張延陶

卡爾·伊坎的靈敏嗅覺(jué)和兇狠出擊讓道格拉斯與萊昂納多的演技都相形見(jiàn)絀。

雖然自詡為羅賓漢，但卡爾·伊坎卻在資本江湖有著“惡意收購(gòu)者”的諢名。不計(jì)其數(shù)的公司因?yàn)樗摹肮簟倍硐萼蜞?，反而股東利益卻總得到巨大提升。

卡爾·伊坎是名副其實(shí)的“華爾街之狼”，由于其個(gè)性太具爭(zhēng)議和戲劇性，他也成為兩部華爾街題材電影的原型。只不過(guò)，他的靈敏嗅覺(jué)和兇狠出擊讓道格拉斯與萊昂納多的演技都相形見(jiàn)絀。

平凡發(fā)跡

從最終的人生軌跡推敲，毫無(wú)疑問(wèn)，卡爾也是猶太后裔。但與眾多投資人從小就展現(xiàn)經(jīng)商天賦、進(jìn)而在學(xué)校大放異彩、從而年少成名的戲路不同，卡爾雖然也畢業(yè)于常春藤名校普林斯頓，但是其專業(yè)卻是心理。

不過(guò)出生于紐約皇后區(qū)的卡爾，還是在這紙醉金迷的城市中有所耳濡目染。大學(xué)畢業(yè)后在一段失敗的學(xué)醫(yī)經(jīng)歷和兵役生涯后，卡爾來(lái)到了華爾街，成為了一名股票經(jīng)紀(jì)人。

25歲的卡爾初次邁入了紐約證券交易所，他將眼前看到的情景稱為“魔法”，并深陷此道無(wú)法自拔。自此，一代華爾街神話就此書寫。

對(duì)于有志向在華爾街開辟事業(yè)的年輕人而言，這里就像是一個(gè)賭場(chǎng)，入場(chǎng)時(shí)的首役總是能旗開得勝。然而若真想最終功成名就，慘痛的失敗和努力地進(jìn)取才是逐夢(mèng)的墊腳石。

卡爾的第一筆財(cái)富來(lái)得很快，4000美元的收入令他嘗到了甜頭。然而1962年的股災(zāi)澆滅了卡爾正在燃燒升騰的“氣焰”。

被打回原形的卡爾很快意識(shí)到了自己在專業(yè)知識(shí)方面的不足，為此他開啟了半工半學(xué)的模式。在此期間，他瘋狂補(bǔ)習(xí)會(huì)計(jì)、證券交易等專業(yè)知識(shí)。

辛勤的付出在卡爾未來(lái)的生意中迅速收到了成效，扎實(shí)的公司價(jià)值分析能力令卡爾將目光鎖定在了傳統(tǒng)行業(yè)。而當(dāng)時(shí)不少高科技概念股才是“風(fēng)口”。

卡爾認(rèn)為，傳統(tǒng)公司本身通常擁有充裕的現(xiàn)金，而且，行業(yè)通常比較穩(wěn)定。

最終，卡爾在五年內(nèi)以年均21.6%的收益率跑贏了道瓊斯大盤。聲名鵲起的他不斷贏得更多的客戶，1980年，卡爾將公司遷到了美國(guó)的金融中心——紐約曼哈頓。

二級(jí)市場(chǎng)中的成功令卡爾不再滿足于現(xiàn)狀。隨后他用8000萬(wàn)美元收購(gòu)了瀕臨破產(chǎn)的Federal-Mogul汽車零件公司，并重金聘請(qǐng)麥肯錫顧問(wèn)公司為企業(yè)提供咨詢，最終將這家企業(yè)轉(zhuǎn)型成一個(gè)管理規(guī)范和極具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代公司，然后高價(jià)將其出售。

經(jīng)此一役，卡爾獲得了超過(guò)20倍的巨額利潤(rùn)。在經(jīng)歷了原始資金積累后，卡爾一發(fā)不可收拾，幾年間將眾多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)紛紛購(gòu)入。截至1984年底，其旗下的公司已經(jīng)多達(dá)8家，橫跨房地產(chǎn)、賭場(chǎng)、制造等多個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)帝國(guó)初具雛形。

收購(gòu)狂人

卡爾的事業(yè)度過(guò)了“青蔥歲月”、“野蠻收購(gòu)”的種子開始在他的交易中不斷生根發(fā)芽，讓他一舉成名的無(wú)疑是菲力浦石油公司并購(gòu)戰(zhàn)。

以當(dāng)時(shí)卡爾的財(cái)力，收購(gòu)菲力浦石油公司多少還是顯得捉襟見(jiàn)肘。

但是卡爾通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，這是一塊巨大的蛋糕——以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，每桶石油的價(jià)格為30美元，而菲力浦石油公司擁有超過(guò)10億桶的庫(kù)存，因此菲力浦石油公司的資產(chǎn)不應(yīng)低于300億美元，而當(dāng)時(shí)公司的市值僅為126億美元，被嚴(yán)重低估。

另外，石油行業(yè)成長(zhǎng)性很好、具有強(qiáng)大的延伸和輻射能力，只要運(yùn)作得當(dāng)，短期內(nèi)就可以產(chǎn)生可觀的利潤(rùn)；而且，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使石油需求量以每年10%以上的速度增加。

在謹(jǐn)慎的分析后，卡爾堅(jiān)信這是一次天賜良機(jī)?？柈?dāng)即決定馬上與對(duì)方商談收購(gòu)細(xì)節(jié)。然而此時(shí)，另一大財(cái)團(tuán)高調(diào)殺出，二者開始競(jìng)相提價(jià)，菲力浦石油公司的股價(jià)也開始扶搖直上。

隨著收購(gòu)價(jià)格的不斷攀升，卡爾開始為資金來(lái)源擔(dān)憂。然而此時(shí)，他事業(yè)中的貴人出現(xiàn)了。垃圾債之王邁克·米爾肯為卡爾帶來(lái)了希望，他運(yùn)用杠桿撬動(dòng)了大量的資金，隨后卡爾就從米爾肯的手中，接過(guò)了投資銀行德崇證券出具的一封保函。兩天之后，卡爾得到了一筆15億美元的信貸額度，收購(gòu)計(jì)劃再次啟動(dòng)。

不甘心的另一方依舊執(zhí)著迎戰(zhàn)，仍然不斷抬高收購(gòu)價(jià)格。就在這時(shí)，卡爾做出了驚人之舉——停止收購(gòu)的同時(shí)將手頭的股票盡數(shù)拋出。一進(jìn)一出，數(shù)億元美元進(jìn)賬。

而面對(duì)錯(cuò)愕的對(duì)手，卡爾只表示：“菲力浦石油公司只剩下了空殼，要來(lái)何用？我要的是股價(jià)上漲。”

爭(zhēng)議“羅賓漢”

與菲力浦一戰(zhàn)同年，卡爾還進(jìn)行了對(duì)環(huán)球航空集團(tuán)的收購(gòu)。

這一仗，他更加“兇”芒畢露——他依靠自身的資金儲(chǔ)備，先行購(gòu)入了環(huán)球航空的部分股票，在取得相當(dāng)比例的股權(quán)之后成功打入董事會(huì)，隨后開始對(duì)管理層施加影響，而迫于壓力，環(huán)球航空的董事會(huì)終于成為了卡爾的“傀儡”。

在實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司的完全控制后，卡爾有條不紊地將環(huán)球航空公司的資產(chǎn)一一變賣，獲利豐碩。

環(huán)球航空收購(gòu)案后，卡爾收獲了“企業(yè)掠奪者”的罵名。

面對(duì)指控，卡爾卻認(rèn)為《財(cái)富》雜志將其評(píng)為“股東權(quán)益的保護(hù)者”才是客觀的評(píng)判。

客觀情況亦是如此，卡爾十分善于通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者的力量，將原本沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)且分散的小量持股人團(tuán)結(jié)起來(lái)，監(jiān)督管理層的行為，促使企業(yè)管理層專注于為股東創(chuàng)造價(jià)值。

不得不承認(rèn)的事實(shí)也確實(shí)令指責(zé)卡爾的人難以辯駁——卡爾所“掠奪”的公司，無(wú)一例外都是無(wú)視股東利益的“問(wèn)題”企業(yè)。

也正是因?yàn)槿绱?，卡爾才能夠?qū)⑵溥\(yùn)作，通過(guò)重組等形式提升公司價(jià)值。在接受《財(cái)富》雜志采訪時(shí)，伊坎將自己比喻成一個(gè)現(xiàn)代版的“羅賓漢”，并言明自己的目標(biāo)就是“緝捕”那些無(wú)能的企業(yè)高管。