文/本刊記者 榮蓉 白琳

“服務(wù)+管理”雙驅(qū)并進(jìn)

文/本刊記者 榮蓉 白琳

外匯和金融支持租賃行業(yè)發(fā)展，既要重服務(wù)，也要重管理。服務(wù)和管理如同左手和右手，不可偏廢。

2015年12月11日，廣東、天津、福建三大自貿(mào)區(qū)的金改方案新鮮出爐。《中國(guó)人民銀行關(guān)于金融支持中國(guó)（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見》中，對(duì)租賃業(yè)的金融支持政策和措施成為凸顯天津特色和優(yōu)勢(shì)的一大亮點(diǎn)，為天津租賃業(yè)的未來發(fā)展打出了金融支持牌。

租賃業(yè)一直以來是天津的特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)形成了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和聚集效應(yīng)。截至2015年11月，天津的融資租賃法人機(jī)構(gòu)超過500家，注冊(cè)資金達(dá)2286億元，占全國(guó)的18.8%；租賃資產(chǎn)超過6200億元，占全國(guó)的四分之一。其中，金融租賃公司7家，占全國(guó)的五分之一。

天津租賃業(yè)不斷為市場(chǎng)提供創(chuàng)新產(chǎn)品，跨境投融資的規(guī)模和渠道迅速擴(kuò)張，給監(jiān)管政策提出了新的挑戰(zhàn)。在對(duì)租賃業(yè)的政策制度創(chuàng)新中，外匯政策無疑是極為重要的一環(huán)。在過去幾年的發(fā)展中，國(guó)家外匯管理局天津市分局不斷探索金融租賃外匯政策制度創(chuàng)新，推動(dòng)租賃行業(yè)的發(fā)展。在中國(guó)人民銀行天津分行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局天津市分局（以下簡(jiǎn)稱天津市分局）副局長(zhǎng)劉通午看來，外匯和金融支持租賃行業(yè)發(fā)展，既要重服務(wù)，也要重管理。服務(wù)和管理如同左手和右手，不可偏廢。為此，天津市分局重點(diǎn)抓了以下工作。

在服務(wù)方面，通過簡(jiǎn)政放權(quán)，優(yōu)化公共服務(wù)。天津市分局努力為租賃企業(yè)提供高效、便利的服務(wù)，對(duì)于企業(yè)的政策需求隨時(shí)答疑解惑；同時(shí)，以“請(qǐng)進(jìn)來、走出去”的方式，了解金融租賃公司在跨境融資、租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、境內(nèi)外匯資金歸集管理等業(yè)務(wù)上遇到的困難，在最大程度上幫助企業(yè)解決政策需求。

天津市分局進(jìn)行了不少大膽而穩(wěn)健的嘗試。其中之一就是結(jié)合天津租賃行業(yè)特點(diǎn)，在發(fā)改委核定金融租賃公司中長(zhǎng)期外債指標(biāo)之后，予以外債登記環(huán)節(jié)大力支持，通過縮短相關(guān)手續(xù)辦理時(shí)間，保證債務(wù)合同的高效實(shí)施。此類創(chuàng)新舉措，贏得了租賃企業(yè)的歡迎和認(rèn)可。

在管理方面，通過加強(qiáng)事中、事后管理，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。天津市分局在充分了解金融租賃公司主要業(yè)務(wù)模式、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制措施的基礎(chǔ)上，深入研究事中事后監(jiān)管，完善相關(guān)措施?！拔覀儾粌H加大了對(duì)租賃企業(yè)創(chuàng)新的支持力度，同時(shí)對(duì)違規(guī)的租賃企業(yè)處罰力度也加大了?！眲⑼ㄎ缭诮邮堋吨袊?guó)外匯》專訪時(shí)表示。

天津市分局在租賃業(yè)務(wù)政策上的前沿探索與研究可以說為天津自貿(mào)區(qū)金改方案的落地實(shí)施奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。劉通午表示，天津自貿(mào)區(qū)要為全國(guó)租賃業(yè)先行先試、積累經(jīng)驗(yàn)；他相信，金改30條的落地將為方興未艾的天津租賃業(yè)帶來更有力的政策支撐，推動(dòng)天津租賃業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展繼續(xù)走在全國(guó)的前列。

L：《指導(dǎo)意見》對(duì)通過加快金融租賃行業(yè)發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)，拓寬“三農(nóng)”、中小微企業(yè)融資渠道，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局做出了科學(xué)規(guī)劃和部署。這是從國(guó)家層面對(duì)金融租賃發(fā)展進(jìn)行的頂層設(shè)計(jì)，表明國(guó)家支持行業(yè)發(fā)展的態(tài)度和決心。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，金融租賃作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的一種金融形態(tài)，服務(wù)范圍廣，業(yè)務(wù)模式相對(duì)靈活，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持最為直接?！耙粠б宦贰?、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“中國(guó)制造2025”等國(guó)家重大戰(zhàn)略，涉及領(lǐng)域與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，都是金融租賃服務(wù)的對(duì)象。金融租賃行業(yè)還具有很大的發(fā)展空間，需要監(jiān)管部門“扶上馬、送一程、加加油”。

我們充分認(rèn)識(shí)到促進(jìn)金融租賃行業(yè)發(fā)展的重要意義，超前謀劃創(chuàng)新思路，提升金融服務(wù)水平。天津分行和分局在積極落實(shí)現(xiàn)有的金融租賃行業(yè)外匯管理政策的同時(shí)，也在根據(jù)《指導(dǎo)意見》研究完善配套本外幣支持政策，增強(qiáng)行業(yè)持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。如支持金融租賃公司開展跨境人民幣業(yè)務(wù)；鼓勵(lì)運(yùn)用外匯儲(chǔ)備委托貸款等多種方式，加大對(duì)符合條件的金融租賃公司的支持力度；支持建立形式多樣的租賃產(chǎn)業(yè)基金，為金融租賃公司提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來源。

劉通午

L：租賃行業(yè)目前是金融租賃、內(nèi)資租賃、外資租賃互為補(bǔ)充，共同發(fā)展。其中，金融租賃公司由于擁有銀行背景，因此一般被納入非銀行金融機(jī)構(gòu)范疇，在相關(guān)外匯管理政策方面與一般“企業(yè)系”融資租賃公司存在差異：一是金融租賃公司借用短期外債的年度限額需要外匯主管部門核準(zhǔn)，獲取難度較“企業(yè)系”內(nèi)資租賃公司小，但中長(zhǎng)期外債仍需發(fā)改委對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格審批；二是金融租賃公司或其融資租賃項(xiàng)目公司經(jīng)批準(zhǔn)借用的外債資金不得結(jié)匯使用；三是未納入外幣境外放款政策框架；四是境內(nèi)外幣融資不能參與境內(nèi)外匯資金集中管理；五是不能直接通過衍生品交易對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

從外匯管理政策需求上，一是對(duì)跨境雙向投貸資金渠道的需求。在海外融資方面，出于充分利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源的目的，融資租賃類公司對(duì)外債額度管理方式改革的需求格外強(qiáng)烈。從目前的實(shí)際情況看，配合跨境股權(quán)投資資金渠道的完善，構(gòu)建跨境雙向投貸資金渠道，推進(jìn)跨境投融資外匯政策逐步改變跛行或半跛行的狀況，已成為促進(jìn)我國(guó)融資租賃業(yè)提升資金配置效率的關(guān)鍵。

二是對(duì)外匯資金集中運(yùn)營(yíng)渠道的需求。近年來，境內(nèi)融資租賃類公司在融資租賃業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家（如愛爾蘭、新加坡）設(shè)立子公司或項(xiàng)目公司的數(shù)量和項(xiàng)目規(guī)模急劇擴(kuò)大，并利用當(dāng)?shù)卣呒t利和資金優(yōu)勢(shì)逐步構(gòu)建起集團(tuán)型企業(yè)結(jié)構(gòu)。而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)成員的外匯資金集中運(yùn)營(yíng)，是融資租賃業(yè)提升境內(nèi)外幣資金流轉(zhuǎn)效率和打通跨境投貸資金雙向流動(dòng)渠道的又一迫切需求。

三是對(duì)金融市場(chǎng)工具交易渠道的需求。金融租賃公司由于其在我國(guó)特有的介于“企業(yè)系”和“金融系”間的行業(yè)屬性，不能像一般融資租賃公司一樣通過衍生品交易實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，從而形成了對(duì)項(xiàng)目的投向和資金來源渠道的限制。因此，涉及搭建金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具交易渠道的外匯管理改革創(chuàng)新，有助于緩解金融租賃公司“只能看清問題，不能解決問題”的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。

L：這次天津自貿(mào)區(qū)金改方案，在金融支持天津租賃行業(yè)發(fā)展方面的確給予了較大的政策傾斜。在《中國(guó)人民銀行關(guān)于金融支持中國(guó)（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的實(shí)施意見》（下稱《實(shí)施意見》）中，就金融支持租賃業(yè)發(fā)展提出了5項(xiàng)創(chuàng)新政策，可細(xì)化為12條具體措施，集中體現(xiàn)在三個(gè)方面：

一是有效拓寬了投融資渠道?！秾?shí)施意見》允許區(qū)內(nèi)符合條件的租賃公司在限額內(nèi)自主開展跨境投融資業(yè)務(wù)，支持租賃公司依托自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)要素交易平臺(tái)開展以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的跨境租賃資產(chǎn)交易；允許按照宏觀審慎原則從境外借用本外幣資金，利用國(guó)家外匯儲(chǔ)備開展飛機(jī)、新型船舶等租賃業(yè)務(wù)。此政策可以吸引北京、河北乃至北方其他省市的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)將資金池設(shè)在天津自貿(mào)區(qū)，可以更好地支持京津冀的協(xié)同發(fā)展。

二是更加靈活資金運(yùn)營(yíng)。例如，允許自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)符合條件的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，允許區(qū)內(nèi)金融租賃公司開展境外外幣放款業(yè)務(wù)，允許符合條件的區(qū)內(nèi)金融租賃公司開展跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。最后一項(xiàng)可有效滿足金融租賃公司外匯資金統(tǒng)籌管理的需求，助其節(jié)約資金管理成本，提高資金管理效率；也有利于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重大作用。

三是進(jìn)一步提升了業(yè)務(wù)便利化。具體包括：允許符合條件的區(qū)內(nèi)租賃公司實(shí)施外債意愿結(jié)匯，允許區(qū)內(nèi)租賃公司在境外開立人民幣賬戶用于跨境人民幣租賃業(yè)務(wù)，允許區(qū)內(nèi)符合條件的融資租賃公司收取外幣租金等。此外，在總局大力支持下，天津東疆經(jīng)營(yíng)性租賃獲批允許收取外幣租金，天津東疆因此成為全國(guó)唯一獲批經(jīng)營(yíng)性租賃收取外幣租金的試點(diǎn)區(qū)域。該試點(diǎn)政策的批復(fù)對(duì)天津租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重大意義。特別是在飛機(jī)、船舶和大型設(shè)備租賃領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)以外幣計(jì)價(jià)結(jié)算并收取外幣租金，可有效解決租賃企業(yè)幣種錯(cuò)配的問題，利于其規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本。

可以說，這些政策的含金量高，針對(duì)性、可操作性強(qiáng)，符合天津租賃行業(yè)的發(fā)展實(shí)際，將為天津租賃業(yè)的快速發(fā)展提供更加有力的政策支撐。天津租賃業(yè)將會(huì)迎來一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。

L：金融租賃行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題是我們當(dāng)前重點(diǎn)研究的課題之一。在金融租賃行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，我們也看到金融租賃行業(yè)存在的以下風(fēng)險(xiǎn)。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融租賃公司支持的較多是大型交通工具、專用設(shè)備，對(duì)于三農(nóng)和小微企業(yè)的支持仍然不足，行業(yè)同質(zhì)化較為嚴(yán)重。這就造成金融租賃公司業(yè)務(wù)受周期性行業(yè)影響，波動(dòng)率比較大，加之資金量大，租賃時(shí)間長(zhǎng)，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融租賃公司現(xiàn)階段籌措資金的主要途徑是銀行等金融機(jī)構(gòu)。由于渠道單一，缺乏長(zhǎng)期融資途徑，資金流的不匹配容易造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是資金風(fēng)險(xiǎn)。金融租賃公司受到資本充足率和杠桿率的約束，由于快速發(fā)展導(dǎo)致杠桿率水平偏高，資本充足率接近監(jiān)管紅線，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模將會(huì)面臨較大的資金壓力。四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)融資租賃公司主要從事融資性租賃業(yè)務(wù)，以融資為主要服務(wù)手段，賺取利差是其主要的盈利模式，而在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，與發(fā)達(dá)國(guó)家還存在較大的差距。

天津市分局將主要從以下方面加強(qiáng)基層監(jiān)管工作：一是要加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。在全面了解金融租賃業(yè)務(wù)流程的基礎(chǔ)上，天津市分局通過謹(jǐn)慎評(píng)估業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定了《東疆保稅港區(qū)經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)外匯收付管理操作規(guī)程》等一系列業(yè)務(wù)操作規(guī)程，并要求銀行報(bào)送《銀行辦理經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金情況季度報(bào)表》，以切實(shí)加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，做好非現(xiàn)場(chǎng)核查和現(xiàn)場(chǎng)檢查。今后，將逐步建立金融租賃行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估機(jī)制，構(gòu)建宏觀審慎的金融管理體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線；同時(shí)，為天津金融租賃行業(yè)提供質(zhì)量更好、效果更優(yōu)的外匯政策支持和服務(wù)。二是提高部門間協(xié)同效應(yīng)。金融租賃創(chuàng)新政策是由多個(gè)部門配合實(shí)施的，因此今后要加強(qiáng)與市金融局、市商務(wù)委等相關(guān)部門的聯(lián)系，加大溝通協(xié)調(diào)和工作推動(dòng)力度，利用各方優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)調(diào)研、超前謀劃，圍繞金融租賃行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)的新情況、新需求，共同研究推進(jìn)金融制度創(chuàng)新，助力天津金融租賃行業(yè)的發(fā)展。