李　想

河南師范大學(xué)法學(xué)院，河南　新鄉(xiāng)　453000

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淺析我國企業(yè)資本維持原則

李想

河南師范大學(xué)法學(xué)院，河南新鄉(xiāng)453000

公司法有眾多原則，而資本維持原則是其中之一，對于債權(quán)人利益的保護(hù)起著重要的作用，但是因為知識經(jīng)濟(jì)時代的發(fā)展，資本維持原則產(chǎn)生了一系列的局限性。

資本維持原則；現(xiàn)實困境；資本維持原則構(gòu)想

一、資本維持原則

資本維持原則基本含義就是指公司在其整個存續(xù)過程中，應(yīng)當(dāng)保持其實際財產(chǎn)始終處于一定水平之上。以實現(xiàn)股東與債權(quán)人之間的利益均衡。資本維持原則實踐之運用、功能之發(fā)揮的關(guān)鍵，既是公司實際財產(chǎn)維持的基準(zhǔn)問題。在公司成立階段，資本維持原則的關(guān)注點在于確保公司資本因股東切實履行出資義務(wù)而得以充實。公司成立后，資本維持原則的立足點在于規(guī)制股東、公司及其他管理者的行為，避免公司實際財產(chǎn)的不當(dāng)減少。

二、資本維持原則的現(xiàn)實困境

(一)對“資本”內(nèi)容認(rèn)識的不清晰

股權(quán)資本、債權(quán)資本和自生資本三者構(gòu)成了公司資本，而規(guī)制股權(quán)資本又是資本維持原則的中心內(nèi)容。但是傳統(tǒng)的資本維持原僅將股權(quán)資本認(rèn)識為公司資本，所以給了股東侵占公司資本的漏洞，如股東對債權(quán)資本和自生資本的侵占。

(二)弱化公司資本的經(jīng)營價值

公司的營利性確定了股權(quán)資本的經(jīng)營價值應(yīng)該是公司首要保證的，而其從屬價值擔(dān)保價值是應(yīng)在公司資本經(jīng)營價值之后的。然而我國公司法卻著重強調(diào)公司資本的擔(dān)保價值而弱化公司資本的經(jīng)營價值，嚴(yán)格固守資本維持，著實是本末倒置，對公司資本的經(jīng)營性保護(hù)卻應(yīng)是重要保護(hù)理念。

三、資本維持原則的構(gòu)想

(一)促進(jìn)“資本”信用向“資產(chǎn)”信用轉(zhuǎn)變

資本維持制度的重要目的是為了保護(hù)債權(quán)人的利益，而決定公司信用能力最重要的因素并非公司的資本而是公司的資產(chǎn)。公司資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)等，隨著公司的經(jīng)營活動而產(chǎn)生變化。而公司的資本則是由三部分構(gòu)成：債權(quán)資本、自生資本和股權(quán)資本，過去我們僅僅關(guān)注了股權(quán)資本對債權(quán)人利益保障的作用，而忽視了對公司信用產(chǎn)生重大實質(zhì)影響的公司的履約和公司的償債能力。資本維持不僅要維持公司的股權(quán)資本還要強調(diào)對公司整體資本的維持作用。對于債權(quán)人來說，資本維持原則只在表面上維護(hù)了他們的權(quán)益，而沒有起到實質(zhì)作用，而公司內(nèi)部經(jīng)營狀況良好卻直接關(guān)系到公司的償債能力，關(guān)系到債權(quán)人的切身利益。

(二)關(guān)注資本的經(jīng)營價值

多年來公司法的資本維持原則一直在強化公司資本擔(dān)保的價值，而忽視工資資本的經(jīng)營價值，作為營利為目的的公司，公司資本的經(jīng)營價值顯然應(yīng)當(dāng)受到重視和保護(hù)。我國公司法為了保護(hù)債權(quán)人的利益對股東出資的形式作出了種種限制，并且嚴(yán)格限制公司股東自己收購本公司的股票，這不利于股東的個人利益的實現(xiàn)與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，使得公司資本的經(jīng)營價值難以得到體現(xiàn)。所以，公司法在保障資本維持原則的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)放松對資本的管制，促進(jìn)股東利益即社會發(fā)展。

四、資本維持改革的重心

因為社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷加快，遇到的不可避免的問題使得僵化的不變的資本維持原則不能適應(yīng)現(xiàn)代社會的需要，出現(xiàn)了一系列問題，另一方面，全球經(jīng)濟(jì)一體化已經(jīng)成為大趨勢，在這種大趨勢之下，法律規(guī)則的滲透是不能避免的。介于以上兩個大的原因，資本維持制度的改革已經(jīng)成了大勢所趨，而資本維持原則改革又主要體現(xiàn)在兩個方面。一是改革并不是放棄了原有的資本維持制度，二是資本維持制度對資本的規(guī)制確實走向了緩和。我們面臨的問題并不是在大的背景之下是否應(yīng)該進(jìn)行資本維持制度的改革，而是我們將選擇主動改革還是被動改革的問題。對資本維持制度的改革也是為了促進(jìn)我國公司法現(xiàn)代化和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而對于資本維持制度的改革，并不能局限于對資本本身的改革，還應(yīng)統(tǒng)籌全局，考慮相關(guān)制度的完善，創(chuàng)造資本維持制度的良好緩和環(huán)境。具體來說，主要體現(xiàn)在三個方面。

第一個方面則是凈資產(chǎn)規(guī)則。公司資本維持原則中所體現(xiàn)的以具體財產(chǎn)充實抽象資本，所謂的具體財產(chǎn)則是公司的凈資產(chǎn)。而資本維持的本意卻又體現(xiàn)在運營中公司的千差萬別。我們知道，當(dāng)凈資產(chǎn)減去抽象資本額之差為正數(shù)時，表明公司的資本額達(dá)到了資本額的標(biāo)準(zhǔn)，然而我們忽視了一個重要問題，如果凈資產(chǎn)額都是不能發(fā)揮任何效益的資產(chǎn)，或者這些資產(chǎn)都不能變現(xiàn)，那么對于債權(quán)人利益的保護(hù)則成了一句空話。因此，對于資本維持原則，公司應(yīng)該準(zhǔn)確的說明其對于償還到期債務(wù)有意義的流動資產(chǎn)額，而并非只是在財務(wù)會計報告中履行表明其凈資產(chǎn)額的義務(wù)。同時，由于不同的資產(chǎn)對于變現(xiàn)能力的不同，公司還應(yīng)當(dāng)有在財務(wù)會計報告中揭示現(xiàn)金、存貨數(shù)量、有價證券的義務(wù)，以供債權(quán)人清晰公司實際償還能力做出合理的判斷。

第二是對于債務(wù)結(jié)構(gòu)的前景分析。公司法中公司資本維持原則的主要目的是保護(hù)債權(quán)人的利益，為了保護(hù)債權(quán)人的利益，僅規(guī)定公司凈資產(chǎn)額是不夠的，有些公司短期債務(wù)過多或者是債務(wù)纏身，或者有些公司發(fā)展前景不好，那么對于債權(quán)人利益的保護(hù)則不能保障。因此公司披露的信息還應(yīng)當(dāng)包括公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)與公司前景的分析，這應(yīng)當(dāng)作為公司披露信息的重點并且應(yīng)當(dāng)作為公司的一項義務(wù)。

最后則是完善公司法上的義務(wù)結(jié)構(gòu)。我國公司法對于許多事項都有很多規(guī)定，所以完善公司法上的義務(wù)結(jié)構(gòu)則是重要內(nèi)容，而公司資本維持原則想要貫徹則更需要義務(wù)結(jié)構(gòu)的規(guī)范。對于我國的公司法來說。完善公司法上義務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是公司法的重大課題。義務(wù)規(guī)則應(yīng)當(dāng)具體到人，具體到事。例如董事在以具體財產(chǎn)充實公司資本額上，不僅負(fù)有善良管理人的義務(wù)，還有忠實義務(wù)。

[1]江平.《現(xiàn)代企業(yè)的核心是資本企業(yè)》[J].《中國法學(xué)》，1997(6).

[2]王保樹.《商法的改革與變動的經(jīng)濟(jì)法》[M].法律出版社，2003.

[3]柯芳枝.《公司法論》.臺灣三民書局，2003.

[4]柯芳枝.《公司法論》.臺灣三民書局，2003.

D922.291.91

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