●武繼成

關(guān)于管理會計與財務管理融合的思考
——基于貨幣價值屬性與企業(yè)價值管理的視角

●武繼成

財政部于2014年10月下發(fā)了《關(guān)于全面推進管理會計體系建設的指導意見》（財會〔2014〕27號），將會計的管理作用提高到落實會計強國戰(zhàn)略，全面提升會計工作總體水平，推動經(jīng)濟更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展的歷史使命高度。而管理會計和財務管理的本質(zhì)區(qū)別依舊難以從理論上厘清，實際工作更是難以區(qū)分。本文旨在，通過對價值探討、西方相關(guān)理論研究沿革、中西相關(guān)學科與實踐比較，提煉出貨幣價值尺度和價值儲藏兩大屬性，得出管理會計為企業(yè)信息決策型價值管理、財務管理為企業(yè)資源配置型價值管理的區(qū)分，且在辨證聯(lián)系思考的基礎(chǔ)上，結(jié)合新經(jīng)濟、信息化，通過辨析管理和金融對價值創(chuàng)造的作用傳導原理，指出圍繞企業(yè)價值最大化二者高度融合的路徑。

管理會計財務管理價值管理貨幣價值

長久以來，會計與財務的關(guān)系一直在領(lǐng)域內(nèi)被爭論不休，曾經(jīng)提出了“大會計”、“大財務”的相關(guān)觀點。結(jié)合管理實踐，會計的核算、反映職能或者說傳統(tǒng)的會計與財務的區(qū)別是很明顯的，通俗講就是“做賬”與否。但是一旦將會計的管理職能表述的時候，則與財務管理的區(qū)分就顯得比較困難，而獨立的財務學是金融學的分支還是管理學中與會計并列的管理分支，也一直困擾著理論界和實務界，特別是相關(guān)的大學教育實踐中，管理會計與財務管理教材交叉的內(nèi)容相當多，相關(guān)基本的理論基礎(chǔ)、學科建設、實踐應用等都存在需要厘清和夯實的必要。

本文正是基于此，試圖從貨幣的價值尺度和價值儲藏兩大屬性職能出發(fā)，結(jié)合中美財會相關(guān)研究理論與實踐情況，提出立足于價值尺度及企業(yè)信息流基礎(chǔ)上管理會計的信息決策型價值管理和立足于價值儲藏及企業(yè)資金流基礎(chǔ)上財務管理的資源配置型價值管理，并且圍繞公司價值最大化、財務會計信息價值重塑等提出二者相互區(qū)分、相互融合以滿足發(fā)展中的公司治理需求，便于應用于企業(yè)管理實踐，提高公司科學治理、科學決策、科學管控能力。

一、價值：產(chǎn)品價值、公司價值、貨幣時間價值

政治經(jīng)濟學講商品的價值為凝結(jié)在商品中的必要勞動時間，商品的價值決定該商品的價格，商品的價格圍繞商品的價值上下波動；而西方經(jīng)濟學認為受供給與需求的影響產(chǎn)生均衡價格，對價值的研究基于效用性；價格、交易成本、公司組織等也構(gòu)成了傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟學關(guān)注的重點；相關(guān)理論研究集中服務于商貿(mào)活動。

在西方資本市場相對成熟的前提下，為滿足資本市場交易需求，近現(xiàn)代西方財務管理的研究核心在于定價，資產(chǎn)定價、期權(quán)定價、企業(yè)市場價值定價及其因素分析等，1996年契格齊斯的“Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation”更是提出了公司價值是一套期權(quán)組合的理論，逐漸使得財務學術(shù)界對企業(yè)定價由兩部分形成了共識，一是可以準確預期的現(xiàn)金流量；一是企業(yè)所具有的各種生產(chǎn)技術(shù)、管理、品牌資源等“能力”可被視為一套期權(quán)組合，實質(zhì)是就是企業(yè)未來經(jīng)濟流入的能力，生動詮釋了金融市場的作用之一就是對未來定價、對交易風險定價。特別是對于企業(yè)或者公司價值的分析與管理顯得尤為突出，提出了VBM、EVA、DCF等價值管理理念和價值評價模型。

貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值，也稱為資金時間價值?；谪泿艜r間價值的現(xiàn)值理論、貼現(xiàn)模型實質(zhì)上構(gòu)成了近現(xiàn)代財務管理的重要理論突破和方法。從量的規(guī)定性來看，貨幣的時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹下的社會平均資金利潤率，在計量貨幣時間價值時，風險報酬和通貨膨脹因素不應該包括在內(nèi)。

而筆者也認為，貨幣本身并無價值，其時間價值實質(zhì)為貨幣作為資產(chǎn)或者資本投入生產(chǎn)經(jīng)營后獲得的產(chǎn)品價值的體現(xiàn)。而作為一般等價物的貨幣天然具有兩大價值屬性，一方面為具有支付手段、流通職能的價值尺度或者計量屬性，其服務于衡量和表現(xiàn)商品價值且用于商品交易等；另一方面為具有貨幣暫時性退出流通領(lǐng)域充當獨立的價值形式和社會財富的一般代表而儲存起來的價值儲藏屬性，該屬性延伸出了儲蓄和投資，使得貨幣具有了時間價值。

基于此筆者認為，無論是傳統(tǒng)財務會計還是管理會計，實質(zhì)上都是立足于貨幣的價值尺度或者計量屬性，是對生產(chǎn)經(jīng)營活動的價值化反映，構(gòu)成企業(yè)核心價值——數(shù)據(jù)信息流，基于此誕生了財務會計的價值反映信息和管理會計的信息決策型價值管理，二者實現(xiàn)了“信息系統(tǒng)論”和“管理活動論”的辯證統(tǒng)一；而后者價值儲藏屬性，為價值在空間和時間的轉(zhuǎn)移提供了可能，從某種程度上講，這種轉(zhuǎn)移集中體現(xiàn)在了資金流上，典型的就是通過資本市場，溝通了籌資者和投資者，通過企業(yè)籌資、股利分配實現(xiàn)了空間轉(zhuǎn)移；而通過企業(yè)投資和運營資金實現(xiàn)了時間上的配置和安排，這些一起構(gòu)成了企業(yè)籌資、投資、營運、股利分配等系列資金流，基于此貨幣或者資金作為生產(chǎn)要素之一奠定了財務管理的資源配置型價值管理。

二、西方管理會計與財務管理演進

（一）西方管理會計演進

從發(fā)展歷程看，西方管理會計是隨著經(jīng)濟社會環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式以及管理科學和科技水平的不斷發(fā)展而逐步發(fā)展起來的，大致經(jīng)歷了三個階段：一是成本決策與財務控制階段（20世紀20年代—50年代），1922年，H.W.奎因斯坦撰寫了《管理會計：財務管理入門》，在書中，他第一次明確地提出了“管理會計”概念；二是管理控制與決策階段（20世紀50年代—80年代），1952年，國際會計師聯(lián)合會年會正式采用“管理會計”來統(tǒng)稱企業(yè)內(nèi)部會計體系，標志著管理會計正式形成，自此現(xiàn)代會計分為財務會計和管理會計兩大分支。這一階段管理會計完成了從“為產(chǎn)品定價提供信息”到“為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供信息”的轉(zhuǎn)變，由成本計算、標準成本制度、預算控制發(fā)展到管理控制與決策階段；三是強調(diào)企業(yè)價值創(chuàng)造階段（20世紀90年代以后）。隨著經(jīng)濟全球化和知識經(jīng)濟的發(fā)展等，管理會計發(fā)展了一系列新的決策工具和管理工具，主要包括兩個方面：一是宏觀性的決策工具和管理工具；二是精細化的決策工具和管理工具。

（二）西方財務管理演進

西方學者對財務管理學框架的認識是大同小異的，即：一個目標函數(shù)、四個模塊的內(nèi)容和一個財務管理工具箱組成。其中，一個目標是公司價值最大化；四個模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營運資本管理；財務管理工具箱里有四把工具，即會計報表與比率、現(xiàn)值、風險收益模型和期權(quán)定價模型。西方財務管理的萌芽時期可追溯到15世紀末16世紀初地中海沿岸的資本主義萌芽時期，先后經(jīng)歷了融資財務管理時期或籌資財務管理時期（20世紀初至30年代）、守法財務管理時期或法規(guī)描述時期（20世紀30年代至50年代）、資產(chǎn)財務管理時期或內(nèi)部決策時期（20世紀50年代至70年代）、財務管理深化發(fā)展時期（20世紀70年代以后），朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。

從對管理會計和財務管理的演進歷程可以看出，二者往往是在一樣的經(jīng)濟背景或環(huán)境下，關(guān)注的重點不同，或者對同一問題研究的角度和方法不一樣，如50年代對公司價值的認識，前者關(guān)注到了價值鏈、作業(yè)成本等內(nèi)生性因素，而后者關(guān)注的為資本結(jié)構(gòu)、股利政策等外延性因素，前者重管理，后者重治理。

而內(nèi)部控制的研究更能體現(xiàn)出這點，按照內(nèi)控的沿革，萌芽為內(nèi)部牽制，重要的一環(huán)為會計記錄，之后內(nèi)部控制提出并完善為內(nèi)部管理控制和內(nèi)部會計控制結(jié)合，一直到由美國執(zhí)業(yè)會計師協(xié)會(AICPA)、內(nèi)部審計協(xié)會(IIA)、財務經(jīng)理協(xié)會(FEI)、美國會計學會(AAA)、管理會計學會(IMA)等多個專業(yè)團體共同發(fā)起組成“Treadway委員會發(fā)起委員會”，簡稱COSO提出的內(nèi)控框架結(jié)構(gòu)論。而國內(nèi)以《財務控制新論——兼論現(xiàn)代企業(yè)財務控制的再造》（湯谷良，2000）、《會計控制新論——會計實時控制研究》（閻達五、張瑞君，2003）、《內(nèi)部控制：從財務報表導向到價值創(chuàng)造導向》（李心合，2007）、《財務管理學的困境和出路》（李心合，2006）為代表的相關(guān)研究成果也體現(xiàn)出這種借鑒性、互生性和融合性。

目前隨著全球經(jīng)濟一體化、知識經(jīng)濟、網(wǎng)絡信息等新格局，二者研究的理念、方向、領(lǐng)域乃至方法更是表現(xiàn)出了相互借鑒、相互應用的趨勢，如精細化，精益管理，數(shù)理模型應用，一直以來都是財務管理關(guān)注的重點和核心，盡管目前有人仍持有異議，比如對“人”因素關(guān)注不夠等，然而并不能阻止管理科學、金融工程等學科前進的步伐。

三、中美會計學科及學術(shù)協(xié)會簡介

四、五十年代美國分別成立了管理會計學會、金融學會，而美國相關(guān)的學科為商學，商學下有會計、創(chuàng)業(yè)、財務/金融/財政、信息系統(tǒng)、國際、管理、營銷、非盈利組織、生產(chǎn)/操作、供應鏈管理、人力資源等，而我國中國會計學會下分別有管理會計與應用專業(yè)委員會和財務管理專業(yè)委員會，同時也有類似的財務學會，我國的會計學作為二級學科在管理學類下的應用工商管理一級學科下，與其并行的有企業(yè)管理（含財務管理、市場營銷、人力資源管理），金融學作為二級學科在經(jīng)濟學類下的應用經(jīng)濟學一級學科下。

可見美國商學下的會計和財務服務于經(jīng)濟與企業(yè)管理實現(xiàn)了高度統(tǒng)一，而我國無論是商學院、經(jīng)管學院還是會計學院也都存在管理會計和財務管理相互區(qū)分又高度融合的情景。2012年中國會計學會財務管理專業(yè)委員會與中國財務學年會聯(lián)合一起召開年會，當年的《會計研究》第12期，做了《中國財務與會計的和諧發(fā)展研究》的專題報道；而2014年“中國管理現(xiàn)代化研究會財務與會計專業(yè)委員會2014年年會”和“第一屆全國財務系系主任聯(lián)席會議暨第一屆中國財務與會計學術(shù)年會”在廈門大學召開，足見會計與財務因服務于經(jīng)濟與企業(yè)管理而唇齒相依，相協(xié)相進。

四、價值管理基礎(chǔ)上管理會計與財務管理的融化

（一）管理的價值傳導與管理會計的信息決策型價值管理

企業(yè)產(chǎn)品價值、公司價值最終要通過貨幣化予以價值體現(xiàn)，而管理學永恒的命題在于如何通過管理，通過創(chuàng)新，提高效率，提高效益，促使企業(yè)價值增值，基于管理學基礎(chǔ)上的管理會計目前也正值企業(yè)價值創(chuàng)造階段。

信息流基礎(chǔ)上管理會計的信息決策型價值管理，實質(zhì)為企業(yè)內(nèi)外部信息決策管理，是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的重要組成部分，核心為建立規(guī)劃、決策、控制和評價的系統(tǒng)化管理體系，作用機制正是充分利用自身信息決策管理優(yōu)勢，通過與戰(zhàn)略目標、組織規(guī)劃、內(nèi)部控制、價值鏈管理等結(jié)合形成戰(zhàn)略會計、全面預算、財會內(nèi)控、績效評價、目標成本、作業(yè)成本等管理工具，通過成本確定和成本計算、決策規(guī)劃分析、計劃預算的編制、執(zhí)行預算并對執(zhí)行過程和結(jié)果進行評價等管控活動，達到服務于企業(yè)控制、提高管理效益的目的。

（二）金融的價值傳導與財務管理的資源配置型價值管理

基于貨幣價值儲藏屬性基礎(chǔ)上不難理解，基于金融學基礎(chǔ)上的財務管理一度的研究重點為公司價值的計量，而金融學界也認為金融的核心是跨時間、跨空間的價值交換，金融的真正價值在于價值挖掘和交易成本的降低，而作為企業(yè)財務管理的投融資、股利分配等既面向外部金融市場，又是企業(yè)內(nèi)部金融，存在價值交換籌劃的空間，所以傳統(tǒng)意義上企業(yè)財務管理的價值化管理集中體現(xiàn)在企業(yè)資金管理，“現(xiàn)金為王”也正是基于此。

資金流基礎(chǔ)上財務管理的資源配置型價值管理，實質(zhì)為企業(yè)內(nèi)外部金融管理，遵循成本收益原則、收益和風險原則，主要包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動及利潤分配活動。

（三）管理會計與財務管理圍繞企業(yè)價值管理的辯證統(tǒng)一與融合

二者既相互區(qū)別又緊密聯(lián)系，一個為價值尺度與計量，一個為價值儲藏，都服從服務于企業(yè)價值增值，都圍繞價值創(chuàng)造，而價值創(chuàng)造的過程實質(zhì)為勞動力、資本、管理乃至信息等資源再造的過程，也是企業(yè)經(jīng)濟流入能力增加的過程。正如資本論所言，一種是勞動的過程，一種是資本增值的過程，而知識經(jīng)濟、信息化又賦予其更多的內(nèi)涵，比如管理提高效率的實質(zhì)為超必要勞動時間，途徑為創(chuàng)新等。

價值尺度職能服務于價值儲藏職能，基于價值尺度職能的管理會計的信息決策價值管理客觀上要求財務會計與管理會計辯證統(tǒng)一，比如新會計準則對公允價值的引用，不僅僅是計量變革對成本計價的時效性反思，同時也是對企業(yè)價值歷史成本價、市價乃至未來價值的反思，正如有專家指出，財務會計不是也不應是無法對企業(yè)未來價值進行計量，而只是遵從于客觀和準確，這正是理論上財務會計信息價值重塑的根本，也是西方財務或者管理的集中訴求。而通過企業(yè)管理會計實踐，比如小到輔助賬，大到預算報表、ERP等，無不在遵循一種融合和統(tǒng)一，即財務會計信息與管理會計信息融合，核算與預算的信息共享，ERP，財務業(yè)務一體化。

信息本身也是資源，管理會計也可以看作是利用信息資源進行管理活動，而財務管理中無論籌資還是投資也都涉及到?jīng)Q策問題，所以二者在實務中互相支持、互相促進，價值創(chuàng)造是源頭，價值反映是基礎(chǔ)，價值積累是目標。所以二者的一致性主要體現(xiàn)在一是目標的一致，都是公司價值最大化，而且會逐漸體現(xiàn)在企業(yè)未來經(jīng)濟流入能力上；二是途徑和手段的一致，比如公司治理模式，西方財務管理曾一度研究治理結(jié)構(gòu)對公司價值的影響，而管理會計至今也在研究委托代理理論基礎(chǔ)上的公司治理結(jié)構(gòu)與績效考核等問題，這也正是微觀經(jīng)濟學、信息經(jīng)濟學所研究的課題在應用經(jīng)濟學領(lǐng)域的應用。也正因此，注定作為公司價值管理核心部門的財務部門勢必需將管理會計和財務管理進行高度融合，你中有我，我中有你，最終利用信息決策型價值管理和資源配置型價值管理，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。正如財政部對管理會計寄予的厚望所描述的，服務于單位（包括企業(yè)和行政事業(yè)單位，下同）內(nèi)部管理需要，通過利用相關(guān)信息，有機融合財務與業(yè)務活動，在單位規(guī)劃、決策、控制和評價等方面發(fā)揮重要作用?！?/p>

（作者單位：湖北中煙工業(yè)有限責任公司）

樓繼偉.2014.加快發(fā)展中國特色管理會計促進我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級[J].中國注冊會計師,5。