+ 馮呈祥

商業(yè)航天動向

商業(yè)邏輯觀照下的商業(yè)航天

+ 馮呈祥

2015年，被稱為“中國商業(yè)航天元年”，也就是說，商業(yè)航天在中國的發(fā)展不足兩年，即使從全球范圍來看，商業(yè)航天的興起也只是近十幾年的事情。當(dāng)前，商業(yè)航天在全球范圍內(nèi)逐漸成為熱門話題，深入分析，支撐商業(yè)航天發(fā)展的信心和依據(jù)一定程度上來自于參照物——互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的成功。從政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)逐漸走向大眾消費領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)的普及有賴于終端設(shè)備成本網(wǎng)絡(luò)流量資費的大幅降低，便捷性和低成本逐步讓電腦和網(wǎng)絡(luò)成為個人生活和工作的必需品。參照互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑，商業(yè)航天的發(fā)展正處于計算機的晶體管時代，萌芽階段的商業(yè)航天怎樣運用商業(yè)邏輯來理解，又有何意義？

成熟商業(yè)邏輯的基礎(chǔ)是完整產(chǎn)業(yè)鏈

對任何一個產(chǎn)業(yè)而言，都有其自身的商業(yè)邏輯，并在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)形態(tài)。 簡言之，一個產(chǎn)業(yè)的商業(yè)邏輯有成熟與不成熟的區(qū)分，這往往是確定該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段和路徑選擇的基本理論依據(jù)。

所謂成熟的商業(yè)邏輯,核心是指上下游擁有穩(wěn)定的市場,穩(wěn)定的上游市場需要優(yōu)質(zhì)供給,除去基礎(chǔ)設(shè)施,原材料外,各層次人才供應(yīng)和完善的政策空間是很重要的因素,穩(wěn)定的下游市場需要擁有持續(xù)性消費的群體,購買力和消費意愿支撐著市場的連續(xù)性.任何一家企業(yè)都處于市場供應(yīng)鏈中的一個節(jié)點,其生存都緊密依賴產(chǎn)業(yè)鏈中各個節(jié)點的相互配合,為了能夠認(rèn)清企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位,財務(wù)分析人員創(chuàng)造了“應(yīng)收”和“應(yīng)付”的概念來衡量,但這都是基于完整產(chǎn)業(yè)鏈的分析.

而商業(yè)邏輯并不成熟的產(chǎn)業(yè)，則大都表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)的完整鏈條尚未成熟,說明行業(yè)處于萌芽狀態(tài),在理論上的鏈條結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)的個別現(xiàn)實節(jié)點,通常都是基礎(chǔ)服務(wù)型企業(yè),這類企業(yè)期待自己提供的基礎(chǔ)性設(shè)施能夠帶動服務(wù)型企業(yè)的萌芽成長,依靠市場環(huán)境的迅速成熟,占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢而成為行業(yè)領(lǐng)軍,縱觀商業(yè)史，先行者往往能夠在未來市場格局中占據(jù)競爭的有利位置,因為其抓住了更多的市場機會、獲取了更大的市場空間。

商業(yè)邏輯下商業(yè)航天的定位

根據(jù)上面的闡述，我們可以從商業(yè)邏輯的角度和思路對商業(yè)航天進(jìn)行一些分析和判斷。

作為一個新興產(chǎn)業(yè)，商業(yè)航天的特殊性在于“自由競爭市場”意義上的商業(yè)尚未開發(fā)，但是兩個本質(zhì)要素——“商業(yè)”存在，“航天”也存在。

這種情況在中國、歐洲、美國、俄羅斯擁有完整航天產(chǎn)業(yè)的國家或地區(qū)基本類似，屈指可數(shù)的大型企業(yè)負(fù)責(zé)研發(fā)與生產(chǎn)，產(chǎn)品出售給國家，國家用于科研、國防以及“詩與遠(yuǎn)方”的探索。這種“商業(yè)”模式的存在有其因行業(yè)特殊性而導(dǎo)致的必然，但這種模式的投入產(chǎn)出比對于任何一家外圍企業(yè)來講都是不經(jīng)濟(jì)的，更不用說小微創(chuàng)業(yè)公司了。

由于其產(chǎn)品可軍用可民用的特殊性，國家層面的“小心翼翼”就不可避免，而這種謹(jǐn)慎集中體現(xiàn)在兩個方面：“能不能讓你干”和“會不會買你的”，前者屬于政策天花板，航天領(lǐng)域的實體產(chǎn)品主要是火箭與衛(wèi)星，其他主要是圍繞這兩者提供服務(wù)，火箭在一定意義上是導(dǎo)彈，衛(wèi)星的通信、遙感、導(dǎo)航等功能也屬于敏感領(lǐng)域。各國目前還沒有明確的紅線來界定政策天花板，但態(tài)度基本是“不反對”，美國以可行的方式給予實際支持，NASA在技術(shù)與市場方面對商業(yè)航天的支持是各國都無法比擬的。但不管其他國家目前的態(tài)度如何，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期來看政策通常不會成為扼殺一個行業(yè)的關(guān)鍵，政策也是隨著市場環(huán)境的變化而調(diào)整的，特別是中國商業(yè)航天的現(xiàn)狀，市場倒逼改革，未來政策更可能的選項是國家如何規(guī)范和管理行業(yè)，而不是限制。

由此，我們可以對商業(yè)航天進(jìn)行一個基本的定位：商業(yè)航天不是行業(yè)的拓荒者，而是市場的開拓者。從商業(yè)邏輯的角度講，即商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈條特別是下游需求端處于正在建構(gòu)的階段。

商業(yè)化是人類航天事業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，它也必將成為航天事業(yè)空前繁榮和發(fā)展的新的動力。S p a c e X公司的“龍飛船”正是這一階段的標(biāo)志性代表之一，未來，它不僅將從NA S A手中獲得為國際空間站補給糧草的巨額訂單，還將在低軌道基礎(chǔ)運輸商業(yè)化上發(fā)揮重要作用。這表明，無論是在國家層面還是民間層面，在一定程度上，達(dá)成的共識是：商業(yè)航天的市場開發(fā)將成為決定航天業(yè)興衰的一個關(guān)鍵因素。

從互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)看商業(yè)航天的發(fā)展階段

為什么將互聯(lián)網(wǎng)作為商業(yè)航天的參照物，乃在于二者有一個基本的相同點：擁有完整的基礎(chǔ)設(shè)施和供給能力，下游需求端的消費市場開發(fā)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

盡管互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)是在自由競爭市場環(huán)境下成長、成熟并改變世界的產(chǎn)物，但一個無法否認(rèn)的事實是，這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前提乃在于行業(yè)的拓荒者來自不計短期利益的政府背景的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)——沒有光纖就沒有互聯(lián)網(wǎng)，沒有4G網(wǎng)絡(luò)就沒有移動互聯(lián)網(wǎng)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展之初，基礎(chǔ)設(shè)施的投資大、投資回報周期長，最關(guān)鍵的是投資風(fēng)險不可控，唯一具有承受能力的是超大型民營或者國有背景的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，良好的基礎(chǔ)設(shè)施決定了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度。而互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也證明了這一點，在良好的基礎(chǔ)設(shè)施的支撐下，面向需求端的消費市場開發(fā)吸引了難以計數(shù)的人才與資本，如果按照1983年微軟公司推出window操作系統(tǒng)來作為互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用普及的起始標(biāo)志，到2008年美國蘋果公司在手機端推出iPhone OS引領(lǐng)移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了20多年才完全成熟。在此過程中，也經(jīng)歷了無數(shù)次面對下游需求市場的迷惘甚至誤判，并因此付出了沉重代價，2000年波及全球的互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂甚至沉重打擊了世界經(jīng)濟(jì)。那時，沒有人能夠或者敢于預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)將來會以怎樣的形態(tài)深入每個人的生活，更無法想象互聯(lián)網(wǎng)能夠嫁接到各個產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的涅槃重生在很大程度上得益于基礎(chǔ)設(shè)施的完備和行業(yè)科技的進(jìn)步，包括電信運營商提供的上游基礎(chǔ)設(shè)施的升級換代，終端設(shè)備電腦價格的大幅下降，軟件及內(nèi)容服務(wù)商的蓬勃發(fā)展。

反觀商業(yè)航天，與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)萌芽階段的市場情況非常相似：擁有完整的航天產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和體系，而相關(guān)產(chǎn)品的需求市場雖然呈現(xiàn)模糊或不確定的狀態(tài)，但前景廣闊的藍(lán)海市場仍然吸引了無數(shù)資本和人才投入到商業(yè)航天中。

通常所說的商業(yè)航天主要是指民營企業(yè)參與火箭的研發(fā)、制造、發(fā)射，衛(wèi)星的運營、控制、數(shù)據(jù)處理等，就其商業(yè)本質(zhì)來講，需要追問的是：“誰來出錢”、“誰能出得起這個錢”，商業(yè)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)循環(huán)決定了產(chǎn)業(yè)鏈中不會出現(xiàn)“冤大頭”。

與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展類似，目前商業(yè)航天的發(fā)展，“冤大頭”主要由VC（風(fēng)險投資者）來承擔(dān)，承擔(dān)這一切的唯一理由就是由未來前景廣闊的藍(lán)海市場所構(gòu)筑的“市夢率”。資本市場的火爆也導(dǎo)致連續(xù)兩年出現(xiàn)了很多項目不是“to B”端，而是“to VC”，投資人喜歡什么樣的語言和哪種類型的商業(yè)模式，創(chuàng)業(yè)者就講什么樣的故事，部分“不靠譜”的創(chuàng)業(yè)者“忽悠”投資人，導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”損害了同行利益，也間接減緩了行業(yè)發(fā)展的進(jìn)程。

錢到手了，該怎么花？之前給投資人的承諾能否實現(xiàn)？宏偉藍(lán)圖從哪里著手描繪？這是商業(yè)航天的創(chuàng)業(yè)者們必須面對的問題，也是這一產(chǎn)業(yè)的商業(yè)邏輯邁向成熟的必經(jīng)之路。

商業(yè)航天創(chuàng)業(yè)：Space X不具備可復(fù)制性

除了美國NASA給予市場有限的資源以外，各國對商業(yè)航天都沒有官方的強有力支持，地面服務(wù)的整體升級需要空天資源與信息的完善，衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域的大發(fā)展需要不同軌道高度和不同位置的大量衛(wèi)星來充分滿足市場需求，衛(wèi)星星座計劃的實施需要低成本的火箭運輸體系的完備，火箭整體工藝的改善需要大量的資金和技術(shù)人員投入，運輸系統(tǒng)的升級改造從而適應(yīng)新的自由競爭環(huán)境是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要一環(huán)。

談到火箭運輸系統(tǒng)的發(fā)展，不能不提Space X，其成功運作也成為國內(nèi)商業(yè)航天描繪美好未來的代表性對標(biāo)公司。但是馬斯克能夠在中國簡單復(fù)制嗎？這個需要仔細(xì)琢磨。馬斯克的Paypal是當(dāng)時全球最成功的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，退出后馬斯克個人擁有以億計的資產(chǎn)，而后其所運營的新能源汽車特斯拉成為高端時尚電動汽車的代名詞。馬斯克是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，最重要的是連續(xù)成功創(chuàng)業(yè)，并把每一件產(chǎn)品都推到全球的風(fēng)口浪尖，這一切使得伊隆·馬斯克本人成為神一樣的存在。個人品牌影響力達(dá)到前所未有的高度，Space X的幾次發(fā)射失敗并沒有阻擋太空探索公司的步伐，最終獵鷹9號“正中靶心” 的炫酷回收表演再一次讓馬斯克成為科技創(chuàng)新舞臺上最耀眼的明星。

馬斯克個人形象的塑造成為最獨特的品牌，品牌意味著影響力，影響力直接帶來資本的追捧，這一點在國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中，民營火箭公司翎客航天的胡振宇有類似的運作方式，以個人形象來塑造公司品牌，并通過各種電視節(jié)目、行業(yè)活動等來打造獨有形象，深度綁定個人形象與公司品牌之間的關(guān)聯(lián)性，“火箭小子”的個人標(biāo)簽已經(jīng)成為其在這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者中的獨有稱謂，也使其在2016年9月13日中央電視臺英文頻道在對外介紹中國天宮二號時，翎客航天作為民營火箭公司而被一同報道。當(dāng)然，個人形象直接牽引公司品牌會有一定的風(fēng)險，個人的社會形象具有不確定性和偶然性，一旦有任何負(fù)面的新聞或者事件將會直接牽連到公司本身，創(chuàng)業(yè)公司在融資過程中，投資人很看重創(chuàng)業(yè)者本身是否“靠譜”，投資即是投人也是這個道理，如果是上市公司的話可能直接影響到公司股價。區(qū)別于現(xiàn)代職業(yè)經(jīng)理人制度，這種運作模式在早期更能夠快速得到市場認(rèn)同，通過個人形象為公司帶來實際利益。

創(chuàng)始人的個人資產(chǎn)是另一個很關(guān)鍵的因素，外部資金往往傾向于“錦上添花”，創(chuàng)始人的資本才能在危急關(guān)頭“扭轉(zhuǎn)乾坤”。馬斯克的個人財富在Space X的早期運作中起了很大作用，同時支撐獵鷹火箭幾次發(fā)射失敗后挺過難關(guān)，對于創(chuàng)業(yè)公司來講，很多時候最關(guān)鍵的問題是資金能否支撐公司挺過難關(guān)，簡單講，最難的是“持續(xù)融資能力”。比如滴滴這樣的公司，核心競爭力就是持續(xù)融資能力，這也是柳青的價值所在。持續(xù)融資意味著有實力迅速占領(lǐng)市場，吸引足夠多的人才，更重要的是，在出現(xiàn)困境時，現(xiàn)金流是充裕的。國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域具有代表性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中九天微星、天儀研究院、藍(lán)箭空間、零一空間都相繼融資數(shù)千萬元，國內(nèi)資本市場對商業(yè)航天的重視和給予行業(yè)萌芽階段的支持都是值得贊賞的，當(dāng)然，對于新興市場可能出現(xiàn)的爆發(fā)性投資機會的敏銳是風(fēng)險投資者的本能，“錦上添花”是投資行業(yè)的鐵律。國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域的這幾家創(chuàng)業(yè)公司在融到現(xiàn)階段足夠的資金以后，接下來能夠有哪些亮眼的動作來回饋投資人是值得關(guān)注的，也是能否得到持續(xù)融資的最關(guān)鍵的一點。持續(xù)獲得融資，要求有階段性的技術(shù)進(jìn)步及市場開拓，比如衛(wèi)星的應(yīng)用端開發(fā)普及程度，火箭的可靠性和成本之間的平衡等，體制內(nèi)的央企對可靠性的要求是大于一切的，但是民營企業(yè)可以適當(dāng)降低可靠性而獲得市場價格的優(yōu)勢，輔之以商業(yè)保險、再保險等多種保障機制，商業(yè)航天總歸會有獨特的市場。

當(dāng)前段時間軟銀大舉投資美國One Web 公司時，國內(nèi)商業(yè)航天人士羨慕之余還是要回歸現(xiàn)實，國內(nèi)的融資環(huán)境本身就不比美國，國內(nèi)投資人的資金實力和資金期限都要較發(fā)達(dá)國家更不適合于航天這種投資大、周期長的領(lǐng)域，再加上國內(nèi)政策環(huán)境尚不明朗，航天類央企并不完全和美國NASA的職責(zé)與定位相同，同民營航天類公司更大程度上是處于競爭關(guān)系，因此國內(nèi)的商業(yè)航天的創(chuàng)業(yè)環(huán)境決定了萌芽狀態(tài)的商業(yè)航天市場可能會艱難地存活著，但是市場就是如此，從來不因個別企業(yè)的生存而存在，但這個行業(yè)一定會有合適的發(fā)展空間，支持比否定更有意義。理性看待中國商業(yè)航天的發(fā)展階段和現(xiàn)實條件對商業(yè)航天的創(chuàng)業(yè)者是有重要參考價值的。