梁思遠(yuǎn)

2014年年初，在上海某旅游主管部門工作的陳固誠(chéng)一行人來(lái)到上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)報(bào)案稱：2011年9月23日至2013年6月間，上海旅工房國(guó)際旅行社及其實(shí)際控制人許祺采用虛構(gòu)本金保障的手段，涉嫌非法吸收巨額資金……（ 旅工房國(guó)際旅行社非法吸收公眾存款案庭審現(xiàn)場(chǎng)）

保本投資項(xiàng)目粉墨登場(chǎng)

許祺是一個(gè)地地道道的黃浦人，中學(xué)畢業(yè)后前往日本留學(xué)，回國(guó)以后，多多少少出于“海歸”的優(yōu)越感，求職之路算不上順利。許祺于是利用自己多年游學(xué)的閱歷，開(kāi)設(shè)了一家旅行社，并將其命名為“旅工房國(guó)際旅行社”，生意也漸漸紅火起來(lái)。但是好景不長(zhǎng)，2010年旅游行業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始下滑，為了賺取更“緊俏”的利潤(rùn)，許祺萌生了投資個(gè)人債權(quán)的想法。事實(shí)上，在家待業(yè)的日子里，許祺結(jié)識(shí)了很多社會(huì)上的朋友，并與之合作投資了一些民間借貸項(xiàng)目成功獲利。可是自己的資金少，一年下來(lái)并不能獲取多少利潤(rùn)，這就需要籌集資金。但資金哪里來(lái)呢，許祺想到了向外界融資。

2010年7月，上海市黃浦區(qū)旅游協(xié)會(huì)為了幫助該區(qū)的旅游企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)面臨的資金困難，特意與中國(guó)民生銀行搭建平臺(tái)組織專題會(huì)，推廣企業(yè)聯(lián)保信用貸款。會(huì)上，旅工房公司作為該年度經(jīng)營(yíng)較好的公司代表發(fā)言，許祺則利用這次機(jī)會(huì)在公開(kāi)講話中宣揚(yáng)其正在操作一個(gè)安全可靠的投資項(xiàng)目，希望與會(huì)的各個(gè)旅行社將銀行提供的貸款投資到該項(xiàng)目賺取利差。旅工房公司的負(fù)責(zé)人許祺表示他的項(xiàng)目年化利率可達(dá)16%。而根據(jù)民生銀行當(dāng)時(shí)的政策，其提供的企業(yè)貸款年化利率僅為11%。這樣一來(lái)，各個(gè)旅行社就有五個(gè)點(diǎn)的利差可以賺。此后，許祺還利用旅行社負(fù)責(zé)人景點(diǎn)考察活動(dòng)以及旅行社負(fù)責(zé)人工作聚會(huì)等公開(kāi)場(chǎng)合以高額利息回報(bào)為誘餌吸引投資。事與愿違，后來(lái)民生銀行發(fā)生政策調(diào)整，許多旅行社被迫放棄了貸款計(jì)劃，許祺的算盤也就落了空。

柳暗花明，正當(dāng)許祺因?yàn)槿谫Y而發(fā)愁時(shí)，陳固誠(chéng)作為第一個(gè)潛在投資者進(jìn)入了許祺的視線。陳固誠(chéng)負(fù)責(zé)旅工房旅行社的業(yè)務(wù)指導(dǎo)，遂結(jié)識(shí)了許祺，也一來(lái)二去了解到許祺的投資項(xiàng)目。由于當(dāng)時(shí)旅工房旅行社經(jīng)營(yíng)良好，加之許祺不斷強(qiáng)調(diào)能夠保障還本付息。最終，在許祺巧舌如簧地哄騙下，陳固誠(chéng)表示出投資的濃厚興趣。見(jiàn)魚(yú)已上鉤，許祺拋出增加投資到100萬(wàn)以上可以提高收益率的誘餌，鼓勵(lì)陳固誠(chéng)多籌一些資金來(lái)，陳固誠(chéng)當(dāng)即表示回去后會(huì)籌集更多的資金再來(lái)找許祺簽約。

層層介紹，受害人不斷增加

陳固誠(chéng)回家以后與妻子商量增加投資，基于對(duì)許祺的信任，夫妻二人將旅工房旅行社的項(xiàng)目推薦給了數(shù)位親戚，同時(shí)將資金越多利率越高的“規(guī)則”傳遞下去。于是，從陳的親友開(kāi)始，投資人不斷增加，5萬(wàn)一筆、10萬(wàn)一筆的閑散資金最終匯聚成140余萬(wàn)。許祺也收獲了第一筆資金，基本能夠滿足他實(shí)繳資本金之用。

然而，許祺并不滿足于此，他不斷向先期的投資者宣傳自己還有項(xiàng)目要做，對(duì)方很靠譜、資金缺口很大且保本保息，并提出收益可以進(jìn)一步商量等等。在許祺的大肆渲染下，投資信息的傳遞者將旅工房的負(fù)責(zé)人許祺描繪為一個(gè)持有不錯(cuò)項(xiàng)目、缺乏大量資金且有抵押物充分保障的能人。有了成功投資的“現(xiàn)身說(shuō)法”，那么接下來(lái)的投資者數(shù)量便呈幾何狀增加。

由于許祺要求借入資金至少為100萬(wàn)以上每筆，且拋出單筆數(shù)額愈大收益率越高的承諾之后，多名借款人為了達(dá)到20%年化利率的條件，不斷介紹自己的親朋好友加入投資人的隊(duì)伍。許祺出于種種考慮，聲稱自己只對(duì)牽頭的投資者簽訂合同，具體的利息由牽頭的投資者分發(fā)下去。如此一來(lái)，投資者的結(jié)構(gòu)愈發(fā)復(fù)雜，也為后來(lái)危及的爆發(fā)埋下伏筆。

通過(guò)小單化為大單，閑散資金逐漸匯聚，最終許祺的借款總數(shù)達(dá)到1080萬(wàn)元。

移花接木，巧打錯(cuò)位牌

由于投資人的涉眾性，部分投資者要求許祺提供具體地投資標(biāo)的作為支撐，許祺遂拋出典當(dāng)行項(xiàng)目。擔(dān)當(dāng)“介紹人”的陳固誠(chéng)等人出于資金安全的考慮，進(jìn)一步要求帶著一起籌資的親戚朋友去典當(dāng)行實(shí)地考察。許祺遂找到好友向達(dá)，而向達(dá)時(shí)任某典當(dāng)行總經(jīng)理。許祺謊稱其有項(xiàng)目需要融資，但是自身公司資質(zhì)與實(shí)力有限，恐怕很難說(shuō)服投資人簽約，請(qǐng)求向達(dá)代表典當(dāng)行出面擔(dān)保和“撐場(chǎng)面”，向達(dá)欣然承諾。隨后許祺進(jìn)一步拋出要求向達(dá)以典當(dāng)行名義對(duì)外簽訂借款合同，滿口答應(yīng)下?lián)５南蜻_(dá)雖然對(duì)以自己公司名義對(duì)外簽約表示疑慮，但是礙于朋友面子，不好回絕，就應(yīng)承了下來(lái)。

2012年某日，許祺帶著眾投資者來(lái)到向達(dá)所在的典當(dāng)行實(shí)地考察，眾人雖見(jiàn)到了“項(xiàng)目”的影子，但仍一再要求許祺保障本金安全，許祺則自信滿滿地表示本息安全。就這樣，投資人誤以為該典當(dāng)行就是許祺口中的投資標(biāo)的，典當(dāng)行也以為自己的出面行為僅僅是為許祺“撐場(chǎng)面”，雙方幾無(wú)交流，全看許祺從中周旋。許祺利用“居間人”的優(yōu)勢(shì)，避重就輕，使投資人與好友向達(dá)產(chǎn)生“錯(cuò)位”的認(rèn)知，最終成功獲得資金。

融資轉(zhuǎn)借后資金的真實(shí)流向存疑

許祺籌集到資金后，并非全部投入經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，而是將資金分為兩部分。他一方面根據(jù)主管部門的要求，補(bǔ)足營(yíng)業(yè)所需的注冊(cè)資金，由于其注冊(cè)公司本已實(shí)繳了44萬(wàn)元資金，再補(bǔ)繳剩余的156萬(wàn)元即可。另一方面，許祺將余下的資金作為投資民間借貸的本金。許祺在經(jīng)營(yíng)旅行社之前就有投資民間借貸的“愛(ài)好”，并有過(guò)從中獲利的先例。這次巨額融資，許祺就是想利用他人的資金“借雞生蛋”。其中，任明就是許祺的潛在投資對(duì)象。

任明為外省市無(wú)業(yè)人員，借著2010年浙江房地產(chǎn)市場(chǎng)紅火行情，通過(guò)銀行借款、民間借貸等多種融資手段融入巨資購(gòu)買浙江某縣地皮建廠，其投資的初衷就是利用土地投資轉(zhuǎn)賣套利。旅工房的法定代表人許祺就是任明的民間借貸人之一，其按照每月6%獲得高息（年化利率72%）。2010年，任明準(zhǔn)備繼續(xù)償還所欠許祺債務(wù)尾款。在電話中，由于缺乏流動(dòng)資金，她試探許祺口風(fēng)能否繼續(xù)獲得借款時(shí)，許祺表示其所控制的旅行社最近從銀行獲得企業(yè)聯(lián)保的大額貸款，可以調(diào)一些資金給任明使用。其實(shí)，任明當(dāng)時(shí)已經(jīng)面臨經(jīng)營(yíng)困難和資金壓力了，但是許祺基于之前高額利息能夠及時(shí)回款的“誠(chéng)信記錄”，謊稱其獲得了數(shù)千萬(wàn)的企業(yè)聯(lián)保貸款，更放出了“任明需要多少資金，我就能提供多少資金”的虛假承諾。

于是任明提出向許祺借款1000余萬(wàn)元的請(qǐng)求，并要求分期給付資金。當(dāng)然，任明沒(méi)有將資金投入到經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，她是這樣想的，先少借一些錢用來(lái)償還高息的民間借貸，靜等有人接手她的土地資產(chǎn)，就可以清償貸款了。隨著時(shí)間越拖越久，由于土地抵押物價(jià)值下跌導(dǎo)致銀行不愿展期，數(shù)額龐大的屆期貸款成了壓倒任明的最后一根稻草。為了避免發(fā)生貸款違約，任明只有拆東補(bǔ)西，妄圖換取時(shí)間迎接買家。事與愿違，土地與樓市的行情非但沒(méi)有好轉(zhuǎn)，三線城鎮(zhèn)的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格反而奔著崩盤去了。最終銀行拍賣了任明的全部土地與廠房，同時(shí)，任明將借款所剩的400余萬(wàn)元打入丈夫卡中，用于歸還銀行剩余貸款，隨后辦理了離婚手續(xù)。在此等情況下，任明借入的資金顯然無(wú)法償還。

龐氏騙局終凋零

2012年，得知任明無(wú)法償還屆期債務(wù)790余萬(wàn)元借款，許祺頓時(shí)慌了起來(lái)，立刻聘請(qǐng)律師起訴任明，法院經(jīng)過(guò)調(diào)查告知許祺，任明在浙江的土地和廠房已經(jīng)被當(dāng)?shù)嘏馁u，許祺方才發(fā)覺(jué)自己已身處危機(jī)當(dāng)中。但是基于僥幸和拖延的心理，許祺再次打起融資的念頭，在之前投資者陳固誠(chéng)的介紹下，新的投資人俞強(qiáng)分別于2012年3月14日和4月16日簽訂兩筆分別為100萬(wàn)元的合同，約定年化利率20%。同時(shí)，為了穩(wěn)住前期的投資者陳固誠(chéng)等人，許祺提高約定利率到年化24%，將前期簽訂的借款合同繼續(xù)延期一年，基于旅工房國(guó)際旅行社前期的履約信用，陳固誠(chéng)等眾投資者進(jìn)行了續(xù)簽。對(duì)于新借入的資金，許祺則將其作為償付利息的資金池使用，并陸續(xù)支付了陳固誠(chéng)、俞列等借款人數(shù)月的利息。隨著前期債權(quán)到期，一部分借款人要求償還本金并不愿繼續(xù)續(xù)簽，許祺則以種種借口拖延償還屆期債務(wù)，并繼續(xù)支付給陳固誠(chéng)等大額投資者利息，試圖暫時(shí)回避掉資金鏈的斷裂。然而，當(dāng)2013年所有債務(wù)屆期且沒(méi)有新的資金可用之時(shí)，許祺的龐氏騙局?jǐn)÷读?，這就有了陳固誠(chéng)等人前往公安機(jī)關(guān)報(bào)案的一幕。

經(jīng)過(guò)復(fù)雜的取證，2015年6月5日，上海市黃浦區(qū)人民法院判決：被告人許祺通過(guò)高利息向不特定對(duì)象非法吸收公眾存款，擾亂金融秩序，數(shù)額巨大，其行為已構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，依法應(yīng)予刑事處罰。判處許祺有期徒刑六年六個(gè)月，并處罰金人民幣10萬(wàn)元。對(duì)于許祺的違法所得，予以追繳，不足部分責(zé)令退賠，并將出資發(fā)還各出資人。

（文中人物均為化名）

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com

案后思

P2P行業(yè)有這樣一個(gè)慣例：年化收益10%以上的投資項(xiàng)目往往與地產(chǎn)有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，因?yàn)槌说禺a(chǎn)，其他行業(yè)很難付得出高額利息；超過(guò)20%的投資項(xiàng)目則十分危險(xiǎn)，因?yàn)榧由瞎芾碣M(fèi)，很難有壟斷行業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)能夠支付得起如此高的利息，而壟斷行業(yè)作為稀缺資源往往不乏資金渠道，為何會(huì)有如此多的好項(xiàng)目需要通過(guò)民間借貸的方式融資呢？答案很可能是非法集資。

此外，2015年8月6日最高人民法院出臺(tái)的司法解釋也為民間借貸的合法利息做了明確的定義，并將年利率劃分“兩線三界”以及明確平臺(tái)（借款居間者）的擔(dān)保責(zé)任。根據(jù)該司法解釋：約定年利率超過(guò)36%的為無(wú)效合同；超過(guò)24%但小于36%的利息法律不保障執(zhí)行，即超過(guò)該階段的利息為自然債務(wù)，對(duì)于投資人已經(jīng)收到的利息則法律不要求強(qiáng)制返還，未收到的法院則不予支持；低于24%的則本息受法律保護(hù)。由此可見(jiàn)，國(guó)家已經(jīng)對(duì)民間借貸進(jìn)行了“法律風(fēng)險(xiǎn)”等級(jí)劃分，投資者更應(yīng)擦亮眼睛穩(wěn)妥選擇投資標(biāo)的。