作者簡介：楊麗坤，女，本科，建設(shè)銀行甘肅省分行渠道與運營管理部。

摘要：近年來各種理財產(chǎn)品和信托計劃到期無法正常兌付的現(xiàn)象時有發(fā)生，這是我國影子銀行快速增多帶來的風(fēng)險，如果不采取有效措施對銀子銀行進(jìn)行監(jiān)管極有可能引發(fā)系統(tǒng)性的金融危機(jī)。近些年來我國影子銀行存在的問題日益突出，由于投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動力較弱，使得影子銀行給我國經(jīng)濟(jì)增長帶來很大的負(fù)面影響?？梢姡骄课覈白鱼y行的發(fā)展?fàn)顩r，分析影子銀行對我國經(jīng)濟(jì)的影響，并依據(jù)影子銀行的發(fā)展?fàn)顩r采取措施予以監(jiān)管，在保證我國金融不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上防范金融風(fēng)險十分必要。

關(guān)鍵詞：影子銀行；發(fā)展?fàn)顩r；經(jīng)濟(jì)；影響

1.我國影子銀行的含義與分類

1.1我國影子銀行的含義。早在20世紀(jì)六十年代美國就出現(xiàn)了影子銀行的萌芽，2007年美國第一次提出影子銀行，并得到了全球的廣泛認(rèn)可。影子銀行不是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，但是卻有著與商業(yè)銀行類似的職能。目前各界對于影子銀行還沒有形成統(tǒng)一的準(zhǔn)確定義。

由于我國的影子銀行起步較晚，發(fā)展水平較低，使得我國影子銀行的定義與外國影子銀行的定義有所不同。我國的影子銀行是在與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的區(qū)別與聯(lián)系的基礎(chǔ)上進(jìn)行定義的。我國的影子銀行是指具有和傳統(tǒng)商業(yè)銀行相類似的核心業(yè)務(wù)，且處于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)以外的，受到金融監(jiān)管較少的金融機(jī)構(gòu)或者金融業(yè)務(wù)。

1.2我國影子銀行的分類。我國的影子銀行可以分為三大類：第一類是傳統(tǒng)商業(yè)銀行內(nèi)部存在的影子銀行業(yè)務(wù)，主要包括部分銀行的理財產(chǎn)品、委托貸款業(yè)務(wù)和票據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)。第二類是銀行以外的金融機(jī)構(gòu)，比如金融租賃公司、擔(dān)保公司和信托公司。第三類是民間的影子銀行業(yè)務(wù)，具體包括民間借貸、P2P業(yè)務(wù)和小額信貸等。

2.我國影子銀行的產(chǎn)生

我國的金融結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了我國具有特色的影子銀行的產(chǎn)生。我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型勢必要求配套的金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，但是我國對金融結(jié)構(gòu)的改革遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于對經(jīng)濟(jì)體制的改革，這就導(dǎo)致了我國經(jīng)濟(jì)增長的金融需求得不到滿足。我國影子銀行產(chǎn)生的原因具體包括以下幾個方面：

第一，我國銀行體系不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的數(shù)量逐步增加，同時我國非銀行類的金融機(jī)構(gòu)也快速發(fā)展，這就使得我國金融業(yè)的競爭十分激烈。面對激烈的競爭，各家銀行紛紛進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。銀行開始推行理財產(chǎn)品、委托貸款業(yè)務(wù)和票據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)等，銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新使銀行體系內(nèi)部產(chǎn)生了影子銀行。第二，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，我國中小企業(yè)的數(shù)量迅速增多，金融需求迅速擴(kuò)張，對金融結(jié)構(gòu)從質(zhì)量和數(shù)量上都提出了更高的要求。但是我國的金融機(jī)構(gòu)以銀行為主，嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度更導(dǎo)致金融市場無法得到發(fā)展。銀行嚴(yán)格的信審制度致使中小企業(yè)融資十分困難，這樣我國資金的供給與需求不均衡給影子銀行的發(fā)展創(chuàng)造了條件。第三，為了應(yīng)對激勵的行業(yè)競爭一些金融機(jī)構(gòu)開始逐步向混業(yè)經(jīng)營的方向發(fā)展，而我國的金融監(jiān)督體制依舊采取分業(yè)監(jiān)管的形式。這就造成一部分業(yè)務(wù)受到多重監(jiān)管，而另一部分業(yè)務(wù)沒有機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。不完善的金融監(jiān)管體制為影子銀行的發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境。

3.我國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

我國金融行業(yè)的發(fā)展與西方發(fā)達(dá)國家仍有很大的差距，我國的影子銀行體系也與發(fā)達(dá)國家不同。中國的影子銀行尚沒有形成系統(tǒng)、整體的體系，也缺少高度證券化的金融產(chǎn)品。我國的小額信貸公司、財務(wù)公司、信托公司、金融租賃公司等機(jī)構(gòu)或多或少的存在影子銀行業(yè)務(wù)。我國具體的影子銀行業(yè)務(wù)包括以下幾方面：

3.1委托貸款。委托人將合法的資金委托給銀行等金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)委托人的要求將資金發(fā)放出去，監(jiān)督貸款人的使用并幫助委托人收回資金的貸款業(yè)務(wù)即委托貸款。因為企業(yè)之間的借貸是不被我國的法律所允許的，為了讓企業(yè)可以自主地調(diào)節(jié)資金的余缺，政府允許企業(yè)通過銀行等第三方金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行企業(yè)之間的借貸行為。我國的金融資源大多是國有控制的，金融資源也是國有企業(yè)占據(jù)較多，且金融機(jī)構(gòu)更傾向于向資質(zhì)較好的大型企業(yè)進(jìn)行貸款，因此資金多數(shù)都被大企業(yè)占據(jù)。大型企業(yè)可以以較低的成本獲得資金，然后通過金融機(jī)構(gòu)將資金帶給中小企業(yè)從中獲取高額利潤。

3.2銀行的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行推出各種理財產(chǎn)品，受到市場上的廣泛青睞，使得理財產(chǎn)品的規(guī)模不斷增大。通過理財產(chǎn)品儲戶能獲得比同期定期高的利率，市場也獲得了更多的流動資金，更加能滿足資金的需求。同時銀行可以通過理財商品構(gòu)建資金池，投資高收益的長期項目，獲得高額利潤。

3.3民間金融。民間金融是指非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)自然人和其他經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行的貨幣資金轉(zhuǎn)移和本息支付活動。民進(jìn)金融是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，缺少政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，即便利率達(dá)到國家規(guī)定的利率上限也無法收到國家法律的保護(hù)。民間金融主要包括民間借貸、典當(dāng)融資和民間集資等。

4.我國影子銀行對經(jīng)濟(jì)的影響

4.1影子銀行對經(jīng)濟(jì)增長的影響。影子銀行從本質(zhì)上來說是一種信用中介，是資金供給者和資金需求者之間的橋梁，起到有效配置市場資源的作用。一般情況下，流動性的增加能夠幫助企業(yè)渡過資金困境，使得投資增加從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。但是中國的影子銀行卻存在阻礙經(jīng)濟(jì)增長的因素。一方面，中國的影子銀行的大部分資金被地方政府用來進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，造成重復(fù)投資大量存在，不利于拉動經(jīng)濟(jì)的增長。同時政府投資擠壓了民間投資，不利于民間投資的增長。另一方面，影子銀行中的低息貸款多數(shù)被國有企業(yè)和大型企業(yè)所占據(jù)，中小企業(yè)只能出高息從大企業(yè)得到資金，不利于中小企業(yè)的融資。

4.2影子銀行對貨幣政策的影響。金融監(jiān)管部門缺乏對影子銀行的監(jiān)管，因而影子銀行產(chǎn)生的流動性會對貨幣政策產(chǎn)生影響。由于央行缺乏對影子銀行的監(jiān)管，也不能很好地統(tǒng)計影子銀行產(chǎn)生的信用規(guī)模，因此，央行在制定貨幣政策是，不能把影子銀行的流動性準(zhǔn)確的包含在內(nèi)，致使央行的貨幣政策不能很好地達(dá)到預(yù)期的效果。

5.促進(jìn)影子銀行健康發(fā)展的政策建議

5.1建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。目前我國對主體機(jī)構(gòu)如央行、商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)等的法律比較健全，但是對影子銀行監(jiān)管的法律較少，況且影子銀行不斷創(chuàng)新。因此，加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管十分必要，必須建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。只有這樣才能保證擔(dān)保公司、小額貸款公司、P2P行業(yè)的健康發(fā)展。同時，應(yīng)當(dāng)不斷完善對商業(yè)銀行監(jiān)管的法律法規(guī)，尤其要促使商業(yè)銀行內(nèi)部的影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范化。只有這樣才能真正促進(jìn)影子銀行的健康發(fā)展。

5.2改進(jìn)監(jiān)管模式。我國的金融業(yè)逐步從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)之間的交叉合作業(yè)務(wù)逐漸增多。但是我國的金融監(jiān)管模式還是分業(yè)監(jiān)管的模式，這樣就造成有些業(yè)務(wù)受到多重監(jiān)管，有些業(yè)務(wù)處于監(jiān)管空白狀態(tài)，這樣就增加了影子銀行業(yè)務(wù)的金融風(fēng)險，同時也對金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利的影響。因此我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對影子銀行的將官應(yīng)當(dāng)從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管發(fā)展。

6.總結(jié)

我國的影子銀行是在商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、我國資金供給和資金需求不匹配、我國金融監(jiān)管模式不適應(yīng)目前金融現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。影子銀行在一定程度上有利于解決中小企業(yè)融資難的問題，但是影子銀行也會對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和央行貨幣政策的實施帶來不利影響。因此，我們必須客觀看待影子銀行業(yè)務(wù)。健全相關(guān)的法律法規(guī)、優(yōu)化監(jiān)管模式以促進(jìn)影子銀行的健康發(fā)展。（作者單位：建設(shè)銀行甘肅省分行渠道與運營管理部）

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