田 振

中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)港航建設(shè)有限公司

淺析PPP投資模式下項(xiàng)目管理運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)

田 振

中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)港航建設(shè)有限公司

城市化建設(shè)的不斷推進(jìn)，使得城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益增多，并且對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資提出了更高的要求，也為城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式創(chuàng)新提供了廣闊的空間，只有通過投融資模式的創(chuàng)新，才能從根本上解決長(zhǎng)期以來的投資不足、渠道單一、主體地位不清等問題。PPP投資模式的出現(xiàn)解決了上述問題，其關(guān)系到國(guó)家、社會(huì)公眾及私營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的合作，是公共利益與私人利益的交匯。本文概述了PPP模式，對(duì)PPP投資模式下項(xiàng)目管理運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討分析。

PPP投資模式；項(xiàng)目管理；運(yùn)作；風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式需要政府與私營(yíng)企業(yè)共同合作，互相幫助才能夠完成經(jīng)營(yíng)。在PPP項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)模式下，私人企業(yè)與政府機(jī)關(guān)能夠進(jìn)行高度合作，共同為公共設(shè)施建設(shè)出力；這樣的經(jīng)營(yíng)合作方式，往往能夠獲得相比于普通經(jīng)營(yíng)模式更為有利的經(jīng)營(yíng)成果。

一、PPP投資模式的概述

PPP(Public Private Partnership)模式是政府公共機(jī)關(guān)與私營(yíng)企業(yè)相互進(jìn)行合作經(jīng)營(yíng)一個(gè)共同項(xiàng)目的模式，項(xiàng)目當(dāng)中的三方分別為政府公共機(jī)關(guān)、私營(yíng)企業(yè)以及非營(yíng)利性企業(yè)三者；這三者之間通過共同經(jīng)營(yíng)一個(gè)公共事業(yè)項(xiàng)目，來達(dá)到相互合作的關(guān)系。在PPP項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)模式當(dāng)中，政府往往不會(huì)將項(xiàng)目的全部責(zé)任都推到另外兩方身上，而是會(huì)與二者共同進(jìn)退，一同承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，這也就使得三方所需要承受的成本與風(fēng)險(xiǎn)都大幅度的減低了，從而避開了風(fēng)險(xiǎn)威脅，實(shí)現(xiàn)了彼此之間的利益共享，并且充分的利用了債務(wù)性融資成本低而效益高的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了合作三方的互惠互利。

二、PPP投資模式下項(xiàng)目管理運(yùn)作

1、PPP投資模式下融資模式管理運(yùn)作。我國(guó)PPP項(xiàng)目一般都會(huì)采用無追索權(quán)的融資管理模式，而在回購階段則會(huì)采取有追索權(quán)的融資管理經(jīng)營(yíng)模式，這樣的融資管理模式，能夠更好的規(guī)范借貸兩方彼此之間對(duì)權(quán)利以及義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)的相互承擔(dān)情況，使雙方都能夠不可避免的負(fù)擔(dān)相對(duì)應(yīng)的責(zé)任；PPP項(xiàng)目融資管理模式的當(dāng)事人和責(zé)任承擔(dān)人分別為融資人、投資人、中間擔(dān)保人等，其中融資人指的是為了能夠讓項(xiàng)目得以開發(fā)建設(shè)并經(jīng)營(yíng)下去而成立的針對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，或是相關(guān)項(xiàng)目的責(zé)任公司；投資人一般指的是能夠?yàn)槿剿餐M(jìn)行經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目直接提供融資的政府公共機(jī)關(guān)或是個(gè)人財(cái)團(tuán)組織等；而中間擔(dān)保人則指的是能夠?yàn)槿浇?jīng)營(yíng)建設(shè)項(xiàng)目的融資人提供相應(yīng)的資金擔(dān)保的責(zé)任組織或政府機(jī)構(gòu)。

2、PPP投資模式下項(xiàng)目債務(wù)資金管理運(yùn)作。PPP投資模式下的項(xiàng)目相關(guān)經(jīng)營(yíng)公司一般會(huì)由政府給予相應(yīng)的授權(quán)來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，并由三方圍繞某一項(xiàng)目主要經(jīng)營(yíng)公司來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和建設(shè)；一般情況下，融資的主體大都為主要進(jìn)行該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的公司，其經(jīng)營(yíng)過程中的資本金大都由項(xiàng)目主營(yíng)公司的股東以個(gè)人資產(chǎn)的形式進(jìn)行出資，其資金將被用來作為整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)行的資本金進(jìn)行管理和使用。項(xiàng)目的債務(wù)資金應(yīng)該通過以向商業(yè)銀行進(jìn)行長(zhǎng)期貸款的方式進(jìn)行籌集，未經(jīng)三方允許，任何一方不得通過其他方式進(jìn)行獲得。項(xiàng)目的相應(yīng)注冊(cè)資金，應(yīng)由該項(xiàng)目主要負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)的公司股東，分期在兩年之內(nèi)以貨幣的形式交足；剩余的項(xiàng)目建設(shè)款項(xiàng)應(yīng)由該項(xiàng)目公司向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款來進(jìn)行解決。在項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)的期間內(nèi)，項(xiàng)目公司的相關(guān)股東不會(huì)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的貸款給予擔(dān)保；建設(shè)完成之后，項(xiàng)目貸款資金會(huì)由公司的股東進(jìn)行承擔(dān)。

3、PPP投資模式下的項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理運(yùn)作。PPP投資模式下的項(xiàng)目財(cái)務(wù)一般需要進(jìn)行投標(biāo)及合同簽訂的事前管理、項(xiàng)目建設(shè)工程施工的財(cái)務(wù)事中控制管理以及項(xiàng)目完工后的財(cái)務(wù)管理等。其中，事前的項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理與控制，需要管理的工作重點(diǎn)放在PPP項(xiàng)目建設(shè)前期的決策與資金準(zhǔn)備上，并對(duì)所需要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目可行性進(jìn)行詳細(xì)的分析，并對(duì)整個(gè)項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過程中所可能會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，進(jìn)行提前的評(píng)估與鑒定，并預(yù)測(cè)出其所能夠得到的收益，以此來結(jié)合實(shí)際情況，選擇出風(fēng)險(xiǎn)最低的融資方案；而對(duì)于事中的項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理，則需要項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)三方，根據(jù)所建項(xiàng)目的規(guī)模、施工周期以及進(jìn)度所需要消耗的資金來制定合理的資金安排方案，控制好資金的動(dòng)向；至于事后的財(cái)務(wù)控制，則需要對(duì)項(xiàng)目建成的回購資金進(jìn)行及時(shí)的收取，并確保項(xiàng)目建設(shè)之前所進(jìn)行的貸款能夠在第一時(shí)間內(nèi)歸還銀行，從而阻止不良信用記錄的產(chǎn)生，并避免項(xiàng)目負(fù)責(zé)三方，受到長(zhǎng)期貸款利息和違約賠償金額所造成的不必要損失。

三、PPP投資模式下項(xiàng)目管理的風(fēng)險(xiǎn)

1、PPP模式存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。(1)政府風(fēng)險(xiǎn)因素。政府在PPP項(xiàng)目中的影響，貫穿于確定項(xiàng)目、招標(biāo)、特許權(quán)協(xié)議簽訂、法律法規(guī)的制訂、稅收、外匯政策的調(diào)整、政治風(fēng)險(xiǎn)的避免等多方面，PPP項(xiàng)目的成敗在很大程度上取決于政府的支持程度。(2)私營(yíng)機(jī)構(gòu)投資能力風(fēng)險(xiǎn)。私營(yíng)機(jī)構(gòu)是PPP項(xiàng)目實(shí)施的主體，從我國(guó)已經(jīng)實(shí)施的許多案例中，私營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資能力、融資能力等存在一定的不足和風(fēng)險(xiǎn)。(3)合作機(jī)制方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系是PPP項(xiàng)目成功的重要保證。這種基于雙方相互的、長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的合作關(guān)系主要體現(xiàn)在：公眾參與，私營(yíng)部門與公共部門分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的合作機(jī)制。我國(guó)的PPP項(xiàng)目實(shí)踐表明，在PPP模式的合作框架下，尚存在著相關(guān)合作機(jī)制的不足。

2、投融資渠道和平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，“鼓勵(lì)民間資本參與交通運(yùn)輸建設(shè)。鼓勵(lì)民間資本以獨(dú)資、控股、參股等方式投資建設(shè)公路、水運(yùn)、港口碼頭、民用機(jī)場(chǎng)、通用航空設(shè)施等項(xiàng)目”。目前，雖然民間資本在總量上規(guī)模龐大，但缺少資金歸集平臺(tái)和相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)投資基金，因此或需一定的市場(chǎng)發(fā)育時(shí)間。

3、PPP項(xiàng)目的立法現(xiàn)狀看，存在相關(guān)立法位階低、立法水平不高、立法之間有沖突的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)大多針對(duì)外資，民間資本在參與基礎(chǔ)設(shè)施 PPP 項(xiàng)目方面依然面臨政策、政府觀念方面的風(fēng)險(xiǎn)，需要政府出臺(tái)相關(guān)的法規(guī)政策給予明確支持。

結(jié)束語

PPP投資模式在我國(guó)諸多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中已順利實(shí)施，應(yīng)積極探索，完善投資環(huán)境，建立相應(yīng)的監(jiān)管體制，在保證項(xiàng)目參與各方實(shí)現(xiàn)多贏的基礎(chǔ)上，保障公眾利益不受損傷。促進(jìn)PPP投資模式的發(fā)展。

[1]吳艷群，焦新武.城市軌道交通PPP投融資模式研究[J].甘肅科技.2011(16)

[2]葉曉甦等.PPP項(xiàng)目動(dòng)態(tài)集成化風(fēng)險(xiǎn)管理模式構(gòu)建研究[J].科技管理研究，2014(03)