余豐慧

為何這些案件能夠頻發(fā)且屢禁不止呢？為何那些被稱為“能人”的人才糊涂到敢于以身試法、自毀前程呢？一個市場化程度要求非常高的股市，到了需要警察持槍守護的地步，背后存在的問題之大就不言自明了

2015年是中國金融行業(yè)波瀾壯闊的一年。金融體制改革快速推進，存款利率上限取消后基本實現(xiàn)市場化，匯率浮動比例越來越大，人民幣自由使用正在邁出可喜步伐，金融市場準入門檻大大降低，民間資本設立銀行破冰，以互聯(lián)網(wǎng)金融為主的草根民間金融紅紅火火。

這一年金融領域也出現(xiàn)了一些起伏很大、負面影響凸顯的事件，最吸引人眼球的是證券市場，演繹了投資者悲喜交加大起大落的大戲。股市從去年7月啟動后，一路攀升至6月中旬的5000多點，隨后一瀉千里最低探至2850點，差點引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。在國家不惜成本斥巨資強力救市下，終于使得A股慢慢穩(wěn)定下來。

值得注意的是，伴隨著股市起起落落的大波動以及銀行等金融改革向縱深推進，一系列違規(guī)違法案件頻發(fā)，一些人鋌而走險、以身試法，結果受到了法律法規(guī)的懲罰。特別是有些人鉆股市大波動的空子，乘國家隊救市之機，非法獲取內幕消息，官內官外相互勾結，在股市里大撈不義之財。

從機構看，9月11日，證監(jiān)會對暴風科技、全通教育等13只個股操縱案進行處罰，總罰金4694萬元；9月18日，證監(jiān)會沒收東海恒信違法操縱180ETF所得1.8億元，并處以5.5億元的罰款，對法定代表人、總經(jīng)理史吏給予警告，并處以60萬元罰款等。特別是今年7月份以來，證監(jiān)會每次每周五的例行記者會上都要通報新發(fā)生的違法違紀案件或違法違紀案件處理進展情況。對機構查處處理力度之大是前所未有的。

個人違法違紀案件則到了令人觸目驚心的地步。9月15日，中信證券總經(jīng)理程博明因涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被公安機關依法要求接受調查。包括程博明在內，中信證券已有11人被查。隨后的23日，中信金石祁曙光被帶走。11月1日，新華社援引公安部報道稱徐翔從事內幕交易、操縱股票交易價格，涉嫌犯罪?！八侥家桓纭钡男煜璞徊?，宣告著他所操控的澤熙投資的傳奇時代落幕，也引起各方對這一事件背后所揭露出的資本市場“黑幕”的討論。9月16日，“救市隊長”、證監(jiān)會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀，接受組織調查，等等。股市大震動，國難當頭之機大發(fā)國難財，法理天理都難容。

當然，銀行界也不“示弱”。從1月30日民生銀行行長毛曉峰被紀檢部門帶走協(xié)助調查，到近日多家媒體傳言農行副董事長、行長、黨委副書記張云“出事”，或只是冰山一角。目前，中紀委巡視組已經(jīng)全面進入金融企業(yè)，也許更大的腐敗案件，更大的老虎不久將會伏法歸案。

證券銀行等金融界大案、奇案頻發(fā)令人震驚，查處這些大案、嚴打金融大老虎民眾拍手稱快。然而，“稱快”之后冷靜思忖，為何這些案件能夠頻發(fā)且屢禁不止呢？為何那些被稱為“能人”的人才糊涂到敢于以身試法、自毀前程呢？一個市場化程度要求非常高的股市，到了需要警察持槍守護的地步，背后存在的問題之大就不言自明了。

這就要求一邊保持高壓態(tài)勢，在現(xiàn)有制度和法律框架內嚴查嚴懲腐敗機構和腐敗分子；另一邊急需從制度層面來反思，修補制度漏洞，甚至重建制度，這才是杜絕金融業(yè)腐敗案件頻發(fā)的治本之策。

制度修補或重建的基本思路是，對于市場程度要求極高的證券市場等金融業(yè)按照市場機制原理重建制度，目前重點是徹底取締與市場機制嚴重背離碰撞的權力審批制，徹底鏟除權力尋租和內幕交易的土壤。比如，實施股票發(fā)行注冊制就是當務之急。政府對市場機制訴求極強的股市的任何干預行為都可能成為內幕交易和腐敗尋租的機會和空間。

這不是說政府對股市就放任自流了，恰恰相反，政府管理責任更大更重更強更難了。比如，如果事前設置門檻，既有尋租空間，而且一設置了之，誰也進不來；一旦事前門檻放給市場后，進來那么的市場主體，事中事后監(jiān)管就復雜多了，難度大了。