○龔晶晶 朱 懿

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 湖北 武漢 430205）

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代中小企業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

○龔晶晶 朱 懿

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 湖北 武漢 430205）

隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，金融電子化已成為不可避免的趨勢(shì)。以電子商務(wù)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、移動(dòng)支付等為內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和金融產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，產(chǎn)生了一種創(chuàng)新的金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正以迅雷不及掩耳之勢(shì)沖擊著傳統(tǒng)的融資模式。本文討論了在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，中小企業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)：一方面企業(yè)應(yīng)牢牢把握機(jī)遇，利用好互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興的融資渠道緩解其融資難，融資貴等問題；另一方面，企業(yè)也應(yīng)警惕和防范由互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè)融資 P2P融資模式 阿里小貸

當(dāng)前，移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、云金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國(guó)蓬勃發(fā)展，由此形成了一種新的金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融。而一直困擾著中小企業(yè)的融資難問題，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代下，也迎來了新的契機(jī)。與向銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)貸款等傳統(tǒng)融資方式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融以其進(jìn)入門檻低、融資成本低、效率高、服務(wù)面廣等特征更好地迎合了中小微企業(yè)在這方面的需求。

一、中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融緩解融資難

1、緩解信息不對(duì)稱問題，增強(qiáng)借貸風(fēng)險(xiǎn)的可控性

互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)獲取、處理與公開其實(shí)一定程度上替代了征信體系在金融發(fā)展中的作用。其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析和行為跟蹤能力能夠逾越一般財(cái)務(wù)報(bào)表，有效地調(diào)查、監(jiān)督客戶的還款意愿和還款能力，有效地甄別異常狀況，這在技術(shù)上解決了市場(chǎng)信息不對(duì)稱的難題。互聯(lián)網(wǎng)金融基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)不斷創(chuàng)新征信手段，有效降低了中小企業(yè)融資的征信成本、提高了融資效率，更重要的是增強(qiáng)了中小企業(yè)借貸風(fēng)險(xiǎn)的可控性。

2、緩解信貸配給不足問題，實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置

根據(jù)2013年銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，我國(guó)小微企業(yè)的資金缺口巨大，但其信貸總體配額僅占貸款總額的25%左右。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，小微企業(yè)能夠隨時(shí)隨地，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，緩解金融壓力。交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)搜集信息，能夠方便地查閱交易對(duì)手的交易記錄，全面了解一個(gè)企業(yè)或個(gè)人的財(cái)力和信用情況；找到合適的交易對(duì)象；通過信息技術(shù)深入分析數(shù)據(jù)，全面、深入掌握對(duì)手信息，拓寬了融資渠道、提高了金融資源配置效率。

此外，與傳統(tǒng)融資模式相比互聯(lián)網(wǎng)金融更能滿足小微企業(yè)的個(gè)性化需求。由于其大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)使其突破小微企業(yè)融資的時(shí)間、空間以及資金需要量的限制，成為可能。最典型的就是阿里巴巴金融，為阿里巴巴、淘寶、天貓等電子商務(wù)平臺(tái)的小微企業(yè)提供可持續(xù)性的小額貸款，金額從數(shù)千元到數(shù)十萬(wàn)元不等。促進(jìn)了中小企業(yè)更好的吸收貸款，資金鏈完整性的發(fā)展。

3、大大降低了小微企業(yè)的融資成本，加速金融脫媒

互聯(lián)網(wǎng)金融利用其強(qiáng)大的獲取大數(shù)據(jù)以及云存儲(chǔ)與云計(jì)算能力形成了自己一套覆蓋面廣、可信度高、獲取成本低的“征信系統(tǒng)"。海量數(shù)據(jù)與云計(jì)算并行，降低了信息處理成本，提高了信息利用率。這使得小微企業(yè)可以利用搜索平臺(tái)快速尋找可靠的交易對(duì)象，并實(shí)現(xiàn)與出資人直接對(duì)接?？蛻裟軌蛲黄频赜蛳拗疲暂^小的成本在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，這極大降低了融資過程中的搜索成本；同時(shí)，還省掉了傳統(tǒng)的多層次營(yíng)銷體系，使得融資過程中的協(xié)商和簽約等成本大幅度降低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使商業(yè)銀行的資金中介功能邊緣化，加速金融脫媒。

圖1 各個(gè)渠道金融機(jī)構(gòu)交易成本

圖1直觀地體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相較于傳統(tǒng)融資渠道在交易手續(xù)費(fèi)成本上極大的優(yōu)勢(shì)；另一方面，就不同渠道融資的信貸成本而言，阿里金融的數(shù)據(jù)還顯示，阿里小貸目前單筆信貸的成本平均為2.3元，而傳統(tǒng)銀行單筆

信貸的經(jīng)營(yíng)成本在2000元左右。

二、中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、信用風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)尋求金融資源很大程度上得依賴交易平臺(tái)所提供的信息。然而我國(guó)的征信體系并不完善，很難對(duì)借款個(gè)人及機(jī)構(gòu)進(jìn)行真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、有效的信用判斷；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)真實(shí)性、廣度、深度無法得到有效保障，再加上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間在一定程度上存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，限制了信息的共享，使整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息質(zhì)量大打了折扣。這就給小微企業(yè)在選擇交易平臺(tái)和交易對(duì)象提出了挑戰(zhàn)。一旦互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生安全問題，如惡意欺詐，非法集資、高利貸等違法違規(guī)行為，對(duì)借貸雙方來說都將造成極大的損害。事實(shí)上據(jù)報(bào)道，近年來互聯(lián)網(wǎng)犯罪事件頻發(fā)，我國(guó)利用互聯(lián)網(wǎng)犯罪的案件正以每年30%的速度遞增，且犯罪數(shù)額和危害性不斷擴(kuò)大。這使得想通過互聯(lián)網(wǎng)融資的企業(yè)不得不更加警惕防范互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)安全問題。

與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的風(fēng)控以及業(yè)務(wù)開展模式本身就不夠完善，一旦出現(xiàn)問題，如果一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司采取了強(qiáng)制收貸方式，其他公司必然會(huì)迅速跟進(jìn)，極易產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，結(jié)果將使貸款企業(yè)難以生存，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的大部分信貸資產(chǎn)也難以保全。

2、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展得益于金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)充分利用，然而互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)轉(zhuǎn)嫁至互聯(lián)網(wǎng)金融。網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)一旦出現(xiàn)問題，則互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)就無法展開。而金融活動(dòng)常常會(huì)涉及巨額的資金和龐大的個(gè)人和企業(yè)隱私數(shù)據(jù)庫(kù)，直接關(guān)系到中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、隱私安全問題，因此網(wǎng)絡(luò)安全問題不可小覷。根據(jù)賽門鐵克2013年發(fā)布的《揭露金融木馬的世界》白皮書顯示2013年全球范圍內(nèi)有1400多家金融機(jī)構(gòu)及數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的電腦設(shè)備，遭受過金融木馬的攻擊，其范圍橫跨亞洲、歐洲和北美洲?？梢娭行∑髽I(yè)一旦選擇了互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資將會(huì)面臨比傳統(tǒng)融資模式更高的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。

3、法律及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的政策法規(guī)嚴(yán)重滯后于其自身業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。這表現(xiàn)為：首先，沒有法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及其機(jī)構(gòu)進(jìn)行明確的定義；其次，沒有明確確定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，使目前從事互聯(lián)網(wǎng)金融的公司魚龍混雜，良莠不齊，極大地增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的信用安全風(fēng)險(xiǎn)；另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新的速度很快，至今還沒有一部互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律法規(guī)能夠用來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的所有業(yè)務(wù)。使得中小企業(yè)在選擇互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資時(shí)，服務(wù)主體提供的許多在線業(yè)務(wù)時(shí)面臨無法可依的局面，這無疑加大了服務(wù)主體出現(xiàn)違法違規(guī)情況的可能性，存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，監(jiān)管缺位。我國(guó)的金融監(jiān)管模式是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理”，而由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特殊性，它模糊了各金融領(lǐng)域之間的界限，很難具體界定其應(yīng)由哪個(gè)部門進(jìn)行日常的監(jiān)督和管理，難免會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管真空的現(xiàn)象。另外，由于相關(guān)的政策法規(guī)較為缺乏，所以監(jiān)管起來無法可依，無法形成統(tǒng)一的運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，也會(huì)造成監(jiān)管混亂。再者，從互聯(lián)網(wǎng)本身來看，互聯(lián)網(wǎng)金融使傳統(tǒng)金融模式中的時(shí)空界限被打破，客戶眾多且分布廣泛，也加大了監(jiān)管難度。這種無人監(jiān)管和監(jiān)管滯后的現(xiàn)象，給中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資帶來了極大的阻礙。

由于法律的滯后和監(jiān)管的缺位，國(guó)內(nèi)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的幌子從事非法活動(dòng)的案件也屢見不鮮，如淘金貸上線5天就跑路，眾貸網(wǎng)運(yùn)營(yíng)28天倒閉，不少平臺(tái)還涉及非法集資和高利貸的嫌疑。這些案件無不提醒著中小企業(yè)在利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，我們將中小企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式和互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式各自的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)做成了表格，以方便比較。

表1 中小企業(yè)不同融資模式對(duì)比情況表

通過以上分析我們不難發(fā)現(xiàn)：互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)特的大數(shù)據(jù)應(yīng)用技術(shù)與優(yōu)勢(shì)，對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來說，無疑是一劑良藥，為其融資難的痼疾找到了出路，極大地補(bǔ)充了直接融資市場(chǎng)在小微企業(yè)貸款領(lǐng)域的留白。但是中小企業(yè)在選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資時(shí)所面臨的挑戰(zhàn)也不容小覷，中小企業(yè)管理者們不能一味的只關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)融資的快捷、便利以及表面上低廉的融資成本更要能認(rèn)識(shí)到其背后遠(yuǎn)高于實(shí)體金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)違約風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)只有在全面、正確認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)，并且將兩者相權(quán)宜后，才能做出最正確的融資決策。

[1]王天捷、張貽珵：基于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的中小企業(yè)融資問題研究[J].中國(guó)市場(chǎng)，2013（12）.

[2]劉蕓、朱瑞博：互聯(lián)網(wǎng)金融、小微企業(yè)融資與征信體系深化[J].征信，2014（2）.