胡永惠，盧新國(guó)

(1.安徽理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽淮南 232001;2.鹽城工學(xué)院管理學(xué)院，江蘇鹽城 222401)

近年來我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范、配套指引等一系列規(guī)范性文件以促進(jìn)企業(yè)建立和完善內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)部治理水平。由于內(nèi)部控制是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，內(nèi)部控制的有效性受公司治理、制度本身、執(zhí)行力等多方面因素的影響。監(jiān)事會(huì)是我國(guó)公司治理中重要的法定機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有的研究資料，大部分籠統(tǒng)地探討公司治理(監(jiān)事會(huì)特征作為子單元)與內(nèi)部控制的關(guān)系，缺乏系統(tǒng)性，全面研究監(jiān)事會(huì)特征與內(nèi)部控制關(guān)系的研究成果匱乏。

一、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

國(guó)外關(guān)于監(jiān)事會(huì)特征與內(nèi)部控制有效性研究文獻(xiàn)相對(duì)較少，主要原因是英、美為代表的公司治理結(jié)構(gòu)中沒有設(shè)置監(jiān)事會(huì)，通過在董事會(huì)內(nèi)部設(shè)置獨(dú)立董事來實(shí)現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)督［1］。國(guó)內(nèi)大多數(shù)學(xué)者都以產(chǎn)權(quán)理論、代理理論、組織理論等為基礎(chǔ)，研究公司治理與內(nèi)部控制有效性之間的關(guān)系;實(shí)證研究方面由于在內(nèi)部控制有效性測(cè)量指標(biāo)、數(shù)據(jù)選取不同，得出的研究結(jié)論也不同。

1.監(jiān)事會(huì)組織特征與內(nèi)部控制有效性

程曉陵經(jīng)過實(shí)證發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會(huì)規(guī)模與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系［2］。也有學(xué)者認(rèn)為監(jiān)事會(huì)規(guī)模過大，反而不利于人員間的溝通和協(xié)調(diào)，導(dǎo)致意見、行動(dòng)的不一致。薛祖云研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會(huì)人數(shù)越多，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越好［3］。從代理理論來看，規(guī)模小容易達(dá)成一致意見，規(guī)模大則可以吸納具有不同專長(zhǎng)和背景的監(jiān)事，監(jiān)督工作能更有效果，由此帶來代理成本增加。因此提出本文第一個(gè)假設(shè):

H1:監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制有效性負(fù)相關(guān)

2.監(jiān)事會(huì)行為特征與內(nèi)部控制有效性

監(jiān)事會(huì)會(huì)議是監(jiān)事會(huì)議事、參與公司治理、監(jiān)督的方式。程曉陵經(jīng)過實(shí)證發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會(huì)會(huì)議頻率對(duì)內(nèi)部控制有效性沒有顯著影響［2］;劉名旭也發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)會(huì)議次數(shù)與公司績(jī)效呈不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系［4］。因此，本文提出第二個(gè)假設(shè):

H2:監(jiān)事會(huì)會(huì)議次數(shù)與內(nèi)部控制有效性負(fù)相關(guān)

3.監(jiān)事會(huì)成員素質(zhì)特征與內(nèi)部控制有效性

監(jiān)事會(huì)成員的素質(zhì)特征越優(yōu)厚，或者說人力資本越豐富，其參與企業(yè)監(jiān)督、決策的能力越強(qiáng)，越有利于內(nèi)控制度的實(shí)施。具體來說，監(jiān)事會(huì)成員平均年齡越大，其經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn)也就越豐富;監(jiān)事長(zhǎng)學(xué)歷水平越高，監(jiān)事會(huì)成員具有財(cái)務(wù)背景越多，越能更好的對(duì)公司的財(cái)務(wù)提供指導(dǎo)和督導(dǎo)，有利于內(nèi)部控制的有效實(shí)施。因此，本文提出以下假設(shè):

H3a:監(jiān)事會(huì)成員平均年齡與內(nèi)部控制有效性正相關(guān)

H3b:監(jiān)事長(zhǎng)受教育程度與內(nèi)部控制有效性正相關(guān)

H3c:監(jiān)事會(huì)成員專業(yè)比例與內(nèi)部控制有效性正相關(guān)

4.監(jiān)事會(huì)激勵(lì)特征與內(nèi)部控制有效性

劉名旭的研究發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)持股比例對(duì)公司業(yè)績(jī)有不顯著的正相關(guān)關(guān)系，而監(jiān)事會(huì)報(bào)酬與公司業(yè)績(jī)有不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系［4］;王淑慧等發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)持股比例和持股監(jiān)事人數(shù)與公司業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)，這表明實(shí)施有效的激勵(lì)政策有利于發(fā)揮監(jiān)事會(huì)作用［5］。監(jiān)事會(huì)成員報(bào)酬作為評(píng)價(jià)監(jiān)事會(huì)成員工作的直接指標(biāo)，直接影響公司治理效率。因此，本文提出如下假設(shè):

H4a:監(jiān)事會(huì)成員平均報(bào)酬與內(nèi)部控制有效性正相關(guān)

H4b:監(jiān)事會(huì)持股比例與內(nèi)部控制有效性正相關(guān)

H4c:監(jiān)事會(huì)成員未領(lǐng)取薪酬比例與內(nèi)部控制有效性負(fù)相關(guān)

二、研究設(shè)計(jì)

1.樣本數(shù)據(jù)

本文選取2012年滬深兩市的A股主板上市公司為樣本，選取迪博2012年我國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)的部分?jǐn)?shù)據(jù)，同時(shí)從巨潮資訊網(wǎng)、上市公司年報(bào)中手工收集數(shù)據(jù)，并按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行取舍:

(1)剔除ST、*ST等開頭的上市公司;

(2)剔除銀行、證券金融類上市公司;

(3)剔除距離年度報(bào)告日上市時(shí)間不足一年的上市公司;

(4)剔除變量存在缺失值的觀測(cè)樣本。

最后經(jīng)處理得到283條樣本數(shù)據(jù)。本文使用SPSS軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

2.變量定義

根據(jù)研究需要同時(shí)考慮到變量數(shù)據(jù)的可獲取性，本文構(gòu)造被解釋變量、解釋變量、控制變量三大類。具體的變量名稱及含義如表1所示。

表1 變量定義Table 1 Variable definition

被解釋變量就是前文提到的內(nèi)部控制有效性。我國(guó)構(gòu)建內(nèi)部控制指數(shù)的研究上主要有陳漢文主持的內(nèi)部控制指數(shù)和胡為民主持開發(fā)的“迪博上市公司內(nèi)部控制指數(shù)(DIB指數(shù))”。DIB指數(shù)站在內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的角度，用內(nèi)部控制缺陷對(duì)內(nèi)部控制指數(shù)進(jìn)行修正。陳漢文內(nèi)部指數(shù)體系關(guān)注內(nèi)部控制過程，細(xì)化了評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但是打分的過程略復(fù)雜同時(shí)帶有一定的主觀性。因此，本文選取DIB指數(shù)來衡量?jī)?nèi)部控制有效性。

Doyle研究發(fā)現(xiàn)，小規(guī)模公司的內(nèi)部控制大多存在缺陷［6］。事實(shí)上，內(nèi)部控制的建設(shè)與實(shí)施需要投入資本，大公司相對(duì)有更多的資源進(jìn)行內(nèi)部控制制度建設(shè)以及維護(hù)運(yùn)行，規(guī)模小的公司則相對(duì)欠缺。考慮多重共線性的影響，本文選取公司規(guī)模作為控制變量引入實(shí)證模型。

3.模型構(gòu)建

本文提出如下多元線性回歸模型:

三、實(shí)證檢驗(yàn)

1.描述性統(tǒng)計(jì)

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果Table 2 Descriptive statistics

從樣本的描述性統(tǒng)計(jì)可以看出，整體表現(xiàn)較好樣本的內(nèi)部控制指數(shù)分布較離散，樣本公司內(nèi)部控制狀況的差異性較大。

監(jiān)事會(huì)規(guī)模方面，均值為3.77，監(jiān)事會(huì)年度會(huì)議次數(shù)達(dá)到5.45，說明上市公司監(jiān)事會(huì)比較勤勉，履行監(jiān)督的職責(zé);監(jiān)事長(zhǎng)教育背景均值為2.95，達(dá)到了本科水平，整體表現(xiàn)較好;監(jiān)事會(huì)成員專業(yè)比例均值為0.225，平均年齡接近46歲;在監(jiān)事會(huì)的激勵(lì)特征方面，監(jiān)事平均薪酬最低0，為最高為163，差別較大，可能是因?yàn)樾袠I(yè)不同、收益不同導(dǎo)致。監(jiān)事持股比例方面，均值為0.325%，整體來看還是處于比較低的水平。

2.相關(guān)性分析

本次檢驗(yàn)中相關(guān)系數(shù)最大的0.519，均小于0.8，故模型中被解釋變量與各個(gè)自變量之間不存在多重共線性問題，可以進(jìn)行多元線性回歸分析。

3.回歸分析

調(diào)整后的R方達(dá)到了0.328，模型擬合度不明顯，考慮到監(jiān)事會(huì)僅是內(nèi)部控制有效性的重要組成部分，建立回歸模型也只是為了解釋上市公司內(nèi)部控制有效性的影響因素，而不是預(yù)測(cè)內(nèi)部控制有效性，因此可以建立回歸模型。

從表3中可以看出在T檢驗(yàn)分析中，有四個(gè)變量的顯著性水平小于0.1，說明監(jiān)事會(huì)年度會(huì)議次數(shù)、監(jiān)事平均報(bào)酬、監(jiān)事會(huì)持股比例、公司規(guī)模與內(nèi)部控制指數(shù)存在顯著的相關(guān)關(guān)系;為了保持模型的完整性，本文也把其他與內(nèi)部控制指數(shù)相關(guān)關(guān)系并不顯著的變量引入模型。

表3 回歸分析結(jié)果Table 3 Regression analysis

4.實(shí)證結(jié)果分析

監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制有效性之間的關(guān)系并不顯著，因此拒絕假設(shè)H1。根據(jù)代理理論，監(jiān)事會(huì)規(guī)模過大會(huì)導(dǎo)致溝通成本增加，也增大成員間協(xié)調(diào)的難度，從而降低內(nèi)部控制有效性。

在顯著水平為0.1的條件下，上市公司監(jiān)事會(huì)年度會(huì)議次數(shù)與內(nèi)部控制指數(shù)呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，因此我們拒絕假設(shè)H2，這和程曉陵［2］、劉名旭［4］的結(jié)論不一致，原因在于年度會(huì)議次數(shù)反映了監(jiān)事會(huì)的勤勉程度，會(huì)議次數(shù)愈多，那么監(jiān)事會(huì)擁有更多的時(shí)間參與企業(yè)重大決策、監(jiān)督管理層，從而提高內(nèi)部控制的有效性。

監(jiān)事會(huì)平均年齡、監(jiān)事長(zhǎng)教育背景、監(jiān)事會(huì)成員專業(yè)比例三者均與內(nèi)部控制有效性之間不存在相關(guān)性關(guān)系，因此拒絕假設(shè)H3a、H3b、H3c。以上監(jiān)事會(huì)素質(zhì)特征的三個(gè)假設(shè)未通過驗(yàn)證，原因有以下3點(diǎn):首先，人的素質(zhì)涵蓋方方面面，僅通過學(xué)歷、年齡、專業(yè)三個(gè)指標(biāo)很難解釋清楚;其次資本市場(chǎng)不完善，上市公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，決策所需要的專業(yè)知識(shí)的要求也會(huì)更高，僅通過財(cái)會(huì)、審計(jì)專業(yè)知識(shí)來衡量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠;我國(guó)上市公司涉及的行業(yè)眾多，不同行業(yè)需要的監(jiān)事會(huì)成員特征也不盡相同。因此上市公司應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)合理設(shè)計(jì)監(jiān)事會(huì)成員的專業(yè)、年齡等比例，提高監(jiān)事會(huì)成員素質(zhì)特征。

監(jiān)事會(huì)平均報(bào)酬、監(jiān)事會(huì)持股比例均與內(nèi)部控制有效性呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，因此我們接受假設(shè)H4a、H4b;監(jiān)事成員未領(lǐng)取薪酬比例未通過T檢驗(yàn)，那么拒絕假設(shè)H4c。監(jiān)事會(huì)人均報(bào)酬的增加，意味著整個(gè)監(jiān)事會(huì)得到正向的物質(zhì)激勵(lì)，監(jiān)事會(huì)成員也就會(huì)更加認(rèn)真地履行職責(zé);同時(shí)監(jiān)事持股可避免短期化行為，更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

四、結(jié)論

本文以滬深上市公司為研究對(duì)象，分析了上市公司監(jiān)事會(huì)特征對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，對(duì)提高內(nèi)部控制有效性提出以下建議:

(1)薪酬僅僅是促使監(jiān)事認(rèn)真工作的基本保障。企業(yè)應(yīng)提升監(jiān)事會(huì)成員薪酬水平，短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合的方式，建立靈活高效的激勵(lì)機(jī)制;同時(shí)應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)事激勵(lì)的廣度和深度，增加監(jiān)事的持股比例，從根本上調(diào)動(dòng)監(jiān)事會(huì)成員的積極性和主觀能動(dòng)性，提升公司內(nèi)部控制有效性。

(2)監(jiān)事會(huì)會(huì)議作為監(jiān)事會(huì)運(yùn)作情況的重要組成部分，需通過合理調(diào)整監(jiān)事會(huì)規(guī)模與結(jié)構(gòu)，合理配置專業(yè)比例、完善監(jiān)事會(huì)會(huì)議機(jī)制、建立問責(zé)制度，提高監(jiān)事會(huì)會(huì)議質(zhì)量，從而提高內(nèi)部控制有效性。隨著上市公司監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能的有效發(fā)揮，我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制水平將進(jìn)一步提高。

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［3］薛祖云，黃彤.董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制度特征與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量——來自中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)分析［J］.財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐，2004(7):84－89.

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［5］王淑慧，童寧，周昭.我國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)治理評(píng)價(jià)實(shí)證研究［J］.河北大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，34(4):61－65.

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