唐一帆

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當(dāng)前大學(xué)生投資者教育

唐一帆

[摘 要]隨著多層次的資本市場(chǎng)體系建立，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入股權(quán)投資時(shí)代。大學(xué)生是相對(duì)高素質(zhì)的群體，是未來資本市場(chǎng)的生力軍，因此大學(xué)生證券投資教育是我國(guó)投資者教育的根基。本文從加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育的重要性入手，分析了當(dāng)前大學(xué)生投資者教育存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]投資理念；大學(xué)生投資者教育；問題；對(duì)策

國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》指出維護(hù)中小投資者合法權(quán)益是證券期貨監(jiān)管工作的重中之重，并且提出要強(qiáng)化中小投資者教育。做為中小投資者，在我國(guó)資本市場(chǎng)充當(dāng)投資者的主體角色，而大學(xué)生在資本市場(chǎng)做為一類特殊的個(gè)人投資者，涉世不深，資金不充足，缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，那么在大學(xué)生活中就開始對(duì)他們進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)教育,這將會(huì)起到事半功倍的效果。

一、加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育的重要意義

1、加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育是實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的需要。2015年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)，出現(xiàn)了罕見的兩次股災(zāi)，投資者信心接連受挫，上市公司市值大幅縮水，加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)滑坡，很多企業(yè)裁員，嚴(yán)重影響了資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展與上市公司和廣大投資者的利益。而大學(xué)生是個(gè)人投資者的一類特殊群體，由于沒有家庭負(fù)擔(dān)，源于“壓歲錢”和“生活費(fèi)”，少部分大學(xué)生只盯著收益率，不了解投資風(fēng)險(xiǎn)，加上缺少耐心，但對(duì)市場(chǎng)上的信息又過于敏感；缺乏經(jīng)驗(yàn)，有“羊群效應(yīng)”行為。因此，要維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展重點(diǎn)是加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育。

2、加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育是保護(hù)大學(xué)生投資者權(quán)益的需要。大學(xué)生投資者權(quán)益之所以要特別保護(hù)，其中一點(diǎn)就是因?yàn)樗麄兇蠖鄶?shù)缺乏投資資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，判斷投資的出發(fā)點(diǎn)和歸宿就是追求收益。從問卷調(diào)查中顯示，我國(guó)投資者通過自學(xué)書本知識(shí)的占32%，通過媒體投資項(xiàng)目占59%，高校只占17%。因此，加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育，就是保護(hù)大學(xué)生投資者的合法權(quán)益，通過“暈輪效應(yīng)”，使大學(xué)生在投資的時(shí)候，明白考慮自己所擁有的資金、所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和期待的收益等方面出發(fā)，選擇入市時(shí)機(jī)，進(jìn)行謹(jǐn)慎投資，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

3、加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育是大學(xué)生投資者健康成長(zhǎng)的需要。我國(guó)現(xiàn)在進(jìn)入了股權(quán)投資時(shí)代，未來投融資是社會(huì)聚焦的陣地，大學(xué)生要不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)，才能適應(yīng)千變?nèi)f化的市場(chǎng)。而大學(xué)生投資者教育就是矯正大學(xué)生投資者行為偏差的有效方法，是對(duì)大學(xué)生投資行為的理性塑造。大學(xué)生投資者教育從風(fēng)險(xiǎn)教育入手，對(duì)大學(xué)生投資者進(jìn)行知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、技能的傳授，促使他們提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立理性的投資理念，幫助他們認(rèn)識(shí)、減輕和消除各種錯(cuò)誤心理的影響，從根本上把握投資行為的理性方向。與此同時(shí)，證券公司、證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)要?jiǎng)?chuàng)造良好的外部環(huán)境來促進(jìn)大學(xué)生投資行為的理性化?？梢姡罨髮W(xué)生投資者教育對(duì)培養(yǎng)證券市場(chǎng)未來理性投資主體有著重大意義。

二、當(dāng)前大學(xué)生投資者教育存在的問題

1、沒有正確的投資理念，缺乏積極引導(dǎo)投資。針對(duì)于近幾年大學(xué)生投資炒股這一現(xiàn)象,曾有教育部有關(guān)人士認(rèn)為,學(xué)校和老師應(yīng)積極引導(dǎo)大學(xué)生參加多種多樣的社會(huì)實(shí)踐活動(dòng),大學(xué)生不具備條件還不適合參與到炒股當(dāng)中。如今,教育部和眾多高校基本上是采取不提倡、不建議大學(xué)生參與證券市場(chǎng)的暗“堵”的態(tài)度。即使一些高校組織學(xué)生參加投資實(shí)踐活動(dòng)，往往也是在股市行情向好的時(shí)候，各類型的校園模擬炒股大賽才會(huì)紛紛登場(chǎng)。一旦股市下滑，就偃旗息鼓，悄無聲息。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì), 上一輪大牛市中,大學(xué)校園內(nèi)的模擬炒股交易大賽基本都選擇在4200點(diǎn)以上的位置,那時(shí)候全國(guó)人民熱情激昂，基民股民滿街跑，機(jī)構(gòu)搶客戶資源,媒體和機(jī)構(gòu)看多到10000點(diǎn)。一無所知的投資者為了個(gè)人資產(chǎn)的保值增值不懼風(fēng)險(xiǎn)沖入金融市場(chǎng)。所以很多高校模擬大賽如火如荼,當(dāng)金融市場(chǎng)遭遇危機(jī)時(shí)，大學(xué)生在投資理念上很容易被誤導(dǎo),為了“抄底”，很多大學(xué)生投資者盲目入市，為了“逃頂”，他們往往追漲殺跌，造成心理上的困擾。一部分大學(xué)生為了得到模擬大賽的獎(jiǎng)金，紛紛參與贊助商在校園展業(yè)活動(dòng),甚至到指定的證券公司開戶,缺乏經(jīng)驗(yàn)，沒有幫助他們總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，很難把握投資機(jī)會(huì)。

2、投資者教育起步晚，理論與實(shí)踐脫節(jié)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)比較成熟，對(duì)中小投資者教育一直非常重視，況且起步早，準(zhǔn)備充足。不像我國(guó)缺乏風(fēng)險(xiǎn)教育。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《基金投資者情況調(diào)查》分析,年齡在55歲以上的投資者有一半的人認(rèn)為基金投資沒有風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),雖然有89%的被調(diào)查投資者認(rèn)為投資者教育工作很有必要,但教育程度在小學(xué)以下的投資者只有35%的人認(rèn)為投資者教育工作有必要。同時(shí)，大多數(shù)大學(xué)生投資者對(duì)基本面分析比較重視,但他們不重視宏觀經(jīng)濟(jì)，不懂技術(shù)面，無法看清市場(chǎng)的整體走勢(shì),無法根據(jù)經(jīng)濟(jì)走向來做出正確的投資決策,最終導(dǎo)致大學(xué)生在牛市中收益率偏低,而在熊市中因系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)損失慘重。有少部分大學(xué)生看見他人炒股賺錢,便鋌而走險(xiǎn),想一轟而上想去撈一把，結(jié)果事與愿違，這樣的心態(tài)實(shí)在不可取。

3、教育重心失衡，教學(xué)模式單一。完善的投資理財(cái)教育內(nèi)容應(yīng)包括基礎(chǔ)知識(shí)教育、風(fēng)險(xiǎn)教育和權(quán)益保護(hù)教育等知識(shí)。當(dāng)前高校進(jìn)行金融管理專業(yè)的教育，把重點(diǎn)放在傳授技術(shù)分析和炒股技巧，而把風(fēng)險(xiǎn)教育、投資理念放在次要的地位。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席屠光紹在2007 年就曾明確指出：“風(fēng)險(xiǎn)教育是投資者教育的重點(diǎn)?！蹦壳叭踢M(jìn)行的投資者教育，是“重教育，輕調(diào)查”的模式，只是簡(jiǎn)單地為了教育而教育，不注重與被教育者之間的雙向互動(dòng)，不調(diào)查了解投資者的基本情況，不接受投資者的反饋。實(shí)際上，中小投資者最樂于接受現(xiàn)身說法的案例教育。我國(guó)既沒有針對(duì)教育內(nèi)容的專門調(diào)查，也沒有對(duì)投資者的教育需求進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)研，大學(xué)生投資者教育只是停留在一般的理論和概念上。

三、加強(qiáng)大學(xué)生投資者教育的對(duì)策分析

1、樹立正確投資理念，積極引導(dǎo)大學(xué)生投資。通過對(duì)大學(xué)生投資者教育，要使大學(xué)生投資者明白：證券市場(chǎng)的主要功能之一是籌資，投資債券、基金和股票等需要較長(zhǎng)時(shí)間，以價(jià)值投資為基礎(chǔ)，證券是一種金融商品，必然以一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)律為運(yùn)行依據(jù)。全球金融危機(jī)的蔓延，很多大學(xué)生感覺到生存危機(jī)的存在，投資理財(cái)意識(shí)不斷加強(qiáng)。在教育過程中要灌輸正確的投資理念，學(xué)校除了對(duì)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)設(shè)置《證券投資》課程之外,還應(yīng)加強(qiáng)投資者課程的改革,開設(shè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和股市密切相關(guān)的課程，開設(shè)投資心理學(xué)、商業(yè)倫理學(xué)等課程。高校盡可能地選擇“雙師型”的專業(yè)教師來擔(dān)任,通過多種途徑宣傳國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)與金融動(dòng)態(tài),識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)會(huì)技術(shù)分析，找準(zhǔn)時(shí)機(jī)投資。作為投資者，必須掌握基本的相對(duì)估值和絕對(duì)估值資者，對(duì)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和上市公司等相關(guān)知識(shí)進(jìn)行系統(tǒng)學(xué)習(xí)，根據(jù)自身特點(diǎn)正確地制定職業(yè)生涯規(guī)劃,為其今后擇業(yè)和就業(yè)起到積極作用。

2、采用多種教學(xué)形式，理論與實(shí)踐相結(jié)合。當(dāng)今，大部分高校采取公開課、公選課、社區(qū)培訓(xùn)（設(shè)研討班） 等形式請(qǐng)著名大學(xué)的金融教授講授有關(guān)“股票分析”、“理財(cái)計(jì)劃”、“退休與財(cái)產(chǎn)管理計(jì)劃”、“共同基金”、“投資組合管理”以及“投資人門”等課程，而通過一系列的專題討論、案例分析來引導(dǎo)和教育參加者，提高投資者的投資水平的研討班還是不多。因此應(yīng)該推廣和普及研討班，開設(shè)初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)班，這樣的話不管是初涉投資領(lǐng)域者還是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手，都可以從研討班學(xué)到知識(shí)。大學(xué)生投資者可以根據(jù)具體日程安排選擇參加自己感興趣的公選課、研討班。另外，可以利用網(wǎng)絡(luò)資源，結(jié)合金融市場(chǎng)各種金融交易方式，利用寒暑假要求進(jìn)行各種模擬金融交易，使得學(xué)生或投資者可以學(xué)到非常實(shí)用的金融理論和實(shí)踐知識(shí)。對(duì)有投資傾向的大學(xué)生投資者可以銷售或贈(zèng)送CD或DVD光盤，提供多只股票的各種有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行股票投資甄別。

3、有的放矢，引進(jìn)第三方投資者教育。大學(xué)生投資者教育工作的重中之重，就是要加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育。引進(jìn)第三方投資者教育，就是請(qǐng)非證券市場(chǎng)參與方的機(jī)構(gòu)組織，如教育機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，充分利用高校已有的資源和條件，開展投資風(fēng)險(xiǎn)、方法和理念的宣傳和教育活動(dòng)。其任教的教師，必須接受國(guó)家的資質(zhì)認(rèn)定，具備證券從業(yè)資格證書，且有豐富的證券投資經(jīng)驗(yàn)和教學(xué)經(jīng)歷。一些實(shí)戰(zhàn)課程，可以組織學(xué)生到證券公司的營(yíng)業(yè)部去實(shí)地考察和學(xué)習(xí)，請(qǐng)證券公司的分析師和培訓(xùn)師授課，讓大學(xué)生投資者身臨其境,學(xué)以致用。模擬炒股大賽可以和證券公司合作，但要防止商業(yè)化活動(dòng)為目的，最好能跨上暑假或寒假,以方便學(xué)生有足夠的時(shí)間和精力來參加，同時(shí)比賽的結(jié)果以精神鼓勵(lì)為主,以減少學(xué)校辦賽的成本,同時(shí)還可減少或避免同學(xué)因高額物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)引發(fā)賭徒心態(tài)。一些實(shí)戰(zhàn)課程，可以組織學(xué)生到證券公司的營(yíng)業(yè)部去實(shí)地考察和學(xué)習(xí)，請(qǐng)證券公司的分析師和培訓(xùn)師授課，讓大學(xué)生投資者身臨其境,學(xué)以致用。

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（責(zé)任編輯：瀟紅）

［作者簡(jiǎn)介］唐一帆，男，湖南長(zhǎng)沙人，湖南第一師范學(xué)院教育科學(xué)學(xué)院，研究方向：科學(xué)教育和經(jīng)濟(jì)學(xué)（湖南長(zhǎng)沙，410205）。

中圖分類號(hào)：G123

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-8653（2016）01-0085-03