■汪茂昌

由于地方政府債務(wù)的隱蔽性和不規(guī)范性，“黑天鵝”會隨時飛來，引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，應(yīng)引起相關(guān)部門的高度重視。

我國地方政府債務(wù)最大的潛在風險在于：地方政府債務(wù)不透明，不規(guī)范，是一本糊涂賬。雖然2011年國家審計署進行了拉網(wǎng)式的審計，也只是掌握了大致債務(wù)規(guī)模，地方債務(wù)規(guī)模到底多大沒有準確的數(shù)據(jù)，這也是引起國內(nèi)外爭論的原因。

有兩方面原因?qū)е聜鶆?wù)規(guī)模不清：一方面是統(tǒng)計口徑不統(tǒng)一。由于地方政府債務(wù)不是通過政府直接舉債，而都是通過融資平臺公司進行舉債，哪些債務(wù)屬于政府性債務(wù)，沒有統(tǒng)一標準，統(tǒng)計數(shù)據(jù)隨意性較大。

另一方面是平臺公司舉債多樣化，有些表外債務(wù)或有債務(wù)在賬務(wù)上沒有客觀反映。由于平臺公司都采用多樣化方式進行融資，有債務(wù)類融資模式如銀行貸款、企業(yè)發(fā)債等，權(quán)益類融資方式如權(quán)益類信托、產(chǎn)業(yè)投資基金等，另外還有B T、融資租賃等表外類融資方式。在企業(yè)的財務(wù)報表上，往往只能反映出債務(wù)類負債，而像權(quán)益類以及B T這種潛在負債卻沒有體現(xiàn)。因此，按照報表統(tǒng)計的負債數(shù)據(jù)，肯定要小于真實數(shù)據(jù)。

仔細分析各地平臺公司，可以發(fā)現(xiàn)其資產(chǎn)大都大而不優(yōu)、大而不實。從賬面上看，很多地方融資平臺公司資產(chǎn)規(guī)模都很大，但很多資產(chǎn)都是無效資產(chǎn)多、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，像城市道路、廣場、公園等公益性設(shè)施，以及醫(yī)院、學校、行政機關(guān)辦公樓等，這些公用資產(chǎn)不僅不會對公司貢獻任何現(xiàn)金流和利潤，而且還需要養(yǎng)護成本。同時有些資產(chǎn)估價過高，賬面價值遠遠高于市場價值。因此，很多平臺公司資產(chǎn)存在“虛胖”現(xiàn)象。

同時，平臺公司債務(wù)抵押物高估，變現(xiàn)能力弱，期限不匹配。平臺公司的債務(wù)抵押物主要有土地以及一些固定資產(chǎn)，這些資產(chǎn)普遍存在高估現(xiàn)象，并存在土地違規(guī)抵押融資，同時大部分抵押物變現(xiàn)周期、資金量，往往與債務(wù)償還期、償還量不匹配，蘊含償債風險。另外，一些地方資金使用管理不夠規(guī)范，存在項目資金挪用現(xiàn)象等。

由于地方政府債務(wù)的隱蔽性和不規(guī)范性，“黑天鵝”會隨時飛來，引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，應(yīng)引起相關(guān)部門的高度重視。要防范地方政府債務(wù)風險，首要任務(wù)就是要打開地方政府債務(wù)賬本，算清賬。

一是要建立全口徑地方政府債務(wù)統(tǒng)計和管理體系。中央政府要有專門部門負責地方政府債務(wù)的統(tǒng)計和管理，研究建立科學的債務(wù)統(tǒng)計和管理體系，對全國地方性債務(wù)實行全部口徑動態(tài)管理。同時還要加大審計力度，要把報表上無法顯示的潛在債務(wù)納入統(tǒng)計數(shù)據(jù)，真正摸清楚地方政府債務(wù)規(guī)模。

二是要積極探索地方政府公開舉債機制。按照我國的《預(yù)算法》，地方政府是不能舉債的，但地方政府變相舉債是不爭的事實，大家都心知肚明。與其掩耳盜鈴，不如實事求是地建立一套科學指標體系，允許地方政府公開透明規(guī)范地舉債，使地方政府債務(wù)數(shù)據(jù)公開化。

三是要改革中央與地方財政收入分配機制。分稅制實行十幾年來一直未變，但我國經(jīng)濟發(fā)展和財政收入都發(fā)生了巨大變化，財稅分配應(yīng)當做相應(yīng)調(diào)整，應(yīng)當適當增加地方政府財力，使地方政府財權(quán)與事權(quán)基本相適應(yīng)，從根本上消除地方政府違規(guī)舉債的內(nèi)在沖動。另外，還要規(guī)范地方政府舉債擔保行為，真正做到債有所償。

只有打開地方政府債務(wù)這賬本，把賬算清楚，摸清家底，才能做到有備無患，有的放矢地制定科學的債務(wù)風險防范措施，有效地防范地方債務(wù)系統(tǒng)性風險。

（作者為福建平潭綜合實驗區(qū)管委會副主任）