價值鏈，整合全球資源，以實現(xiàn)資源高效配置和市場深度融合。因此，中國在全球范圍內(nèi)推動對外直接投資空間格局重塑，是經(jīng)濟發(fā)展步入“新常態(tài)”的必然選擇。由此看來，在日益嚴峻的國際國內(nèi)經(jīng)濟背景下，中國對外直接投資在世界范圍內(nèi)的空間格局重塑具有時代必然性。

2013年秋，國家主席習(xí)近平在中亞和東南亞國家進行國事訪問時提出“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想，繼而宣布通過成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金，為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)之間的互聯(lián)互通提供資金支持。2015年3月28日，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》的正式發(fā)布，標志著“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的正式實施。2015年12月27日，由中國倡議、57國共同籌建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的正式成立，標志著“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略開始逐漸進入具體操作階段?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的順利實施和深入推進，在開創(chuàng)中國全方位對外開放新格局的同時，也開啟了中國在全球范圍內(nèi)對外直接投資的新時代。

二中國對外直接投資的空間格局

改革開放后，由于國內(nèi)嚴格的資本管制，中國對外直接投資規(guī)模微乎其微。直到2000年，中國對外直接投資總額也只占到了外商對華直接投資的1/20[7]。在中國加入WTO后，為了參與日益激烈的國際競爭，中國政府實施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵中國企業(yè)進行海外投資。

(一)中國對外直接投資的世界格局

據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，自1993年以來，中國對外直接投資基本呈增長態(tài)勢(見圖1)。尤其是加入WTO后，中國對外直接投資駛?cè)搿翱燔嚨馈?，年均增速達39.8%，從而使得中國對外直接投資的流入量與流出量之間的差距不斷收窄。至2013年，中國海外投資存量達6604.8億美元，占世界對外直接投資總存量的比例提高到2.5%[8]。

圖1.(1993-2013年)中國對外直接投資流入量與流出量趨勢圖

表1.2003-2013年中國對“一帶一路”沿線地區(qū)直接投資存量

地區(qū)年份20032004200520062007200820092010201120122013沿線地區(qū)(億美元)13.2719.3133.7751.1095.08147.34199.47288.85410.32546.83715.55世界范圍(億美元)332.22447.77572.06750.261179.111839.712457.553172.114247.815319.416604.78沿線地區(qū)比重(%)3.994.315.906.818.068.018.129.119.6610.2810.83

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)中華人民共和國商務(wù)部、國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局共同發(fā)布的歷年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》相關(guān)數(shù)據(jù)計算得到。

隨著投資規(guī)模的不斷增長，中國對外直接投資的空間流向逐漸向全球范圍擴展，投資目的地從139個國家和地區(qū)擴大到184個，但空間分布并不均衡。2013年，中國在亞洲地區(qū)的對外直接投資額占海外投資總額的70.1%，其次是拉丁美洲、歐洲和北美洲，分別占13.3%、5.5%和4.5%，而大洋洲和非洲分別僅占3.4%和3.2%[8]。更具體講，中國香港、開曼群島、美國、澳大利亞、英屬維京群島、新加坡等國家和地區(qū)，是中國對外直接投資的主要接收地。其中，流向中國香港、開曼群島、英屬維京群島和盧森堡的對外直接投資凈額共計765.74億美元，占當(dāng)年流量總額的71%。事實上，即便是將這些離岸金融中心和避稅天堂的數(shù)據(jù)扣除，亞洲仍然是中國對外直接投資最大的接收地，其吸收了中國對外直接投資總額的40.92%[8]。

(二)中國對“一帶一路”沿線地區(qū)直接投資格局

“一帶一路”橫跨亞歐大陸，東接?xùn)|亞經(jīng)濟圈，西連歐洲經(jīng)濟圈，沿線分布64個國家，其中多數(shù)為發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟國家，人口眾多、自然資源豐富、市場潛力巨大，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上與中國具有高度的互補性。但因歷史原因，中國對“一帶一路”沿線地區(qū)的投資活動落后于其他地區(qū)。以2003年為例，在中國對外投資332.22億美元中，流向“一帶一路”沿線地區(qū)僅有13.27億美元，僅約占3.99%(見表1)。近年來，隨著中國深化與周邊國家的互利合作，推進與“一帶一路”沿線地區(qū)之間的互聯(lián)互通建設(shè)，中國在“一帶一路”沿線的直接投資快速增長，投資流量在2003年僅為2億美元，而到了2013年，這一數(shù)據(jù)則達126.17億美元，年均增速為49.95%，遠遠高于同期對其他地區(qū)的投資增速；中國對“一帶一路”沿線地區(qū)的對外直接投資占投資總額的比例從2003年的3.99%上升至10.86%(見表1)。

從總體來看，雖然中國在“一帶一路”沿線地區(qū)投資規(guī)模處于上升態(tài)勢，但其空間布局差異化顯著，2005年以后這一特征尤為明顯。

第一，中國在東南亞地區(qū)的直接投資呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。2003-2013年間，中國在東南亞地區(qū)的對外直接投資流量從1.19億美元增加到72.69億美元，年均增速為63.1%；投資存量從5.87億美元增長到356.77億美元，提高了61倍。其中，對東南亞國家的投資主要集中在東盟十國，尤其是新加坡。數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年，新加坡吸收的中國對外直接投資達147.51億美元，占到了中國對東盟國家總投資的41.35%[8]。

第二，蒙俄地區(qū)、西亞及中東地區(qū)處于中國在“一帶一路”沿線國家投資的第二梯隊，且經(jīng)過十年投資流量的積累，其吸收中國對外直接投資額發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。2003年，中國在蒙俄地區(qū)投資只有0.75億美元，而在西亞及中東地區(qū)投資為5.23億美元，但2013年中國在蒙俄地區(qū)的投資存量為10.94億美元，超過其在西亞及中東地區(qū)的投資存量9.1億美元。從投資目的地來看，中國在蒙俄地區(qū)的投資集中在俄羅斯，但對蒙古國的投資漸有超過對俄羅斯的投資之勢，對西亞及中東地區(qū)的投資集中于伊朗、沙特和阿聯(lián)酋[8]。

第三，雖然中國在中亞與南亞地區(qū)的投資總額較少，但中亞地區(qū)是“一帶一路”沿線地區(qū)吸收中國投資速度最快的地區(qū)。由于地緣政治關(guān)系，中國在南亞地區(qū)直接投資步伐相對滯后。從投資目的地和投資領(lǐng)域來看，哈薩克斯坦是中國對中亞地區(qū)對外直接投資的主要接收國，而中國是其第四大投資來源國，投資領(lǐng)域集中在石油勘探開發(fā)；印度和巴基斯坦是中國在南亞地區(qū)兩大主要海外投資接收地，產(chǎn)業(yè)投資選擇主要集中在高端設(shè)備設(shè)計、精密機械制造、紡織生產(chǎn)加工、能源資源開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域[8]。近兩年來，由于東道國政局并不穩(wěn)定，中國在巴基斯坦的直接投資規(guī)模并沒有增加，反而略有減少。

第四，中國在中東歐地區(qū)的直接投資規(guī)模最小，且增長速度較慢。2003年，中國在中東歐地區(qū)的投資存量為37.73億美元，而2013年中國在中東歐地區(qū)的直接投資存量僅為13.47億美元，僅相當(dāng)于中國在東南亞地區(qū)直接投資存量的3.77%[8]。另外，在中東歐地區(qū)內(nèi)部，中國直接投資的空間分布也非常不均衡，投資多流向匈牙利和保加利亞，而其他國家吸引的中國對外直接投資只有區(qū)區(qū)數(shù)萬美元[8]。

三中國對外直接投資空間格局重塑的基本路徑

“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，中國對外直接投資的世界空間格局重塑，并非將中國在全球各個地區(qū)的對外直接投資存量進行重新配置，而是遵循適度均衡化和差異化原則，基于全球與“一帶一路”沿線雙重空間視角，通過不斷改變投資增量的空間流向，增加在“一帶一路”沿線地區(qū)的投資規(guī)模，并且在全球范圍內(nèi)和“一帶一路”沿線地區(qū)內(nèi)部進行差異化投資領(lǐng)域選擇，進而在世界范圍內(nèi)形成新的對外直接投資空間布局。

(一)“一帶一路”戰(zhàn)略不會影響中國對歐美投資

隨著國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級步伐的不斷推進，中國企業(yè)參與國際競爭的實力日益增強，中國企業(yè)海外投資的目的逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷W(xué)習(xí)科學(xué)技術(shù)、吸納國際品牌，而不再是為獲取初級資源。中國對外直接投資的空間流向也呈現(xiàn)出地域多元化特征，中國對外直接投資目的地從亞洲、非洲、拉丁美洲等資源富集地區(qū)逐步擴展到北美洲、歐盟等技術(shù)發(fā)達地區(qū)。在國家戰(zhàn)略激勵下，中國在未來一段時期內(nèi)將會以較快規(guī)模和速度增加在“一帶一路”沿線地區(qū)的直接投資，但這并不意味著中國在歐美等傳統(tǒng)市場的直接投資絕對量會減少，歐美市場在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下仍具吸引力，其原因在于這一地區(qū)擁有雄厚的技術(shù)基礎(chǔ)和成熟的市場環(huán)境。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國在美國的對外直接投資規(guī)模增長了23.9%，在歐盟地區(qū)海外投資規(guī)模增長了1.7倍，兩者均大大高于同期對外直接投資14.1%的總體增速[9]。

美國是當(dāng)前世界上最大的經(jīng)濟體，具有穩(wěn)定的政治社會環(huán)境、健全的法律法規(guī)和監(jiān)管制度、完善的市場經(jīng)濟體系以及在科技和教育方面的領(lǐng)先實力，這些條件對中國企業(yè)具有強烈吸引力。2010-2014年，中國在美國海外直接投資的年增率達25.9%，美國已經(jīng)成為中國對外直接投資第二大接收地，僅次于中國香港。從投資領(lǐng)域來看，在全球投資戰(zhàn)略不斷調(diào)整下，未來中國企業(yè)在美國直接投資的產(chǎn)業(yè)主要有汽車、信息技術(shù)、機器設(shè)備、航空、生物制藥和醫(yī)藥器械等領(lǐng)域[9]。

歐洲仍有許多經(jīng)濟發(fā)展條件為中國投資者所青睞，如厚重的先進技術(shù)和專業(yè)知識基礎(chǔ)、良好的市場經(jīng)濟環(huán)境、高認可度的國際品牌以及成熟的營銷網(wǎng)絡(luò)。2014年，中國在歐洲的海外直接投資創(chuàng)歷史新高，達180億美元，且投資規(guī)模呈現(xiàn)上升態(tài)勢。其中，英國、意大利、荷蘭、葡萄牙和德國是中國對歐投資的主要目的地。從投資領(lǐng)域來看，中國企業(yè)未來在歐洲直接投資的產(chǎn)業(yè)主要有商業(yè)地產(chǎn)、品牌網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)中心、食品加工設(shè)備、高端制造等領(lǐng)域[10]。

基于不同的戰(zhàn)略考慮和接收地實際情況，在歐美等傳統(tǒng)投資熱點地區(qū)、“一帶一路”沿線地區(qū)以及“一帶一路”沿線地區(qū)內(nèi)部進行不同的投資產(chǎn)業(yè)選擇和推進程序，有計劃、有步驟地推動中國對外直接投資在世界范圍內(nèi)的空間格局重塑?！耙粠б宦贰毖鼐€地區(qū)可能會帶動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資，而中國企業(yè)到歐美等成熟市場投資更傾向于技術(shù)、品牌等領(lǐng)域，兩者不是此消彼長的關(guān)系，而是可以并行的，因此“一帶一路”戰(zhàn)略的實施并不會對中國企業(yè)赴歐美投資產(chǎn)生影響。

(二)“一帶一路”沿線地區(qū)差異化投資格局

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)健推進和多項改革措施的相繼出臺，中國企業(yè)對“一帶一路”沿線地區(qū)的投資規(guī)模也不斷大幅增長，其中基礎(chǔ)設(shè)施、能源、文化旅游、新興產(chǎn)業(yè)和金融等領(lǐng)域逐漸成為投資熱點，這些領(lǐng)域的互通互聯(lián)將構(gòu)成“一帶一路”沿線地區(qū)合作的基礎(chǔ)和前提[11]。由于“一帶一路”沿線國家稟賦各異，發(fā)展水平不一，比較優(yōu)勢各有差異，中國對外直接投資在“一帶一路”沿線各個地區(qū)的投資產(chǎn)業(yè)選擇之間亦會呈現(xiàn)出差異性[12]。

基于“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”，中國在南亞、中亞、西亞等發(fā)展中國家和地區(qū)，一方面，考慮將擁有鋼鐵、紡織、家電、輕工等過剩生產(chǎn)能力的“邊際性產(chǎn)業(yè)”根據(jù)比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)順序，通過對外直接投資來進行國際轉(zhuǎn)移，以促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級；另一方面，通過在海外直接投資，在東道國就地生產(chǎn)銷售，不僅可以避免我國出口替代性較強的勞動密集型產(chǎn)品易遭貿(mào)易保護主義限制的弊端，而且還有利于東道國進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進東道國勞動密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

南亞地區(qū)是“一帶一路”的海陸交匯處，因其區(qū)位條件、自然資源和人力資源優(yōu)勢，在經(jīng)濟和安全上對中國的南向開發(fā)具有重要戰(zhàn)略地位。中國在南亞地區(qū)的投資應(yīng)更多流向基礎(chǔ)設(shè)施、機械設(shè)備、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品加工、能源與旅游資源開發(fā)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，主要的投資目的地是印度和巴基斯坦。在印度，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、IT軟件及相關(guān)服務(wù)、制造業(yè)等領(lǐng)域的投資。在巴基斯坦，擴大對基礎(chǔ)設(shè)施、能源開發(fā)、汽車制造、機械電子、通訊和金融等領(lǐng)域投資，積極參與建設(shè)中巴走廊，尤其是參與海爾魯巴經(jīng)濟區(qū)、信德工業(yè)園區(qū)、瓜達爾港等項目建設(shè)。

中亞地區(qū)是亞歐大陸橋必經(jīng)之地，且與中國具有良好經(jīng)濟合作基礎(chǔ)，擁有異常豐富的油氣資源，但輕工業(yè)相對落后?；趹?zhàn)略資源安全保障和消化國內(nèi)剩余產(chǎn)能的戰(zhàn)略考慮，在中亞地區(qū)，尤其是哈薩克斯坦和土庫曼斯坦，中國的海外企業(yè)應(yīng)擴大和鞏固以石油、天然氣為重點的能源資源等領(lǐng)域投資，提高資源就地加工轉(zhuǎn)化比重；加強在冶金、建材、機械裝備、新能源、農(nóng)產(chǎn)品深加工等領(lǐng)域投資。

西亞地區(qū)因其區(qū)域優(yōu)勢，在“一帶一路”戰(zhàn)略實施中具有舉足輕重的戰(zhàn)略地位。中國在伊朗應(yīng)充分利用其油氣資源豐富，且兩國產(chǎn)業(yè)合作密切的優(yōu)勢，發(fā)揮中國能源裝備制造、技術(shù)研發(fā)等優(yōu)勢，加強資源深加工與能源設(shè)備產(chǎn)品投資。在阿聯(lián)酋，中國的海外企業(yè)應(yīng)擴大和鞏固建筑工程、貿(mào)易服務(wù)等領(lǐng)域投資。中國對沙特阿拉伯的直接投資主要為基礎(chǔ)設(shè)施、城市建設(shè)、能源和制造業(yè)等領(lǐng)域。利用以色列農(nóng)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，中國應(yīng)加大在對以色列節(jié)水農(nóng)業(yè)和設(shè)施農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資，加強節(jié)水灌溉技術(shù)開發(fā)與設(shè)備制造方面的資金投入，積極參與高效農(nóng)業(yè)示范園區(qū)建設(shè)。

俄蒙地區(qū)對中國“一帶一路”戰(zhàn)略實施具有重要的地緣政治價值。對俄羅斯而言，積極對接俄羅斯的歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟和“東向戰(zhàn)略”，參與俄羅斯東西伯利亞、遠東地區(qū)的經(jīng)濟開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動在航空航天、空間技術(shù)、油氣資源、資源精深加工等領(lǐng)域投資合作。中國還應(yīng)積極銜接蒙古國“草原之路”戰(zhàn)略規(guī)劃，加強對蒙古國輕紡制造、食品加工、農(nóng)牧業(yè)資源與礦產(chǎn)資源開發(fā)、旅游規(guī)劃與開發(fā)、交通運輸和電力建設(shè)等領(lǐng)域投資。

中東歐地理位置優(yōu)越，人力資源豐富，工業(yè)基礎(chǔ)積淀雄厚，專業(yè)技術(shù)條件優(yōu)良，中國對該地區(qū)進行直接投資，有助于轉(zhuǎn)移中國國內(nèi)具有相對優(yōu)勢的過剩產(chǎn)能，也能夠刺激東道國的國民經(jīng)濟發(fā)展。中國在裝備制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，與中東歐地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟和改善民生的需求形成互補，因此，在波蘭、羅馬尼亞、匈牙利和白俄羅斯，中國應(yīng)重點加強裝備制造、高鐵建設(shè)、汽車及零部件生產(chǎn)、通用航空和高端裝備制造、新能源開發(fā)等領(lǐng)域的投資合作。

利用東南亞地區(qū)電力供應(yīng)缺乏，而與中國在水電、火電等領(lǐng)域有較強實力的互補關(guān)系，中國在柬埔寨、印度尼西亞等國家宜投資電力、熱力等生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。在中國-東盟“10+3”合作框架下，中國在馬來西亞和文萊宜加快水能、風(fēng)能、太陽能和潮汐能等能源領(lǐng)域投資，積極推動我國與其在石油化工、機械裝備、建材等重大產(chǎn)業(yè)項目上的對接。在印度尼西亞和菲律賓等國，中國不僅要通過國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加快服裝和制鞋產(chǎn)業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)在各該國投資，還要利用兩國在海洋事業(yè)方面的優(yōu)勢，推進雙方在海洋漁業(yè)和海洋科技領(lǐng)域的投資與合作。

因此，根據(jù)各個國家的資源稟賦條件、經(jīng)濟社會發(fā)展水平和比較優(yōu)勢，遵循適度均衡化和差異化原則，推動在“一帶一路”沿線地區(qū)各國的對外直接投資，將會促進區(qū)域內(nèi)要素有序自由流動、資源高效配置與市場深度融合，把經(jīng)濟的互補性轉(zhuǎn)化為發(fā)展的推動力，提高中國戰(zhàn)略資源保障能力和產(chǎn)業(yè)國際競爭力，實現(xiàn)與沿線地區(qū)各國共同發(fā)展、互利共贏的良好局面[13]。

四中國對外直接投資空間格局重塑的風(fēng)險與挑戰(zhàn)

在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，推動中國企業(yè)“走出去”，對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場發(fā)育以及能源安全保障等方面都可能產(chǎn)生積極效應(yīng)。但毋庸置疑，在未來一段時期，通過推動“一帶一路”沿線地區(qū)投資，實現(xiàn)中國對外直接投資的世界空間格局重塑，依然面臨著諸多風(fēng)險與嚴峻挑戰(zhàn)。

(一)國際風(fēng)險

1.地緣政治風(fēng)險

中國在“一帶一路”沿線地區(qū)進行對外直接投資，將面臨兩個方面的地緣政治風(fēng)險：一是與美、俄、日等國在該地區(qū)的利益競爭風(fēng)險，二是由“一帶一路”沿線地區(qū)政局不穩(wěn)定所帶來的投資風(fēng)險。

由于一帶一路地區(qū)各國具有優(yōu)勢的戰(zhàn)略區(qū)位條件、豐富的自然資源稟賦和光明廣闊的經(jīng)濟社會發(fā)展前景等諸多因素，近年來，美國、俄羅斯和日本紛紛在“一帶一路”沿線地區(qū)實施了力圖主導(dǎo)地區(qū)事務(wù)的戰(zhàn)略舉措，如美國實施的“新絲綢之路”戰(zhàn)略和主導(dǎo)達成的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議(TPP)，俄羅斯為尋求歐亞地區(qū)事務(wù)主導(dǎo)權(quán)而打造的“歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟”，日本實施的“絲綢之路外交”戰(zhàn)略等。中國積極發(fā)展對“一帶一路”沿線地區(qū)的直接投資，勢必會介入美、俄、日等大國的傳統(tǒng)勢力范圍，這是中國在沿線國家進行直接投資面臨的國際障礙。另外，由于中東歐地區(qū)大多數(shù)國家是歐盟成員國或正積極謀求加入歐盟組織，中國積極發(fā)展對中東歐國家的直接投資，也會面臨來自歐盟的猜忌、干擾與牽制。

東道國的政局動蕩是中國在“一帶一路”沿線地區(qū)投資面臨的另一大風(fēng)險。據(jù)《中國企業(yè)國際化報告(2014)》藍皮書，2005-2014年，在120起失敗的中國企業(yè)“走出去”案例中，有25%是政治原因，其中17%是因東道國政治動蕩[14]。又如：2014年，墨西哥政府取消了中國鐵建集團成功中標的高鐵項目；2015年，希臘新政府干擾中遠集團投資比雷埃夫斯項目，利比亞戰(zhàn)爭爆發(fā)使中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y遭受巨大損失，斯里蘭卡科倫坡港口城項目一波三折，蘇丹南北分裂使中國石油企業(yè)付出沉重代價，等等。這些都是中國企業(yè)對外直接投資遭遇政治風(fēng)險的典型案例。

2.認知風(fēng)險

由于經(jīng)濟社會發(fā)展水平、政治體制、地緣政治和資源稟賦不同，導(dǎo)致沿線各國對“一帶一路”戰(zhàn)略的認知存在差異[15]。雖然新加坡、俄羅斯、巴基斯坦、孟加拉國、哈薩克斯坦、阿富汗等對中國的“一帶一路”倡議給予積極回應(yīng)和支持，有中巴經(jīng)濟走廊(CPEC)、孟中印緬經(jīng)濟走廊(BCIM)、中蒙俄經(jīng)濟走廊構(gòu)想、蒙古國的“草原之路”戰(zhàn)略等構(gòu)成對中國“一帶一路”倡議形成積極對接。但是，仍有一些周邊國家對中國“一帶一路”的戰(zhàn)略意圖存有疑慮或持觀望態(tài)度，甚至對中國在沿線互聯(lián)互通和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的努力賦予了負面的政治含義或軍事色彩，戰(zhàn)略互信不足增加了中國企業(yè)“走出去”的國際風(fēng)險，尤其不利于中國對那些戰(zhàn)略認同不明確的周邊國家進行直接投資。

3.政策風(fēng)險

推進“一帶一路”沿線地區(qū)的直接投資，也面臨東道國的政策風(fēng)險，包括針對性投資審查、外資法規(guī)變動、知識產(chǎn)權(quán)壁壘等。由于中國企業(yè)在“一帶一路”的投資集中在戰(zhàn)略行業(yè)或者資源行業(yè)，而且許多企業(yè)帶有國資背景，很容易遭到當(dāng)?shù)卣南拗?。同時，一些發(fā)展中國家由于國家的制度和法規(guī)并不健全，經(jīng)濟政策朝令夕改，甚至在一些國家出現(xiàn)強行沒收、國有化中國投資企業(yè)的現(xiàn)象。此外，一些國家還會對中國企業(yè)的投資區(qū)域和行業(yè)有所限制，如中鋁競購力拓后，澳大利亞政府頒布了加強對其投資審查政策，雖然該政策適用于所有外國投資商，但許多人懷疑該政策是針對中國的戰(zhàn)略性資源投資。

4.市場風(fēng)險

“一帶一路”戰(zhàn)略所帶動的投資中，很大一部分流向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，而基礎(chǔ)設(shè)施具有投資收益率低、投資周期長的特點，單靠項目自身收費來收回投資需要很長時間。在國內(nèi)，大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資更多扮演的是具有正外部性的公共品角色，可以通過加速要素之間的流動，來改善資源總體配置、促進經(jīng)濟增長，從而使從事基礎(chǔ)設(shè)施投資的地方政府從中獲得不菲收益，以彌補基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)收益率低、投資周期長的劣勢。但對存在著諸多風(fēng)險的“一帶一路”沿線地區(qū)來說，基礎(chǔ)設(shè)施投資因公共品性質(zhì)缺失而面臨巨大的收益風(fēng)險。

5.文化差異風(fēng)險

“一帶一路”輻射面廣，沿線各國文化習(xí)俗千差萬別，導(dǎo)致中國在投資貿(mào)易過程中會面臨文化差異風(fēng)險。世界文化的多樣性形成了各國文化的差異性，中國跨國企業(yè)與東道國的語言、風(fēng)俗習(xí)慣、價值取向以及宗教信仰等方面差異明顯，基于東西方文化差異與沖突產(chǎn)生的商業(yè)文化差異，給中國企業(yè)海外投資和并購后的整合工作帶來很大障礙和困難，大大增加了中國企業(yè)海外投資的不確定性。

(二)國內(nèi)挑戰(zhàn)

1.對外直接投資法律缺位

目前，雖然中國對外直接投資存在一些部門法規(guī)，但存在政出多門、執(zhí)行力低的問題，中國尚未出臺規(guī)范和保障對外直接投資行為的專門法律，致使我國企業(yè)在進行對外直接投資時沒有權(quán)威的法律依據(jù)。國家對外直接投資法律的缺失，導(dǎo)致中國企業(yè)海外直接投資無法獲取在國際協(xié)調(diào)、區(qū)域選擇和風(fēng)險補償?shù)确矫娴恼咧С?，以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險[16]。對外投資法律制度不完善，在一定程度上阻礙了中國企業(yè)在“一路一帶”地區(qū)的投資步伐，也制約了中國對外直接投資的世界空間格局調(diào)整。

2.對外直接投資管理體制不完善

雙邊投資協(xié)定(BIT)是最重要的國際投資保護措施。雖然我國已與130多個國家簽訂了BIT，但這些協(xié)定中大多簽訂時間較早，而且是基于吸收外資而非對外投資考慮，不能有效保護中國企業(yè)在海外的投資利益。雖然2014年商務(wù)部發(fā)布的《境外投資管理辦法》規(guī)定，除特殊情況外，中國企業(yè)參與境外投資將主要采用備案制，以提高企業(yè)境外投資效率[17]。但目前在投資審批、外匯管理、金融服務(wù)、總體戰(zhàn)略規(guī)劃和人員流動等方面，中國還存在諸多制約對外投資加速發(fā)展的不利因素。

3.對投資環(huán)境研究不足

隨著經(jīng)濟全球化進程不斷推進，對東道國的外資政策、經(jīng)濟發(fā)展條件和文化法律背景進行系統(tǒng)了解，對中國對外直接投資具有重要的指導(dǎo)作用。但是，中國目前缺乏對“一帶一路”沿線地區(qū)實際情況進行深入且系統(tǒng)的研究?！耙粠б宦贰睆V泛分布著60多個國家，而且多民族特性加劇了這一地區(qū)的復(fù)雜性，導(dǎo)致很多企業(yè)對“一帶一路”沿線地區(qū)不熟悉，加之為企業(yè)提供跨國投資與合作信息的專業(yè)平臺缺失，增加了企業(yè)對外直接投資的難度。

五推進對外直接投資空間格局重塑的對策

面對復(fù)雜多變的國際國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢，我們應(yīng)當(dāng)從以下幾方面入手，尋求海外投資風(fēng)險的破解之道，讓海外投資企業(yè)立足可持續(xù)發(fā)展。

(一)構(gòu)建官方溝通協(xié)調(diào)機制

中國應(yīng)始終秉承“和平共處五項原則”，堅持“和平、發(fā)展、合作、共贏”的時代主旋律，加強與世界各國尤其是美、俄、日、歐盟以及“一帶一路”沿線國家的政策溝通與協(xié)調(diào)，建立互信，擴大共識，構(gòu)建投資貿(mào)易磋商機制，從源頭上減少甚至避免風(fēng)險發(fā)生。通過政治互訪、項目對接會、洽談會、圓桌會、展覽會、博覽會等形式，努力推動和強化沿線各國發(fā)展戰(zhàn)略的對接與相互配合，使“一帶一路”項目更好地嵌入沿線國家自身的發(fā)展規(guī)劃與發(fā)展方案中，形成相關(guān)的國內(nèi)和區(qū)域、次區(qū)域制度安排。

(二)積極開展民間交流活動

中國應(yīng)積極開展與“一帶一路”沿線地區(qū)各國的文化交流、教育培訓(xùn)、科學(xué)研討等民間活動，通過宣傳、交流和接觸等方式，推廣中國的外交理念和價值觀，改變東道國民眾對中國的整體形象，通過多層次、多角度、可持續(xù)的交流與合作，增進東道國民眾對中國、中國企業(yè)和項目的了解，讓其充分認識到投資活動有助于實現(xiàn)共生多贏的局面。

(三)推進對外投資去本土化

在“一帶一路”建設(shè)過程中，“走出去”的中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展，不斷淡化“外資”色彩，既考慮東道國的經(jīng)濟水平和實際需求，又兼顧東道國政府和民眾的情感和意愿，從遵守東道國法規(guī)、支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展、經(jīng)營聘請當(dāng)?shù)刈稍児荆郊訌娋偷毓蛡騿T工、強化當(dāng)?shù)貑T工技術(shù)培訓(xùn)、尊重當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗習(xí)慣等，逐步實現(xiàn)直接投資去當(dāng)?shù)鼗Ａ硗?，在投資過程中，主動承擔(dān)環(huán)境保護、慈善救助等應(yīng)有的企業(yè)社會責(zé)任，最大可能地實現(xiàn)投資項目與當(dāng)?shù)厣鐣l(fā)展形成“利益共同體”，從社會深層需要著手減少投資風(fēng)險。

(四)完善對外投資法律體系

中國應(yīng)盡快整合現(xiàn)有規(guī)章制度，制定專門的《海外投資法》，規(guī)范對外投資的管理和服務(wù)?！逗Ｍ馔顿Y法》應(yīng)具備協(xié)調(diào)性和系統(tǒng)性，不僅要與國際法律和國際慣例接軌，以避免海外投資風(fēng)險，還要與國內(nèi)相關(guān)配套的專門政策法規(guī)相聯(lián)系，形成功能互補、結(jié)構(gòu)統(tǒng)一的對外直接投資法律體系。《海外投資法》應(yīng)立足于維護國家經(jīng)濟安全和經(jīng)濟利益，以海外投資權(quán)益保護為重點，以加快企業(yè)海外投資為目的，規(guī)范中國企業(yè)的海外投資行為，避免無序競爭和無謂的資源消耗，提高中國海外投資的國際競爭力。

(五)優(yōu)化對外投資政策環(huán)境

綜合考慮領(lǐng)土安全、軍事安全、經(jīng)濟安全等國家安全問題，完善對外直接投資政策體制，做好頂層設(shè)計，優(yōu)化對外直接投資政策環(huán)境。由國務(wù)院及各部委局、地方政府等執(zhí)行部門提出具體實施方案，就具體議題的推進給予相應(yīng)的政策配套，統(tǒng)籌安排，減少行政審批程序，強化金融市場服務(wù)，完善外匯管理制度，為企業(yè)進行對外直接投資掃平障礙。

(六)搭建對外投資信息平臺

針對中國企業(yè)海外投資的信息需求，綜合社會各方面力量，盡快搭建專門的對外直接投資相關(guān)信息平臺，為企業(yè)開展國際化經(jīng)營提供市場化、專業(yè)化、國際化的完整投資服務(wù)體系。各部委應(yīng)通力合作，完善海外投資數(shù)據(jù)庫建設(shè)，搭建海外投資環(huán)境權(quán)威信息平臺，加強國別環(huán)境指導(dǎo)，細化國別風(fēng)險評估和項目安全預(yù)警。鼓勵民間機構(gòu)，如工商聯(lián)、行業(yè)協(xié)會等發(fā)揮作用，在對外投資的規(guī)則制定、標準修改方面，給商會、行會留出更多的作為空間。積極與境內(nèi)外其他商會學(xué)會組織開展機制性合作，及時發(fā)布“一帶一路”沿線有關(guān)國家和地區(qū)的外資進入、市場競爭、行業(yè)動態(tài)等方面信息，向會員和其他企業(yè)提供國際交流、行業(yè)合作、法律咨詢、市場信息、會展策劃、項目招商和業(yè)務(wù)培訓(xùn)等服務(wù)，提高中國企業(yè)走出去的市場競爭力和風(fēng)險應(yīng)對能力。成立專業(yè)的投資安全咨詢機構(gòu)，為企業(yè)走出去提供專業(yè)化、定制化的服務(wù)，降低企業(yè)對外投資的風(fēng)險和成本。發(fā)揮高校、研究所等研究機構(gòu)的智庫作用，以專項課題研究的形式，推動專家學(xué)者進行針對性研究，以提供中國對外投資所需的信息服務(wù)。

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[責(zé)任編輯：鐘秋波]

中圖分類號：F832.48

文獻標志碼：A

文章編號：1000-5315(2016)02-0054-08

作者簡介：丁志帆(1986—)，男，滿族，河南信陽人，經(jīng)濟學(xué)博士，河南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授，研究方向為宏觀經(jīng)濟理論與政策；孫根緊(1981—)，男，河南南陽人，經(jīng)濟學(xué)博士，四川農(nóng)業(yè)大學(xué)旅游學(xué)院副教授，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟理論與政策、旅游經(jīng)濟學(xué)。

基金項目：本文系國家社會科學(xué)基金青年項目“激勵機制設(shè)計、內(nèi)生技術(shù)增長與中國全球價值鏈動態(tài)升級研究”(14CJL019)、中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助項目“轉(zhuǎn)型期中國經(jīng)濟波動與經(jīng)濟穩(wěn)定政策應(yīng)對機制研究”(JBK1207023)之研究成果。

收稿日期：2015-08-02