叢寰宦

PPP項目的技術(shù)選項必須要服從經(jīng)濟(jì)性，畢竟技術(shù)進(jìn)步的最大意義在于提高效率，效率本身就是一個經(jīng)濟(jì)概念。當(dāng)我們尊重事物本來發(fā)展的規(guī)律，遵循經(jīng)濟(jì)性的原則，PPP必然會吸引來更多的社會資本。

1860個PPP項目，3.4萬億元的投資規(guī)模，落地簽約僅為2000多億元，這三個數(shù)字是中央和地方政府共同推行PPP一年多來的成績單縮影。

為什么PPP項目“上熱下冷”？為什么落地這么難？為什么社會資本參與PPP不積極？在討論這一連串的為什么之前，讓我們先回到經(jīng)濟(jì)學(xué)的常識。

為什么要選擇PPP？這個問題看似簡單，但它卻是PPP這套機(jī)制順利運(yùn)行的基礎(chǔ)，而我們很多時候卻忽視了。

PPP本質(zhì)上是一個政府發(fā)起的長期投資項目，通過與社會資本在融資、建設(shè)、運(yùn)營、管理等全方位的合作，實現(xiàn)“降低投入、高效建設(shè)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、合理產(chǎn)出”的最終目的。

以這個標(biāo)準(zhǔn)來衡量，目前很多PPP項目是不健全的。如果政府只是因為財政上有資金缺口，產(chǎn)生融資需求，不管什么項目都包裝成PPP強(qiáng)拉硬推，不要說民資不參與，國有資本也不可能參與。

目前大部分PPP項目在經(jīng)濟(jì)性分析上都難以滿足社會資本的要求，主要表現(xiàn)為前期投入概算大、運(yùn)營管理粗放、盈利模式不清晰等，像投資回報、運(yùn)營損益、凈現(xiàn)金流等財務(wù)數(shù)據(jù)的測算難度大、可靠性低。前期建設(shè)預(yù)算受規(guī)劃、技術(shù)選擇和關(guān)鍵人員影響大，經(jīng)濟(jì)性要素權(quán)重低，制約了后期運(yùn)營管理，也降低了項目全周期的經(jīng)濟(jì)可靠性。

我看過一些示范項目報告，即便勉強(qiáng)給出一些財務(wù)預(yù)測，但是涉及投資凈現(xiàn)金流、運(yùn)營損益、成本收益變化等分析，很難讓專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)信服。

例如，近年來地鐵PPP項目逐漸增多，各大建設(shè)公司、城市綜合開發(fā)公司等都積極加入競爭。與他們交流時也都坦誠，幾乎沒有一家能真正搞懂地鐵運(yùn)營。什么時候維護(hù)保養(yǎng)，什么時候更換設(shè)備，不同時期人員成本的變化等等，這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都沒有，怎么可能拿出令人信服的財務(wù)分析報告？在這種情況下，地鐵建設(shè)的預(yù)算又是怎么通過的呢？

在過去，政府是很難算這筆賬的。一是算不出，政府不懂運(yùn)營，像地鐵運(yùn)營的成本費(fèi)用，維護(hù)維修這些都需要行業(yè)專業(yè)人士才懂。二是不愿意算。經(jīng)濟(jì)性如果算出來很差，項目就沒有了，政府是需要項目投資維持GDP的增速。

現(xiàn)在，政府要想將待字閨中的PPP項目嫁出去，就必須明明白白地告訴選親者，這個“閨女”有哪些可量化的優(yōu)點，不能再回到簡單依靠財政托底的老路上。

政府就需要在發(fā)包PPP項目時，將關(guān)注重點從“建設(shè)期”向“全周期”改變，進(jìn)行詳細(xì)的運(yùn)營期經(jīng)濟(jì)分析。對社會資本方的運(yùn)營能力要集中考察，要求咨詢、財會、稅務(wù)、法律等服務(wù)機(jī)構(gòu)加大對運(yùn)營能力的分析判斷，并提出切實可行的保障措施。

這么做有什么現(xiàn)實的意義？舉個例子，現(xiàn)在鐵路建設(shè)中大多追求高速化、現(xiàn)代化，因而無砟軌道紛紛取代傳統(tǒng)的有砟軌道。但是傳統(tǒng)的有砟軌道建設(shè)成本要低很多，對列車的減震作用大。無砟軌道是更為先進(jìn)的技術(shù)，建設(shè)成本相對高很多。在運(yùn)營維護(hù)期，兩種軌道的維護(hù)成本又在不同周期和運(yùn)輸條件下，互有利弊。如果不考慮運(yùn)營管理，不做運(yùn)營分析，一味地提倡高速、現(xiàn)代化，那么建設(shè)初期的投入會是巨大的，也會給后期運(yùn)營帶來諸多限制。

現(xiàn)在有些地區(qū)政府開始務(wù)實，在規(guī)劃中將鐵路速度適當(dāng)減低，降低了前期投入，并且通過優(yōu)化后期運(yùn)營管理，降低維護(hù)成本，使得整個PPP項目經(jīng)濟(jì)性較好，自然就吸引來了社會資本。

當(dāng)然，這個例子并不是否定高速、現(xiàn)代化。我只是認(rèn)為，這類項目的技術(shù)選項必須要服從經(jīng)濟(jì)性，畢竟技術(shù)進(jìn)步的最大意義在于提高效率，效率本身就是一個經(jīng)濟(jì)概念。當(dāng)我們尊重事物本來發(fā)展的規(guī)律，遵循經(jīng)濟(jì)性的原則，PPP必然會吸引來更多的社會資本。