賈天瓊

海 南海峽航運股份有限公司（海峽股份）是中國首家客滾運輸上市企業(yè)，于2009年12月在深圳證券交易所掛牌上市，海南港航控股有限公司（海南港航控股）為其控股股東，所持股本占總股本的50.91%。海峽股份主營沿海及近洋汽車、旅客、貨物運輸，是以海南省為中心的南?？蜐L運輸龍頭，市場占有率超過 35%。

海峽股份目前運營客滾船18艘、15.66萬DWT，總車位736個、總客位15488個、載貨量32571.2噸，分別投入?？谥梁０?、廣州（目前暫停）、北海3條客滾運輸航線的運營，并于2013年4月28日開通海口至西沙旅游航線。

近年來區(qū)域內(nèi)競爭加劇，海峽股份貨運量及貨物周轉(zhuǎn)量明顯下降。去年，海峽股份投產(chǎn)一批新型船舶，貨運量及貨物周轉(zhuǎn)量同比有所回升。數(shù)據(jù)顯示，2011—2014年，海峽股份貨運量分別為1191.21萬、1117.84萬、1026.74萬和1248.28萬噸;客運量分別為404.88萬、368.76萬、309.17萬和318.56萬人次（見表）。日前，海峽股份發(fā)布公告稱，擬籌劃收購海南港航控股的港航資產(chǎn)，拓寬現(xiàn)有業(yè)務(wù)渠道。

港航資產(chǎn)待注入

早在6月26日，海峽股份便發(fā)布公告稱醞釀重大事項，股票停牌至今。日前，其發(fā)布重大事項進(jìn)展公告，指出擬籌劃收購航運、港口、供應(yīng)鏈管理等資產(chǎn)標(biāo)的，預(yù)計交易金額不低于20億元，但最終交易金額及方式尚未確定。其中，包括擬通過增發(fā)的方式收購控股股東海南港航控股所持有新海港區(qū)汽車客貨滾裝碼頭一期工程;其他擬收購標(biāo)的的工作同時正在進(jìn)行。

資料顯示，海南港航控股在?？诘貐^(qū)擁有3個港區(qū)，目前，?？诟郯ㄐ阌⒏?、馬村港、海口新港和新建中的新海港區(qū)4個部分。秀英港區(qū)為海峽股份主要業(yè)務(wù)碼頭，而要收購的新海港區(qū)碼頭為客運碼頭，位于粵海火車碼頭一側(cè)，其過海距離比原來縮短1/3，一期工程將于年底建成使用，投資達(dá)24億元。

海峽股份收購?fù)瓿珊?，將擁?個碼頭，其中秀英港區(qū)將于3年后改建成郵輪碼頭。未來海峽股份將有很大可能拓展郵輪業(yè)務(wù)，并將客滾業(yè)務(wù)主場轉(zhuǎn)至新海港區(qū)碼頭。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于收購采用增發(fā)方式，在目前熊市谷底估計無法復(fù)牌，同時定向發(fā)行需要復(fù)雜程序，對海峽股份二級市場將是長期期待。

主航線貢獻(xiàn)營收

上半年，海峽股份運輸車輛41.02萬次，同比增長18.2%;運輸旅客203.53萬人次，同比增長13.6%;實現(xiàn)營業(yè)收入4.07億元，同比增長23.07%;實現(xiàn)利潤1.35億元，同比增長71.3%;實現(xiàn)歸屬于上市企業(yè)股東凈利潤1億元。

船舶運輸為海峽股份的主營業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營海安、北海和西沙航線，下屬子公司運營泉金航線。上半年，主營航線運力增長為海峽股份營業(yè)收入作出貢獻(xiàn)，其中海安航線歷年營業(yè)收入貢獻(xiàn)超過90%，上半年該航線投入大型船舶運力后，單船收入大幅提高，營業(yè)收入同比增長19.8%。然而，海安航線也是各家運輸企業(yè)激烈競爭之地，近兩年伴隨新運力相繼投入，船舶利用率呈現(xiàn)下降趨勢。北海航線新投入1艘船舶運力后，營業(yè)收入同比增長73.1%，毛利率達(dá)到2.53%。西沙、泉金航線變化不大，由于客源不足，繼續(xù)小額虧損。其中，西沙航線運營22個航次，毛利率為-2.14%;泉金航線毛利率低達(dá)-64.62%。