文‖《上海國資》記者 金琳

綠地金控基金宏圖

文‖《上海國資》記者 金琳

在地產運營方面優(yōu)勢突出的綠地，多選擇的是高科技產業(yè)

綠地金控版圖正逐漸擴大，基金投資成效已頗為顯著。綠地金融控股集團董事長、總裁耿靖介紹，截至目前，綠地管理的基金有6支，合同規(guī)模超過1800億元。

“今年上半年，綠地相關基金參與了投資360私有化回歸、Wework投資、五礦金融資產整體上市等一批在資本市場有影響力的項目，既為集團貢獻了利潤，也打造了綠地金控在基金投資和管理領域的品牌?！惫⒕笇Α渡虾Y》表示。

綠地金控的業(yè)務板塊包括股權投資業(yè)務、債權投資業(yè)務、資產管理及資本運作業(yè)務、互聯(lián)網創(chuàng)新金融業(yè)務等經營領域。

基金版圖

綠地金融控股集團目前旗下基金包括房地產基金、私募股權投資基金、產業(yè)基金、證券投資基金、特殊投資機會基金等多個板塊。

“國內房地產行業(yè)的供需關系發(fā)生了根本性的改變。在這樣的現(xiàn)狀下，房地產需要尋找新的利潤增長點，謀求更高的投資回報收益，而開展收益率相對較高的產業(yè)基金業(yè)務是一個可行的選擇?！惫⒕刚J為，房地產企業(yè)可以利用房地產基金，推動商業(yè)模式由重資產向輕資產轉型，幫助企業(yè)專注于開發(fā)和運營、分散風險、加速擴張，從長遠看有利于提升房地產主業(yè)的盈利能力。

綠地金控開展的房地產基金業(yè)務以上海廩溢投資合伙企業(yè)（有限合伙）作為投資主體，業(yè)務規(guī)模超過70億元。

在私募股權投資基金方面，綠地金控一方面成立自身的資產管理公司，如上海綠地股權投資管理公司、綠地永續(xù)財富投資管理有限公司，另一方面以綠地金控為平臺，逐步與中金公司等外部專業(yè)投資機構強強聯(lián)合，成立基金管理公司。管理公司設立私募股權投資基金，面向合格投資人募資，并從事投資、管理、退出等工作。

目前，綠地金控的證券投資基金規(guī)模已達30億元。

綠地金控還專門設立了特殊投資機會基金。綠地金控與中國長城資產管理公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，未來在資產經營管理業(yè)務、房地產項目合作融資、投資基金合作、資產重組并購等領域深入合作。長城資管作為中國四大金融資產管理公司之一，自成立以來，先后收購、管理和處置了中國農業(yè)銀行、中國工商銀行和其他商業(yè)銀行等金融機構及非金融機構不良資產1萬多億元，積累了豐富的資產管理處置經驗。雙方的合作能夠為綠地在不良資產處置和管理方面帶來幫助。目前雙方已經完成了基金管理人公司的組建工作。

強強聯(lián)合

綠地金融控股集團首席戰(zhàn)略官李想表示，涉足基金領域，綠地有著獨特的優(yōu)勢。“綠地集團近20多年的發(fā)展，已經在房地產、金融、汽控持有中金瑞德20%股權，并擁有該公司的董事會席位，參與中金投資基金的管理、控制、運營和決策等相關事宜。中金投資基金采取分批出資形式，綠地金控作為有限合伙人的部分，認繳出資50億元。

“該基金投資的主題是國企改革和并購重組。”李想介紹說，其儲備項目投資總規(guī)模超過1300億元，重點項目覆蓋能源、電信、互聯(lián)網、醫(yī)藥、大健康、高端制造等多個領域，投資項目類型包括pre-IPO，中概股回歸國內A股市場、分拆上市及并購重組等。

綠地在地產運營方面優(yōu)勢突出，為何選擇投資高科技產業(yè)基金？

運作模式

據耿靖介紹，隨著中國經濟金融改革的不斷推進和資本市場的不斷發(fā)展，更加多元的投資領域將逐步開放，金融投資、國企國資改革、并購重組等相關行業(yè)和領域的管制將逐漸放松。國內多層次資本市場體系不斷完善，并購重組的交易金額不斷上升，私募股權投資基金不斷擴張，也給綠地進軍投資基金領域創(chuàng)造了機會。

耿靖表示，綠地集團將依托綠地金控的產業(yè)投資基金平臺，在健康醫(yī)療、娛樂休閑、文化教育三大領域尋求一二級市場的投資并購機會，除了能夠獲得這些消費產業(yè)領域的高收益，對于發(fā)展?jié)摿?、對綠地主業(yè)協(xié)同性好的標的，也可以考慮實施戰(zhàn)略投資甚至控股，納入綠地產業(yè)版圖，這也將有力地支持商業(yè)地產的升級和主題地產的打造，形成房地產主業(yè)和車、酒店、商業(yè)等多個領域積累了超過三百萬會員客戶，這些客戶中相當一部分為高凈值人群，可以轉化為私募股權基金的合格投資人。”為此，綠地確定了產業(yè)經營與資本經營“雙輪驅動”的戰(zhàn)略，進一步優(yōu)化集團的產業(yè)布局。

從地產到金融，綠地集團的改革跨度和變革巨大。耿靖坦言綠地進入基金領域時間還不長，對基金募、投、管、退的全過程運作經驗不足?！傲硪环矫?，還面臨著投資項目和優(yōu)質標的資產的來源不足，內部激勵約束機制有待建全和完善等問題。所以積極引入合作伙伴是一個理想的方法?！?/p>

綠地與中金戰(zhàn)略合作，成立“中金投資基金”就是一個頗有代表性的項目。“與專業(yè)機構和團隊強強聯(lián)合，在合作中學習，可以提升管理運作能力。”

綠地集團與中金公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方在戰(zhàn)略咨詢及產業(yè)研究、投資業(yè)務合作、產業(yè)基金合作、收購兼并、股權融資、債券融資、RQFII額度等領域達成戰(zhàn)略合作?！爸薪鸸揪邆鋰鴥阮I先的投資銀行業(yè)務，雙方的合作能夠進一步拓寬綠地金控股權投資的范圍?！崩钕敫嬖V記者。

綠地金控全資子公司上海綠地股權投資管理有限公司與中金智德股權投資管理有限公司、寶鋼集團有限公司合作設立中金瑞德（上海）股權投資管理有限公司，該基金管理公司將管理并購基金。

李想表示，中金投資基金采用有限合伙制，規(guī)模擬定為150億元。中金瑞德作為基金的管理人，綠地金多元產業(yè)間的協(xié)同互動。

“從項目接觸到基金最終投資會分為3個決策階段。”李想介紹。

首先是項目接觸入庫，投資團隊通過相關渠道了解到項目投資機會，對項目基本背景情況做梳理與了解，并在內部初步討論是否后續(xù)跟進，項目情況將錄入基金項目庫。然后是投資立項，經投資團隊初步討論有進一步投資興趣的，投資團隊將會通過與投資標的、上下游企業(yè)、行業(yè)專家等各方現(xiàn)場溝通及相關渠道的信息搜集，對標的項目做較為詳細的分析整理，并提交立項委員會做初步審核與評估投資機會。經立項委員會決策同意，將會確定初步投資意向，并聘請包括審計師、會計師等在內的專業(yè)機構進場開展詳細全面的盡職調查。最后是確定投資，在完成了充分盡調及估值分析后，投資團隊完成項目詳細盡調報告并在就投資條款與標的公司初步談判確認后，將本次項目正式提交投委會審議，并由投委會對項目做最終討論決策。

“比較獨特的是盈利分配模式。”基金退出采取滾動退出的方式，投一個退一個。每一個項目退出后，對來源于項目的收入，首先在參與該投資項目的各合伙人之間按照其投資成本分攤比例進行初步劃分，按此劃分，再對歸屬普通合伙人和關聯(lián)有限合伙人（發(fā)起有限合伙人和特殊有限合伙人）的金額進行分配。而歸屬于每一其他有限合伙人的金額，則按返本、優(yōu)先固定回報、關聯(lián)有限合伙人追補、固定比例的收益分配的次序進行實際分配?；鸬墓芾砣藙t收取固定比例的年度管理費用。