劉海玉

山西財經(jīng)大學(xué)

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險管理對策

劉海玉

山西財經(jīng)大學(xué)

2005年2月英國第一家P2P借貸平臺Zopa在倫敦成立，開拓了P2P借貸市場的發(fā)展。2014年，Zopa、RateSetter、FundingCirle和MarketInvoice四大平臺占據(jù)市場份額超過72%。而且，英國P2P借貸市場貸款違約率只有0.19%。網(wǎng)絡(luò)信貸是現(xiàn)階段的趨勢，論文指出其面臨的風(fēng)險，提出相應(yīng)對策，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。并以此促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，構(gòu)建多層次的金融體系。

P2P網(wǎng)絡(luò)；風(fēng)險管理；風(fēng)險控制對策

截止2016年3月底，根據(jù)《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年3月月報》，正常運營P2P平臺為2461家，新上線平臺數(shù)量為40家，新增問題平臺98家，累計問題平臺達到1523家。且八成以上網(wǎng)貸平臺的綜合收益率在8%-18%之間，占比最多的是收益率介于12%-18%的平臺。下面我們首先分析一下信貸平臺的風(fēng)險。

(1)信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的債務(wù)人無法還本付息而造成損失所引起的風(fēng)險。信息中介不會受到信用風(fēng)險的影響，信用風(fēng)險是以P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺擔保為前提的。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的信用風(fēng)險主要是未能做好貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查。

(2)道德風(fēng)險。道德風(fēng)險是80年代西方經(jīng)濟學(xué)家提出的一個經(jīng)濟哲學(xué)范疇的概念，即：從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動。即：合作中一方會面臨另一方改變行為而危害自己利益的風(fēng)險。通常由信息不對稱問題引起的。目前P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)法律約束機制空白，缺乏有效監(jiān)管，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)并不成熟，內(nèi)部平臺良莠不齊，資金真實用途不得而知，隱藏帶來很大風(fēng)險。

(3)流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺沒有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)付客戶提現(xiàn)需求而引發(fā)的風(fēng)險。該風(fēng)險會導(dǎo)致平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難甚至破產(chǎn)。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是直接借貸關(guān)系，但由于債權(quán)轉(zhuǎn)讓、期限錯配和剛性兌付等原因，流動性風(fēng)險日益突出。2014年，紅嶺創(chuàng)投發(fā)生兩起大額壞賬事件，出現(xiàn)流動性危機。

(4) 市場風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸市場風(fēng)險按主要受宏觀經(jīng)濟、貨幣政策和股票市場的影響。2016年我國經(jīng)濟增速放緩，債務(wù)違約幾率大再加上房地產(chǎn)去庫存等形勢，市場上有潛力的項目較少，資金流向較少，都對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)有很大的影響。去年，我國5次降息降準，為市場投入流動性，有利于微型金融的發(fā)展。自2014年下半年開始，股票市場收益率升高，造成P2P市場資金少，不利于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸市場的發(fā)展和創(chuàng)新。這些因素所造成的綜合影響并不能簡單衡量，其背后的連鎖反應(yīng)是疊加放大的還是相互對沖的，并不明朗。

(5)技術(shù)風(fēng)險。國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的計算機技術(shù)普遍不成熟。大量P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺軟件是由第三方中小型軟件公司完成開發(fā)，其穩(wěn)定性和安全性不能保證。加上平臺自身技術(shù)能力有限，資金有限，安全意識不足，隱藏巨大的技術(shù)風(fēng)險。2013年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺被攻擊的事件層出不窮，很多平臺由于被黑客篡改數(shù)據(jù)，最后跑路。

風(fēng)險存在并不可怕，我們需要相應(yīng)的對策來進行風(fēng)險控制，下面我們從幾方面來說一下風(fēng)險的控制對策。

1. P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺方面

(1)提高風(fēng)險管理能力。借鑒國外先進P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的經(jīng)驗，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺應(yīng)該嚴格根據(jù)期限和金額將貸款分成多個等級，以明確不同的風(fēng)險程度和收益率。對于貸款公司的資料信息應(yīng)該盡力落實，正確分析其生產(chǎn)能力、盈利能力及相關(guān)指標，要嚴格審核其資質(zhì)，正確評估抵押品的價值。應(yīng)將投資分散到不同行業(yè)，避免污染環(huán)境、產(chǎn)能過剩、國家限制銀行貸款的夕陽產(chǎn)業(yè)，多投資環(huán)保、新能源、信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等朝陽產(chǎn)業(yè)。同時注意小額分散，避免風(fēng)險集中。

(2)加強行業(yè)自律。2013年12月，中國支付清算協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會成立，并于次年7月召開內(nèi)部研討會。2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會成立。之后，中國小額信貸聯(lián)盟P2P借貸行業(yè)委員會簽署P2P借貸行業(yè)自律公約。2016年12月，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會第一次會員大會召開，推舉出協(xié)會第一任理事會和監(jiān)事會單位。行業(yè)自律組織應(yīng)當按照業(yè)務(wù)類型有所側(cè)重，進行上市產(chǎn)品登記，摸清市場上P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的模式，披露平臺有關(guān)信息，探討合理的風(fēng)險保障方法。同時要做到信息共享，積極制定經(jīng)營管理細則和行業(yè)標準，樹立行業(yè)標桿，為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)提供健康發(fā)展的基礎(chǔ)和氛圍，推動行業(yè)公開化、透明化。

2. 監(jiān)管層方面

2015年7月，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財政部、工商總局、法制辦、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和國家互聯(lián)網(wǎng)十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，標志著中國互聯(lián)網(wǎng)金融進入規(guī)范發(fā)展階段，納入法治化和依法監(jiān)管的軌道。

2016年4月，深圳公安部門展開對全市P2P網(wǎng)洛信貸平臺的摸底排查，正式采取措施將P2P網(wǎng)貸平臺納入監(jiān)管，這在全國尚屬首次。

(1)明確業(yè)務(wù)本質(zhì)?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是信息中介，不得提供增信服務(wù)，應(yīng)當清晰業(yè)務(wù)邊界。其業(yè)務(wù)本質(zhì)是為借款人和投資人提供信息交流、資信評估、促成交易的中介服務(wù)，并以此為基礎(chǔ)，積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，提高核心競爭力。其目的是為個人或小微企業(yè)的發(fā)展和壯大提供短期的資金貸款，提高了金融資源的配置效率，推動金融創(chuàng)新，是大勢所趨。不能違規(guī)做資金池，剔除打著P2P的幌子實質(zhì)是龐氏騙局的公司，凈化P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)環(huán)境。

(2)制定相應(yīng)準入門檻。監(jiān)管層應(yīng)對進入P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的平臺制定相應(yīng)準入門檻，向符合資質(zhì)的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺頒發(fā)經(jīng)營許可證，并且做到年檢、審核和及時更新信息等。監(jiān)管層除了對注冊資本、營業(yè)場所、組織架構(gòu)等基本方面有要求，還要對經(jīng)營管理的專業(yè)性、風(fēng)險控制能力、IT設(shè)備、會計、審計等方面有全面的要求。美國證券交易委員會注冊成本高昂，設(shè)立很高的參與門檻，有效的阻止了其他市場進入者。

(3)引入第三方存管制度。第三方存管機構(gòu)也應(yīng)當根據(jù)其資質(zhì)進行評級。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺應(yīng)該選擇符合資質(zhì)的第三方資金存管機構(gòu)，提供資金存管、支付清算等服務(wù)，確保交易安全、資金安全。將客戶資金和自有資金分賬管理，有利于分別監(jiān)管，建立科學(xué)的風(fēng)險隔離機制，避免風(fēng)險擴大和轉(zhuǎn)移。并且向客戶充分披露信息，提示潛在風(fēng)險，保護投資者的利益。

劉海玉(1992-)，女，漢族，山東濱州人，研究生，山西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理