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        我國中小企業(yè)融資問題研究

        2015-11-29 11:55:54王鑫磊
        決策與信息 2015年24期
        關(guān)鍵詞:數(shù)量貸款融資

        王鑫磊

        河南大學(xué)商學(xué)院 475000

        我國中小企業(yè)融資問題研究

        王鑫磊

        河南大學(xué)商學(xué)院 475000

        改革開放以來,我國中小企業(yè)發(fā)展迅速,眾所周知中小企也在提供就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面有著重要的作用,由于其為市場經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分,世界各國都重視中小企業(yè)的發(fā)展,出臺(tái)相應(yīng)的政策支持中小企業(yè)的發(fā)展,雖然有各國政府的政策支持,但是,中小企業(yè)的發(fā)展仍然受到各方面的限制,融資問題就是其中的一個(gè),中小企業(yè)的融資難的問題是各國研究中小企的重要課題,其影響是多方面的,本文主要針對(duì)我國的中小企業(yè)的融資問題進(jìn)行探討。

        中小企業(yè);融資

        一、引言

        隨著改革開放的逐步深入中小企業(yè)在我國發(fā)展十分迅速,占到了企業(yè)數(shù)量的99%,為我國勞動(dòng)力提供了大部分的崗位,同時(shí),中小企業(yè)繳納的稅款也是國家重要的財(cái)政來源,中小企業(yè)的存在也為技術(shù)的創(chuàng)新提供了更為廣泛的來源,由于其數(shù)量眾多、分布廣泛,故中小企業(yè)直接影響著我國居民的日常生活,可見,中小企業(yè)的在整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)中的作用十分顯著,我國也相繼出臺(tái)各種政策來引導(dǎo)、支持中小企業(yè)的發(fā)展。但是,中小企業(yè)由于其自身原因,例如,規(guī)模較小、抵押品較少等等,以及我國銀行業(yè)發(fā)展水平的限制,在我國一直存在著融資難的問題,雖然進(jìn)行的相關(guān)的研究,收效甚微,解決中小企業(yè)融資難的問題,是一個(gè)復(fù)雜的工程,需要多方面之間的相互配合與協(xié)調(diào),而非單一問題。我國中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀怎樣?該如何解決?值得探討。

        二、中小企業(yè)融資理論分析

        (一)信息不對(duì)稱理論

        在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,最早研究市場的時(shí)候,往往都是假設(shè)市場是完全的、市場的信息的交流是暢通無阻的,雖然這些假設(shè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的研究有一定層度上的幫助,因?yàn)?,減少了問題的復(fù)雜層度,但是,卻與實(shí)際市場情況有很大的差別。信息不對(duì)稱理論主要內(nèi)容是,市場上的信息并不是充分的被每一個(gè)人掌握,信息的分布是不均衡的,信息往往只被市場上的一部分人掌握,另一部分人是無法獲取這些信息的,掌握信息的那一部分人往往通過自身了解的情報(bào),為自己謀取利益,往往會(huì)損害其他未掌握信息的人。所以,未能獲取信息的一方就需要采取措施防范別人對(duì)自身利益的損害。中小企業(yè)融資困難根本原因就是因?yàn)槠髽I(yè)與銀行之間存在著這種不對(duì)稱性。中小企業(yè)由于其規(guī)模較小,內(nèi)部治理機(jī)制較差,年報(bào)往往又不太規(guī)范,市場是可以獲得關(guān)于中小企業(yè)的信息數(shù)量少之又少,帶同樣條件下,銀行向中小企業(yè)貸款就需要花費(fèi)更多的時(shí)間和精力對(duì)中小企業(yè)的“可信任性”進(jìn)行嚴(yán)格的審查,必然產(chǎn)生更大的費(fèi)用,因此,銀行為了節(jié)約成本、避免道德風(fēng)險(xiǎn)而不貸款給中小企業(yè)。

        (二)代理成本理論

        代理成本理論主要是指以下兩種沖突:一個(gè)是股東和企業(yè)管理者的代理沖突,另一個(gè)是股東與債權(quán)人之間的代理沖突。股東和企業(yè)管理這的代理沖突主要是因?yàn)榻?jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離造成的,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,工廠的規(guī)模不斷的增大,股東由于能力和專業(yè)的局限,已經(jīng)無法對(duì)企業(yè)的日常事務(wù)進(jìn)行管理,那么專業(yè)經(jīng)理人這一階層逐漸出現(xiàn)在人們的視野之中,經(jīng)理人負(fù)責(zé)企業(yè)的日常管理活動(dòng),股東負(fù)責(zé)企業(yè)的投資,由于企業(yè)的實(shí)際管理人(即經(jīng)理人)不擁有企業(yè)的所有權(quán),所以其利益往往會(huì)與股東之間產(chǎn)生偏差,這種偏差往往會(huì)使得股東出于自身的利益而做出對(duì)經(jīng)理人行為的限制,兩者之間上述行為付出的成本即為代理成本。另外一種是股東和債權(quán)人之間的代理沖突,企業(yè)從債權(quán)人手里獲得資金,用于企業(yè)的日常生產(chǎn),獲得的收益絕大部分歸股東所有,債權(quán)人僅僅獲得的是微薄的利息收入,如果企業(yè)貸款經(jīng)營失敗,那么債權(quán)人的本金就有可能喪失,如果企業(yè)經(jīng)營成功,跟債權(quán)人沒任何關(guān)系,正式基于此,企業(yè)往往會(huì)將借來的錢用高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目,債權(quán)人處于自身的利益不得不對(duì)貸款的用途做出限制等,兩者之間所產(chǎn)生的耗費(fèi),即代理成本。

        三、我國中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

        (一)我國中小企業(yè)數(shù)量多,在經(jīng)濟(jì)中的作用顯著

        中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要的地位,調(diào)研表明,我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛,目前已有1100多萬戶,占全國實(shí)有企業(yè)總數(shù)的99%以上,提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位,完成了75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右,納稅額約占國家稅收總額的50%左右。1從上面來看,中小企業(yè)不單單為國家提供了大量的收入,而且從就業(yè)上來看,中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)于社會(huì)的穩(wěn)定有著重要的作用。

        (二)地區(qū)發(fā)展水平不均

        我國中小企業(yè)雖然在總量上占有絕對(duì)的優(yōu)勢,但是,中小企業(yè)的分布卻在我國地區(qū)之間出現(xiàn)了差異,這種差異不僅僅是體現(xiàn)在地區(qū)之間的數(shù)量上的差異,而且在競爭力等方面明顯不同,在我國東部地區(qū)由于臨近沿海,改革開放的時(shí)間相對(duì)較早,更易獲得國外的設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn),因此,在數(shù)量上和競爭力方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中西部地區(qū)的中小企業(yè)。

        (三)中小企業(yè)的融資難

        在我國中小企業(yè)融資難,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:⑴獲得的貸款數(shù)量少,全國工商聯(lián)發(fā)布的《2011中國中小企業(yè)調(diào)研報(bào)告》報(bào)告中顯示中小企業(yè)獲得的貸款數(shù)額僅僅占到20%,但是中小企業(yè)的數(shù)量卻占整個(gè)企業(yè)數(shù)量的99%。⑵融資的成本高,由于中小企業(yè)與銀行之間存在著信息的不對(duì)稱性,銀行往往采用預(yù)留利息等方式給中小企業(yè)發(fā)放貸款,同時(shí)要求中小企業(yè)提供更多的擔(dān)保,同時(shí),也往往將浮動(dòng)的利率調(diào)升到最大值,貸款給中小企業(yè)。銀行出于自身利益采取的措施使得中小企業(yè)的貸款成本較高,有時(shí)使企業(yè)往往望而卻步。

        四、中小企業(yè)融資難的原因分析

        雖然中小企業(yè)融資難的問題并不是我國所獨(dú)有的,但是由于我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度與西方發(fā)達(dá)國家仍有很大的差距,尤其是銀行業(yè)為代表的金融體系的發(fā)展不充分使得我國中小企業(yè)的融資與西方發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)融資相比難度更大。下面我們逐一進(jìn)行分析:

        (一)我國中小企業(yè)發(fā)展層度低

        我國中小企業(yè)雖然在數(shù)量上和規(guī)模上與以往相比都有了很大的發(fā)展,但是,其整體發(fā)展水平仍然偏低,我國的中小企業(yè)往往產(chǎn)品比較單一、更新?lián)Q代的時(shí)間較慢,競爭力量偏弱,更容易被市場經(jīng)濟(jì)淘汰。內(nèi)部治理機(jī)制不健全,我國中小企業(yè)沒有建立完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度,內(nèi)不管理較為松散,權(quán)利劃分不清楚,最為典型的就是內(nèi)部財(cái)務(wù)賬簿的設(shè)置,往往隨意性較大,賬目混亂,財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象層出不窮。雖然在數(shù)量上和規(guī)模上與以往相比都有了很大的發(fā)展,與西方發(fā)達(dá)國家相比,規(guī)模仍然較小,尤其缺乏實(shí)物資產(chǎn)。上述現(xiàn)象都表明我國中小企業(yè)的發(fā)展層度相對(duì)較低,正式這種整體的發(fā)展不足,使得銀行不得不花費(fèi)大量時(shí)間和精力篩選,實(shí)力較強(qiáng)的客戶,由于這種成本的花費(fèi)較大,而被銀行放棄。

        (二)我國金融發(fā)展水平不足

        我國的信貸系統(tǒng)主要依賴于銀行系統(tǒng),而且主要依靠大型銀行,中小銀行較少,往往大型銀行不缺少客戶,而且相對(duì)于其他客戶,中小企業(yè)需要花費(fèi)更多的時(shí)間和精力,這種成本偏高,大型銀行往往會(huì)放棄向中小企業(yè)提供貸款,而我國中小銀行數(shù)量較少,而且分布不均衡,專門為中小企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)少。我國現(xiàn)階段的金融體系限制了中小企業(yè)的融資。在國外金融體系健全的國家,一般中小銀行的數(shù)量較多,而且其他類型的金融機(jī)構(gòu),例如擔(dān)保公司等,也能為中小企業(yè)提供相應(yīng)的融資方面的來源。

        (三)我國對(duì)中小企業(yè)的扶持仍然不足

        雖然近些年以來國家相繼出臺(tái)政策扶持中小企的發(fā)展,但是,國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重點(diǎn)仍是多圍繞大型戰(zhàn)略企業(yè),從銀行信貸的支持和分配的力度既可以看出,同時(shí),政策性銀行的支持等,也對(duì)中小企業(yè)融資問題扶持不足,這些方面也進(jìn)一步使得中小企業(yè)的融資有較大的限制。在稅收和財(cái)政補(bǔ)貼的傾斜力度上來看,國家政策并未向中小企業(yè)提供較大的傾斜。

        五、中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

        首先,從國家角度,應(yīng)當(dāng)改善中小企業(yè)融資的宏觀環(huán)境。一方面應(yīng)當(dāng)出臺(tái)政策,相對(duì)放寬中小企業(yè)獲得銀行貸款的限制,另一方面在稅收方面,對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的扶持,減少中小企業(yè)稅收的支出,進(jìn)而減少中小企業(yè)融資的需要,同時(shí)適當(dāng)對(duì)中小企業(yè)實(shí)施財(cái)政上的補(bǔ)貼等,進(jìn)一步減少企業(yè)融資的需要。同時(shí),國家掌握的政策性銀行多向中小企業(yè)進(jìn)行傾斜。其次,從金融體系角度上來看,應(yīng)當(dāng)完善金融體系的建設(shè),大力發(fā)展中小商業(yè)銀行,應(yīng)對(duì)我國中小企業(yè)眾多的問題,緩解中小企業(yè)融資難問題,同時(shí),大力發(fā)展其他金融機(jī)構(gòu),例如,鼓勵(lì)發(fā)展擔(dān)保公司,尤其是中小擔(dān)保公司,為中小企業(yè)的融資拓寬渠道。同時(shí),亦可以開拓新的信貸產(chǎn)品。再次,從中小企業(yè)自身角度來看,中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部管理機(jī)制,改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù),提高自身的競爭力,只有自身“硬實(shí)力”的提高才是獲得貸款的根本途徑,中小企業(yè)亦可以進(jìn)行聯(lián)合,提升自己的競爭力,加強(qiáng)企業(yè)之間的合作,通過合作,來防范風(fēng)險(xiǎn),獲得更多的收益。同時(shí),企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)加強(qiáng)與銀行之間的關(guān)系,建立與銀行之間的合作關(guān)系,這樣可以降低銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱性,有利于企業(yè)將自身良好的一面展現(xiàn)在銀行面前,從而使企業(yè)獲得更多的貸款,解決其融資問題。

        六、小結(jié)

        現(xiàn)階段中小企業(yè)對(duì)于世界各國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的穩(wěn)定都有極大地推動(dòng)和幫助,然而中小企業(yè)由于各種的限制,往往發(fā)展受到限制,雖然各國都出臺(tái)相應(yīng)政策進(jìn)行緩解,然這一問題仍沒有得到根本的解決,我國中小企業(yè)融資難,雖然有著與它國一樣的共性原因,也有我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的個(gè)因,我國中小企業(yè)融資難的問題應(yīng)當(dāng)在借鑒國外解決經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,立足我國的實(shí)際情況加以解決。

        [1]陳灝.中國中小企業(yè)融資困境與制度創(chuàng)新研究[D].福建師范大學(xué),2013.

        [2]楊曉慶.日本韓國中小企業(yè)融資研究[D].吉林大學(xué),2013.

        [3]梁冰.我國中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報(bào)告[J].金融研究,2005,05:120-138.

        [4]尹丹莉.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].天津財(cái)經(jīng)大學(xué),2009.

        [5]馮珊珊.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

        注釋

        1全國工商聯(lián)發(fā)布的《2011中國中小企業(yè)調(diào)研報(bào)告》.

        王鑫磊(1989—),男,漢族,河南省開封市,在讀研究生,河南大學(xué)商學(xué)院,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì).

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