亞洲基礎設施投資銀行面臨問題及對策探討

范圣哲

(西北工業(yè)大學 人文與經(jīng)法學院，陜西 西安710129)

摘要：亞洲基礎設施投資銀行(下稱亞投行)在今年6月底已經(jīng)成立，吸引了全世界的目光。許多國家對亞投行充滿信心，也看好中國在未來金融領域的話語權。亞投行無疑會彌補目前亞洲金融領域的空缺，但是也存在著發(fā)展的障礙。文章通過分析亞投行在運營和發(fā)展過程中可能會遇到的困難和問題，對此提出了初步建議和對策。

關鍵詞：亞洲基礎設施投資銀行；發(fā)展障礙；對策

收稿日期：2015-08-05

作者簡介：范圣哲(1994-)，男，安徽合肥人，西北工業(yè)大學人文與經(jīng)法學院國際金融與貿(mào)易專業(yè)學生。

中圖分類號：F831.2

文獻標識碼：A

文章編號：1671-8275(2015)04-0102-03

Abstract:Asian Infrastructure Investment Bank(AIIB) has attracted the attention of the whole world since it was established by the end of June 2015. Many countries have confidence in AIIB and are optimistic about China's discourse power in the future of the financial field. There is no doubt that AIIB will make up the vacancy in today’s Asian financial field, however, some problems may hinder the development of AIIB. Based on the analysis of problems and difficulties which may be faced in the process of the operation and development, some preliminary suggestions and countermeasures are put forward.

一、概述

亞洲基礎設施投資銀行(下稱亞投行)是一個愿意向亞洲國家和地區(qū)的基礎設施建設提供資金支持的政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)多邊開發(fā)機構。隨著2015年6月29日57個簽約國正式在北京簽字，亞投行正式成立。總部設在中國北京，法定資本1,000億美元。繼2015年3月英國正式申請作為意向創(chuàng)始成員國加入亞投行后，法國、意大利、德國等西方國家紛紛以意向創(chuàng)始成員國身份申請加入亞投行。

自2013年10月，習近平總書記在印尼首都雅加達提出籌建亞投行至今，短短一年零八個月，世界領域內(nèi)的又一個大型多邊金融機構誕生。這是目前首個完全由發(fā)展中國家主導的區(qū)域性銀行組織，由于這是屬于發(fā)展中國家在金融領域的嘗試，因此存在很多問題亟需去解決。

二、亞投行面臨的問題

1.高層次金融人才缺乏

高層次金融管理人才需要具有廣闊的視野、戰(zhàn)略開拓能力和現(xiàn)代管理水平；要熟悉國際國內(nèi)金融市場，具有駕馭金融市場的能力及應對復雜局面的能力和創(chuàng)新能力；要具有豐富的實踐經(jīng)驗和領導才能。高層次金融專業(yè)人才需要具有扎實的基礎理論和廣闊的世界前沿水平的金融知識；能理論聯(lián)系實際，解決本領域中的重大問題；具有科學精神和創(chuàng)新能力，能開發(fā)金融新產(chǎn)品和進行金融監(jiān)管。國際化金融人才要求懂得國際金融規(guī)則,具有熟練運用外語工具直接工作的能力。復合型金融人才要既懂金融又懂法律或計算機信息技術和相關的專業(yè)知識。[1]163

發(fā)展中國家金融服務貿(mào)易水平遠遠落后于發(fā)達國家，金融服務業(yè)總體水平不高，最主要的表現(xiàn)為金融服務業(yè)監(jiān)管機制和內(nèi)部管理機制滯后，這是由發(fā)展中國家金融服務業(yè)相關人才資源、勞動力資源缺失所造成的。從數(shù)量上來看，以中國和美國為例，截止2013年，中國金融業(yè)從業(yè)人數(shù)為537.9萬人，占總人口的0.4%；美國金融業(yè)從業(yè)人數(shù)為2609萬人，約占總人口的8.28%。可以看出，中國的金融從業(yè)人員數(shù)量遠遠落后于美國。從質(zhì)量上來看，以國際公認的國際注冊金融分析師(CFA)數(shù)量為例，截止2011年，美國持證人數(shù)共計52671人，而中國大陸僅為2849人，并且未來三年，中國高端金融人才缺口為18萬人。

人才的缺乏，會導致金融企業(yè)的管理出現(xiàn)許多問題。例如，在項目開發(fā)環(huán)節(jié)，大部分員工將精力花在已有項目的內(nèi)部溝通上，無暇主動開發(fā)新項目，同時缺少有效的新項目開發(fā)激勵機制。項目立項環(huán)節(jié)，為爭取立項，員工耗費了過多精力準備所需材料，參與立項決策的人太多，流程冗長拖沓。意向承諾環(huán)節(jié)，為獲得貸款意向承諾函，項目部門將大量精力花費在報告制作上。在提報評審委員會前，往往需要與委員會各成員逐個預先溝通，導致較高的溝通成本。這些問題會直接導致亞投行運作效率的低下。

2.金融實力低下

發(fā)展中國家的金融實力較發(fā)達國家而言有極其大的差距，這種差距會導致亞投行的資金短缺。據(jù)亞洲開發(fā)銀行估計，2010年至2020年10年間，亞洲各國要想維持現(xiàn)有經(jīng)濟增長水平，內(nèi)部基礎設施投資至少需要8萬億美元，平均每年需投資8000億美元，僅印度未來幾年的基建就需要1萬億美元。8萬億美元中，68%用于新增基礎設施的投資，32%是維護或維修現(xiàn)有基礎設施所需資金。而以發(fā)展中國家為主體的亞投行能否支撐如此之多的貸款支出，將是一個問號。

為了驗證由發(fā)展中國家領導世界金融服務貿(mào)易的可能性，本文以中國、印度、美國、日本為例，進行了國際市場占有率分析。

國際市場占有率是指一個國家(或地區(qū))某種商品出口總額占世界同類商品出口總額的比例，反映一國該商品出口的整體競爭力狀況或競爭地位，比例提高說明出口競爭力增強。計算公式如下:

上式中，MSij表示i國j產(chǎn)品的國際市場占有率，Xij表示i國j產(chǎn)品的出口總額，Xwj表示世界j產(chǎn)品的出口總額。圖一是通過計算得出的2003～2012年各經(jīng)濟體金融服務貿(mào)易國際市場占有率指數(shù)。[2]41

圖1　各經(jīng)濟體金融服務貿(mào)易國際市場占有率 (數(shù)據(jù)來源于WTO官網(wǎng))

從圖中可以看出，亞投行的主要投資國中國和印度的金融服務貿(mào)易雖呈逐年增長趨勢，但是在總量及占世界金融服務貿(mào)易的比重上與發(fā)達國家有較大差距。在2005年，印度金融服務貿(mào)易迎來了一個顯著的拐點，所占比重從0.25%陡升至0.89%，并且印度的金融服務貿(mào)易國際市場占有率從2007年到2010年呈強勁增長態(tài)勢，直到2011年所占比重有所下降。中國的金融服務貿(mào)易總體水平遠低于同為發(fā)展中大國的印度，雖然其所占世界總體比重呈上升趨勢，但其比重甚至不到1%。[3]44發(fā)達國家的代表美國的金融服務貿(mào)易始終占世界的五分之一以上，雖然日本的金融服務貿(mào)易雖然占世界總額的比重較低，但是美日兩國金融服務貿(mào)易長期為順差，其競爭力不可忽視。

3.發(fā)展中國家內(nèi)部不團結

亞洲發(fā)展中國家數(shù)量多，發(fā)展程度相差大，同時也由于政治、宗教或種種歷史原因，各個國家難以團結在一起，而是互有爭執(zhí)或沖突。亞投行本質(zhì)上也是一家多邊機構，成員之間的糾紛在所難免，同貸款國出現(xiàn)糾紛也難以避免。我們可以看到，諸如中國、越南、菲律賓等國，以及伊朗、以色列等國家之間，都存在矛盾。在亞投行的框架內(nèi)，如何擯棄這些矛盾，共同發(fā)展，是一個難題。

此外，由此引申出亞投行的決策權問題。亞投行的總投票權由股份投票權、基本投票權以及創(chuàng)始成員享有的創(chuàng)始成員投票權組成。每個成員的股份投票權等于其持有的亞投行股份數(shù)，基本投票權占總投票權的12%，由全體成員(包括創(chuàng)始成員和今后加入的普通成員)平均分配。每個創(chuàng)始成員同時擁有600票創(chuàng)始成員投票權，基本投票權和創(chuàng)始成員投票權占總投票權的比重約為15%。[4]

亞投行法定股本為1000億美元，分為100萬股。域內(nèi)外成員認繳股本在75:25范圍內(nèi)以GDP(按照60%市場匯率法和40%購買力平價法加權平均計算)為基本依據(jù)進行分配。據(jù)此計算，中方認繳股本達297.8億美元，占總認繳股本的30.34%，目前為亞投行第一大股東，投票權占總投票權的26.06%，亦為現(xiàn)階段投票權占比最高的國家，印度和俄羅斯的投票權位居第二和第三位。由于中國、印度和俄羅斯都是金磚國家成員，而這三個國家占據(jù)了絕大部分投票權，這難免會讓一些小國擔心，這些擁有大部分投票權的國家會不會聯(lián)合起來謀取利益，而危害他們的利益。特別是中國附近的一些小國，可能更是會擔心中國會借著亞投行對他們的金融進行壓制。這樣，亞投行內(nèi)部的心不齊，會危害它的發(fā)展。[5]11

三、對策與建議

(一)對亞投行的建議

1.強調(diào)互補而非競爭

已有的亞洲開發(fā)銀行，其宗旨是通過發(fā)展援助幫助亞太地區(qū)發(fā)展中成員消除貧困，基建投資并不是業(yè)務的核心；同時包括世界銀行和世界貨幣組織對發(fā)展中國家的基建投資貸款審核嚴格，在這方面資金缺口較大。而亞投行的主要經(jīng)營業(yè)務是援助亞太地區(qū)國家的基礎設施建設，通過貸款、股權投資以及提供擔保等各種方式為亞洲各國的基礎設施項目提供融資支持，與亞開行可謂是相互補充，彼此完善。兩者不應該敵視彼此，而是應當通力合作，避免變相阻礙和打壓，從而更好的推動發(fā)展中國家金融服務的發(fā)展。

2.創(chuàng)建多元的資本融合平臺

前文提到，由于發(fā)展中國家金融實力薄弱且資金缺口大，同時部分國家國內(nèi)環(huán)境不穩(wěn)定，僅僅依靠中、印、俄等大國的資本注入，遠遠不能維持資金供給。亞投行應該廣開門路，拓展新的資金來源。[6]8例如，歡迎各類金融機構的加入，包括養(yǎng)老基金、共同基金、保險資金、甚至是其他區(qū)域多邊銀行。此外，亞投行可以投資于商業(yè)性的基礎設施資金，依托商業(yè)性基礎設施基金高效的項目開發(fā)和專業(yè)的盡職調(diào)查增強發(fā)現(xiàn)可投資項目的能力，還可以通過亞投行資金的注入產(chǎn)生“虹吸作用”，撬動更多社會資本的參與。更多元的外部出資方會更加注重項目的盈利性，這樣也能增加亞投行的可信度。

3.優(yōu)化管理機制和運營體制

目前的區(qū)域多邊金融機構存在著管理混亂、流程冗長等特點，這種拖沓會導致銀行運營成本的提高，降低銀行的運營效率。因此，亞投行應盡量減少管理層人數(shù)，同時根據(jù)經(jīng)驗和能力選擇管理層成員，組建經(jīng)驗豐富、決策果斷的管理機構。同時運用現(xiàn)代數(shù)字化手段，建立數(shù)字化信息交流平臺，盡量將業(yè)務在網(wǎng)絡平臺上完成，以減少溝通成本和溝通時間。

(二)發(fā)展中國家的對策

1.發(fā)展中國家應積極推動自身金融服務貿(mào)易的發(fā)展

對于發(fā)展中國家自身而言，應該積極建設本國的金融服務貿(mào)易體系，在建立完善的保障措施的情況下，謹慎而穩(wěn)健地促進本國的金融服務貿(mào)易自由化，促進國際資本在各發(fā)展中國家的有效配置。完善現(xiàn)代金融服務，加快完善種類齊全、結構合理、服務高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融市場體系。進一步發(fā)揮市場機制決定資金價格的作用。均衡發(fā)展直接融資和間接融資、增加金融供給、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和模式、提高服務效率，讓銀行、證券、保險以及一系列金融創(chuàng)新相互配合，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供完善金融服務；規(guī)范政策性金融，更好發(fā)揮彌補市場失靈的作用；完善和協(xié)調(diào)金融監(jiān)管，在確保金融穩(wěn)定的基礎上，促進金融服務業(yè)健康快速發(fā)展。

2.發(fā)展中國家應團結協(xié)作

發(fā)展中國家除發(fā)展自身之外，更重要的是在現(xiàn)階段必須聯(lián)合力量，發(fā)揮“抱團”精神，促進金融區(qū)域一體化，提高話語權，以期與發(fā)達國家相抗衡。發(fā)展中國家之間有共同的利益追求，同時發(fā)展程度相似。根據(jù)林德的重疊需求理論，相似發(fā)展程度的國家金融服務貿(mào)易需求結構也是相似的，兩國之間進行貿(mào)易的基礎就越雄厚。這樣密切的聯(lián)系，是兩國在金融領域共贏的重要保證。

參考文獻：

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[2]李伍榮,禹響平.中日韓三國金融服務貿(mào)易國際競爭力比較研究[J].南京財經(jīng)大學學報，2008(3).

[3]王鐵山,馮宗憲.中國金融服務貿(mào)易在東亞和世界市場中競爭力分析[J].亞太經(jīng)濟，2008(4).

[4]秦嗣毅,楊浩.金磚四國金融服務貿(mào)易國際競爭力研究[J].東北亞論壇，2011(1).

[5]黃志勇,鄺中,顏潔.亞洲開發(fā)銀行的運行分析及其對籌建亞洲基礎設施投資銀行的啟示[J].東南亞縱橫，2013(11).

[6]黃志勇,譚春枝.籌建亞洲基礎設施投資銀行的基本思路及對策建議[J].東南亞縱橫，2010(10).

責任編輯：何玉付

Discussion on the Problems and countermeasures of AIIB

FAN Sheng-zhe

Key words:Asian Infrastructure Investment Bank; development barriers; countermeasures