摘要：隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)規(guī)模也在不斷上漲。在保險(xiǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，也面臨著一系列的問題，資產(chǎn)負(fù)債不匹配，投資結(jié)構(gòu)不合理，收益水平不高，同時(shí)各保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，正是這一系列問題，制約了我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展。因此，本文在闡述我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出保險(xiǎn)行業(yè)中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金；資產(chǎn)管理；原因分析

1.我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著國(guó)際和國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，各種保險(xiǎn)公司層出不窮，導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，承包業(yè)務(wù)和資金越來越大。正是由于這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)，許多保險(xiǎn)公司為了爭(zhēng)奪客戶，采用降低承保成本的方式為客戶提供相應(yīng)的保險(xiǎn)服務(wù)。但是這種方式存在著一些弊端，其中最大的問題就是導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的收益越來越少，許多保險(xiǎn)公司已經(jīng)不能單純地依靠客戶的承保資金來維持運(yùn)轉(zhuǎn)，承保收入已經(jīng)退化為一種投資渠道。保險(xiǎn)公司更多地依靠投資收益來彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)收益的不足，因此，保險(xiǎn)投資收益已經(jīng)成為了保險(xiǎn)行業(yè)各公司收益的支柱產(chǎn)業(yè)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)成為了重要的金融機(jī)構(gòu)。

我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要分為四個(gè)階段：分別是1949年到1987年，1987年到1995年，1995年到2003年，2003年至今。這四個(gè)階段可以簡(jiǎn)要概括自新中國(guó)成立以來，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的四個(gè)階段。首先第一階段從1949年到1987年，這一階段保險(xiǎn)行業(yè)基本是無投資狀態(tài)，資金的運(yùn)用途徑基本是銀行存款。第二階段從1987年到1995年，從這一階段起，保險(xiǎn)資產(chǎn)的運(yùn)用變得活躍起來，但是基本處于無序投資階段，保險(xiǎn)資金投資的領(lǐng)域涉及社會(huì)的方方面面，包括房地產(chǎn)領(lǐng)域，金融證券領(lǐng)域等。第三階段從1995年到2003年，這一階段，我國(guó)為了規(guī)范保險(xiǎn)行業(yè)資金的運(yùn)作方式，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，頒布了《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》和《中華人民共和國(guó)銀行法》。第四階段從2003年至今，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，投資范圍不斷擴(kuò)大，資金的運(yùn)轉(zhuǎn)更流暢，操作更加專業(yè)，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理正式邁入快速發(fā)展階段。

目前，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是相關(guān)監(jiān)管政策逐步放開，資金運(yùn)轉(zhuǎn)渠道得到拓展。我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)的運(yùn)用主要經(jīng)歷無序—嚴(yán)控—適當(dāng)放開的過程。從1987年到1995年，險(xiǎn)資主要運(yùn)用在房地產(chǎn)的投資上，這種單一的投資行為，大大增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)。1995年到2004年，國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)險(xiǎn)資運(yùn)用的把控，險(xiǎn)資只能運(yùn)用于銀行存款、證券基金和金融證券等。自此之后，國(guó)家逐步意識(shí)到嚴(yán)控險(xiǎn)資運(yùn)用給保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展帶來的制約，逐步有序地放開對(duì)于險(xiǎn)資的把控，這樣的舉措從2012年以后收到了巨大的成果。

二是創(chuàng)新力度加大，另類投資比例上升。2006年到2013年，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用結(jié)構(gòu)如下表1。從表中可以看出，從2006年到2013年，銀行存款占比穩(wěn)中有降，一直保持在30%左右。債券占比在2008年達(dá)到最高點(diǎn)，占比57.88%，此后逐年下降，到2013年已經(jīng)降到43.42%，但是其在整個(gè)險(xiǎn)資結(jié)構(gòu)中依舊占據(jù)主體地位?；鸸善闭急绕鸱容^大，經(jīng)歷了上漲和下降，但是到2013年，占比10.23%，略低于2006年的10.35%。另類及其他占比，從2006年到2013年呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)，且增長(zhǎng)速度逐漸加快，尤其是在2012年到2013年，整體有了較大漲幅。由此可見，從2006以后，我國(guó)逐漸放寬對(duì)于險(xiǎn)資運(yùn)用把控，使得保險(xiǎn)投資渠道不斷放寬，投資運(yùn)用結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一些變化。

三是保費(fèi)總量與資金運(yùn)用規(guī)模快速增長(zhǎng)，險(xiǎn)資管理機(jī)構(gòu)成為重要的投資者。從表2中可以看出，我國(guó)保費(fèi)總額從2003年的3880億元上升到2013年的17222億元，有較大幅度的上漲，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16.1%。保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)從2003年的0.912萬億元增長(zhǎng)到2013年的8.29萬億元。資產(chǎn)運(yùn)用余額從2003年的0.823萬億元增長(zhǎng)到2013年的7.69萬億元，資金運(yùn)用余額占總資產(chǎn)比例從90.24%增長(zhǎng)到92.76%。

2.我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理存在的問題

2.1保險(xiǎn)投資收益不高

靈活運(yùn)用保險(xiǎn)資金的目的，就是為了提高保險(xiǎn)的投資效率和收益，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的賠付能力，同時(shí)擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍。但是我國(guó)保險(xiǎn)公司的投資收益普遍不高，截止2013年，投資的平均收益僅為4.58%，其間，只有2007年和2009年兩年的收益超過6%，其他年份的收益均低于5%。因此，保險(xiǎn)投資收益不高是目前亟待解決的問題。

2.2保險(xiǎn)資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)不合理

隨著近些年國(guó)家監(jiān)管部門對(duì)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管逐漸放寬，使得保險(xiǎn)資金的投資渠道更加廣闊，涉及銀行存款、股票、債券、基金、不動(dòng)產(chǎn)、期貨等多個(gè)領(lǐng)域。但是由于某些領(lǐng)域的投資門檻過高，同時(shí)需要一定的專業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)含量，所以許多保險(xiǎn)公司尚不具備投資相應(yīng)領(lǐng)域的能力，這樣就導(dǎo)致這類保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，同時(shí)使得保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)不能得到優(yōu)化。特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好時(shí)，股票、債券等持續(xù)走低，會(huì)嚴(yán)重影響公司的收益，給公司的財(cái)政造成一定的困難。

2.3保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債期限不合理

資產(chǎn)負(fù)債管理的重要原則是資金匹配，這一原則在保險(xiǎn)公司中尤為重要。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司都是先向客戶收取保險(xiǎn)費(fèi)，然后再承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，中間的這段時(shí)間，會(huì)因?yàn)槌邪穗U(xiǎn)種的不同，時(shí)間有長(zhǎng)有短，保險(xiǎn)公司如何在這段時(shí)間內(nèi)合理的用保險(xiǎn)金進(jìn)行投資，是保證保險(xiǎn)公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的首要任務(wù)。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，我國(guó)80%以上的險(xiǎn)種為壽險(xiǎn)，其中20年以上的長(zhǎng)期資金占48%，5-20年的中期資金占25%，5年以下的短期資金占27%，加權(quán)平均下來的壽險(xiǎn)負(fù)債期限為10年以上，但是目前，市場(chǎng)上回報(bào)率較高的中長(zhǎng)期債券種類較少，使得保險(xiǎn)公司在進(jìn)行投資時(shí)，只能選擇那些短期的、資質(zhì)較好的金融產(chǎn)品，這樣來看，在一輪壽險(xiǎn)負(fù)債期限中，保險(xiǎn)公司需要進(jìn)行多次投資，這樣就增加了保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)公司長(zhǎng)期資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，且壽險(xiǎn)的期限越長(zhǎng)，不匹配現(xiàn)象越嚴(yán)重。

3.保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的發(fā)展對(duì)策

3.1以科學(xué)的理念和方法進(jìn)行監(jiān)管

相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要切實(shí)把握監(jiān)管原則的統(tǒng)一與平衡，徹底轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，把握市場(chǎng)的發(fā)展變化，以一種新的模式來運(yùn)行整套監(jiān)管體系。首先就要結(jié)合保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用的實(shí)際情況，明確相關(guān)崗位的監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)管人員要切實(shí)履行監(jiān)管義務(wù)，以法律為基礎(chǔ)，依法監(jiān)管。而且要建立監(jiān)管指標(biāo)體系，對(duì)監(jiān)管人員和保險(xiǎn)公司提出量化的要求，對(duì)保險(xiǎn)公司要定期檢查。三是加強(qiáng)監(jiān)管制度的建設(shè)，不斷細(xì)化相應(yīng)監(jiān)管人員的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

3.2突出政策的市場(chǎng)化導(dǎo)向

突出市場(chǎng)導(dǎo)向，就是要明確受托管理資金機(jī)構(gòu)的責(zé)任范圍，明確第三方資金管理的業(yè)務(wù)范圍，使政策更加具有可操作性。保險(xiǎn)公司可推出相應(yīng)信托計(jì)劃，如應(yīng)用在管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金或公積金上，這樣可以加強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。其次就是要合理運(yùn)用資金，選擇資質(zhì)優(yōu)良的股票，基金或債券，盡量減少投資的風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的收益。在相對(duì)寬松的市場(chǎng)空間下，合理地進(jìn)行資金運(yùn)用，有利于保證企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3提升公司的運(yùn)營(yíng)水平

提升公司的運(yùn)營(yíng)水平，首先要完善公司的決策機(jī)制，保證公司決策的正確，不出現(xiàn)偏差。公司應(yīng)整合內(nèi)部資源，發(fā)展新的業(yè)務(wù)，擴(kuò)大投資范圍，使公司不過于依賴于任何一項(xiàng)收益。其次要健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。任何一項(xiàng)投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，但是作為公司而言，就是要把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。公司在對(duì)一項(xiàng)投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要充分考慮到市場(chǎng)變化對(duì)于投資的影響，從整體上把控資金的流向，確保每一筆資金都能夠發(fā)揮它的價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

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