馬曉宇

（鄭州大學(xué)，鄭州 455000）

在河南省北部的一個(gè)小城市，安陽(yáng)，幾乎無(wú)人不知“非法集資”四個(gè)字?！袄习迮芰?，公司賴賬倒閉，錢要不回來(lái)了”——問(wèn)起關(guān)于“非法集資”的事情，這是每個(gè)人都會(huì)描述的一個(gè)事實(shí)。在“非法集資”的風(fēng)波中，溫州總額排第一，安陽(yáng)則“屈居”第二。然而，南方城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展比北方小城要好很多，2014年溫州GDP達(dá)到4 302億元，而安陽(yáng)GDP僅為1 178億元。因此相對(duì)而言，集資事件對(duì)安陽(yáng)地區(qū)打擊更加嚴(yán)重。政府給出的保守估計(jì)集資總額為200億元，而實(shí)際上市民損失達(dá)400多億元。

前些年在安陽(yáng)市區(qū)出現(xiàn)的市民游行，曾把道路堵得水泄不通，更不用提市政府圍堵鬧得人山人海。可想而知，對(duì)于一個(gè)普通的中部小城市來(lái)說(shuō)，集資體系崩潰之后對(duì)人民生活以及地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的影響是巨大的。筆者的家人也有參與，身邊親戚朋友積蓄普遍被套。作為一個(gè)安陽(yáng)人，筆者深切感受到這種利益的魔力以及集資體系崩潰之后對(duì)人們生活以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的負(fù)面影響。

以客觀的角度去看待這次事件，是找到地方金融市場(chǎng)發(fā)展病因并解決問(wèn)題的前提。不可否認(rèn)，民間金融市場(chǎng)是地方金融市場(chǎng)的重要組成部分，能夠有效推動(dòng)類似于安陽(yáng)這樣的小城市的地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是對(duì)本地中小企業(yè)的融資具有重要意義。在發(fā)生大批債務(wù)拖欠事件的情況下，如何去規(guī)范、正確引導(dǎo)民間金融成為人們必須要考慮的難題。

本文以作者的民間親身探訪為事實(shí)基礎(chǔ)，闡述了民間借貸與非法集資的關(guān)系，分析了民間借貸存在的必要性，并提出促進(jìn)民間借貸健康合理發(fā)展的建議。

一、安陽(yáng)“非法集資”事件回顧

“非法集資”的起源是民間借貸。譬如一些中小企業(yè)急需資金周轉(zhuǎn)，申請(qǐng)銀行貸款手續(xù)復(fù)雜且限制太多，長(zhǎng)時(shí)間的審批耽誤公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而通過(guò)民間借貸卻可以方便快捷地籌到所需資金。這個(gè)時(shí)候便出現(xiàn)了一些“投資擔(dān)保公司”作為中間人，把人們的積蓄集中后統(tǒng)一借給企業(yè)，賺取利息差額。由于民間借貸的利率比銀行存款高出很多，人們也愿意借出自己的積蓄。正常的民間借貸原本是一種合理而高效的資金配置方式，既能滿足資金需求者即地方企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以及資金周轉(zhuǎn)的需求，又能滿足資金供給者追求較高利潤(rùn)的愿望。

在其盛行的一段時(shí)間，最少的利率是每月2分利。投資擔(dān)保公司則扮演中介的角色，借錢貸出賺取價(jià)差。民間借貸行為除了直接的借款合同，還通過(guò)不同的形式表現(xiàn)出來(lái)：起初，用戶向燃?xì)夤窘璩? 000元可得到免費(fèi)使用的液化氣（年底若氣票未用完還能換取現(xiàn)金）。后來(lái)有“一元租車”，租車公司以約兩倍的車款作為押金向出資人借出一輛車，租車費(fèi)只需1元錢。各種集資方式的本質(zhì)其實(shí)都是變相民間借貸行為。

經(jīng)過(guò)了幾個(gè)月到一兩年的成功之后人們放下了防備之心，把已得利息，甚至更多的本金投入進(jìn)去，形成一種復(fù)利模式，并把高收益的好消息告知親朋好友，他人便跟風(fēng)而上，也想分一杯羹。如同滾雪球一般，參與者越來(lái)越多。人們紛紛把多年的積蓄拿出來(lái)，這確實(shí)讓部分企業(yè)獲得了急需的資金，但也讓一些不法分子有機(jī)可乘，促使魚龍混雜的局面出現(xiàn)。一些以詐騙為目的的外地公司以高達(dá)5分、6分的利息席卷了數(shù)百億資金，“空手套白狼”。

典型的旁氏騙局手段對(duì)于那些主要參與者——知識(shí)文化水平較低的普通中年婦女和老人來(lái)說(shuō)，是聞所未聞的。一萬(wàn)元在銀行存一年，利息不過(guò)200多元，而以這種形式放出去，收益便可高達(dá)幾千元。

很少有公司能夠保持每年至少30%以上的凈利潤(rùn)，難以經(jīng)受得起長(zhǎng)期高額復(fù)利的支付，公司杠桿率增加也使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。但是當(dāng)這一切形成一種人人都做的風(fēng)氣，沒(méi)有人去擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)大小，因?yàn)楹芏嗳硕荚谶@么做。據(jù)統(tǒng)計(jì)，參與其中的半數(shù)以上的企業(yè)都經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)。在房?jī)r(jià)飆升的那幾年，他們確實(shí)可以盈利。但兩三年后，房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始冷卻下來(lái)。這時(shí)，一些公司卷款外逃。債權(quán)人發(fā)現(xiàn)這個(gè)月的利息沒(méi)有到賬，給債務(wù)人打電話無(wú)人接聽(tīng)，公司關(guān)門人去樓空。信用危機(jī)產(chǎn)生，消息不脛而走，人們又紛紛擔(dān)心自己的資金安全，一窩蜂地去把自己的錢要回來(lái)。即使是原本經(jīng)營(yíng)良好的公司，也無(wú)法在短期內(nèi)提供等同于所有負(fù)債的現(xiàn)金流。各種原因交織在一起，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，大批債務(wù)被拖欠。

二、事件暴露的問(wèn)題以及原因分析

在整個(gè)過(guò)程中，可以看到集資事件的兩個(gè)方面：一是民間金融為地方企業(yè)發(fā)展注入資金，在一定程度上即滿足了投資者追求較高回報(bào)的愿望，又使本地企業(yè)及時(shí)獲得生產(chǎn)所需資金。二是不法分子趁機(jī)混入，違背了誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的原則，擾亂市場(chǎng)原有的秩序，促使信用危機(jī)爆發(fā)，給他人和社會(huì)造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

因此，詐騙公司的不法行為是導(dǎo)致信用危機(jī)的關(guān)鍵。在合法公司與詐騙公司并存的情況下，原本也許一些公司能夠維持經(jīng)營(yíng)和資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)，但當(dāng)詐騙公司席卷公眾錢財(cái)外逃之后，會(huì)引起連鎖反應(yīng)，人們紛紛擔(dān)心自己的借款也收不回來(lái)于是不但不再續(xù)存，還連本帶利全部取出。最初本地企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)兌付需求，但隨著落跑的詐騙公司越來(lái)越多，前來(lái)兌付的民眾也越來(lái)越多，這種擠兌風(fēng)潮最終造成企業(yè)現(xiàn)金流緊張，當(dāng)?shù)孛耖g金融市場(chǎng)陷入混亂。也就是說(shuō)，詐騙公司卷款外逃，引起信用危機(jī)進(jìn)而造成擠兌風(fēng)潮時(shí)，本地企業(yè)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)被迅速壓垮。

民間借貸體系崩盤事件也暴露了長(zhǎng)期以來(lái)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些問(wèn)題：

（一）從本地民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)看

1.民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)籌資渠道少，貸款難，很難從銀行等正規(guī)渠道獲取貸款。一些民營(yíng)企業(yè)主也曾試圖向銀行申請(qǐng)貸款，卻發(fā)現(xiàn)銀行更傾向于向國(guó)有大企業(yè)發(fā)放貸款。甚至需要通過(guò)“灰色渠道”才能成功審批，實(shí)際付出的利息和費(fèi)用與進(jìn)行民間借貸的較高利息相差無(wú)幾。因此，與其等待審批手續(xù)復(fù)雜的銀行貸款，不如選擇民間借貸。

2.公司經(jīng)營(yíng)杠桿率過(guò)高，忽視經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)盲目借債。地方民營(yíng)企業(yè)雖然規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)較大，經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，但由于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，不夠開(kāi)放，管理經(jīng)驗(yàn)不足，沒(méi)有意識(shí)到公司資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債過(guò)多，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的數(shù)值過(guò)小，即能夠迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)較少時(shí)，容易引起債務(wù)危機(jī)。

集資企業(yè)以兩大地方企業(yè)——貞元集團(tuán)和超越集團(tuán)為首。貞元集團(tuán)在安陽(yáng)已發(fā)展二十余年，業(yè)務(wù)范圍涉及液化石油氣、天然氣、地?zé)?、物流、物業(yè)管理、房地產(chǎn)等，在老百姓心目中確實(shí)是一家本分經(jīng)營(yíng)的大企業(yè)。而超越集團(tuán)也是1988年成立，在文化、煤礦、房地產(chǎn)等領(lǐng)域取得一定成績(jī)，在地方人民心中具有一定威信。經(jīng)過(guò)這次事件，這兩家企業(yè)現(xiàn)已拖欠市民高額債務(wù)，資不抵債。可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大對(duì)企業(yè)造成潛在的打擊一旦爆發(fā)，影響是巨大的。

（二）從投資者的角度看

1.普通民眾尋求更高的資產(chǎn)收益的愿望強(qiáng)烈。長(zhǎng)期以來(lái)人民幣市場(chǎng)化的趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，但至今存款利率仍未放開(kāi)。加上前幾年通貨膨脹嚴(yán)重，物價(jià)飛漲，人們的工資卻不見(jiàn)漲，生活的壓力日益增加。很多參與者是中年婦女和老人，收入較低，希望增收的意愿較強(qiáng)，而銀行存款利率太低，難以滿足他們的投資需求。

2.教育水平和人們文化素質(zhì)不夠高，投資者缺乏金融方面的相關(guān)知識(shí)。很多中年婦女和老人是通過(guò)親戚朋友的介紹盲目跟風(fēng)參與借貸，他們對(duì)于投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系沒(méi)有準(zhǔn)確的了解，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理沒(méi)有足夠的了解，也不知道如何去保障自己的資產(chǎn)安全。

3.跟風(fēng)從眾心理泛濫，前期試探的成功使人們逐漸放下防備之心。人們起初也只是借出幾千元錢，在獲得一年左右的高息收入之后，才逐漸加大投資額度，兩三年之后，很多人投入了一輩子的積蓄。利益的驅(qū)使、成功試探形成的僥幸心理讓人們開(kāi)始更加冒險(xiǎn)。在集資發(fā)展鼎盛的那兩年，當(dāng)?shù)匦纬闪诉@樣的風(fēng)氣。這種“既然大家都這樣做，我的錢也不會(huì)有問(wèn)題”的跟風(fēng)心理，讓人們一股腦兒都參與進(jìn)去，這時(shí)不法分子便有機(jī)可乘。

（三）從法制社會(huì)角度看

1.相關(guān)法律法規(guī)不夠健全。在我國(guó)現(xiàn)有《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》《合同法》《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》等對(duì)有關(guān)于民間借貸的行為進(jìn)行管理，但地方金融危機(jī)的爆發(fā)說(shuō)明現(xiàn)有法規(guī)無(wú)法滿足規(guī)范及監(jiān)管需要。主要問(wèn)題有：合法與非法界定不夠清晰、法律體系不健全、處罰措施不夠明確、在市場(chǎng)和公眾中的影響力較小。沒(méi)有一個(gè)完善的規(guī)范民間借貸秩序和行為的法律來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)行為，很容易讓不法分子有機(jī)可乘。

2.政府作為甚少。政府本應(yīng)該做好監(jiān)管市場(chǎng)行為的角色，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的泡沫及詐騙行為并進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，而不是等事件爆發(fā)后才去解決處理問(wèn)題。政府沒(méi)有及時(shí)發(fā)揮作用的原因一方面在于經(jīng)驗(yàn)不足，安陽(yáng)是一個(gè)中部小城市，經(jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)，體制不夠完善，對(duì)于民間金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，沒(méi)有科學(xué)的知識(shí)和理論體系作為支撐。另一方面在于政府可以從中獲益。非法集資營(yíng)造出的經(jīng)濟(jì)泡沫也會(huì)使地方稅收增加，地方政府整體獲益。

在整個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：投資擔(dān)保公司把民眾的錢以一定利率集中，轉(zhuǎn)而把這筆集資貸給房地產(chǎn)公司用于開(kāi)發(fā)樓盤，開(kāi)發(fā)商造好樓盤之后賣給民眾。而一些民眾收到高息收入感覺(jué)自己發(fā)了財(cái)，對(duì)房產(chǎn)需求增加，用得到的高息收入購(gòu)買房產(chǎn)，錢又到了開(kāi)發(fā)商手中，一部分用來(lái)還民眾的借款，一部分開(kāi)發(fā)新的樓盤，另一些民眾把得到的高息收入作為本金再次借出，加上更多的民眾參與進(jìn)來(lái)，又有大筆借款集中到開(kāi)發(fā)商手中，開(kāi)發(fā)商繼續(xù)開(kāi)發(fā)樓盤賣給民眾……如此循環(huán)往復(fù)，房?jī)r(jià)漲了，交易量增加了，政府批地收入以及稅收也會(huì)增加，大家都以為自己有錢了，表面上看起來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一片大好。

但這個(gè)過(guò)程是存在巨大風(fēng)險(xiǎn)的：第一，資金雖然一直在三者手中循環(huán)，但總歸是有限的。第二，需求也是有限的，人們不可能無(wú)休止地買房，開(kāi)發(fā)商的樓盤一旦供過(guò)于求，無(wú)法維持盈利，很容易出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂及財(cái)務(wù)危機(jī)。第三，一些個(gè)人向親戚朋友以較低利率借入資金，再以較高利率借出，投資擔(dān)保公司在中間抽取一部分利息價(jià)差，資金鏈延長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)在無(wú)形中轉(zhuǎn)移至原始債權(quán)人。

民間借貸體系和次貸危機(jī)中的房貸資金鏈有一定的相似性，體現(xiàn)了債務(wù)危機(jī)的共性：當(dāng)借貸體系膨脹、參與者增加時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)一條資金鏈被轉(zhuǎn)移給原始投資者，不僅沒(méi)有減少，還涉及到更多參與者。在次貸危機(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的虛假評(píng)級(jí)混淆投資者視聽(tīng)；而民間借貸則利用了人們的親戚朋友關(guān)系、金融知識(shí)不足的弱點(diǎn)及跟風(fēng)從眾心理。但相同的是，一旦經(jīng)濟(jì)泡沫被戳破，債務(wù)人出現(xiàn)信用危機(jī)，債務(wù)鏈條斷裂，整個(gè)體系便會(huì)轟然倒塌。

因此，民間借貸的存在具有兩面性，一方面能夠滿足地方投資者和籌資者雙方的需求，另一方面為非法集資提供了滋生的溫床。非法集資本身是一種喪失職業(yè)道德的違法行為，會(huì)對(duì)民間借貸產(chǎn)生非常不利的影響。如何促使民間借貸健康發(fā)展同時(shí)抑制非法集資，規(guī)范地方金融市場(chǎng)發(fā)展，是地方政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至地方企業(yè)及民眾必須要解決的問(wèn)題。

三、關(guān)于促進(jìn)民間借貸健康發(fā)展，遏制“非法集資”發(fā)生的建議

（一）從法律和制度角度來(lái)看

1.對(duì)民間借貸和“非法集資”進(jìn)行清晰的界定。長(zhǎng)久以來(lái)，“非法集資”與民間借貸在最終結(jié)果出來(lái)之前貌似很難區(qū)分，“非法集資”總是披著民間借貸的外衣去欺騙廣大投資者。

根據(jù)《非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)和非法金融機(jī)構(gòu)取締辦法》（國(guó)務(wù)院[1998]247號(hào)令），非法集資是指單位或個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。它具有如下特點(diǎn)：（1）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒(méi)有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資以及有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資；（2）承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，還包括以實(shí)物形式或其他形式；（3）向社會(huì)不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌集資金；（4）以合法形式掩蓋其非法集資的性質(zhì)。

而民間借貸是指公民之間、公民與法人或其他組織之間的借貸行為。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過(guò)人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。廣義的民間借貸還包括公民與法人之間的貨幣或有價(jià)證券的借貸（數(shù)據(jù)來(lái)源：互動(dòng)百科）。

可以看出，現(xiàn)階段我國(guó)民間借貸和非法集資之間的界定非常不清晰，這樣很容易造成不法分子趁機(jī)騙取廣大民眾的積蓄，并對(duì)民間金融市場(chǎng)的發(fā)展造成負(fù)面影響。該取締辦法為1998年出臺(tái)，當(dāng)時(shí)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相當(dāng)不完善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低，而經(jīng)過(guò)十七年的改革開(kāi)放，這個(gè)法規(guī)在很大程度上已經(jīng)不適合當(dāng)今的實(shí)際情況。

2012年3月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，并批準(zhǔn)實(shí)施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》。全國(guó)首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及《實(shí)施細(xì)則》于2014年3月1號(hào)正式實(shí)施?！皢喂P借款金額300萬(wàn)以上”“借款余額1 000萬(wàn)以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應(yīng)當(dāng)向管理部門報(bào)備。這些具體的規(guī)則的制定實(shí)際上是宣告了民間借貸的合法化。該條例的出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行民間融資具有重要意義。

只有在市場(chǎng)行為得到相關(guān)法律法規(guī)的界定、規(guī)范和引導(dǎo)后，才能減少非法行為的發(fā)生。民間借貸亟須一個(gè)明確、完善的法律來(lái)對(duì)其進(jìn)行界定，有法可依是管理的第一步。

立法部門應(yīng)在溫州改革經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上盡快出臺(tái)全國(guó)性的法律法規(guī)，對(duì)民間借貸進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，避免危機(jī)事件再次發(fā)生。

2.對(duì)非法行為進(jìn)行嚴(yán)懲。在這次事件中，有很多不法分子以高息為誘惑，以合法的過(guò)程為掩飾，在席卷當(dāng)?shù)劐X財(cái)之后外逃。公安機(jī)關(guān)應(yīng)全力偵破此類案件并對(duì)竄逃者進(jìn)行嚴(yán)刑重罰。在我國(guó)人口素質(zhì)不夠高、誠(chéng)信意識(shí)喪失的時(shí)候，需要用嚴(yán)格的法律對(duì)不法行為進(jìn)行有力的打擊，正所謂“殺雞儆猴”。據(jù)民進(jìn)探訪，很多人在背負(fù)上百萬(wàn)元債務(wù)的情況下，在大范圍違約行為爆發(fā)后，即使持有資產(chǎn)也不愿還債，寧愿選擇把這些不義之財(cái)交給自己的妻子、家人，自己吃幾年“牢獄之苦”，出來(lái)再過(guò)“好日子”。可見(jiàn)司法機(jī)關(guān)對(duì)此類違法行為的判決過(guò)輕，致使犯罪分子猖獗。

3.政府應(yīng)承擔(dān)起規(guī)范并監(jiān)管市場(chǎng)的責(zé)任。為了更好地防范民間借貸出現(xiàn)信用危機(jī)，防止不法分子趁機(jī)擾亂市場(chǎng)秩序，政府可以為公眾和本地企業(yè)提供一個(gè)進(jìn)行借貸的平臺(tái)。當(dāng)本地企業(yè)出現(xiàn)民間融資的需求時(shí)，可以在這個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行募集，登記資金需求量、期限及利率。個(gè)人投資者可以查看相關(guān)內(nèi)容，并選擇合適自己的項(xiàng)目進(jìn)行借款。

安陽(yáng)市政府提供了“安陽(yáng)市民間借貸服務(wù)中心”作為一個(gè)這樣的平臺(tái)。這是一個(gè)很好的實(shí)踐，把民間借貸從陰影中推到陽(yáng)光下，能夠推動(dòng)其健康發(fā)展。但登陸其網(wǎng)站卻發(fā)現(xiàn)這個(gè)平臺(tái)沒(méi)有被很好地利用起來(lái)，相關(guān)登記信息較少。應(yīng)在居民和企業(yè)中間加大宣傳力度，讓人們知道這個(gè)平臺(tái)的存在，使其真正起到籌資和投資間的紐帶作用，鏈接地方金融發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)（籌資者）的角度來(lái)看

1.企業(yè)應(yīng)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，遵守職業(yè)道德及個(gè)人品德，知法守法。

2.企業(yè)應(yīng)杜絕盲目擴(kuò)大借貸規(guī)模的行為，不能過(guò)度依賴債務(wù)作為資金來(lái)源，要把經(jīng)營(yíng)杠桿率維持在合理的范圍內(nèi)，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少資不抵債及虧損破產(chǎn)的可能性。把企業(yè)的債務(wù)維持在合理水平內(nèi)，合理控制資產(chǎn)負(fù)債比、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率。

（三）從投資者角度看

1.提高文化素質(zhì)，增加對(duì)金融知識(shí)和法律知識(shí)的了解。

2.分辨籌資者質(zhì)量。部分民間借貸行為建立在親戚朋友關(guān)系的基礎(chǔ)上，借貸雙方較為了解也相互信任。但有更大一部分是個(gè)人和法人之間進(jìn)行借貸，涉及總資金數(shù)額龐大。這時(shí)候投資者應(yīng)理性地對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析，主要有以下幾點(diǎn)：（1）分析企業(yè)的融資目的。其取決于投資擔(dān)保公司的素質(zhì)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，以及經(jīng)營(yíng)者的誠(chéng)信意識(shí)。信用風(fēng)險(xiǎn)取決于還款能力和還款意愿。在選擇是否借貸時(shí)，我們不能跟風(fēng)而上，不能只盲目聽(tīng)信籌資者及身邊朋友的勸說(shuō)，而要客觀地判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。但在實(shí)際中總是存在一個(gè)問(wèn)題，好像在最終結(jié)果出來(lái)之前人們總是無(wú)法判斷籌資者是真心實(shí)意還是虛情假意。（2）分析利率。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》規(guī)定，民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)。如果利率畸高，則很有可能發(fā)生非法情況。（3）是否有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持。只有運(yùn)營(yíng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)才會(huì)因擴(kuò)大生產(chǎn)或資金周轉(zhuǎn)而產(chǎn)生資金需求。如果該企業(yè)并無(wú)長(zhǎng)期穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)，則很可疑為詐騙公司。

3.訂立協(xié)議及要求提供抵押擔(dān)保。若借出的數(shù)額較大，為了減少違約風(fēng)險(xiǎn)，可以要求借款人提供具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的第三人擔(dān)保，或以存單、機(jī)動(dòng)車、房產(chǎn)等個(gè)人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行抵押。有些財(cái)產(chǎn)抵押還可以去有關(guān)部門辦理抵押物登記手續(xù)，簽訂書面借貸協(xié)議。若債務(wù)人不能履行還款義務(wù)，債權(quán)人便可行使權(quán)利。

四、存進(jìn)民間借貸健康發(fā)展的意義

雖然由民間借貸規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的債務(wù)拖欠事件給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活帶來(lái)了沉重的打擊，但這并不意味著人們要因噎廢食，相反，應(yīng)該想辦法讓民間借貸常態(tài)化，使民間金融市場(chǎng)健康發(fā)展。民間借貸的確是一種資金配置的有效途徑，其存在彌補(bǔ)了銀行等正規(guī)融資渠道無(wú)法滿足地方經(jīng)濟(jì)主體資金需求的缺陷，是我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的必然產(chǎn)物。

中國(guó)改革開(kāi)放經(jīng)歷了三十余年，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革已然到了攻堅(jiān)階段，很多在之前計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的問(wèn)題慢慢顯露出來(lái)。金融市場(chǎng)的健康發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有巨大的存進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)體制改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變必然要求金融制度上的改革。民間金融市場(chǎng)如果能夠健康發(fā)展，不但能為投資者提供一個(gè)很好的投資工具，更重要的是能夠解決一大批中小企業(yè)融資問(wèn)題，使人們多余的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)的資本，促進(jìn)地方產(chǎn)品的供給，進(jìn)而使地方經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。

隨著利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)逐步加深，未來(lái)銀行存貸款利率也必然會(huì)和民間金融市場(chǎng)利率相互影響。

當(dāng)民間借貸正常化、常態(tài)化之后，意味著法律法規(guī)對(duì)其規(guī)定會(huì)更加全面，社會(huì)各界對(duì)其認(rèn)識(shí)會(huì)加深，從而能夠防止“非法集資”事件的發(fā)生對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成破壞性影響，保護(hù)廣大債券人的利益。

總之，在社會(huì)各界的共同努力下，我國(guó)民間借貸一定會(huì)朝著一個(gè)光明的方向發(fā)展，并在特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革階段發(fā)揮不可磨滅的作用。

[1]馬紀(jì)朝.安陽(yáng)二十年民間集資亂象大清理[N].第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，2012-01-18(A01).

[2]李金玲.安陽(yáng)非法融資崩盤危局[N].中國(guó)企業(yè)報(bào)，2012-01-10(013).