隨著2014年下半年以來愈發(fā)猛烈的牛市行情，投資者積極入市的熱情也一度被點燃。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月23日，新增基金開戶數(shù)連續(xù)5周保持在20萬戶以上。其中，2014年12月第二周基金新增開戶數(shù)達到50.1萬戶，同比增長322.4%，環(huán)比增長58.34%，創(chuàng)2008年以來新高。

面對行業(yè)內(nèi)眾多的基金公司以及風(fēng)格各異的基金經(jīng)理，如何選擇適合自己的基金成為了投資者在牛市中也依然存在的煩惱。作為國內(nèi)首批由商業(yè)銀行設(shè)立發(fā)起的基金公司，建信基金管理有限責(zé)任公司因其專業(yè)性與品牌性，自成立以來頗受投資者青睞。在當(dāng)前的這一波牛市行情中，業(yè)績表現(xiàn)不俗，著實沒有辜負投資者的期盼。

穩(wěn)健收益的創(chuàng)造者

對于一家基金管理公司來說，想要在激烈的行業(yè)競爭中取勝并成功樹立品牌，找準定位并堅持自身的投資理念顯得尤為重要。建信基金自成立以來，始終踐行“基本面驅(qū)動、研究創(chuàng)造價值”的價值投資理念，并將這一理念貫穿于研究、投資及交易的全過程。其中，價值投資理念包含兩層含義：第一，如何衡量真正的價值——“基金面驅(qū)動”，即價值的判斷需要有基本面的支撐;第二，如何做出投資決策——“研究創(chuàng)造價值”，即投資決策必須基于過硬的基本面研究。

作為一家專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)，建信基金已經(jīng)建立起了規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、科學(xué)的投資管理流程和嚴密的風(fēng)險控制體系，為投資者提供了多種不同風(fēng)險收益特征的基金產(chǎn)品，并創(chuàng)造了穩(wěn)健的投資業(yè)績。公司于2012年3月29日、2013年3月30日蟬聯(lián)基金行業(yè)最高榮譽，被譽為基金業(yè)“奧斯卡”的“金?；鸸芾砉尽豹?，成為自2010年年初基金評獎業(yè)務(wù)規(guī)范以來，首家蟬聯(lián)此獎項的銀行系基金管理公司。

2014年以來，由建信基金管理的多只基金在同類基金中排名靠前，其中“建信轉(zhuǎn)債增強債券”更是占據(jù)了債券類基金排名第一的位置。不俗的業(yè)績表現(xiàn)背后是整個團隊多年來在市場中摸索前行的結(jié)果，成績的取得更是公司專業(yè)與實力的體現(xiàn)。建信基金管理有限責(zé)任公司旗下部分績優(yōu)基金情況見下表。

科學(xué)有效的投資體系

良好的業(yè)績表現(xiàn)，離不開公司對于內(nèi)部投資體系的建設(shè)。經(jīng)過長時間的發(fā)展與市場的檢驗，建信基金對不同類別基金的管理建立了不同的投資體系。

權(quán)益類基金

對于權(quán)益類主動基金的投資，建信基金通常采用以定性與定量相結(jié)合的基本面研究為基礎(chǔ)，運用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的行業(yè)及個股選擇方法，構(gòu)建與調(diào)整投資組合，挖掘上市公司的長期投資價值，積極探索新的投資機會，致力于幫助投資者在嚴控投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)投資收益最大化。此外，注重上市公司的長期投資價值、著眼于長期投資，重點挖掘上市公司的長期投資價值、識別上市公司估值與基本面的匹配度，并將其作為持有或者賣出的判斷依據(jù)也是實現(xiàn)基金投資組合收益最大化的一個重點工作。

對于指數(shù)基金的投資，建信基金開發(fā)設(shè)計了多因子量化模型，考察指數(shù)成分股公司的基本面、技術(shù)面和情緒面等，重點考察技術(shù)面，比如成交量、價格等因素。在此基礎(chǔ)上，從多個維度給成分股公司打分，綜合考慮公司的成長性、關(guān)注度等。

對于新的投資機會，建信基金在堅守價值投資理念的基礎(chǔ)上，以開放的心態(tài)探索和研判新興行業(yè)及上市公司，積極把握新的投資機會，使基金投資組合具備持續(xù)成長的潛力。

在行業(yè)發(fā)展十分迅速的今天，建信基金始終認為，嚴控投資風(fēng)險是長期戰(zhàn)勝市場的根基所在。即在風(fēng)險可控的前提下，對于主動權(quán)益基金的運作，建信基金通過構(gòu)建并運作基金投資組合，追求投資組合的超額收益尤其是持續(xù)的絕對收益，嚴格控制投資組合的虧損幅度，以保障投資組合較高的安全邊際;對于指數(shù)基金的運作，則是通過對量化模型積極進行動態(tài)調(diào)整，一方面加入更多新的因子，獲取更多信息，提高模型的準確度，另一方面在市場風(fēng)格發(fā)生切換時，會對相關(guān)的因子權(quán)重進行調(diào)整，以此把控基金業(yè)績的回撤程度。

固定收益類基金

在固定收益類基金的投資上，建信基金試圖還原其低風(fēng)險本質(zhì)，把握階段性投資機會，在投資風(fēng)險可控的前提下力爭超額收益。

一般來說，固定收益類基金被定位于低投資風(fēng)險和低預(yù)期收益率。但是在市場有待完善、競爭日趨激烈的背景下，部分固定收益類基金通過加大投資杠桿和頻繁交易等方式追逐收益率，放大了基金的投資風(fēng)險，加劇了投資業(yè)績的波動性，從而導(dǎo)致固定收益類基金市場定位的偏離和投資風(fēng)格飄移，這對部分投資者產(chǎn)生了誤導(dǎo)。建信基金堅持還原固定收益類基金的低風(fēng)險本質(zhì)，并將這一理念貫穿于具體的投資運作中，使固定收益類基金的投資者在獲得持續(xù)穩(wěn)健的投資收益的同時，承擔(dān)與其風(fēng)險承受能力相匹配的投資風(fēng)險。

目前，債券市場中大的趨勢性投資機會相對較少，更多的是階段性投資機會，市場情緒等行為經(jīng)濟學(xué)中考量的因素對債券投資也具有重要的影響力。為適應(yīng)當(dāng)前的市場環(huán)境，建信基金不斷提升投研團隊的市場敏感性和應(yīng)變能力，積極挖掘并把握階段性的投資機會，以實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)保值增值。

債券市場的低流動性對基金管理人前瞻性的判斷力提出了更高的要求。因此，先于市場預(yù)期做出反應(yīng)，并及時把握投資機會是爭取債市超額收益的有效手段。在嚴控投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，建信基金力求領(lǐng)先市場預(yù)期，提前決策布局并運用資產(chǎn)配置、套利、適度杠桿等手段，為投資者實現(xiàn)超額收益。

全流程風(fēng)險管理體系

是否建立起一套完備的風(fēng)險管理體系，能夠檢驗一家基金管理公司在不同環(huán)境下應(yīng)對市場波動的能力。在風(fēng)控方面，建信基金采取全程嵌入式風(fēng)險管理模式，將風(fēng)險管理與投資組合構(gòu)建的整個過程及日常投資管理緊密結(jié)合，通過風(fēng)險預(yù)算管理和實時監(jiān)控對投資風(fēng)險進行事前監(jiān)測、事中監(jiān)控、事后監(jiān)察，從而更加有效地控制投資風(fēng)險。此外，公司會根據(jù)基金合同確定的投資目標和市場狀況對資產(chǎn)配置進行風(fēng)險測算，通過量化指標確定資產(chǎn)配置的風(fēng)險預(yù)算。

在投資過程中，對投資組合的風(fēng)險程度進行定量分析，衡量投資組合主動風(fēng)險程度及發(fā)生風(fēng)險的概率，即投資組合收益率偏離業(yè)績比較基準收益率而產(chǎn)生的風(fēng)險，風(fēng)險指標主要包括流動性、跟蹤誤差、信息比、VaR、Beta系數(shù)等。通過多因素模型的運用對投資組合進行歸因分析，并提供風(fēng)險評估報告，揭示風(fēng)險主要來源及各個風(fēng)險因素的暴露度，不同風(fēng)險因素之間的相關(guān)系數(shù)等，風(fēng)險模型按照風(fēng)險收益配比原則對投資管理和經(jīng)營活動過程進行實時監(jiān)控，投資團隊根據(jù)各項風(fēng)險指標及時調(diào)整投資組合及投資策略。

投研體系的不斷完善加上風(fēng)控流程的進一步優(yōu)化，是實現(xiàn)優(yōu)良業(yè)績的保證。通過體系的建設(shè)加上投研團隊的充分配合，在這一波行情中，建信基金成功帶領(lǐng)投資者準確把握住了市場方向。接下來，無論市場發(fā)展如何，相信在團隊的協(xié)作之下，建信基金將繼續(xù)通過專業(yè)的操作為投資者帶來更加優(yōu)厚的回報，幫助投資者坐享牛市行情。