王藝淏

(山東理工大學(xué) 山東 淄博 255002)

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中國(guó)影子銀行現(xiàn)狀及監(jiān)管措施

王藝淏

(山東理工大學(xué) 山東 淄博 255002)

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們對(duì)信貸的需求也開(kāi)始日益增加，影子銀行也隨之快速發(fā)展，并且與商業(yè)銀行一起在金融體系中起到重要作用。與傳統(tǒng)銀行相比，影子銀行的發(fā)展更加迅速，而且現(xiàn)有的監(jiān)管體系尚未對(duì)影子銀行有著完善的監(jiān)管體系，對(duì)最后貸款人的保護(hù)也有很多不足，這使得影子銀行具有相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于影子銀行，我們應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)其作用與風(fēng)險(xiǎn)，讓影子銀行能夠更加方便的、更好地為我國(guó)現(xiàn)有的金融體系服務(wù)。

影子銀行；金融監(jiān)管

1 影子銀行的概念

“影子銀行”這個(gè)概念從美國(guó)次貸危機(jī)開(kāi)始流行起來(lái)，金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)于2010年發(fā)布了一份題為“影子銀行與金融危機(jī)”的報(bào)告，報(bào)告中將影子銀行定義為游離于我們傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行體系之外的、提供與著銀行有著相類似的金融服務(wù)、但卻并不受監(jiān)管或者我們也可以說(shuō)城市幾乎不受監(jiān)管的金融實(shí)體。從當(dāng)前的觀點(diǎn)來(lái)看，影子銀行不單指那些具備獨(dú)立法人資格的金融機(jī)構(gòu)，還包括了各種與傳統(tǒng)銀行相似，或直接可以替代傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)部門或金融工具。

2 中國(guó)影子銀行體系的現(xiàn)存問(wèn)題

國(guó)際貨幣組織近期發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，中國(guó)的影子銀行問(wèn)題比較突出，其融資增速已接近銀行信貸增速的2倍，需要監(jiān)管者們更為密切地關(guān)注，提防影子銀行帶來(lái)的負(fù)面影響。

影子銀行的運(yùn)作方式?jīng)Q定其融資方式為：避開(kāi)金融監(jiān)管，將高息融資引入房地產(chǎn)領(lǐng)域和地方融資平臺(tái)領(lǐng)域，其中具有極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，是目前我國(guó)影子銀行體系的問(wèn)題之一。影子銀行的特性決定了中國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)集中在房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)領(lǐng)域，這必須引起金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視和關(guān)注。

當(dāng)前，我們不僅僅需要逐步的認(rèn)識(shí)，防范和消除影子銀行的帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，也要客觀的去看待中國(guó)的影子銀行的規(guī)模以及發(fā)展的問(wèn)題。中國(guó)影子銀行從規(guī)模上來(lái)看并不大，問(wèn)題主要在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展太快，陳舊的金融監(jiān)管體系不足以應(yīng)對(duì)各種金融創(chuàng)新，非常需要參考借鑒國(guó)外先進(jìn)的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，逐步摸索出適合中國(guó)國(guó)情的監(jiān)管制度。

不同于國(guó)外影子銀行的出現(xiàn)與發(fā)展是由于資本家逐利的本性，中國(guó)影子銀行的出現(xiàn)在一定程度上要?dú)w于過(guò)于守舊、刻板的金融監(jiān)管制度和體系。一方面中國(guó)還存在著實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資手續(xù)復(fù)雜，融資成本高等問(wèn)題，一般企業(yè)幾乎很難從銀行獲得發(fā)展所需要的融資。另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速很快，市場(chǎng)化的發(fā)展程度呈現(xiàn)高發(fā)展趨勢(shì)，各種類型的經(jīng)濟(jì)體對(duì)于資金的需求量也表現(xiàn)的越來(lái)越大、越來(lái)越迫切。這種對(duì)資金大量的需求與資金供給的不足之間的矛盾催生了能夠脫離監(jiān)管，為企業(yè)提供發(fā)展急需的融資的影子銀行體系，最終導(dǎo)致在今天影子銀行幾乎爆發(fā)式的發(fā)展。影子銀行在一定程度能夠緩解企業(yè)對(duì)融資的需求、擴(kuò)大了企業(yè)可選擇的融資來(lái)源、增加市場(chǎng)的流動(dòng)性、進(jìn)行期限轉(zhuǎn)換以及實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)?，從而在傳統(tǒng)銀行因金融監(jiān)管的限制而無(wú)法提供足夠的資金時(shí)，為需要資金的企業(yè)提供發(fā)展融資。從這個(gè)角度看中國(guó)的影子銀行體系也是對(duì)金融體系的一種補(bǔ)充，這種益處不應(yīng)被忽視。

3 中國(guó)對(duì)影子銀行的監(jiān)管對(duì)策

首先，加強(qiáng)宏觀監(jiān)管，客觀對(duì)待金融創(chuàng)新。我國(guó)的金融市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處于幼年期，當(dāng)前金融市場(chǎng)上絕大多數(shù)的融資都來(lái)源于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，影子銀行提供的融資只有融資總量的2%左右。若想達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的金融水平，應(yīng)不遺余力地鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，從政策上去支持金融市場(chǎng)的發(fā)展。

其次，加強(qiáng)微觀監(jiān)管，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，也要做好準(zhǔn)備工作，盡量將含有風(fēng)險(xiǎn)隱患的影子銀行表外業(yè)務(wù)納入財(cái)務(wù)報(bào)表中，并加強(qiáng)監(jiān)管力度。盡管目前我國(guó)影子銀行的規(guī)模并不大，但其快速發(fā)展的勢(shì)頭和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊已經(jīng)令監(jiān)管部門意識(shí)到了影子銀行所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

再次，提高影子銀行對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行披露的透明度。影子銀行被認(rèn)為是導(dǎo)致08年次貸危機(jī)的元兇之一，而信息的不透明不對(duì)稱又是造成影子銀行體系蘊(yùn)含金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。影子銀行將風(fēng)險(xiǎn)拆分重組的做法使投資者與所投資的金融產(chǎn)品分離開(kāi)來(lái)，導(dǎo)致投資者無(wú)法認(rèn)清投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而且借貸鏈條的拉長(zhǎng)造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，這樣當(dāng)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，投資者無(wú)法及時(shí)撤出資金，最終損失慘重。因此，必須要加強(qiáng)對(duì)影子銀行信息披露的監(jiān)管，使其透明化，公開(kāi)化。

然后，區(qū)分清不同的影子銀行，并以不同方式對(duì)待。有的影子銀行業(yè)務(wù)，有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)參與其中，目的是為了繞開(kāi)金融監(jiān)管，降低借貸成本并將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者。對(duì)于這樣的影子銀行業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該加大監(jiān)管力度，將其納入宏觀監(jiān)管范疇。例如銀信合作業(yè)務(wù)，理財(cái)業(yè)務(wù)等應(yīng)通過(guò)制訂具體的監(jiān)管法規(guī)，令銀行必須將這些業(yè)務(wù)清楚地反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。而對(duì)于民間借貸業(yè)務(wù)，小額貸款公司以及典當(dāng)行等民間非正規(guī)的借貸行為，則應(yīng)該加以規(guī)范。

最后，健全相關(guān)監(jiān)管制度，引導(dǎo)影子銀行為我國(guó)金融市場(chǎng)服務(wù)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于由高速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)橹兴俜€(wěn)健發(fā)展的新常態(tài)階段，銀行也由傳統(tǒng)的依靠存貸利差盈利模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾N業(yè)務(wù)并行的發(fā)展模式。由于影子銀行使在現(xiàn)有制度下融資難的個(gè)體與企業(yè)更容易獲得資金，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著促進(jìn)作用，所以各國(guó)相關(guān)部門對(duì)影子銀行都只是加強(qiáng)監(jiān)管，而并不是去阻止影子銀行的存在和發(fā)展?；谖覈?guó)的現(xiàn)狀，現(xiàn)在應(yīng)該做的是努力去完善相關(guān)法律和監(jiān)管體系，更充分的去利用影子銀行相對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，使我國(guó)的影子銀行體系更好的為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)服務(wù)。

4 結(jié)語(yǔ)

影子銀行在快速發(fā)展的同時(shí)也增加了金融體系中的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須在風(fēng)險(xiǎn)變成危機(jī)前作出有效對(duì)策。同時(shí)，還要看到影子銀行并非一無(wú)是處，它對(duì)傳統(tǒng)金融體系的補(bǔ)充作用絕不可忽視。貨幣政策的制定必須要將金融多元化發(fā)展趨勢(shì)考慮進(jìn)去，積極借鑒外國(guó)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，靈活的面對(duì)影子銀行這樣的金融創(chuàng)新，制定出適合中國(guó)金融環(huán)境的監(jiān)管體系，在規(guī)避影子銀行風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)合理利用影子銀行對(duì)傳統(tǒng)金融體系的補(bǔ)充作用，不應(yīng)一味的否定或者不聞不問(wèn)。

[1] 巴曙松.加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管[J].中國(guó)金融，2009(7)。

[2] 辛喬利.影子銀行[M].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2010:180-181。

[3] 鄭陽(yáng).影子銀行——信貸擴(kuò)張的新模式[J].勞動(dòng)保障世界(理論版)，2010(17)：35-36。

F832.3

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1672-5832(2015)12-0281-01