劉國(guó)華（鞍山鋼鐵集團(tuán)公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部預(yù)算管理處，遼寧 鞍山 114021）

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響

劉國(guó)華
（鞍山鋼鐵集團(tuán)公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部預(yù)算管理處，遼寧 鞍山 114021）

摘 要：在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是最基礎(chǔ)的影響因素，并且財(cái)務(wù)管理是整個(gè)企業(yè)管理的核心內(nèi)容，通過制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為企業(yè)戰(zhàn)略選擇確定方向。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相互影響，目標(biāo)的制定是基礎(chǔ)，而戰(zhàn)略的選擇是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)保障。本文分別從資金流動(dòng)有效性出發(fā)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了分析，以此對(duì)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中企業(yè)價(jià)值最大化和利潤(rùn)最大化進(jìn)行了分析，以此分析目標(biāo)和戰(zhàn)略選擇之間的關(guān)系，從而更好的實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；目標(biāo)；戰(zhàn)略選擇

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中如何制定合理的管理目標(biāo)是最基礎(chǔ)的問題，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制定會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)造成整體性的影響。財(cái)務(wù)管理在目前企業(yè)管理活動(dòng)中已經(jīng)成為核心內(nèi)容，目標(biāo)的制定會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定。另外財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定會(huì)對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)造成影響，因而財(cái)務(wù)管理中需要對(duì)這二者之間的關(guān)系進(jìn)行分析，以此發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最大作用。

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概述

理財(cái)目標(biāo)就是人們眾所周知的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的目的便是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)通過財(cái)務(wù)管理活動(dòng)想要達(dá)到的結(jié)果，通過目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況可以有效評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)的合理性。通過對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可以有效完善一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，正確指導(dǎo)財(cái)務(wù)活動(dòng)，設(shè)置有利企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，并進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，從而使得財(cái)務(wù)管理進(jìn)入一個(gè)良性循環(huán)。針對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制定，目前存在兩種觀點(diǎn)，下面便針對(duì)這兩種觀點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

（一）利潤(rùn)最大化。經(jīng)濟(jì)學(xué)傳統(tǒng)觀點(diǎn)中針對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定義是利潤(rùn)最大化，企業(yè)通過財(cái)務(wù)管理最終的落腳點(diǎn)都會(huì)在利潤(rùn)上，因而利潤(rùn)水平是衡量財(cái)務(wù)活動(dòng)成果的終點(diǎn)。目前經(jīng)濟(jì)理論界以及務(wù)實(shí)界都受到利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)的影響。

（二）企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)可以通過有效合理的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行合理的經(jīng)營(yíng)，對(duì)貨幣風(fēng)險(xiǎn)以及貨幣的使用時(shí)間、報(bào)酬等進(jìn)行合理統(tǒng)籌，在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中令企業(yè)實(shí)現(xiàn)總價(jià)值的最大化。這種觀點(diǎn)需要在長(zhǎng)期的發(fā)展中對(duì)企業(yè)總價(jià)值進(jìn)行實(shí)現(xiàn)。除了上述兩種觀點(diǎn)外股東財(cái)富最大化以及每股利潤(rùn)最大化也是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要內(nèi)容。每股利潤(rùn)僅僅將資本規(guī)模以及利潤(rùn)考慮在內(nèi)，但是受到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，很少有企業(yè)會(huì)以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。而股東財(cái)務(wù)的最大化是要求企業(yè)股東所持有的股票價(jià)格最大化。文章主要針對(duì)利潤(rùn)最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略選擇的切入點(diǎn)。

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定是核心內(nèi)容，通過科學(xué)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)最終的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定不但要體現(xiàn)出基礎(chǔ)的管理原則，還要以企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律為基礎(chǔ)。資金的有效流動(dòng)以及資金的籌措、投資以及分配等是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的主要內(nèi)容，而資金的活動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)資金的流入流出造成影響，所以下文便從這三方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了分析。

（一）資金籌集。企業(yè)資金的流入以及流出，即企業(yè)資金的活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本內(nèi)容，作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)，以總戰(zhàn)略作為知道，依照實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)以及企業(yè)內(nèi)部的管理狀況，對(duì)企業(yè)所存在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行合理分析預(yù)測(cè)，從而制定合理的資金戰(zhàn)略。這是企業(yè)資金籌集戰(zhàn)略的基礎(chǔ)內(nèi)容，也是重點(diǎn)內(nèi)容。企業(yè)想要健康持續(xù)的發(fā)展，資金籌措是關(guān)鍵，但是由于資金的籌措較為困難復(fù)雜，因而在企業(yè)管理中，資金籌措戰(zhàn)略的制定也是企業(yè)管理的重點(diǎn)。從籌資量分析，公司籌資主要是對(duì)發(fā)展資金進(jìn)行籌措，其直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定，是以實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ)；另外從結(jié)構(gòu)分析，如何通過資金的籌措戰(zhàn)略降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的分線，并利用控制資金籌集對(duì)企業(yè)股權(quán)資金收益率進(jìn)行控制，因此可以說企業(yè)資金籌措戰(zhàn)略同企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切。

（二）資金投資。通過資金的科學(xué)組合，在資金的利用上以企業(yè)的發(fā)展方向以及實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況為基礎(chǔ)，制定合理的投資戰(zhàn)略是資金投資戰(zhàn)略管理的重點(diǎn)內(nèi)容。企業(yè)通過運(yùn)用企業(yè)內(nèi)部積累、借貸所得來的資金，進(jìn)行實(shí)際的資產(chǎn)購(gòu)買以及金融投資等。在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中這種投資實(shí)際也是資本以及投資品的消耗過程。

（三）收益分配。企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理過程中需要對(duì)企業(yè)收益進(jìn)行合理分配，在分配過程中以戰(zhàn)略眼光進(jìn)行分配比例的制定是收益分配的關(guān)鍵，從而保證股東以及企業(yè)能夠獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。收益分配是利用價(jià)值形式對(duì)社會(huì)剩余產(chǎn)品所進(jìn)行的分配，企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略應(yīng)遵循既有利于股東又有利于企業(yè)的原則。

三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響

（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)資金籌集戰(zhàn)略選擇的影響。企業(yè)在既定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中以及經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下，其能夠獲得資金的渠道以及資金總量會(huì)受到限制。正是因?yàn)橘Y金的限制，企業(yè)在發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)中就會(huì)受限，因此可以說資金是企業(yè)發(fā)展受到制約的重要因素之一。因此企業(yè)需要制定科學(xué)合理的資金戰(zhàn)略，從而保證經(jīng)營(yíng)中各個(gè)環(huán)節(jié)資金需要，確保資金的使用分配合理，減少資金的占用率，節(jié)約資金資源。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)資金投資戰(zhàn)略選擇的影響。現(xiàn)代企業(yè)不僅需要有獲得利潤(rùn)的能力，而且必須確保賺取利潤(rùn)過程中資金流轉(zhuǎn)的順暢和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理與安全，所以，資金投資戰(zhàn)略是為獲得未來的經(jīng)濟(jì)利益和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。選擇資金投資戰(zhàn)略主要是從投資規(guī)模、方向和投資所需要的資金密度來考慮。

（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)收益分配戰(zhàn)略選擇的影響。收益分配戰(zhàn)略是企業(yè)對(duì)其盈利進(jìn)行分配或留存用于再投資的戰(zhàn)略問題，主要是對(duì)企業(yè)選擇股利政策而制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)在制定股利政策時(shí)，需要兼顧企業(yè)未來發(fā)展對(duì)資金的需要和股東對(duì)本期收益的要求。一般說來，股利政策主要有四種類型：（1）剩余股利政策。（2）穩(wěn)定股利政策。（3）固定股利支付率政策。（4）低正常股利加額外股利政策。

結(jié)語

企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的發(fā)展就需要以企業(yè)利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，這種財(cái)務(wù)目標(biāo)更重視利潤(rùn)留存，在這種財(cái)務(wù)目標(biāo)下企業(yè)在投資的資金來源主要為留存收益，企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)都能夠得意減少，籌資成本較低。因此企業(yè)的這種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的首先往往需要剩余股利政策為馳騁，通過將收益保留并進(jìn)行再次投資，令企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)入良性的循環(huán)中。同利潤(rùn)最大化一樣，價(jià)值最大化的最終目標(biāo)也是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，不同的是價(jià)值最大化能夠更好的穩(wěn)定股東，促進(jìn)股東的投資。但是價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要通過粘度股利分配調(diào)整對(duì)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。因此以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的就需要以股利年度調(diào)整政策作為財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)

[1]盧斯&班德.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略[J].北京：人民郵電出版社，2003.

中圖分類號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A