李凌

在2015年上半年的GDP增速排名中，上海以7%位列31個(gè)省的倒數(shù)第八位。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消費(fèi)、投資、出口這“三駕馬車”集體下滑，加上跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans -Pacific Partnership Agreement，下文簡(jiǎn)稱TPP）的談判進(jìn)程也給未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)很多不確定因素，如何進(jìn)一步激發(fā)上海經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力和發(fā)展動(dòng)力，是政府和專家正在考慮的問(wèn)題。

上海拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”正面臨居民消費(fèi)增長(zhǎng)乏力、投資結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、海外市場(chǎng)持續(xù)低迷之勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力逐漸增大；加之此前資本市場(chǎng)的沖擊與波動(dòng)，帶來(lái)了對(duì)上海經(jīng)濟(jì)發(fā)生“斷崖式”下滑的隱憂。為進(jìn)一步激發(fā)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和發(fā)展動(dòng)力，亟須通過(guò)深化市場(chǎng)開放，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)源性的增長(zhǎng)動(dòng)力；實(shí)施積極的需求管理政策，積極培育新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)；提高投資效率，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)；加大對(duì)服務(wù)業(yè)的開放力度，并適度提高出口對(duì)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。

“三駕馬車”遭遇集體下滑

從消費(fèi)需求看，居民消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，消費(fèi)者對(duì)整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期不樂(lè)觀。2015年第二季度全市居民人均消費(fèi)支出17013元。其中，城鎮(zhèn)常住居民人均消費(fèi)支出18067元，同比增長(zhǎng)3.7%；農(nóng)村常住居民人均消費(fèi)支出7928元，同比增長(zhǎng)4.5%；城鄉(xiāng)人均消費(fèi)增長(zhǎng)率均下探至2年內(nèi)最低水平，與此同時(shí)，城鄉(xiāng)人均可支配收入增長(zhǎng)率也有所趨緩，城鎮(zhèn)常住居民人均可支配收入增長(zhǎng)率跌破8%，但仍略高于GDP增速。居民消費(fèi)增長(zhǎng)乏力或與收入增長(zhǎng)下降及對(duì)未來(lái)的不確定預(yù)期有關(guān)。

從投資需求看，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)偏弱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整速度加快，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。2015年第2季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)到2605億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速較一季度（3.2%）有所回升。分行業(yè)看，在過(guò)去的兩年里，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)且為負(fù)，第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率基本為正，呈現(xiàn)“二退三進(jìn)”態(tài)勢(shì)?？梢灶A(yù)見，隨著未來(lái)投資于第三產(chǎn)業(yè)的資金不斷增加，在服務(wù)業(yè)“鮑莫爾成本病”的內(nèi)在規(guī)律作用下，上海的第三產(chǎn)業(yè)占比將進(jìn)一步提升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速調(diào)整而將進(jìn)一步放緩。

從進(jìn)出口需求看，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家仍深受金融危機(jī)影響，外部市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢，導(dǎo)致外部需求擴(kuò)張乏力。2015年二季度累計(jì)進(jìn)出口總額達(dá)13259億美元，增長(zhǎng)率同比下降3.4%，進(jìn)口和出口增長(zhǎng)率同比分別下降1.7%和5.5%，同比增長(zhǎng)率表現(xiàn)差于2014年，同2013年的低增長(zhǎng)或零增長(zhǎng)水平相當(dāng)，表明上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外需動(dòng)力依然受制于國(guó)際市場(chǎng)，目前歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家仍處于金融危機(jī)后期，外部市場(chǎng)復(fù)蘇存在諸多不確定性，上海外部需求擴(kuò)張能力受限。

基本研判與若干政策建議

上海經(jīng)濟(jì)發(fā)生“斷崖式”下滑是小概率事件，“三駕馬車”運(yùn)行仍處于正常波動(dòng)范圍。

由于上海經(jīng)濟(jì)具有明顯的外向型特征，海外市場(chǎng)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致上海出口波動(dòng)劇烈，是造成上海經(jīng)濟(jì)增速下滑的主要原因。

與此同時(shí)，盡管消費(fèi)需求和投資需求也出現(xiàn)了向下調(diào)整跡象，但在短期內(nèi)，就消費(fèi)需求而言，收入仍然是決定消費(fèi)最主要的因素，收入增幅并未發(fā)生大幅下降，因此可以判斷消費(fèi)需求的下滑應(yīng)當(dāng)是暫時(shí)性的，同消費(fèi)者預(yù)期和對(duì)未來(lái)的信心有關(guān)；就投資需求而言，盡管全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)趨弱，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整速度正在加快，符合隨著人均GDP增長(zhǎng)過(guò)程中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)方向。因此，短期內(nèi)宏觀調(diào)控的重點(diǎn)在于需求管理政策，平穩(wěn)應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整引致的經(jīng)濟(jì)減速。

進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，通過(guò)深化改革消除抑制消費(fèi)的體制機(jī)制瓶頸。近十年來(lái)，上海消費(fèi)需求占比逐步提升，最終消費(fèi)率從普遍落后于周邊省份到全面超越，2013年達(dá)到57.9%，而且3/4來(lái)自居民消費(fèi)，全社會(huì)消費(fèi)品零售總額接近24萬(wàn)億元，占當(dāng)年GDP的42%左右。

這表明上海的消費(fèi)率并不低，同時(shí)也意味著，上海消費(fèi)率增長(zhǎng)的空間已不大。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，隨著人均收入水平的提升，收入對(duì)消費(fèi)的影響作用將逐步減少，而非收入因素的作用將逐步加強(qiáng)，但收入對(duì)消費(fèi)的影響仍然具有決定意義。

春節(jié)海外奢侈品市場(chǎng)消費(fèi)異?；馃幔干涑鰜?lái)的更為深層次的啟示在于，上海要加快建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制，釋放居民消費(fèi)能力，就不僅要挖掘新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，如文化創(chuàng)意消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)等，更需要進(jìn)一步致力于消費(fèi)環(huán)境的優(yōu)化與改造，堅(jiān)持取締“假冒偽劣”產(chǎn)品、堅(jiān)決抵制“坑蒙拐騙”行為，堅(jiān)定規(guī)范（服務(wù)）消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，重塑消費(fèi)者信心。

與上海的國(guó)際大都市地位相符的最終消費(fèi)率應(yīng)當(dāng)維持在65%左右，這意味著上海的消費(fèi)需求大約還有7-8個(gè)百分點(diǎn)的提升空間。

進(jìn)一步提高投資效率，通過(guò)簡(jiǎn)政放權(quán)消除抑制投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。在當(dāng)下發(fā)展階段，投資依然是拉動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，不可偏廢，投資結(jié)構(gòu)變化的內(nèi)在動(dòng)因在于資本流向更有效率的部門。

為此，更有效地配置和使用資本，提高投資效率，使等量資本推動(dòng)更多的國(guó)民收入增加，應(yīng)當(dāng)成為上海投資需求政策調(diào)整的主導(dǎo)方向。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，企業(yè)家根據(jù)資金的成本和可獲得性（金融體系及資本市場(chǎng)的效率）、投資項(xiàng)目的預(yù)期盈利性（生產(chǎn)成本及產(chǎn)品的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)），以及企業(yè)家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力（景氣預(yù)期及財(cái)務(wù)約束）對(duì)投資做出決策。

因此，建議目前投資需求管理政策的具體調(diào)整措施可以是：

第一，簡(jiǎn)政放權(quán)，提高企業(yè)家特別是國(guó)有企業(yè)管理者根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)投資決策的支配能力；

第二，深化開放，尤其是要加大對(duì)服務(wù)業(yè)的開放力度，在做好事后監(jiān)管以及標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低相關(guān)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻，加快推進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展與服務(wù)消費(fèi)的市場(chǎng)匹配程度；

第三，鼓勵(lì)創(chuàng)新，通過(guò)稅收、金融等政策優(yōu)惠，鼓勵(lì)商業(yè)模式創(chuàng)新，為吸引社會(huì)資本進(jìn)入新興業(yè)態(tài)領(lǐng)域開辟道路。

進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，通過(guò)科創(chuàng)中心與“四個(gè)中心”聯(lián)動(dòng)發(fā)展提升城市功能。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，在同樣擁有政府干預(yù)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，東京、新加坡和中國(guó)香港的凈出口GDP占比基本保持在20%以上，而上海不到5%，這反映出上海在城市集聚與輻射功能覆蓋的范圍和力度上，均與亞洲的世界城市存在一定差距。提升上海城市功能的重要途徑之一，就是通過(guò)科創(chuàng)中心與“四個(gè)中心”的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，推動(dòng)上海在航運(yùn)服務(wù)、金融服務(wù)和服務(wù)貿(mào)易方面的世界占比，擴(kuò)大對(duì)周邊腹地的影響力，特別應(yīng)重視是在流量空間借助于“互聯(lián)網(wǎng)+”，實(shí)現(xiàn)城市功能拓展與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。