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外賣創(chuàng)業(yè)公司Deliveroo的總部設在倫敦的高檔社區(qū)，辦公室里到處生機勃勃。公司的公共廚房聚集著20多位程序員，聯(lián)合創(chuàng)始人威廉·舒（William Shu）曾騎著送過外賣的涂金電動車屹立在辦公室中間，任憑人群在它的兩旁奔走穿梭。

如今36歲的舒曾經(jīng)是摩根士丹利的一位投資銀行家。去年一年，他敦促員工要更加慎重地對待發(fā)展計劃，放棄在美國這樣的競爭性市場迅速擴張，將精力放在Deliveroo業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)有區(qū)域。這家創(chuàng)業(yè)公司如今已募集了2億美元的資金，在全球12個國家大約有400名員工。

舒表示，在公司離開英國本土之后，利潤變得愈發(fā)重要，同時還需要在新市場中保持強勁增長，從而向?qū)κ质┘訅毫Α?/p>

他說：“我們要讓經(jīng)濟運行起來，我們要把每一輪資金都當做最后一筆錢來使用?！?/p>

Deliveroo的重心反映出許多歐洲創(chuàng)業(yè)公司的典型特征。在硅谷，許多私人控制的技術(shù)公司都遇到過估值過低的困擾，投資人對這類公司的可持續(xù)性產(chǎn)生了質(zhì)疑，同樣的不安也蔓延到了歐洲的技術(shù)社區(qū)，創(chuàng)業(yè)公司從膨脹中衰退下來的跡象遍布全球。

導致這種衰退的力量同樣也給硅谷的創(chuàng)業(yè)氣候帶來了變化。對全球經(jīng)濟放緩的擔心導致技術(shù)股上下浮動—受移民危機和長期金融問題的影響，歐洲的情況更糟。

有一些創(chuàng)業(yè)公司估值的下跌速度比其本身的衰落速度還要快，結(jié)果是，歐洲及其他地區(qū)的風險投資人在投資尚不具備成功商業(yè)理念的本地創(chuàng)業(yè)公司時，變得愈發(fā)謹慎。

來自Accel Partners倫敦分公司的弗雷德·德斯汀（Fred Destin）表示：“硅谷一打噴嚏，全球都跟著感冒，歐洲面臨和西海岸同樣的困境只是個時間問題。”

在歐洲，這一問題醞釀出了Powa Technologies所面臨的麻煩。近期，位于倫敦的電商公司Powa進入了破產(chǎn)程序。自2013年起，該創(chuàng)業(yè)公司共募集了1.75億美元，但未能贏得足夠的客戶使用其移動購物技術(shù)。監(jiān)督該公司資產(chǎn)拍賣的德勤會計師事務所表示正在尋找可能的買家。

瑞典做來電顯示智能手機應用的創(chuàng)業(yè)公司Truecaller已募集了近8000萬美元的資金，最近它解雇了20%的員工。該公司發(fā)言人拒絕就辭退員工一事發(fā)表評論，并稱Truecaller對自身的業(yè)務充滿信心。

受人歡迎的智能手機自動輸入法SwiftKey在全球共有3億用戶，據(jù)稱該公司今年被微軟以2.5億美元的價格收購，這一價格遠低于許多投資人的預期。

德國創(chuàng)業(yè)公司6Wunderkinder去年也被微軟收購，其創(chuàng)始人克里斯蒂安·雷伯（Christian Reber）在郵件中表示：“你會發(fā)現(xiàn)有越來越多的投資人猶豫不決，創(chuàng)業(yè)公司的估值也越來越低，這種市場糾正會繼續(xù)下去，但這也不一定是什么壞事?！?/p>

歐洲創(chuàng)業(yè)市場上的這種不景氣并不像硅谷那么嚴重。在硅谷，Dropbox等網(wǎng)絡存儲類創(chuàng)業(yè)公司的估值被共同基金公司一再壓低，其他創(chuàng)業(yè)公司的初始募資額度也比過去大大降低。

其中的原因在于，歐洲創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)模比硅谷要小很多。除了瑞典音樂流服務公司Spotify等罕見的例子，歐洲估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司要比美國或亞洲少得多。

數(shù)據(jù)提供商CB Insights表示，由于從倫敦和柏林涌入了新的風險投資基金，去年歐洲初期技術(shù)公司共募集到134億美元，創(chuàng)下歷史新高。然而，這一數(shù)字仍比美國創(chuàng)業(yè)公司在2015年最后3個月中募得的資金額要少。

瑞典風險投資公司Northzone曾是Spotify的早期投資人，其合伙人帕爾-約爾根·帕森（Pár-Jorgen Párson）表示：“歐洲并沒有硅谷那么闊氣，這就意味著，它不會下跌得那么快。”

一些歐洲企業(yè)家在慢市中看到了一線生機。去年夏天，在風險資金仍在流動時，瑞典智能手機電商應用軟件公司Tictail的聯(lián)合創(chuàng)始人卡爾·沃爾德克蘭茨（Carl Waldekranz）募集了2200萬美元的資金。他用這筆錢擴大了公司的數(shù)字化市場，讓新興服裝設計師走上了國際舞臺。

如今，他計劃將美國和法國等重點市場的規(guī)?？s小一半，通過這種辦法說服小型時裝店將Tictail作為首要客戶源，特別是針對那些每天通過手機客戶端消費的用戶。

沃爾德克蘭茨表示，在募集資金時，“我們的時機把握得恰到好處，真是幸運?！彼?jīng)常往返于紐約和斯德哥爾摩兩地之間，“隨著市場緊縮，我們說不定就有了競爭優(yōu)勢?！?/p>

然而，隨著美國投資人的悲觀情緒蔓延到了大西洋彼岸，歐洲的風險投資人也表示，他們已經(jīng)向創(chuàng)業(yè)公司發(fā)出警告，稱自己將不會像過去幾年間那樣出手闊綽。同時他們提醒那些已經(jīng)募集到資金的創(chuàng)業(yè)公司，它們對現(xiàn)有資金的使用也將受到嚴格監(jiān)管。

柏林風險投資基金公司BlueYard的合伙人夏蘭·奧利里（Ciarán OLeary）表示：“歐洲企業(yè)家可能更難從美國找到錢，投資的門檻明顯抬高了?！?