□李娜

（河北公安警察職業(yè)學(xué)院　河北　石家莊　050091）

關(guān)于金融經(jīng)濟(jì)周期動(dòng)態(tài)性的思考

□李娜

（河北公安警察職業(yè)學(xué)院河北石家莊050091）

金融經(jīng)濟(jì)受金融摩擦、金融沖擊、信貸政策等因素的影響，使其周期作用機(jī)制與實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期存在著必然聯(lián)系，所以金融經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)研究中的重點(diǎn)領(lǐng)域。本文從闡述金融經(jīng)濟(jì)周期理論的基本思想入手，揭示金融經(jīng)濟(jì)周期動(dòng)態(tài)性研究方向，期望對(duì)促使金融經(jīng)濟(jì)周期理論更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有所幫助。

金融經(jīng)濟(jì)周期；基本思想；動(dòng)態(tài)性

本文DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2016.06.066

1　金融經(jīng)濟(jì)周期理論的基本思想

金融經(jīng)濟(jì)周期理論主要研究基于金融因素下的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況，包括波動(dòng)原因、波動(dòng)機(jī)制、動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)換機(jī)理等，并對(duì)金融系統(tǒng)的外部因素、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行闡述，分析金融市場波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)機(jī)制。該理論的基礎(chǔ)思想為：在傳統(tǒng)模型中引入銀行中介作為內(nèi)生信貸約束或引入外生信貸約束，以此為切入點(diǎn)研究對(duì)金融經(jīng)濟(jì)沖擊帶來的傳播與放大效應(yīng)。在金融市場傳導(dǎo)機(jī)制的作用下，金融經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要金融加速器、銀行融資兩種機(jī)制，這兩大機(jī)制需要具備相同的前提條件，即存在金融摩擦、信貸雙方信息不對(duì)稱。

1.1金融加速器機(jī)制

從狹義層面來講，金融加速器機(jī)制以企業(yè)貸款為視角，通過資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行研究，其研究的前提條件是金融信息不對(duì)稱、金融市場存在摩擦，由此引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇。企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款的過程中，銀行需要考察企業(yè)的凈資產(chǎn)從而確定貸款規(guī)模。若企業(yè)受到外部經(jīng)濟(jì)沖擊，則會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值下降，信貸融資能力下降，以及凈財(cái)富價(jià)值下降。

1.2銀行融資機(jī)制

在社會(huì)資金融通與配置過程中，銀行起著關(guān)鍵性的作用，是生產(chǎn)部門獲取融資的重要渠道。在受到外部經(jīng)濟(jì)沖擊的情況下，銀行資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)受到重大影響，引起信貸規(guī)模收縮，從而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)受到供給與需求兩個(gè)方面的沖擊。從銀行角度對(duì)金融周期進(jìn)行研究，可以看出銀行準(zhǔn)備金、可貸資金會(huì)隨之減少。與此同時(shí)，企業(yè)自身的融資條件變差，也會(huì)迫使企業(yè)從其他信貸渠道獲取資金，這樣一來形成惡性循環(huán)，銀行難以從金融市場中獲取足夠的存款，以滿足信貸業(yè)務(wù)的開展。為此，銀行經(jīng)常采取壓縮信貸規(guī)模、催收貸款、提高信貸業(yè)務(wù)收益等措施，避免銀行陷入經(jīng)營困境。企業(yè)面對(duì)銀行制定的信貸政策，只能獲取更加小規(guī)模的貸款資金，嚴(yán)重削弱投資力度，從而導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲弱。

2　金融經(jīng)濟(jì)周期動(dòng)態(tài)性研究方向

2.1研究金融市場影響因素

在研究金融經(jīng)濟(jì)周期時(shí)要充分考察金融沖擊、金融摩擦、金融中介等因素影響，重點(diǎn)要將研究范圍擴(kuò)大到整體的經(jīng)濟(jì)背景下，不僅要研究發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，更要研究新興經(jīng)濟(jì)體，采用具備較強(qiáng)統(tǒng)一性和全局性的理論方法進(jìn)行研究，確保研究結(jié)論的客觀性、全面性。

2.2研究國際經(jīng)濟(jì)影響因素

隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的到來，金融經(jīng)濟(jì)周期理論要在開放的經(jīng)濟(jì)條件下進(jìn)行研究，確定不同經(jīng)濟(jì)體制需要設(shè)定的假設(shè)條件，研究不同國家之間的金融貨幣政策、金融沖擊、金融市場摩擦等因素帶來的影響。同時(shí)，建立適用于中國經(jīng)濟(jì)的研究模型，研究我國在宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，金融經(jīng)濟(jì)周期對(duì)國際經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制。

2.3研究國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型因素

在研究國內(nèi)的金融經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，要將以下方面作為研究方向：金融市場化程度的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的影響；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式之后，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性產(chǎn)生何種影響；在民間金融與企業(yè)之間信貸關(guān)系日益緊密的條件下，對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期變化的影響。

2.4研究金融經(jīng)濟(jì)周期新動(dòng)向

隨著信息化時(shí)代的到來，要明確在新時(shí)代下的金融經(jīng)濟(jì)周期研究動(dòng)向，具體包括：研究金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易成本、交易模式變化；研究金融經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)，資本存量、勞動(dòng)供給水平、社會(huì)文化環(huán)境等因素的變化；研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度與頻率是否會(huì)產(chǎn)生中長期的影響；在傳統(tǒng)研究框架模式的基礎(chǔ)上，進(jìn)行新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的理論框架拓展性研究。

結(jié)束語

研究金融經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)制定合理的貨幣金融政策、完善金融市場運(yùn)行體制有著重要指導(dǎo)意義。尤其對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)而言，隨著經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型，以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境國際化程度的不斷提高，必須加強(qiáng)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期影響因素的研究，了解經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的形成機(jī)制，從而指導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定，促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。

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1004-7026（2016）06-0093-01中國圖書分類號(hào)：F831.5

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