高俊宏

摘 要：本文以互聯(lián)網(wǎng)金融切入，用互聯(lián)網(wǎng)思維去看待供應鏈金融的應收賬款模式、融通倉模式、保兌倉模式，更加強調利用社會化平臺進行融資，物盡其用。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)思維；供應鏈金融

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的興起

隨著現(xiàn)代科學技術的發(fā)展，特別是移動支付、通訊網(wǎng)絡、云計算和搜索引擎的應用和發(fā)展，人們對互聯(lián)網(wǎng)的應用越來越普及，互聯(lián)網(wǎng)+的產(chǎn)品隨之而得到很大的發(fā)展。實際上，區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行向用戶發(fā)放信貸的模式，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式更加注重第三家融資的模式，這是在資本市場中進行直接融資的商業(yè)模式，目前流行的主要有兩種：

（一）P2P信用貸款的模式。這是一種在美國已發(fā)展得很成功的信貸新模式，就是融資需求者在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺上發(fā)布融資需求信息，平臺將融資份額分割成若干部分，由投資者以其認購的份額成為融資者債權人，這是一種類似于股票、債券市場的融資模式，是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下的主要融資模式。

（二）項目眾籌的模式。項目眾籌指的是通過把項目在網(wǎng)上公布，客觀評估項目運作的可行性，給出項目運作所需的資金量，向大眾籌集資金，投資回報為大眾所有的一種直接融資模式，相對于P2P信用貸款模式，這是一種更為透明、更為公開的市場資源配置的模式。

二、供應鏈金融發(fā)展的背景

供應鏈的融資模式是以整個供應鏈為整體作為銀行等信貸機構對其信譽狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況的綜合評價。它的出現(xiàn)能夠為中心企業(yè)、商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)產(chǎn)生如下的影響：

（一）解決了中小企業(yè)融資困難的問題。在供應鏈一體化的運作模式下，中小企業(yè)不再依托企業(yè)自身的資產(chǎn)狀況進行融資借款，而是借助于與其發(fā)生經(jīng)營合作關系的上下游企業(yè)，通過企業(yè)間交易發(fā)生的現(xiàn)金流進行融資，這種融資模式將物流、資金流、信息流進行了高效的銜接，憑借核心企業(yè)的良好信譽，并引入第三方獨立機構進行有效的監(jiān)督，極大地分散和降低了供應鏈金融的風險，為中小企業(yè)順利融資提供了新的方式。

（二）創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展新模式。隨著同質化越來越嚴重，銀行之間的競爭也變得更加的激烈。在供應鏈金融模式的發(fā)展興起，有利于促進中小企業(yè)的融資熱情，在中國具有80%的中小企業(yè)規(guī)模的背景下，供應鏈金融的模式將會成為銀行信貸行業(yè)的主戰(zhàn)場。

（三）促進產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的深度融合。中小企業(yè)是物流企業(yè)的客戶，同時也是銀行的客戶，物流企業(yè)與銀行具有很大的利益共存空間。在傳統(tǒng)的企業(yè)融資向供應鏈融資模式轉變的同時，以動產(chǎn)抵押的信貸模式也必將物流企業(yè)引入到其中，物流企業(yè)在動產(chǎn)運輸和保管方面將承擔著重要的作用。物流企業(yè)與銀行得到進一步的合作發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)思維下在供應鏈金融模式

互聯(lián)網(wǎng)金融開創(chuàng)的是一種互聯(lián)網(wǎng)思維的融資模式，在這種模式下的供應鏈金融將變得更加開放。具體表現(xiàn)在以下三個方面：

（一）應收賬款融資模式。在供應鏈中，中小企業(yè)往往處于弱勢的地位，當賣出貨物后需要比較長時間才能從其采購商收回應收款，造成了現(xiàn)金流的短缺。實際上，中小企業(yè)的這種應收賬款屬于其債權，如果通過把應收賬款作為抵押向銀行借款，這就是應收賬款的融資模式。但與銀行借款會面臨著很多的手續(xù)以及需要出示多方的認證，當資金比較急需時，向銀行借款則顯得不太合適。在互聯(lián)網(wǎng)思維的影響，應收賬款融資模式應該偏向于第三方對口企業(yè)，也就是社會化融資的模式，一方面對口企業(yè)具有充足的閑置資金能夠提供給中小企業(yè)，另一方面，當采購商未能夠及時償還債務時，其貨權及時轉移到第三方對口企業(yè)中，能夠馬上投入到生產(chǎn)中。

（二）融通倉融資模式。中小企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)的過程中，為保證生產(chǎn)的順利進行，會批量地購進原材料，一部分用于實際的生產(chǎn)，一部分儲存起來作為備用。在這樣的運行模式下，備用貨物會占用了企業(yè)大量的資金，使得企業(yè)出現(xiàn)資金的短缺。既然企業(yè)擁有這批閑置貨物的貨權，企業(yè)可以利用供應鏈一體化運作的優(yōu)勢，利用這批貨物向銀行等信貸機構進行抵押融資，這就是融通倉融資模式。在融通倉模式下，銀行通過授信給第三方物流企業(yè)來進行融通倉金融或者聘請第三方物流企業(yè)作為監(jiān)督方，以實現(xiàn)貨物的轉移。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，應該鼓勵更多的第三方物流企業(yè)發(fā)展融資模式，利用自身物流基礎設施優(yōu)勢，對融資需求企業(yè)進行融通倉業(yè)務，這樣第三方物流企業(yè)將有一片廣闊的發(fā)展空間，實現(xiàn)與融資企業(yè)雙方共贏。

（三）保兌倉融資模式。當處于供應鏈下游的中小企業(yè)向其供應商支付預付款來取得供應貨物或原材料時，有可能面臨著很大的資金需求。其次，當中小企業(yè)為了降低采購成本，進行大規(guī)模采購時，也將面臨這資金的需求。同樣地，當下游采購商與其供應商簽訂合同后，可憑借得到的這批貨權向銀行等信貸機構進行融資，這就是保兌倉融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，保兌倉應該面向具有貨權需求的供應商進行融資貸款，借助社會化的環(huán)境盡早實現(xiàn)信貸借款。

參考文獻：

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