蘇 剛

（東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，遼寧 大連 116025）

證券公司成本分類管理探索

蘇 剛

（東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，遼寧 大連 116025）

中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展近22年，證券公司在此期間經(jīng)歷了一個(gè)跌宕起伏的發(fā)展過(guò)程，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，截至2011年末，全行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到了15 727億元，證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也從單一的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)增加到證券投資、資產(chǎn)管理、投資銀行以及融資融券等全方位金融服務(wù)業(yè)務(wù)。可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著金融行業(yè)的不斷創(chuàng)新，證券公司的業(yè)務(wù)發(fā)展將進(jìn)一步拓展和深化。與其他企業(yè)一樣，獲取利潤(rùn)是證券公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要目標(biāo)之一，提高收入和控制成本是提升利潤(rùn)的兩個(gè)重要途徑，因此，尋求有效的成本管理方法，對(duì)成本實(shí)施科學(xué)化和精細(xì)化管理，將對(duì)證券公司的可持續(xù)發(fā)展能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生越來(lái)越深刻的影響。

證券公司；成本管理；利潤(rùn)率；成本高企

1　證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)成果變化趨勢(shì)及成本高企問(wèn)題

1.1證券行業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)

中國(guó)資本市場(chǎng)完成了“股權(quán)分置改革”等深刻變革后，在2007至2009年期間，資本市場(chǎng)迎來(lái)了空前繁榮的景象，證券公司利潤(rùn)大幅增加。但隨后兩年由于市場(chǎng)低迷和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，證券公司整體凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出快速下滑趨勢(shì)，具體情況見(jiàn)圖1。

圖1　證券公司全行業(yè)2006-2011年經(jīng)營(yíng)情況

1.2證券公司成本高企問(wèn)題凸顯

從圖1數(shù)據(jù)看出，2010至2011年證券公司行業(yè)營(yíng)業(yè)收入快速下滑，而營(yíng)業(yè)支出的下降幅度遠(yuǎn)小于營(yíng)業(yè)收入下滑幅度，行業(yè)的成本高企問(wèn)題日益顯現(xiàn)，主要原因如下。

第一，放松對(duì)成本的管控。資本市場(chǎng)的爆發(fā)性繁榮和收入的急劇增長(zhǎng)，使證券公司放松了對(duì)成本的管控，出現(xiàn)成本粗放管理和忽視投入產(chǎn)出的現(xiàn)象。

第二，對(duì)成本敏感度降低。2006年以來(lái)證券公司迎來(lái)了增資擴(kuò)股潮，同時(shí)以凈資本為核心的行業(yè)監(jiān)管機(jī)制，使自有資金使用用途和各類業(yè)務(wù)規(guī)模受到監(jiān)管約束，致使自有資金量極度充裕，從而降低了成本敏感度。

第三，行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，證券公司為搶占市場(chǎng)份額，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)甚至是惡意競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷成本不斷提升，保薦代表人、高級(jí)研究員及投資經(jīng)理等核心人員的人力成本攀高，致使部分業(yè)務(wù)已處于盈虧臨界點(diǎn)。

行業(yè)整體盈利水平處于下行趨勢(shì)，證券公司重新審視成本管理，尋求科學(xué)的成本管理方法，已成為目前較為緊迫的工作。

2　證券公司成本的科學(xué)分類

證券公司屬金融服務(wù)業(yè)，是以投資金融產(chǎn)品和為客戶提供金融服務(wù)為經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)。依據(jù)證券公司成本的構(gòu)成及特點(diǎn)，將成本進(jìn)行科學(xué)分類，是對(duì)成本進(jìn)行有效管理的前提。

2.1成本的構(gòu)成及特點(diǎn)

證券公司的成本主要包括稅金和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用兩部分。稅金主要包括營(yíng)業(yè)稅及附加和企業(yè)所得稅。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用主要包括人力成本、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所租賃成本、信息系統(tǒng)運(yùn)行成本、咨詢產(chǎn)品購(gòu)買成本以及業(yè)務(wù)開拓費(fèi)用等。

證券公司成本具有以下特點(diǎn)：第一，因稅金成本具有法定性，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用成為唯一可控成本；第二，證券公司的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了“人”是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，人力成本成為企業(yè)的關(guān)鍵成本，并在業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用總額中占較大比重，一般會(huì)達(dá)到55%左右；第三，成本投入與收益產(chǎn)出的時(shí)間點(diǎn)不直接對(duì)應(yīng)，在較多情況下，產(chǎn)出還存在滯后性，故成本投入的時(shí)機(jī)和方向成為成本管理的難點(diǎn)；第四，證券公司的運(yùn)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新高度依賴信息技術(shù)系統(tǒng)，系統(tǒng)建設(shè)具有專業(yè)性強(qiáng)、種類繁多及安全性要求高的特點(diǎn)，這使信息技術(shù)成本投入程度的辨別難度加大。

因此，證券公司成本管理的關(guān)鍵是對(duì)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用的科學(xué)管理，本文所討論的成本分類和管理均指業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用。

2.2證券公司成本分類方法的選擇

成本分類方法有很多，包括根據(jù)成本與業(yè)務(wù)量間的關(guān)系所劃分的變動(dòng)成本和固定成本；根據(jù)成本支出用途劃分為工資支出、租賃支出和差旅支出等；根據(jù)費(fèi)用與產(chǎn)出的關(guān)系所劃分的直接成本和間接成本；根據(jù)成本是否可以控制所劃分的可控成本與不可控成本；根據(jù)費(fèi)用的發(fā)生是否需支付現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)所劃分的付現(xiàn)成本和沉沒(méi)成本等。

目前證券公司普遍采用根據(jù)成本支出用途的劃分方法，此方法是反映成本支出用途狀況的基本劃分方法，但不能直觀體現(xiàn)成本支出與收入取得的關(guān)系，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)成本的細(xì)化管理和有效控制。因此，在按成本支出用途劃分成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)成本支出與收入取得的關(guān)聯(lián)度進(jìn)一步劃分為固定成本和變動(dòng)成本，是證券公司成本分類的有效方法。

2.3成本分類的基礎(chǔ)和前提

選擇固定成本和變動(dòng)成本的分類方法，并實(shí)施區(qū)別管理的企業(yè)應(yīng)具備以下基礎(chǔ)和前提。第一，是業(yè)績(jī)導(dǎo)向型企業(yè)，企業(yè)對(duì)員工激勵(lì)機(jī)制以業(yè)績(jī)?yōu)楦荆?duì)不同業(yè)務(wù)類別制訂了詳細(xì)、科學(xué)的業(yè)績(jī)考核體系；第二，將所有部門準(zhǔn)確分類為后臺(tái)部門和前臺(tái)部門，履行企業(yè)管理職責(zé)不創(chuàng)造收入的職能部門為后臺(tái)部門，以創(chuàng)造收入為職責(zé)的業(yè)務(wù)部門為前臺(tái)部門；第三，所有部門均能實(shí)現(xiàn)明細(xì)獨(dú)立核算，并能科學(xué)地對(duì)成本進(jìn)行分?jǐn)偤蜌w屬核算，準(zhǔn)確反映部門的全面成本；第四，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)具有統(tǒng)籌成本的專業(yè)能力和話語(yǔ)權(quán)。

2.4具體的分類方法

依據(jù)固定成本和變動(dòng)成本分類的基本原則，結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況，按如下步驟對(duì)成本進(jìn)行具體劃分。

2.4.1按照支出用途劃分固定和變動(dòng)成本

在按成本支出用途具體劃分的基礎(chǔ)上，按各種用途成本與收入取得的關(guān)聯(lián)度，即與收入取得無(wú)關(guān)聯(lián)度或關(guān)聯(lián)度低的支出全部劃分為固定成本，反之，全部為變動(dòng)成本。本步驟不考慮成本支出歸屬部門，具體如下。

（1）人力成本。證券公司的人力成本主要由工資、獎(jiǎng)金（或提成）、福利費(fèi)用及社會(huì)保障支出，其中工資、福利費(fèi)用及社會(huì)保障支出，因其相對(duì)固定，與收入取得關(guān)聯(lián)度低，全部劃分為固定成本。在以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向的企業(yè)，獎(jiǎng)金（或提成）支出與企業(yè)收入或業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)度高，全部劃分為變動(dòng)成本。

（2）職工教育經(jīng)費(fèi)和工會(huì)經(jīng)費(fèi)。職工教育經(jīng)費(fèi)和工會(huì)經(jīng)費(fèi)是以企業(yè)工資總額為基數(shù)按一定比例計(jì)提，因此應(yīng)按工資總額中的不同性質(zhì)劃分固定和變動(dòng)成本，即以工資為基數(shù)計(jì)提的相應(yīng)額劃分為固定成本，以獎(jiǎng)金（或提成）為基數(shù)計(jì)提的相應(yīng)額劃分為變動(dòng)成本。

（3）折舊、攤銷成本。此類成本均為前期一次性投入而在后期以攤銷形式計(jì)入，主要包括固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等，因其與收入取得關(guān)聯(lián)度低，且在攤銷政策確定的情況下，在一定期間內(nèi)金額固定，全部劃分為固定成本。

（4）房屋租賃費(fèi)、咨詢產(chǎn)品購(gòu)置費(fèi)及軟件系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)等成本支出。這些成本的共性是一經(jīng)確定，金額在一定期限相對(duì)固定，并與收入取得關(guān)聯(lián)度低，全部劃分為固定成本。

2.4.2依據(jù)部門職能劃分固定和變動(dòng)成本

根據(jù)公司對(duì)前臺(tái)部門和后臺(tái)部門的崗位職能確認(rèn)，對(duì)第一步驟劃分固定和變動(dòng)成本外的其他用途成本，考慮重要性原則和操作簡(jiǎn)便，原則上將前臺(tái)部門的其他用途成本支出全部劃分為變動(dòng)成本，將后臺(tái)部門的其他用途成本支出全部劃分為固定成本。但根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，依據(jù)成本支出與收入取得的關(guān)聯(lián)程度這一基本劃分原則判斷，如后臺(tái)部門有個(gè)別成本與收入的關(guān)聯(lián)程度高且金額較大，應(yīng)劃分為變動(dòng)成本，反之亦然。

2.4.3固定成本和變動(dòng)成本劃分的適時(shí)調(diào)整

企業(yè)將成本的劃分方法制度化，并保持相對(duì)的延續(xù)性和一貫性，但也并不意味著一成不變。企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、內(nèi)部機(jī)構(gòu)的整合、經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整以及對(duì)某些業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性投入等因素，都會(huì)引起固定成本和變動(dòng)成本項(xiàng)目具體劃分的調(diào)整。企業(yè)應(yīng)建立及時(shí)、順暢的調(diào)整機(jī)制，當(dāng)引發(fā)因素發(fā)生時(shí)，在保持“成本支出與收入取得的關(guān)聯(lián)度”的基本劃分原則不變的前提下，調(diào)整具體項(xiàng)目的分類。

3　證券公司成本的分類管理

按上述劃分方法，企業(yè)形成了按支出用途、部門分類、固定變動(dòng)的三位一體的成本劃分模式，特別是在支出用途、部門分類的基礎(chǔ)上劃分固定和變動(dòng)成本，使企業(yè)成本的構(gòu)成變得更為直觀和立體，為企業(yè)對(duì)成本實(shí)施精細(xì)化管理和有效控制奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

3.1固定成本的有效管理

根據(jù)成本的具體分類方法，主要的固定成本包括固定工資、社會(huì)保障支出、租賃費(fèi)、折舊攤銷及信息系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)支出等。針對(duì)固定成本的特點(diǎn)，應(yīng)遵循以下原則和措施進(jìn)行有效管理。

3.1.1管理原則

科學(xué)制定標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格控制過(guò)程。固定成本控制標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、品牌形象以及業(yè)務(wù)發(fā)展方向等因素來(lái)制定。標(biāo)準(zhǔn)制定后，在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中要嚴(yán)格控制。

3.1.2管理措施

（1）對(duì)人員管理要采取科學(xué)定編、定崗、定薪的方式。企業(yè)對(duì)員工規(guī)模應(yīng)有一套嚴(yán)格的管理體系，有效管理和控制固定人力成本支出。對(duì)于重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮適當(dāng)增加相應(yīng)員工規(guī)模。

（2）對(duì)信息系統(tǒng)的建設(shè)要建立科學(xué)論證和評(píng)估機(jī)制，信息系統(tǒng)的硬件和軟件投入，應(yīng)依據(jù)監(jiān)管基本要求、企業(yè)發(fā)展規(guī)模及自身管理能力等因素，進(jìn)行事前科學(xué)論證和事后有效評(píng)估，確定合理的信息系統(tǒng)投入程度。

（3）嚴(yán)格資本性支出的采購(gòu)流程和監(jiān)督機(jī)制。資本性支出一旦發(fā)生，就會(huì)形成后期的折舊攤銷等剛性固定成本，因此企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格事前審批、采購(gòu)流程和監(jiān)督機(jī)制，使資本性支出符合實(shí)際需求，同時(shí)合理降低采購(gòu)價(jià)格。

（4）不斷提升管理效率。通過(guò)員工培訓(xùn)、優(yōu)化流程及改進(jìn)方法等措施，提高管理效率，壓縮固定開支，削減固定成本。

3.2變動(dòng)成本的有效管理

根據(jù)成本的具體分類方法，主要的變動(dòng)成本包括獎(jiǎng)金提成、營(yíng)銷成本及業(yè)務(wù)開拓費(fèi)用等。針對(duì)變動(dòng)成本的特點(diǎn)，應(yīng)遵循以下原則和措施進(jìn)行有效管理。

3.2.1管理原則

適度放寬控制，績(jī)效跟蹤調(diào)整。理論上，變動(dòng)成本的增加與收入的增加成正比例關(guān)系，在邊際利潤(rùn)為正的前提下，變動(dòng)成本的增加也意味著收入、利潤(rùn)的增加，所以，應(yīng)采取適度放寬、動(dòng)態(tài)控制、及時(shí)調(diào)整的管理原則。

3.2.2管理措施

（1）建立科學(xué)變動(dòng)成本指標(biāo)。深入研究各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)行模式和盈利能力，研究實(shí)際及目標(biāo)邊際貢獻(xiàn)率，制訂所涉及與收入或業(yè)務(wù)量正相關(guān)的各項(xiàng)變動(dòng)成本比率指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。

（2）及時(shí)、靈活的指標(biāo)調(diào)整機(jī)制。應(yīng)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境或市場(chǎng)、業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)、業(yè)績(jī)考核指標(biāo)完成情況等因素，實(shí)時(shí)調(diào)整變動(dòng)成本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。

（3）適度放寬流程管控。在有效執(zhí)行變動(dòng)指標(biāo)的前提下，對(duì)合理、合法的變動(dòng)成本支出，應(yīng)放寬授權(quán)。

（4）強(qiáng)化績(jī)效考核。將變動(dòng)成本指標(biāo)執(zhí)行情況納入部門績(jī)效考核指標(biāo)，制定科學(xué)的考核期限、設(shè)定考核結(jié)果異常閾值，及時(shí)出具考核結(jié)果并進(jìn)行分析論證，使變動(dòng)成本管控措施真正發(fā)揮推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的作用。

4　固定成本和變動(dòng)成本在企業(yè)的廣泛應(yīng)用

除前文所述對(duì)成本的精細(xì)化管理和有效控制的應(yīng)用外，企業(yè)通過(guò)固定變動(dòng)成本的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，計(jì)算前臺(tái)部門以及企業(yè)整體的盈虧平衡點(diǎn)，為企業(yè)管理特別是成本投入提供決策依據(jù)。同時(shí)，為企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算編制和成本支出進(jìn)度控制方面的工作，提供了依據(jù)和有效支撐。按支出用途分類基礎(chǔ)上的固定成本和變動(dòng)成本劃分，為成本特別是變動(dòng)成本的總體控制提供了一個(gè)新方法。固定成本和變動(dòng)成本的劃分，也為前臺(tái)部門乃至企業(yè)的投入產(chǎn)出效果評(píng)價(jià)提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，有效推動(dòng)和完善前臺(tái)部門和企業(yè)整體財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系建設(shè)。

綜上所述，在按支出性質(zhì)和部門分類的成本劃分基礎(chǔ)上，依據(jù)成本支出與收入取得的關(guān)聯(lián)程度原則，引入固定成本和變動(dòng)成本劃分方法，形成對(duì)成本三位一體的劃分和管理模式。運(yùn)用有效方式管理成本，提高證券公司的經(jīng)營(yíng)效益，既是證券行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效率不斷降低的外在推動(dòng)，也是證券公司的持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.16.028

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1673-0194（2015）16-0044-02

2015-06-19