范紅梅　上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院

?

云南房屋地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式探究

范紅梅上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院

本項(xiàng)目受到國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“小概率、大損失風(fēng)險(xiǎn)投保不足的實(shí)驗(yàn)研究：跨期決策、續(xù)保決策和炫耀性消費(fèi)視角”（71173144）和“2015年度上海市大學(xué)生創(chuàng)新活動(dòng)項(xiàng)目”建設(shè)經(jīng)費(fèi)資助。

在我國(guó)欠發(fā)達(dá)的云南地區(qū)，地震災(zāi)害發(fā)生頻繁，云南地區(qū)經(jīng)濟(jì)遭受巨大損失，且災(zāi)后重建工作進(jìn)度十分緩慢。本文通過分析我國(guó)地震保險(xiǎn)制度存在的問題，借鑒國(guó)外先進(jìn)地震保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)，立足于云南省省情，試構(gòu)建由政府主導(dǎo)、各商業(yè)保險(xiǎn)公司參與，并通過國(guó)際市場(chǎng)再保的云南房屋地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式。

一、引言

2014年8月3日，云南省昭通市魯?shù)榭h境內(nèi)發(fā)生了6.5級(jí)地震，震源深度12千米。此次地震造成617人死亡，8.09萬(wàn)間房屋倒塌。中國(guó)歷史上發(fā)生大規(guī)模自然災(zāi)害的案例不勝枚舉，其中包括地震、臺(tái)風(fēng)、洪澇、干旱等，每一次災(zāi)害的發(fā)生，都造成了大量人員的傷亡和大規(guī)模的財(cái)產(chǎn)損失，其中，地震災(zāi)害更甚。云南省2001—2015年地震帶來(lái)的直接經(jīng)濟(jì)損失趨勢(shì)如圖1。

圖1　云南近幾年地震造成的直接經(jīng)濟(jì)損失

地震災(zāi)害對(duì)人民的生產(chǎn)生活造成巨大的破壞，并且很難在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)。在恢復(fù)建設(shè)過程中，政府的財(cái)政救濟(jì)在其中扮演了主要角色。一方面，這對(duì)政府財(cái)政造成巨大負(fù)擔(dān)；另一方面，災(zāi)區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很難僅依靠政府救濟(jì)便很快恢復(fù)正常，社會(huì)捐贈(zèng)在災(zāi)后補(bǔ)償中的作用也是微乎其微的，而且社會(huì)捐贈(zèng)具有不可控制性。因此，地震保險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償手段和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制應(yīng)該得到充分利用，用相對(duì)實(shí)用的地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式對(duì)救濟(jì)進(jìn)行有效的補(bǔ)充，以減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。房屋往往是居民開展正常的生產(chǎn)活動(dòng)所必需的基礎(chǔ)，因此，本文先從房屋地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式開始進(jìn)行研究，以地震頻發(fā)帶云南地區(qū)為研究對(duì)象開展房屋地震保險(xiǎn)模式的研究，進(jìn)而為建立適用于我國(guó)的房屋地震保險(xiǎn)模式鋪路。

?表　我國(guó)地震保險(xiǎn)發(fā)展的四個(gè)階段

二、我國(guó)地震保險(xiǎn)的發(fā)展及其現(xiàn)狀

我國(guó)地震保險(xiǎn)的發(fā)展路程坎坷，從財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的角度看，我國(guó)地震保險(xiǎn)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段（見下表）。

我國(guó)的地震保險(xiǎn)發(fā)展緩慢。2007年年末，整個(gè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)總額為3880.51億元，而2008年汶川地震造成的直接經(jīng)濟(jì)損失為8451億元，由此可見整個(gè)財(cái)產(chǎn)行業(yè)的總資產(chǎn)還不足以賠付汶川地震造成的經(jīng)濟(jì)損失。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息，在汶川大地震中保險(xiǎn)業(yè)的賠款總計(jì)為16.6億元，相當(dāng)于總損失的0.02%，可見，保險(xiǎn)在地震災(zāi)害補(bǔ)償中的作用微乎其微。由于地震保險(xiǎn)制度不健全，許多財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)并不承保地震風(fēng)險(xiǎn)，因而人們很難在災(zāi)后迅速恢復(fù)生產(chǎn)、重建家園，尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較落后的地區(qū)。

地震保險(xiǎn)制度的不完善，主要是由于國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的不完善，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)地震保險(xiǎn)行業(yè)的制度不成熟，從以上地震保險(xiǎn)的發(fā)展階段可以看出，地震保險(xiǎn)的發(fā)展在之前一段時(shí)間是受到限制的，這對(duì)之后地震保險(xiǎn)的發(fā)展產(chǎn)生了阻礙作用，即使后來(lái)限制被撤銷，地震保險(xiǎn)還是因?yàn)榍捌谒艿降南拗瓢l(fā)展緩慢。

三、國(guó)外地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式的借鑒

在美國(guó)，國(guó)家通過立法的形式支持地震保險(xiǎn)的發(fā)展。比如，加州的地震保險(xiǎn)主要是由各保險(xiǎn)公司自發(fā)成立加州地震局（CEA），并在CEA設(shè)立地震保險(xiǎn)基金對(duì)各保險(xiǎn)公司的賠付作支持，并通過CEA進(jìn)行國(guó)際再保。若CEA的地震保險(xiǎn)基金不夠賠付時(shí)，政府給予充分的金融信貸支持，即加州司庫(kù)作為地震局發(fā)行債券的擔(dān)保人，可以發(fā)行債券。

新西蘭也是通過立法形式支持地震保險(xiǎn)發(fā)展的，且政府在其中扮演主要角色。政府出資建立地震委員會(huì)（EQC），保險(xiǎn)公司代理地震委員會(huì)（EQC）收取保費(fèi)，并將保費(fèi)全部交給EQC。發(fā)生賠付時(shí)，地震委員會(huì)和國(guó)際再保公司負(fù)責(zé)進(jìn)行賠付，政府承擔(dān)無(wú)限賠償責(zé)任。

日本的地震保險(xiǎn)有專門立法，由政府主導(dǎo)、各商業(yè)保險(xiǎn)公司參與，即由各保險(xiǎn)公司成立地震再保險(xiǎn)株式會(huì)社，具體業(yè)務(wù)由各保險(xiǎn)公司操作，只有當(dāng)理賠數(shù)額達(dá)到一定數(shù)目時(shí)，政府方會(huì)與各保險(xiǎn)公司進(jìn)行比例分?jǐn)?，在比例分?jǐn)偟倪^程中，損失越大，政府承擔(dān)的責(zé)任也越大。

土耳其在經(jīng)歷過重大地震帶來(lái)的損失后，也通過立法的形式支持地震保險(xiǎn)的發(fā)展。主要是由世界銀行協(xié)助，政府、各保險(xiǎn)公司、學(xué)術(shù)界建立形成土耳其巨災(zāi)保險(xiǎn)共同體，風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)內(nèi)各商業(yè)保險(xiǎn)公司按照市場(chǎng)份額共同承擔(dān)，同時(shí)安排國(guó)際再保。地震保險(xiǎn)有一部分是由政府強(qiáng)制的，有一部分是居民根據(jù)自身具體情況進(jìn)行補(bǔ)充的。當(dāng)?shù)卣鸨ｋU(xiǎn)的賠款達(dá)到一定的額度時(shí)，世界銀行會(huì)按事先的承諾給予土耳其政府貸款。

綜上，這四國(guó)的地震保險(xiǎn)制度均是以國(guó)家立法支持地震保險(xiǎn)的發(fā)展開始的，政府與各商業(yè)保險(xiǎn)公司都參與其中，逐步發(fā)展成為今天較為成熟的地震保險(xiǎn)制度。

四、我國(guó)云南房屋地震保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式的可行性分析

（一）從云南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度

一個(gè)地區(qū)地震保險(xiǎn)的發(fā)展與該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的相關(guān)性，樂觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)地震保險(xiǎn)的發(fā)展。

圖2　云南地區(qū)2000—2014年經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)

如圖2所示，云南地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從2000年的2011.19億元逐年上升到2014年的12814.59億元。由發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，近幾年云南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有利于推動(dòng)地震保險(xiǎn)在該地區(qū)的發(fā)展。

（二）從我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的支持角度

1998年，全國(guó)人大常務(wù)委員會(huì)通過了《中華人民共和國(guó)防震減災(zāi)法》；2001年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)連續(xù)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)擴(kuò)展地震風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》《關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)擴(kuò)展地震責(zé)任指導(dǎo)原則）的通知〉，明確規(guī)定保險(xiǎn)公司可以將地震風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的附加險(xiǎn)承保；2001年 10月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)擴(kuò)展地震責(zé)任指導(dǎo)原則》，進(jìn)一步放寬了承保限制，并在承保方式、分保安排、財(cái)務(wù)管理等方面提出了規(guī)范性要求；2003年，保監(jiān)會(huì)完成并提交了《建立我國(guó)家庭財(cái)產(chǎn)地震保險(xiǎn)研究報(bào)告》，中央領(lǐng)導(dǎo)批示，要求深入研究地震保險(xiǎn)方案，加快推進(jìn)震災(zāi)保險(xiǎn)體系建設(shè)；2014年國(guó)務(wù)院出臺(tái)保險(xiǎn)“新國(guó)十條”，其中一條是“建立巨災(zāi)救助保險(xiǎn)機(jī)制，最大限度分散自然災(zāi)害”，政府將保險(xiǎn)納入災(zāi)害事故防范救助體系。這一系列法規(guī)文件的出臺(tái)，在很大程度上推動(dòng)了云南地震保險(xiǎn)的發(fā)展。

（三）從我國(guó)地震保險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)程角度

2015年4月16日，中國(guó)城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)共同體（以下簡(jiǎn)稱“地震共保體”）在北京正式成立，有45家財(cái)險(xiǎn)公司加盟，聯(lián)合承保居民住宅地震風(fēng)險(xiǎn)?！暗卣鸸脖ｓw的成立是保險(xiǎn)業(yè)對(duì)建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度開展的有益探索，將推動(dòng)我國(guó)地震巨災(zāi)保險(xiǎn)制度在全國(guó)范圍內(nèi)先行先試?！北１O(jiān)會(huì)副主席周延禮表示，通過地震共保體這個(gè)平臺(tái)，我國(guó)將逐步形成一套體系完善、流程順暢、科學(xué)可行的制度安排，充分整合行業(yè)資源，發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)，健全和完善巨災(zāi)保險(xiǎn)服務(wù)能力。地震共保體由財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司根據(jù)“自愿參與、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則申請(qǐng)加入。這是保險(xiǎn)業(yè)對(duì)建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度開展的有益探索，標(biāo)志著我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建設(shè)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。2015年8月20日，全國(guó)首個(gè)地震保險(xiǎn)專項(xiàng)試點(diǎn)在云南省大理州啟動(dòng)。

（四）從民眾的保險(xiǎn)意識(shí)角度

云南歷經(jīng)的幾次大地震給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的損失。在對(duì)昭通地震災(zāi)區(qū)進(jìn)行的考察中發(fā)現(xiàn)，地震后將近一年的時(shí)間，災(zāi)區(qū)大部分倒塌的房屋還沒開始重建，當(dāng)?shù)貫?zāi)民仍舊居住在救災(zāi)帳篷里，而政府對(duì)每戶房屋受損居民撥付的用于房屋重建的4萬(wàn)元遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以興建一棟最簡(jiǎn)單的房子。當(dāng)時(shí)媒體隨機(jī)走訪幾戶受災(zāi)人家，當(dāng)對(duì)其談及地震保險(xiǎn)時(shí)，雖然從未聽說(shuō)過，但他們明顯表現(xiàn)出對(duì)地震保險(xiǎn)運(yùn)行機(jī)制的興趣，紛紛表示如果有一份這樣的保險(xiǎn)，他們一定會(huì)購(gòu)買。由此可見，當(dāng)面對(duì)地震災(zāi)害帶來(lái)的巨大損失，政府的救濟(jì)不能滿足居民的需求時(shí)，居民對(duì)其他保障機(jī)制的需求十分強(qiáng)烈，居民的保險(xiǎn)意識(shí)明顯增強(qiáng)。與日俱增的保險(xiǎn)意識(shí)會(huì)推動(dòng)一個(gè)地區(qū)地震保險(xiǎn)的發(fā)展，而房屋地震保險(xiǎn)往往是在對(duì)地震保險(xiǎn)需求強(qiáng)大的地震活動(dòng)頻繁地區(qū)萌芽并逐步發(fā)展的。

云南經(jīng)濟(jì)在快速增長(zhǎng)的同時(shí)，民眾的保險(xiǎn)意識(shí)也在增強(qiáng)，這為房屋地震保險(xiǎn)在云南的推行創(chuàng)造了兩個(gè)必不可少的條件。由此可見，房屋地震保險(xiǎn)在云南有很大的發(fā)展空間。

五、建立云南地震保險(xiǎn)制度的建議

第一，完善相關(guān)地震保險(xiǎn)法律法規(guī)。地震保險(xiǎn)制度發(fā)展成熟的國(guó)家，無(wú)一不是通過立法、在相關(guān)法律法規(guī)支持的情況下建立起來(lái)的，因此我國(guó)需要盡快出臺(tái)與地震風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的保險(xiǎn)法律法規(guī)，來(lái)促進(jìn)我國(guó)地震保險(xiǎn)的發(fā)展。要制定具體的法律法規(guī)明確支持我國(guó)保險(xiǎn)公司開展地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括取消對(duì)保險(xiǎn)公司承保地震風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的限制，支持保險(xiǎn)公司獨(dú)立將地震保險(xiǎn)作為主險(xiǎn)；對(duì)開展地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司在稅收方面給予優(yōu)惠政策；發(fā)生的地震保險(xiǎn)賠付超過保險(xiǎn)公司的地震風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)，政府作為擔(dān)保人允許保險(xiǎn)公司為其承擔(dān)的地震風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行債券；政府給予保險(xiǎn)公司較低的貸款利率等政策。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后的云南地區(qū)，允許云南根據(jù)省情制定相關(guān)的地方性法規(guī)來(lái)支持當(dāng)?shù)氐卣鸨ｋU(xiǎn)的發(fā)展。云南地區(qū)地震頻發(fā)，該地區(qū)應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)法規(guī)強(qiáng)制性收取房屋地震保險(xiǎn)保費(fèi)，如果強(qiáng)制保險(xiǎn)保額不能滿足當(dāng)?shù)鼐用駥?shí)際保障需求的，可以允許其通過商業(yè)地震保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)充。

第二，國(guó)家財(cái)政支持建立云南房屋地震保險(xiǎn)專項(xiàng)基金。由于我國(guó)云南地區(qū)屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)區(qū)域，因此，僅靠本省力量建立房屋地震保險(xiǎn)基金會(huì)有一定難度，需要國(guó)家給予財(cái)政上的支持，即中央財(cái)政每年撥付一部分資金給地震保險(xiǎn)巨災(zāi)共保體用于建立云南房屋地震保險(xiǎn)專項(xiàng)基金，視為國(guó)家對(duì)當(dāng)?shù)鼐用癖ＹM(fèi)的補(bǔ)貼。這樣，云南房屋地震保險(xiǎn)專項(xiàng)基金有中央財(cái)政撥付、云南省政府撥付、云南地區(qū)強(qiáng)制收取的部分房屋地震保險(xiǎn)保費(fèi)等三個(gè)主要資金來(lái)源?；鸬耐顿Y運(yùn)作范圍應(yīng)受到嚴(yán)格限制，例如用于國(guó)債和儲(chǔ)蓄等風(fēng)險(xiǎn)較低的投資領(lǐng)域?；疬\(yùn)用時(shí)，只能?？顚Ｓ?，不能將地震保險(xiǎn)基金用于對(duì)其他災(zāi)害造成的損失補(bǔ)償。

第三，云南省各級(jí)政府加大房屋地震保險(xiǎn)普及力度。云南省政府制定相關(guān)通知進(jìn)行地震保險(xiǎn)知識(shí)普及并下達(dá)至各縣、鄉(xiāng)，保險(xiǎn)公司也要積極配合。

六、云南房屋地震保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式和操作流程

（一）經(jīng)營(yíng)模式的構(gòu)建

由國(guó)外地震保險(xiǎn)制度的成熟經(jīng)驗(yàn)可知，政府、商業(yè)保險(xiǎn)公司以及國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)在其中的角色不可或缺?；谠颇鲜∈∏?，由政府主導(dǎo)、各商業(yè)保險(xiǎn)公司參與，并通過國(guó)際再保市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散的模式適合云南地區(qū)房屋地震保險(xiǎn)的發(fā)展。

政府通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)支持和引導(dǎo)各商業(yè)保險(xiǎn)公司參與地震保險(xiǎn)市場(chǎng)，制定申請(qǐng)加入共保體的保險(xiǎn)公司的資格審核規(guī)定，并對(duì)其業(yè)務(wù)行為進(jìn)行監(jiān)督管理。加入共保體的各保險(xiǎn)公司必須根據(jù)相關(guān)規(guī)定開展業(yè)務(wù)，同時(shí)享受政府規(guī)定的地震保險(xiǎn)保費(fèi)收入部分的稅收減免及特別融資政策。

加入中國(guó)城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)共同體的保險(xiǎn)公司開展房屋地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，由政府授權(quán)的各商業(yè)保險(xiǎn)公司定期下鄉(xiāng)，在居委會(huì)、村委會(huì)的協(xié)助下收取強(qiáng)制房屋地震保險(xiǎn)的保費(fèi)，并將收取的保費(fèi)全數(shù)上交共保體，共保體將保費(fèi)劃分成三部分，一部分自留，一部分進(jìn)行國(guó)際再保，另一部分根據(jù)各商業(yè)保險(xiǎn)公司的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額將其按比例分?jǐn)偨o各商業(yè)保險(xiǎn)公司，各商業(yè)保險(xiǎn)公司將收到的保費(fèi)和提取一部分以往年度公司的盈余建立起專項(xiàng)地震保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并進(jìn)行合適的投資管理，嚴(yán)格?？顚Ｓ?，不得將其用于對(duì)其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的賠償。除此之外，各保險(xiǎn)公司也可以依據(jù)相關(guān)規(guī)定承接自愿房屋地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

地震風(fēng)險(xiǎn)作為一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，引入再保機(jī)制是必須的。中國(guó)的再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展尚不完善，根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2013年，我國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保費(fèi)收入1238億元，僅僅占全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)的2%左右。因此安排再保險(xiǎn)時(shí)，需要借助發(fā)展成熟的國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)。共保體需要對(duì)地震可能發(fā)生的損失進(jìn)行預(yù)估，通過國(guó)際再保的方式降低其地震保險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足以賠付的風(fēng)險(xiǎn)。

圖4　賠付時(shí)的資金流向

（二）具體操作流程

各商業(yè)保險(xiǎn)公司在征收房屋地震保險(xiǎn)保費(fèi)時(shí)，根據(jù)國(guó)家財(cái)政撥付的地震基金進(jìn)行保費(fèi)調(diào)整，收取扣除補(bǔ)貼后的部分。保險(xiǎn)公司扣除手續(xù)費(fèi)后將保費(fèi)盡數(shù)交給共保體，共保體將收到的保費(fèi)分成三部分：一部分自留，由共保體內(nèi)專門的基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)；一部分進(jìn)行國(guó)際再保；另一部分根據(jù)各商業(yè)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額以及各公司的房屋地震風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金反撥給各商業(yè)保險(xiǎn)公司。

發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)，保險(xiǎn)公司按強(qiáng)制地震保險(xiǎn)的保額進(jìn)行賠付，超過其應(yīng)承擔(dān)責(zé)任部分的金額，由共保體對(duì)超賠部分進(jìn)行補(bǔ)償。對(duì)于自愿房屋地震保險(xiǎn)保單的賠付，由保險(xiǎn)公司自行承擔(dān)。當(dāng)保險(xiǎn)公司和共保體應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任發(fā)生的賠付金額超過其地震保險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)，可以據(jù)相關(guān)規(guī)定獲得一定數(shù)額的政策性貸款，當(dāng)政策性貸款仍不足以償付時(shí)，按照相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司和共保體可以在政府的擔(dān)保下發(fā)行一定數(shù)額的地震風(fēng)險(xiǎn)債券，并用未發(fā)生地震保險(xiǎn)賠付年度的保費(fèi)進(jìn)行負(fù)債的償還。