宋奕青

股災(zāi)過(guò)后，投資，儼然成了高危項(xiàng)目。從股市移出的資金面臨著無(wú)處可去的困境。無(wú)論是信托還是P2P都出現(xiàn)了資產(chǎn)配置荒的局面，市場(chǎng)已經(jīng)找不到高收益資產(chǎn)了?！按蟊P(pán)5000點(diǎn)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，給人的沉痛教訓(xùn)還在，現(xiàn)在資金普遍比較謹(jǐn)慎，但涌向銀行理財(cái)市場(chǎng)、債市的現(xiàn)象出現(xiàn)了?！贝笤狡谪浄治鰩熽惡普f(shuō)。

大額存單成理財(cái)新寵

7月30日，中國(guó)外匯交易中心發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》，大額存單發(fā)行主體機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)由此前的9家擴(kuò)大至102家。而近日，這些新獲批的銀行紛紛發(fā)行了其首期大額存單。

由于利率比肩國(guó)債，且存單期限較短，大額存單受到了普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，成為理財(cái)新寵。在儲(chǔ)戶(hù)最為關(guān)心的存款利率方面，大部分銀行發(fā)行的利率均為央行基準(zhǔn)定存利率基礎(chǔ)上浮40%，民生銀行、恒豐銀行則定價(jià)為上浮42%，個(gè)別銀行甚至達(dá)到了45%以上。

6月15日，首批9家銀行開(kāi)始發(fā)行大額存單，各銀行指定的利率上浮水平基本保持在40%。例如，浦發(fā)銀行發(fā)行第一期個(gè)人大額存單，發(fā)行時(shí)間為1天，期限6個(gè)月和12個(gè)月，利率為當(dāng)時(shí)央行基準(zhǔn)1.4倍，利息分別為2.87%和3.15%，存單起點(diǎn)30萬(wàn)元。

而在發(fā)行主體擴(kuò)容后，中小銀行為了搶客戶(hù)，紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)。民生銀行首期個(gè)人大額存單利率分別為對(duì)應(yīng)期限央行基準(zhǔn)利率上浮42%，即3個(gè)月、6個(gè)月和1年期利率值分別為1.92%、2.2%和2.49%。以同樣存一年期30萬(wàn)元為例，整存整取的利息為6750元，而大額存單的利息為7470元。

工行個(gè)金部人士表示，和定期存款相比，當(dāng)前大額存單的優(yōu)勢(shì)在于利率上浮較高，而且存單可以用于質(zhì)押。隨著未來(lái)可轉(zhuǎn)讓的實(shí)現(xiàn)，能夠自由流通，流動(dòng)性好風(fēng)險(xiǎn)又低，對(duì)投資者尤其是企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)才會(huì)是一個(gè)比較好的投資品種。

最后一根“救命稻草”

浙江金華的張先生是十幾年的股民了，最近股市暴跌，他坐不住了，把部分資金從股市撤回，到銀行買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，打算行情好后再入市。

“股市太瘋狂了，心臟受不了，還不如安安穩(wěn)穩(wěn)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，就當(dāng)壓壓驚。”張先生說(shuō)，前幾天他接到某銀行經(jīng)理電話，向他推薦幾款理財(cái)產(chǎn)品。他一看好像收益率還不錯(cuò)，沒(méi)怎么猶豫就投入10萬(wàn)買(mǎi)了一款投資期限140天，年化收益率5.7%的產(chǎn)品。

我們說(shuō)，投資的目的是資產(chǎn)的保值增值，之所以很多人選擇激進(jìn)的投資方式，愿意冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)入市，追求的是更高于穩(wěn)健型投資渠道的高收益。然而當(dāng)全球投資市場(chǎng)陷入危機(jī)時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)換取高收益的等式不再成立。冒險(xiǎn)舉動(dòng)不僅無(wú)法獲得你心理預(yù)期的高回報(bào)，反而只會(huì)令資產(chǎn)快速縮水、貶值，讓“工資成路人”。

眼下的全球市場(chǎng)正是如此。對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，唯一同時(shí)具有安全性、收益性與靈活性的就只有國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品了。這是目前個(gè)人投資者最后一根“救命稻草”。理由很簡(jiǎn)單。

第一，這么多年以來(lái)，你見(jiàn)過(guò)國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嗎？排除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益不確定（部分產(chǎn)品的保本線為本金的90%、95%），我國(guó)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有著絕對(duì)的安全性。

從種類(lèi)上劃分，銀行理財(cái)產(chǎn)品有保本固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型三種。其中，保本固定收益型和保本浮動(dòng)收益型都不會(huì)讓你的本金有任何虧損，而非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，雖然被冠以“非保本”的名稱(chēng)，但根據(jù)過(guò)往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，除去個(gè)別結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其余全部都能安心保本，就連收益部分也很少出現(xiàn)低于預(yù)期收益的情況。因此，只要是銀行正規(guī)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，只要不是掛鉤某個(gè)投資標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性類(lèi)型，回報(bào)妥妥的。

第二，在本金安全的前提下，收益也還是不錯(cuò)的。當(dāng)前，我國(guó)定期存款的基準(zhǔn)利率已降至歷史低位，一年期存款的基準(zhǔn)利率僅為1.75%，而工行、農(nóng)行、中行、建行、交行給出的上浮后利率也只有2%。對(duì)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，這一收益難抵通脹。

再看“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品，這一度是理財(cái)“小白”公認(rèn)的“躺著也能賺錢(qián)”的工具?？山衲暌詠?lái)，受降息因素影響，“寶寶”產(chǎn)品的收益水平不斷降低，目前超過(guò)九成的“寶寶”產(chǎn)品7日年化收益率已跌破4%，更有收益不佳者已不到3%。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平更高。尤其是固定期限類(lèi)產(chǎn)品，能鎖定3個(gè)月、6個(gè)月甚至1年期收益，就算再度降息也無(wú)礙。

第三，流動(dòng)性。在銀行理財(cái)產(chǎn)品中，并非只有固定期限類(lèi)產(chǎn)品。如果你對(duì)流動(dòng)性的需求比較高，不妨選擇開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，在工作日時(shí)間可以做到T+0申購(gòu)生效和T+0贖回入賬。而一些30天、60天期限的短期理財(cái)產(chǎn)品，也能在保收益的同時(shí)，提供適度的彈性，方便資金周轉(zhuǎn)。

第四，產(chǎn)品體量大，選擇面廣。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015上半年各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品30358款，其中國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行6518款、城市商業(yè)銀行發(fā)行11491款、股份制銀行發(fā)行7758款、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行3932款、外資銀行發(fā)行659款。這意味著只要你想買(mǎi)，隨時(shí)都能買(mǎi)到，市場(chǎng)供應(yīng)非常充足。這也是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法做到的。

第五，門(mén)檻較低。相比私募、信托投資100萬(wàn)元的門(mén)檻，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起購(gòu)為更多投資者提供機(jī)會(huì)。就算只是初入社會(huì)的新鮮人，也能在工作一段時(shí)間后籌足第一桶金。

閑置資金試水銀行理財(cái)

有機(jī)構(gòu)對(duì)各銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行收益排名，總共42家銀行入榜，其中，8月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均在30款以上。在這42家銀行中，平均收益率在5%以上的銀行共14家，平均收益率在4%-5%之間的銀行共22家，平均收益率在3%-4%之間的銀行共6家。

從收益排名來(lái)看，排名靠前的大部分都是城商行，其中江南農(nóng)商行、蘇州銀行、重慶農(nóng)商行排在前三位，8月份平均預(yù)期收益率分別為5.51%、5.46%、5.27%。

此外，部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率也相對(duì)較好?！氨M管理財(cái)產(chǎn)品的收益率后續(xù)可能繼續(xù)下跌，但9月底適逢中秋節(jié)，隨后又是國(guó)慶節(jié)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，在節(jié)假日推出相對(duì)較高收益率的“假日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品”的做法是銀行的“傳統(tǒng)”，其中可能不乏沖6%的高收益產(chǎn)品。

為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？“季末效應(yīng)和節(jié)日效應(yīng)疊加，銀行對(duì)資金的時(shí)點(diǎn)需求較為強(qiáng)烈?！备窳执笕A期貨分析師趙曉霞說(shuō)，如果投資者有閑置資金，或者機(jī)構(gòu)的大量資金暫時(shí)難尋投資方向，不妨嘗試在9月投資此類(lèi)產(chǎn)品，“不一定非要到月底才出手，可以根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇”。

股市的大級(jí)別下跌，使許多資金傷了“元?dú)狻?。?jù)了解，目前有不少私募將資金大量投入銀行理財(cái)產(chǎn)品。一位私募基金經(jīng)理說(shuō)：“過(guò)去我們的投資方向就包括銀行理財(cái)，只不過(guò)在股市、股指火爆的時(shí)候，我們配置的比例較低。后來(lái)，A股掉頭向下使我們?cè)獨(dú)獯髠?，現(xiàn)在需要冷靜下來(lái)總結(jié)和思考，在此空檔期，我們選擇暫時(shí)把資金投向銀行理財(cái)?！眅ndprint