朱開(kāi)云

一代私募大佬“跌下神壇”，江湖上一直有他的傳說(shuō)，卻難見(jiàn)他的蹤影。

2015年11月1日晚間，新華社報(bào)道，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔等人通過(guò)非法手段獲取股市內(nèi)幕信息，從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格，其行為涉嫌違法犯罪，被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。自此這位一代私募大佬“跌下神壇”。

江湖上一直有他的傳說(shuō)，卻難見(jiàn)他的蹤影。他逐浪中國(guó)股市20多年，留下了“最牛散戶”、“寧波漲停板敢死隊(duì)總舵主”、“私募一哥”的名號(hào)，卻很少有人在公開(kāi)的論壇、會(huì)議上見(jiàn)過(guò)徐翔。他也很少去上市公司調(diào)研，更是很少接受媒體采訪，網(wǎng)上他的照片很多都是“張冠李戴”。直到一張穿著白色阿瑪尼休閑西裝、戴著手銬的中年男子的照片流傳開(kāi)來(lái)，公眾才得以一睹他的真容——他就是徐翔。

探訪：徐翔到底是誰(shuí)

徐翔出事以后，很多股民都在問(wèn)“徐翔到底是誰(shuí)”？這個(gè)問(wèn)題由來(lái)已久，徐翔出道以來(lái)，一直低調(diào)神秘，即使在寧波，見(jiàn)過(guò)徐翔真容的人也寥寥無(wú)幾。但隨著眾多媒體在寧波的調(diào)查，徐翔的身份之謎不僅沒(méi)有揭開(kāi)，反而更加神秘。

他是寧波哪里人？最初的名字是什么？在哪里上的中學(xué)？一家寧波媒體調(diào)動(dòng)了很多資源調(diào)查近一周，仍未查清徐翔的真實(shí)身份。在公安戶籍系統(tǒng)里，“徐翔”這個(gè)人根本就不存在。曾有媒體報(bào)道徐翔是寧波奉化人，但在一番調(diào)查之后，這個(gè)信息被否定。“我們最后確認(rèn)徐翔的老家是在慈溪，但往下就查不下去了?！?/p>

根據(jù)徐翔父親徐柏良身份信息查詢到，徐柏良的戶籍地址是在寧波江東區(qū)賀丞路孔雀社區(qū)。該小區(qū)建于上個(gè)世紀(jì)90年代，是普通商品房小區(qū)，并不是傳說(shuō)中的豪宅。一名鄰居介紹，徐柏良夫婦的確曾居住于此，但在幾年前已經(jīng)舉家遷往上海。目前這個(gè)房子并無(wú)人居住。該鄰居稱，徐柏良夫婦平時(shí)也很低調(diào)，跟外界交往不算太多，自己在小區(qū)居住多年，也不曾見(jiàn)過(guò)徐翔本人。曾經(jīng)看到徐柏良和小區(qū)里的人談?wù)摴墒校彀亓嫉馁~號(hào)是否由他本人親自操控，則不得而知。

社區(qū)居委會(huì)的一名工作人員說(shuō)，徐柏良夫婦搬走已多年，房子一直空著，既不賣也不租，居委會(huì)曾想聯(lián)系他們也未聯(lián)系上。據(jù)了解，徐柏良夫婦沒(méi)搬走的時(shí)候還曾當(dāng)過(guò)樓層的安全員。

居委會(huì)介紹，徐柏良夫婦搬走以后，把房子的鑰匙委托給了小區(qū)一位熱心居民管理，上次樓下漏水，他們就通過(guò)這位居民打開(kāi)的徐柏良家的房門，但其不接受采訪。

起家：做短線的“強(qiáng)強(qiáng)”

徐翔一家應(yīng)該是上世紀(jì)90年代才搬到寧波的，之前在慈溪的一個(gè)鎮(zhèn)上。徐翔當(dāng)初作為一個(gè)小鎮(zhèn)青年走出寧波，除了他的天分以外，勤奮也是一個(gè)很重要的因素。

徐翔曾對(duì)外宣稱，他既不是官二代也不是富二代，家境普通。1993年，剛剛拿到身份證的他，高中畢業(yè)以后就拿著父母給的3萬(wàn)元玩起了股票。他和幾個(gè)朋友一起做短線，投資風(fēng)格彪悍，只要是他認(rèn)準(zhǔn)的股票，敢大進(jìn)大出，也禁得住股票的大起大落。

最初幾年，徐翔學(xué)習(xí)操盤的方法也很簡(jiǎn)單，看書、參加股票培訓(xùn)、留心朋友們的分析。多年之后，徐翔在接受媒體采訪的時(shí)候曾這樣解釋他的成功：“ 一點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)氣，以及勤奮和努力”。

到上個(gè)世紀(jì)90年代后期，徐翔和幾個(gè)以短線擅長(zhǎng)的朋友被市場(chǎng)冠名“寧波漲停板敢死隊(duì)”，投資風(fēng)格彪悍，被“敢死隊(duì)”選中的股票，大進(jìn)大出，高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營(yíng)業(yè)部為核心，成員20人左右。徐翔在成名后更被媒體封為“漲停板敢死隊(duì)總舵主”。

在徐翔最初發(fā)家的解放南路南段，現(xiàn)在認(rèn)識(shí)徐翔的人已很少。據(jù)一名投身股市20年的資深股民介紹，當(dāng)年徐翔在這里名氣很大，但那時(shí)候的人大多已離開(kāi)。徐翔就是當(dāng)年在這里赫赫有名的“強(qiáng)強(qiáng)”，因?qū)幉ㄈ税选跋琛弊帜畛伞皬?qiáng)”。當(dāng)年徐翔年少輕狂，很討叔叔阿姨的喜歡，有時(shí)候幫忙指點(diǎn)賬戶操作，賺到錢了也不要提成。一旦輸錢多了也會(huì)有一段時(shí)間找不到人。徐翔對(duì)市場(chǎng)非常癡迷，對(duì)數(shù)字的變動(dòng)非常敏感。物質(zhì)生活比較低調(diào)，沒(méi)見(jiàn)他買過(guò)車，2005年離開(kāi)寧波之前，早上都是從江東步行到解放南路。后來(lái)在寧波南苑一家飯店結(jié)婚，他的股民朋友送了一個(gè)刻有“東方索羅斯”的銅像給他。

2005年，在解放南路潛伏十多年的徐翔從寧波遷到上海。對(duì)此，一位當(dāng)?shù)毓擅裾J(rèn)為，徐翔去上海是必然的，在寧波徐翔遇到了發(fā)展的瓶頸，只有上海才能給他提供更大的舞臺(tái)。

對(duì)于早期徐翔的成功，原澤熙投資總經(jīng)理助理葉展寫的《我在澤熙學(xué)到的七堂課》曾揭秘了一些有關(guān)徐翔的投資經(jīng)歷和投資手法。對(duì)于徐翔在投資上所取得的成績(jī)，葉展覺(jué)得和徐翔的勤奮分不開(kāi)，他表示，“徐翔是我見(jiàn)過(guò)的最為勤奮和專注的投資人，沒(méi)有之一”，“他每天研究股市超過(guò)12小時(shí)?！?/p>

光環(huán)：澤熙投資避過(guò)“股災(zāi)”

徐翔從寧波遷到上海后，經(jīng)歷了A股的一波大牛市，2009年，徐翔在上海成立了澤熙投資，由此從個(gè)人投資者轉(zhuǎn)為陽(yáng)光私募，公司注冊(cè)資本3000萬(wàn)元。作為控制人的徐翔以脫胎換骨的姿態(tài)獲得新生，澤熙私募一期的資金為20億，圈內(nèi)人士透露，這其中大部分為徐翔和朋友的自有資金。

對(duì)此，寧波解放南路的老股民表示，徐翔不僅勤奮，還很有野心和抱負(fù)，喜歡讀偉人的著作，其在上海成立的“澤熙投資”就是取自毛澤東和康熙之名。

2010年，澤熙投資成立了5只信托產(chǎn)品，澤熙1期到澤熙5期。澤熙1期和澤熙3期累計(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到30倍和37倍。澤熙2期、澤熙4期和澤熙5期累計(jì)增長(zhǎng)率7倍、10倍和8倍，總體收益率在行業(yè)同類產(chǎn)品中居前。

“私募一哥”的稱號(hào)很快落到了徐翔頭上。接下來(lái)的幾年，徐翔家族分別打造了上海澤熙投資管理有限公司、上海澤熙資產(chǎn)管理中心、上海澤添資產(chǎn)管理中心、西藏澤添投資發(fā)展有限公司、新疆澤熙投資管理有限公司等系列資本運(yùn)作平臺(tái)。粗略統(tǒng)計(jì)，澤熙成立5年來(lái)共現(xiàn)身超百只個(gè)股前十大流通股東名單，徐翔管理的資產(chǎn)更是達(dá)到百億元。

作為私募行業(yè)的紅人，徐翔在股市上制造了一個(gè)又一個(gè)堪稱經(jīng)典的案例。2011年11月份，受乙肝疫苗事件的影響，重慶啤酒股價(jià)出現(xiàn)跳水式下跌，投資者紛紛撤離，但在股價(jià)下跌接近尾聲時(shí)，徐翔成功抄底，并且成功全身而退。類似的例子還有不少，像雙匯發(fā)展、酒鬼酒等，徐翔都曾逆勢(shì)抄底。

除了二級(jí)市場(chǎng)的操作，徐翔也在定增市場(chǎng)獲利豐厚。2015年六七月份的股災(zāi)再次讓徐翔名聲大噪，澤熙投資5月份成功逃頂。上證指數(shù)從4000點(diǎn)跌至2850點(diǎn)期間，其產(chǎn)品凈值基本沒(méi)變化。

爭(zhēng)議：成功之路毀譽(yù)參半

作為A股市場(chǎng)的傳奇人物，徐翔的成功之路一直毀譽(yù)參半，他是眾多“小散”的偶像，也常常成為被質(zhì)疑和批評(píng)的靶標(biāo)。

波段操作、追逐題材、快進(jìn)快出等等構(gòu)成了一個(gè)在二級(jí)市場(chǎng)上的短線交易高手徐翔;另一方面，“老鼠倉(cāng)”、“涉嫌內(nèi)幕交易”等的傳聞也一直纏繞著徐翔。

熟悉徐翔的一名券商高管表示，由于過(guò)去的交易經(jīng)驗(yàn)，徐翔摸準(zhǔn)了一些市場(chǎng)短線的規(guī)律。比如炒作新股，他知道哪一類股票容易被散戶關(guān)注，他自己就是散戶出身，所以了解散戶心態(tài)，也愿意去了解這些人的心態(tài)，再集中在一些概念上。

在近幾年中，關(guān)于澤熙模式究竟是手法高超還是內(nèi)幕交易的質(zhì)疑一直不斷。在2014年5月，因市場(chǎng)傳言澤熙因東方鋯業(yè)重組交易而遭到監(jiān)管部門調(diào)查，一貫低調(diào)的徐翔接受過(guò)媒體采訪。

據(jù)《東方早報(bào)》當(dāng)時(shí)的報(bào)道，當(dāng)話題轉(zhuǎn)向公募大佬王亞偉的投資邏輯時(shí)，徐翔笑著對(duì)媒體表達(dá)了自己對(duì)內(nèi)幕交易的看法：“如果王亞偉是靠?jī)?nèi)幕信息成名，市場(chǎng)每天各種傳聞，其他人為什么沒(méi)有用這個(gè)方法出名？”這被視作是徐翔對(duì)于其內(nèi)幕交易說(shuō)的一種公開(kāi)辯駁。

最近幾年，徐翔投資的一個(gè)重點(diǎn)就是定向增發(fā)概念股，其基本操作手法是，定向增發(fā)消息公布前買入，等到有關(guān)公司高送轉(zhuǎn)的消息出爐后立刻拋出。徐翔何以如此神奇地踩準(zhǔn)步點(diǎn)？一位券商高管表示，上市公司要定向增發(fā)，必須講故事。而有人若要想知道這些故事如何結(jié)局，不過(guò)是花點(diǎn)成本。

2014年4月份，澤熙投資作為持股超過(guò)3%的股東提議寧波聯(lián)合實(shí)施高送轉(zhuǎn)，結(jié)果導(dǎo)致該股出現(xiàn)“井噴”的走勢(shì)，但其提議卻遭到上市公司方面的否決，市場(chǎng)質(zhì)疑徐翔利用其影響力左右上市公司的股價(jià)，即使其沒(méi)有在股價(jià)上漲過(guò)程中套現(xiàn)，也涉嫌操縱股價(jià)。

“徐翔遲早出事，一切只是時(shí)間問(wèn)題?！睂幉ū镜匾晃皇煜ば煜璧脑案宜狸?duì)”元老曾在2015年9月如此預(yù)言。

隕落：被市場(chǎng)放逐的大佬

徐翔被查在證券金融圈扔下了一顆重磅炸彈，曾經(jīng)炙手可熱的“徐翔概念股”一下子成了“黑天鵝”，多只澤熙重倉(cāng)股暴跌，大家惟恐避之不及。

徐翔被控制以后，也有業(yè)內(nèi)人士將矛頭指向了陽(yáng)光私募領(lǐng)域。2015年8月9日，中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明在一場(chǎng)演講中稱，目前大部分私募基金的交易策略仍是依靠“內(nèi)幕消息”。

深圳一名私募基金經(jīng)理表示，以徐翔為代表，陽(yáng)光私募已成為當(dāng)前資本市場(chǎng)的一支重要力量，相對(duì)于公募基金，陽(yáng)光私募其實(shí)并不“陽(yáng)光”。某些所謂的陽(yáng)光私募，還常常在市場(chǎng)上頻繁地進(jìn)出，操縱股價(jià)，甚至成為了一種潛規(guī)則。此次徐翔因內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)被查，或許只暴露出陽(yáng)光私募違規(guī)行為的冰山一角。

徐翔的被查，對(duì)江浙游資起到了巨大的震懾作用。一名寧波證券業(yè)人士稱，現(xiàn)在游資對(duì)操作股票已經(jīng)非常謹(jǐn)慎，不敢像原來(lái)那樣隨便將一只股票打漲?；蛘叩Ａ?，一些股民用來(lái)規(guī)避監(jiān)管的炒股軟件和服務(wù)器也偷偷停掉了。“對(duì)于游資而言，這意味著火中取栗的時(shí)代結(jié)束了。”

對(duì)于一代私募大佬的隕落，許多市場(chǎng)人士表示了惋惜，稱其為天才的隕落。更有市場(chǎng)人士認(rèn)為，徐翔最大的失敗是沒(méi)有急流勇退。其實(shí)，徐翔在風(fēng)光時(shí)曾一度流露過(guò)倦意和退意，不過(guò)，寧波一名證券業(yè)人士直言不諱地指出，“徐翔的背后是資本，資本不會(huì)回頭，徐翔也不會(huì)回頭。說(shuō)到底，是A股市場(chǎng)日益規(guī)范化發(fā)展的歷史潮流，最終放逐了徐翔?！?/p>

（李爭(zhēng)燕薦自新華網(wǎng)）