□文/蔡皓玥

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津）

一、相關(guān)背景簡介

2013年6月17日，中國知名網(wǎng)絡(luò)公司淘寶旗下的品牌“支付寶”在它的官方主頁推出一種最新的金融類產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品被認(rèn)為是在理財(cái)方式和互聯(lián)網(wǎng)之間搭建了一個(gè)完美的橋梁——余額寶。余額寶的出現(xiàn)是建立在擁有巨大客戶群的支付寶平臺這個(gè)前提條件上的，通過將平時(shí)的閑置資金和互聯(lián)網(wǎng)基金進(jìn)行橋梁對接，為廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶的投資方式增加了一種新的選擇，并且這種方式十分方便。到2013年底，余額寶的可統(tǒng)計(jì)用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了4，300萬，總資產(chǎn)達(dá)到了1，853億元，總共給客戶增加了接近18億元的利息。余額寶的迅速出現(xiàn)以及不斷的進(jìn)化使得人們被互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)大力量又一次折服了。2014年2月21日，中央電視臺某評論員發(fā)表了一個(gè)文章：中國的融資成本被月報(bào)的強(qiáng)大力量壓得喘不過氣。文章指出其年利潤率超過了百分之二，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的維穩(wěn)產(chǎn)生了巨大的挑戰(zhàn)。馬上，人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來前景以及強(qiáng)大的不確定性又一次產(chǎn)生了懷疑。之后，中國人民銀行采取了強(qiáng)制暫停二維碼支付以及虛擬信用卡支付，這一舉動(dòng)更是讓這個(gè)新興產(chǎn)品在未來的發(fā)展道路上更加艱難。在這種趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融究竟誰會(huì)更適應(yīng)時(shí)代的潮流？它們究竟能不能“和諧共處”，還有待商榷。

二、傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融介紹

互聯(lián)網(wǎng)金融是近幾年才出現(xiàn)的新詞匯，它包括依靠大數(shù)據(jù)、云空間以及社交媒介來實(shí)現(xiàn)資金融資、信息媒介的一種新型金融。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)思想的激烈碰撞產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新名詞。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展以及網(wǎng)上支付的不斷進(jìn)化有著密不可分的關(guān)系，由此余額寶也隨之誕生了。我們熟悉的傳統(tǒng)金融是指：存款、貸款以及結(jié)算這幾項(xiàng)主要金融要素。當(dāng)然，商業(yè)銀行的作用就顯得尤為重要了。銀行是最重要以及最基礎(chǔ)的大型金融機(jī)構(gòu)，在我們的概念中，銀行是個(gè)體、企業(yè)以及國家之間的橋梁，具有支付中介、信用中介、金融服務(wù)以及信用創(chuàng)造的功能。它和互聯(lián)網(wǎng)金融有一些不同，傳統(tǒng)金融歷史悠久，有強(qiáng)大的基礎(chǔ)，但是因?yàn)橛幸恍┓矫鎺淼姆N種不便，它適應(yīng)時(shí)代的速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上互聯(lián)網(wǎng)金融的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融對比分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是最近幾年新出現(xiàn)的一種產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楦咚侔l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及電子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易時(shí)長短，范圍覆蓋廣泛、交易效率也比傳統(tǒng)金融要高很多。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比優(yōu)點(diǎn)有以下幾種：

1、交易成本低。眾人皆知，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有資本金管理的束縛，也沒有什么存貸比管理的限制，因此幾乎零成本，因此在這種先天優(yōu)勢下，資金在網(wǎng)絡(luò)平臺的流動(dòng)性就大大增加了，降低了各個(gè)方面的成本，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要實(shí)體營業(yè)點(diǎn)，因此實(shí)際運(yùn)營成本就降低了，它對金融體系的影響也會(huì)大大降低。

2、交易時(shí)長短和交易范圍廣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)行時(shí)，用戶可以不受時(shí)間以及空間的限制，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上重要的一環(huán)。投融資使得用戶和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了完美的對接，因此這種新型金融產(chǎn)品就擁有了很好的用戶支持。另外，因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融業(yè)的用戶往往是信用基礎(chǔ)很好的中大型企業(yè)，所以有些服務(wù)方面就涉及不到，因此面向中小型企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融就非常好的填補(bǔ)了這方面的欠缺、使得資源能夠更好地分配，利用率上升，從而進(jìn)一步推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

3、交易效率高。隨著大數(shù)據(jù)處理以及云服務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)越來越成熟，操作成本越來越低，大大提升了交易的速度。比如說，阿里小貸使用了淘寶積攢的用戶購買信用云數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)處理和進(jìn)一步解析，加入了資信調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)分析，用戶申請貸款的時(shí)間就會(huì)非常短，每天可以完成一萬筆貸款，使得“人人信貸”成為了可能。

但是，這并不代表著互聯(lián)網(wǎng)金融在時(shí)代的賽跑中已經(jīng)戰(zhàn)勝了傳統(tǒng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的兩面性，因此網(wǎng)絡(luò)的可靠性以及風(fēng)控監(jiān)督等很多問題也使得用戶產(chǎn)生了很大的謹(jǐn)慎。傳統(tǒng)金融因?yàn)槠鋰?yán)格性因此很好的避開了互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的很多風(fēng)險(xiǎn)?？v觀傳統(tǒng)金融的發(fā)展，已經(jīng)有幾百年的歷史，經(jīng)歷了很多金融危機(jī)以及人類斗爭的洗禮，已經(jīng)發(fā)展得非常完備，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的安全性并不能保證，病毒的出現(xiàn)，盜號者的猖狂，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)越來越大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比缺點(diǎn)有以下幾種：一是管理能力有限。管理能力第一點(diǎn)就是風(fēng)控能力不強(qiáng)。很多媒體已經(jīng)有很多報(bào)道，有以網(wǎng)贏天下等為代表的P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)宣告破產(chǎn)清算，網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展前景令人擔(dān)憂。我國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他歐美國家，并且由于我國的互聯(lián)網(wǎng)審查還在起步萌芽階段，法律要求和監(jiān)管還沒有很到位，缺少一定的行業(yè)規(guī)范，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)方面有很多法律風(fēng)險(xiǎn)和政策碰壁，對于整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管也造成了一定的困難；二是風(fēng)險(xiǎn)大。加入了互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，就好像是初學(xué)者第一次炒股一樣。加入的風(fēng)險(xiǎn)和期望的回報(bào)往往并不等價(jià)。由于我國信用體系不完善，因此信用風(fēng)險(xiǎn)也加大了，和互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律政策還沒有匹配，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本低，容易產(chǎn)生信用危機(jī)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致整個(gè)公司卷錢跑路的情況。

綜上所述，即使目前互聯(lián)網(wǎng)金融在與傳統(tǒng)金融的時(shí)代比拼中占據(jù)著上風(fēng)，但是由于中央銀行的介入以及進(jìn)一步發(fā)展之后遇到的一系列難以解決的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融必然要相互借鑒，相互融合，進(jìn)一步地協(xié)調(diào)發(fā)展。

四、案例分析

大家很熟悉余額寶這個(gè)產(chǎn)品，使用余額寶使得用戶的資金流動(dòng)性大大的提高，在能夠得到利潤的同時(shí)又不會(huì)發(fā)生相應(yīng)的損失。用戶使用余額寶的整個(gè)過程包括了：淘寶、天貓、支付寶、余額寶、天弘增利寶貨幣基金的資金橋梁傳遞，滿足了用戶對于資金需求的多樣化。與此同時(shí)，用戶們可以在擁有充足的購物金的同時(shí)，同時(shí)購買余額寶來獲利，這種時(shí)間上毫不浪費(fèi)的方式使得用戶對余額寶產(chǎn)生了極大的依賴性，傳統(tǒng)金融也顯然無法做到。但是，余額寶在2014年的發(fā)展也不是很順風(fēng)順?biāo)捤傻氖袌鲑Y金使得天弘基金不得不下調(diào)收益率，這雖然是經(jīng)濟(jì)周期中不可避免的現(xiàn)象，但是余額寶利潤率持續(xù)下跌使得用戶開始對自己資金的安全性產(chǎn)生了恐慌。這就要追溯到媒介當(dāng)初是怎么吹噓余額寶了。此外，因?yàn)樵聢?bào)的支付方式是在網(wǎng)上進(jìn)行，所以就會(huì)帶來相應(yīng)的安全風(fēng)險(xiǎn)，比如說，用戶手機(jī)存有用戶的支付寶信息，手機(jī)盜取者可以通過短訊驗(yàn)證碼重新設(shè)定支付寶密碼（在手機(jī)中安裝了支付寶軟件的用戶尤其需要注意），盜取者可以將用戶的余額全部轉(zhuǎn)到他的賬戶上，所以央行在前一段時(shí)間暫時(shí)叫停了第三方支付以及虛擬信用卡的支付，余額寶也面臨了一個(gè)新的挑戰(zhàn)，當(dāng)然這種挑戰(zhàn)暫時(shí)不會(huì)停止。

五、總結(jié)

筆者認(rèn)為，這種技術(shù)并不會(huì)對人體造成什么危害，就應(yīng)該積極地將它投入到實(shí)際的生活中去，不然的話錯(cuò)過了發(fā)展的黃金時(shí)期就得不償失了。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，余額寶也在不斷發(fā)展，這個(gè)規(guī)則同樣需要得到相應(yīng)的支持。余額寶的發(fā)展逼迫銀行利率完全放開，尤其是在推動(dòng)利率市場化這個(gè)會(huì)影響到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題上，央行在做出每一步舉措時(shí)都要多加小心，因此余額寶的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)肯定會(huì)給利率市場化帶來很多有用的經(jīng)驗(yàn)。大家需要承認(rèn)以余額寶為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在逐漸影響著我們的生活，也正是由于這樣，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融才需要相互促進(jìn)、相互融合。在彼此合作的同時(shí)實(shí)現(xiàn)雙贏，這不僅是我們投資者的愿望，也是我們政府愿意看到的結(jié)果。

［1］鄭聯(lián)盛.中國互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)［J］.國際經(jīng)濟(jì)評論，2014.5.

［2］孫杰，賀晨.大數(shù)據(jù)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型［J］.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2015.1.

［3］謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究［J］.金融研究，2012.12.

［4］韓壯飛.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究［D］.河南大學(xué)，2013.