鄭偉

成功的IRO，無論其部門結(jié)構(gòu)如何，都擅長向不同的利益相關(guān)者提供他們需要的信息，增加他們對公司的全面了解和對公司的價值肯定。

成熟資本市場的經(jīng)驗已經(jīng)表明，積極提供一貫而專注的投資者關(guān)系計劃，是上市公司管理層用以改善公司形象、提高公司對投資者吸引力的理想方式之一。無論是從頭開始構(gòu)建投資者關(guān)系部門，還是重新對現(xiàn)有的IR計劃進行大的提升，這期間進行的分析總是圍繞這樣一個簡單的問題：需要IRO實現(xiàn)的目標究竟是什么？ 本文從兩個方面進行分析，一是關(guān)注投資者關(guān)系計劃的核心內(nèi)容，二是尋找可用的工具和資源。

建立IR部門或更新IR計劃

本文的第一部分重點關(guān)注制定或更新IR計劃時要考慮哪些重要因素，并提供了IR部門可以利用的工具和資源，以及如何使這些工具和資源的價值最大化。

IR的目標是什么？

對于一家公司而言，聘請一位IRO并成立專門針對投資者關(guān)系管理部門的目的不外乎與以下三種情況相關(guān)：一是公司即將或最近剛完成IPO，或者公司即將進行或最近剛完成分拆，再或者是該公司意識到，除了首席財務(wù)官之外，由全職的、完全理解公司業(yè)績和策略的人來為分析師和投資者提供公司相關(guān)信息的重要性。

界定IR范圍

一旦決定了成立專門的內(nèi)部IR部門，就要對部門的職能范圍進行界定。IR部門的職能具有一定的跨越性：一方面具有行政性，另一方面又具有高度的積極性。一個真正負責的IR部門會將透明度和參與度放在工作的首位。IRO將作為股東、賣方分析師和財經(jīng)媒體的主要聯(lián)系人，同時也會決定外界訪問其他公司成員的時間和地點。IR預(yù)算有著極大的差別，這直接影響到IR部門的人事配置和IR活動的開展范圍。

IR計劃內(nèi)容

每一項IR計劃的核心都關(guān)系到對公司信息的獲取和對管理人員的接近。而最基本的部分應(yīng)該是在公司網(wǎng)站上有專門的IR內(nèi)容板塊，還可以有IR應(yīng)用軟件作為補充。能夠讓網(wǎng)站瀏覽者直接在網(wǎng)站上的突出位置看到IR部門的電話號碼和電子郵件地址。其他的社交媒體工具和聯(lián)系方式也值得加以考慮。

其他的IR內(nèi)容還包括：

季度業(yè)績發(fā)布：某些行業(yè)還會另外發(fā)布一些關(guān)鍵的業(yè)績指標，例如月度同店銷售報告。

季度電話會議，雖然沒有強制性規(guī)定，但仍被廣泛采用，并建議進行錄像和速記。還可以借助補充信息平臺對電話會議的要點進行突出強調(diào)或提供補充性信息。

舉辦新聞發(fā)布會或披露提交給證券交易委員會的其他重要信息，其中最重要的是盈余預(yù)告和股息聲明。

證監(jiān)會要求的申報文件，如10-K、10-Q和委托代理書等，還要有紙質(zhì)的復(fù)印本可以郵寄給股東。

年度股東大會。

一方面，IR工作計劃要考慮到機構(gòu)投資者和分析師的其他需求。圍繞他們的活動包括投資者日、電話會議后續(xù)跟蹤、分析師會議、非交易路演以及總部或工廠參觀活動。IRO可以參加與機構(gòu)法人股東公司治理人員或評級機構(gòu)的會見活動。

另一方面，散戶投資者的需求也不能忽視，他們的需求因人而異。這類投資者需要的幫助主要集中在股票轉(zhuǎn)讓、股票憑證或股息支票丟失等相關(guān)問題上。根據(jù)公司對散戶投資者的關(guān)注度可能會有所不同，建議投資者關(guān)系部門多組織散戶投資者會議。財經(jīng)媒體可能會對高層管理人員進行采訪或業(yè)界專家可能有些疑問需要解答。公司方面也可能需要主動找媒體進行報道，或參與行業(yè)調(diào)查、論壇或會議。

最后，還需要協(xié)調(diào)好和公司管理層及董事會的關(guān)系。借助演講或報告，由他們針對投資界的問題給予反饋，解讀公司股票交易和所有權(quán)變化趨勢（包括定期的和出現(xiàn)不正常的活動時或者維權(quán)問題出現(xiàn)時），并對市場同行公司、競爭格局和宏觀經(jīng)濟或社會趨勢發(fā)布市場分析報告。

結(jié)論

每一位IRO都必須針對自己公司的特定需求建立自己的部門，這個部門能夠在既定的人員和財務(wù)資源下保持良好運轉(zhuǎn)。由于可能存在的種種變量，放之四海而皆準的部門結(jié)構(gòu)或工作方法是不存在的。同時還應(yīng)該注意的是，IR部門通常是由長期擔任此職務(wù)的專業(yè)人士和未來培訓(xùn)而進行輪崗的員工組成的。

這種結(jié)構(gòu)直接影響著對外功能和職責的分配。但無論是怎樣的部門結(jié)構(gòu)，每一位成功的IRO都擅長向不同的利益相關(guān)者提供他們最需要的信息，使他們對自己的公司有更全面的了解和必要的肯定。

IR計劃的執(zhí)行

在確定了IR工作范圍后，就要開始關(guān)注工作計劃的執(zhí)行。知識淵博、誠實坦率的IRO會得到股東和分析師的高度認可，這種認可和肯定是IRO實現(xiàn)自身價值最大化的有力保障。

內(nèi)部

內(nèi)部資源的獲取往往是免費的并且觸手可及，因此，在整個公司中與各部門建立良好的關(guān)系對于獲取重要信息至關(guān)重要。你永遠無法通過閱讀報告就能夠充分理解事件背后以及公司發(fā)展趨勢的核心驅(qū)動力；只有同那些直接參與事件本身的人進行對話，才能獲得最有價值的信息。

公司的規(guī)模和地理范圍對于IRO在公司內(nèi)部建立聯(lián)系的能力有著重要的影響，因此，贏得最高管理層對你工作的支持是非常重要的。

最后，利用同事獲取的外部資源來對直接獲取的信息加以補充，這些外部資源包括商業(yè)出版物、行業(yè)研究和競爭數(shù)據(jù)等。

外部

本文無法對所有的外部資源和服務(wù)供應(yīng)商給予足夠的描述，但下面的列表提供的服務(wù)和資源是IRO應(yīng)該重點考慮在內(nèi)的：

同行披露：競爭性信息的主要來源。

賣方研究：另一個重要的信息來源，因為它直接關(guān)系到你的公司、同行和公司所在的行業(yè)。另外，賣方宏觀經(jīng)濟報告對于理解更宏觀的發(fā)展趨勢來說是非常有用的。

商業(yè)出版物：跟上行業(yè)發(fā)展腳步的一個重要途徑。

股票監(jiān)測服務(wù)：這些服務(wù)商對你公司股價的周期性變化進行分析，并對交易模式進行跟蹤。同時，他們還提供有用的目標投資者信息，從而增加公司推廣的有效性和會見買方的準確性。

證券交易所和交易平臺：這兩個地方的個人投資者都可以針對股票交易模式和異常交易活動提供有益的見解。

財務(wù)報告印刷商和EDGAR檔案管理公司：這些公司處理并打印那些關(guān)鍵的財務(wù)文件，如10Ks及年會材料，并負責這些文件的郵寄，同時還會通過DGAR系統(tǒng)處理證券交易委員會的申請文件。

代理律師：用于與股東年會或其他特殊會議的聯(lián)系。他們對個人股東代理權(quán)進行收集代理，并向他們宣傳買方權(quán)益，有利于公司制定正確的治理決策。

過戶代理人：他們處理所有的股份轉(zhuǎn)讓和股息支付事宜。

新聞電訊服務(wù)：用于規(guī)范新聞傳播方式，以滿足公平披露法規(guī)。

年度報表設(shè)計師和圖表設(shè)計師：他們提供書面或藝術(shù)的支持。

財經(jīng)傳播咨詢公司：這些公司提供的服務(wù)非常廣泛。典型的服務(wù)都與IRO相關(guān)，例如媒體監(jiān)測、財經(jīng)媒體公共關(guān)系、媒體培訓(xùn)、危機溝通顧問和投資者感知研究等。

IR資源：全美投資者關(guān)系協(xié)會（NIRI）是全球最大的投資者關(guān)系職業(yè)協(xié)會；選擇大學(xué)的相關(guān)課程；IR Magazine的出版商和一些賣方公司也贊助很多有用的會議。此外，提供律師咨詢和會計服務(wù)的相關(guān)機構(gòu)也經(jīng)常舉辦有用的會議或出版有價值的刊物。

結(jié)論

第二部分為IR從業(yè)者提供了影響投資者關(guān)系的一些關(guān)鍵因素和主要資源。每一個IR部門的設(shè)計都要反映出其獨特需求和公司的企業(yè)文化。成功的IRO，無論其部門結(jié)構(gòu)如何，都擅長向不同的利益相關(guān)者提供他們需要的信息，增加他們對公司的全面了解和對公司的價值肯定。

（本文經(jīng)英國《IR Magazine》獨家授權(quán)翻譯刊登，IR Magazine是全球唯一一個專注于公司和投資者關(guān)系的出版物。）