□文/秦 龍

（西北民族大學 甘肅·蘭州）

一、引言

自從實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略以來，甘肅省的經濟社會得到較快發(fā)展。但由于受到各種因素的制約，其“資金瓶頸”問題并未得到根本解決，“資金干涸”現(xiàn)象仍然突出。2010年5月，國務院頒布了《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》，大大促進了民間資本的發(fā)展，但是我們也清醒地認識到，在民間資本迅速發(fā)展的過程中，所蘊含的潛在風險也不容忽視。鑒于甘肅省近幾年民間投資的現(xiàn)狀，對甘肅省民間資本的投資風險進行甄別和防范，對于甘肅省經濟的發(fā)展和社會的和諧有著重要的現(xiàn)實意義。追求社會效益最大化不同，甘肅省民間資本是以追求自身效益的最大化為目的，在極端情況下甚至和國家政策背道而馳。當民間資本面對回報率不高的領域時，往往就會避而遠之。反之，如果該項目的投資回報率高且風險較低時，民間資本就會大量的向其集中，大部分跟進投資的資本往往都難以逃脫虧本的結局。

（二）民間投資產業(yè)結構不合理。甘肅省民間資本投資主要集中于傳統(tǒng)產業(yè)，新興服務業(yè)和高新技術產業(yè)涉足較少。產業(yè)分布上，全省的私營企業(yè)主要分布在第二產業(yè)中的制造業(yè)和建筑業(yè)，第三產業(yè)中的餐飲業(yè)和批發(fā)零售業(yè)；從行業(yè)分布上看，主要集中在一些技術簡單、投資不大、易于模仿、便于進入的行業(yè)，以及這些行業(yè)中的低附加值工序和低檔次產品方面。然而，第一產業(yè)在受自然災害影響大等方面的特性，加劇了民間資本的投資風險。

（三）民間資本的經營管理風險。與國有資本不同的是，民間資本的所有者和經營者是同一人，資本所有者擁有對資本的絕對經營權。這避免了國有資本在經營過程中存在的道德風險和委托代理問題。但是，資本所有者的資質對經營效益的影響

二、甘肅省民間資本發(fā)展概述

一般情況下，我們認為民間資本是相對于國有資本而存在的，也就是掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本的統(tǒng)稱。從圖1中我們可以看到，在這一定義統(tǒng)計口徑下，2008～2014年間，甘肅省民間資本的規(guī)模與全國經濟發(fā)展狀況存在正相關關系，受外部經濟市場波動的影響大，加之甘肅省民間資本的總量較全國平均水平較低，使得民間資本在經濟市場中變量的突發(fā)變動時，應對能力較差。（圖 1）

另一方面，甘肅省民營企業(yè)經營管理者的經營管理水平較其他規(guī)模較大的企業(yè)管理者來看，也存在著劣勢。從圖2中我們可以看到，在所有的經營管理者中，大專以上的人數(shù)只占了10%，而大多數(shù)的經營者僅僅具有高中和中專水平這樣的比例占到了總人數(shù)的70%多，這種較低的受教育水平，使得在經營管理過程中往往會造成錯誤的決斷，在投資決策過程中較傾向于對員工素質要求不高的行業(yè)。（圖2）

圖1 甘肅省民間資本規(guī)模（單位：億元）

三、甘肅省民間資本投資風險分析

圖2 甘肅省民營企業(yè)老板文化程度統(tǒng)計

（一）盲目的趨利避害。趨利避害可以說是所有資本的本性，同時也是甘肅省民間資本的本性。但是，與國有資本投資的大大加劇。與東部省份相比，甘肅省地處我國西北部，人才缺乏，具有科技和金融兩大學科知識和豐富金融閱歷的人更是鳳毛麟角，這使得民間資本在運作過程中存在較大的風險。

（四）相關法律缺失，監(jiān)管難度大。由于民間資本的隱蔽性和運作方式的不規(guī)范致使政府至今沒有出臺相關的管理辦法。目前，我國涉及到民間資本投資的法律主要包括《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》和《信托法》等。但是，這些法律中的條款對民間資本投資的限制十分嚴格，這種簡單的“禁止”使得民間資本的運作從地上轉入地下，民間資本游離在國家監(jiān)管和統(tǒng)計范疇之外，結果反而導致不到危機爆發(fā)難以把握其行蹤，給調查、取證、監(jiān)督、管理帶來極大的難度。

四、甘肅省民間資本投資風險防范措施

（一）完善相關的法律法規(guī)，發(fā)揮政府的引導作用。盡快制定民間資本風險投資的核心法律《風險投資法》和《風險投資基金法》。《風險投資法》的宗旨是促進風險投資發(fā)展，加快高新技術產業(yè)化，提高甘肅省競爭力。而《風險投資基金法》應從法律上規(guī)定風險投資基金的發(fā)起、募集、設立和運作全過程的相關內容，為民間資本發(fā)展營造較為寬松的環(huán)境，引導民間資本的合理流動、科學投資。加強對非法集資等經濟行為的偵察和防范，確保在發(fā)現(xiàn)違法經濟行為時能夠第一時間控制涉案人員。

（二）成立專門的民間資本監(jiān)管機構。一方面要建立專門的官方組織，負責對民間資本的投融資進行審批和監(jiān)管，建立檢測指標體系，對民間資本流向和規(guī)模進行全面監(jiān)控，加強全方位、多層次、寬領域的監(jiān)管和防范；另一方面要建立非官方的行業(yè)自律組織，制定民間資本的自律規(guī)則。督促民間金融組織貫徹執(zhí)行國家法律、法規(guī)和各項政策。加強與中央銀行、監(jiān)管機構及其他政府部門之間的聯(lián)系，加強行業(yè)之間的交流與合作。

（三）加強金融型人才的培養(yǎng)和引進。一是在全省范圍內普及民間資本的投資知識，營造鼓勵冒險、勇于創(chuàng)新、不斷進取的社會文化氛圍，為民間資本投資家創(chuàng)造一種寬松的投資環(huán)境；二是通過內部培養(yǎng)和外部引進的方式盡快造就出一批高水平的民間資本投資家。甘肅省依托蘭州大學等重點高校，教育設施完善，擁有得天獨厚的優(yōu)勢；三是通過各種稅收制度政策，吸引東部和中部的高素質人才來甘肅省從事民間資本的投資事業(yè)。

（四）建立與民間資本掛鉤的社會信用體系。建立起一個健全的社會信用體系，披露信用不良的黑名單，提高失信成本，減少民間資本投融資中的道德風險，以保證民間資本的良性發(fā)展。完善的社會信用體系，要以明晰的產權制度為基礎，以完善的法律制度為保障，該體系應該是由完善的個人與政府信用體系以及高度發(fā)達的社會信用評估體系組成。完善對民間資本主體資信審查制度，必要時需要對民間資本主體進行適度監(jiān)管。

［1］丁平.我國民間資本投資金融領域的現(xiàn)實意義與挑戰(zhàn)［J］.武漢金融，2010.8.

［2］姜鴻磊.關于我國民間資本進入風險投資的研究［J］.東北財經（大學國民經濟學碩學位論文）.

［3］李勇.風險投資引進民間資本問題的探討［J］.商場現(xiàn)代化，2008.11（下）.