文|付宜靈

銀行不良資產(chǎn)的化解問(wèn)題

文|付宜靈

銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展中的一個(gè)全球性難題。而我國(guó)銀行在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中也積累了大量不良資產(chǎn)，正處于一個(gè)亟待化解和改革的時(shí)期。本文將從我國(guó)不良資產(chǎn)的成因及現(xiàn)狀入手，分析探索不良資產(chǎn)問(wèn)題的解決方案和預(yù)防措施。

銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展中的一個(gè)全球性難題。而我國(guó)銀行在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中也積累了大量不良資產(chǎn)，正處于一個(gè)亟待化解和改革的時(shí)期。銀行不良資產(chǎn)的滋生，不僅不利于銀行自身的健康發(fā)展，也會(huì)在一定程度上造成企業(yè)信用氛圍的惡化，更可能阻礙國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，如何盡快根除這一隱患，一直都是銀行經(jīng)營(yíng)者重點(diǎn)研究的課題。

所謂銀行不良資產(chǎn)，是指銀行不能按時(shí)足額的進(jìn)行重組的資產(chǎn)即那些處于非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的、不能及時(shí)給銀行帶來(lái)正常利息收入甚至難以收回本金的銀行資產(chǎn)。銀行不良資產(chǎn)主要指不良貸款，包括次級(jí)、可疑和損失貸款及其利息。

不良資產(chǎn)的成因

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善，法律制度不健全。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，銀行是國(guó)家推行產(chǎn)業(yè)和社會(huì)政策的工具，不以盈利為目的，只是單向?qū)?guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)和企業(yè)發(fā)放貸款，保證就業(yè)率和政策順利推行。但融資結(jié)構(gòu)的不合理會(huì)直接導(dǎo)致受融資企業(yè)管理結(jié)構(gòu)混亂。在政府主導(dǎo)型融資結(jié)構(gòu)下，投資主體和權(quán)力主體分離（資本所有權(quán)是儲(chǔ)蓄者，權(quán)利所有者是國(guó)家），導(dǎo)致企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效率低下，效益連降低，負(fù)債率逐步攀升。

現(xiàn)今大環(huán)境下，融資對(duì)象依舊一定程度偏向國(guó)企及政策扶持的行業(yè)，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更快更好的發(fā)展，亦不利于銀行不良資產(chǎn)的消減。政府在1994年前后頒布了《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《貸款通則》及更早的《破產(chǎn)法》、《公司法》等，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立起基本的銀行與企業(yè)的規(guī)范行為環(huán)境，但在保護(hù)債權(quán)人權(quán)力方面依舊不夠力度、缺乏執(zhí)行力。

銀行管理機(jī)制不健全、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。銀行對(duì)于信貸資金的管理也長(zhǎng)期處于粗放型經(jīng)營(yíng)。雖然制度規(guī)定發(fā)放貸款要“三查”（貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查），但檢查情況通常不能切實(shí)規(guī)范的施行。究其原因，在于缺乏制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和考評(píng)，更沒(méi)有配套制度制約相關(guān)崗位人的權(quán)力，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任也并未落實(shí)到管理者個(gè)人。這使得銀行在對(duì)借款單位的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解和分析時(shí)不夠徹底和及時(shí)。有的不良貸款往往在貸款到期發(fā)生無(wú)力歸還時(shí)才被覺(jué)察。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下，財(cái)務(wù)制度混亂。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行中的大多數(shù)授信業(yè)務(wù)依然是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期的產(chǎn)物，國(guó)有企業(yè)習(xí)慣于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下不計(jì)成本質(zhì)量、只看總額的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后不僅難以適應(yīng)、而且持續(xù)虧損，企業(yè)負(fù)債成本繼續(xù)提高，降低企業(yè)貸款本息的償付能力，進(jìn)一步加大了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。而由于企業(yè)的不善經(jīng)營(yíng)、負(fù)債過(guò)度、效益欠佳，不良資產(chǎn)就此產(chǎn)生。

企業(yè)財(cái)務(wù)制度混亂也是導(dǎo)致不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因。不少企業(yè)缺乏清晰的財(cái)務(wù)結(jié)算制度，資金使用也沒(méi)有完善的記錄，造成資金濫用卻無(wú)法追溯資金的去向，到期債權(quán)無(wú)法追回，就產(chǎn)生了銀行的大量壞賬。

存貸利率市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不完善。另外現(xiàn)今我國(guó)存貸款市場(chǎng)依舊不夠完善，利率以政府調(diào)整為主，一般情況下，同一時(shí)期的貸款利率應(yīng)高于存款利率，存貸利差則是二者的差，用于補(bǔ)償因銀行營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的費(fèi)用成本和稅金以及利潤(rùn)。如果利率下調(diào)，存貸利率比例失衡導(dǎo)致利率倒掛，就會(huì)影響銀行收益甚至虧損本金。利率倒掛是當(dāng)期定期存款（含儲(chǔ)蓄）的利率等于同期貸款的利率，或后者高于前者，但遠(yuǎn)不足以補(bǔ)償營(yíng)運(yùn)成本和稅金（即負(fù)利差），在這種情況下，銀行收益為負(fù)，難以保本。

防范和化解銀行不良資產(chǎn)的對(duì)策

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理化。現(xiàn)階段中國(guó)的銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)依然以國(guó)有為主，因此銀行的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)依舊毫無(wú)激烈可言。放眼看世界，自1970年以來(lái)，民營(yíng)銀行已經(jīng)成為銀行業(yè)更常見(jiàn)的一種形式。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的工業(yè)國(guó)家，國(guó)有銀行的占比不會(huì)超過(guò)10%。而中國(guó)的銀行作為提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，有效的發(fā)展途徑之一就是通過(guò)所有權(quán)改革，使金融業(yè)民營(yíng)化市場(chǎng)化，使金融市場(chǎng)煥發(fā)活力。當(dāng)然，放活金融業(yè)不代表放任自流，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和預(yù)警機(jī)制、完善責(zé)任追究制度依然是國(guó)家需管理的重點(diǎn)。

完善銀行信貸管理。在外部環(huán)境上：強(qiáng)化金融監(jiān)管是重中之重，與此同時(shí)，國(guó)家需研究如何保持穩(wěn)健的貨幣政策，調(diào)整現(xiàn)有環(huán)境下較為落后的信貸結(jié)構(gòu)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范進(jìn)行信貸活動(dòng)，防范不良資產(chǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展。降低資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)使用效率、嚴(yán)厲打擊逃債行為、建立起可靠而有效的金融安全區(qū)。

內(nèi)部改革和制度完善上：首先，要保證銀行決策的獨(dú)立性。銀行，尤其是商業(yè)銀行的活動(dòng)應(yīng)由內(nèi)部自主決定，貸款數(shù)量及利率均由銀行與企業(yè)自行商定。其次，通過(guò)改革，完善銀行內(nèi)部機(jī)制。嚴(yán)格監(jiān)控，完善經(jīng)營(yíng)機(jī)制，改善貸款管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。第三，通過(guò)員工分紅配股，激發(fā)調(diào)動(dòng)員工參與管理銀行。這種分配制度使員工更有主人翁意識(shí)，既能提高員工開(kāi)展業(yè)務(wù)的積極性，也使貸款質(zhì)量更有保障。

完善法律法規(guī)。強(qiáng)化執(zhí)法與監(jiān)管金融業(yè)的力度，為金融業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造法制環(huán)境。針對(duì)新出現(xiàn)的事物，如政策性銀行、資產(chǎn)管理公司、形勢(shì)多樣的期貨等，需要加快相關(guān)制度設(shè)立的進(jìn)度；針對(duì)已有的法規(guī)制度，則要加強(qiáng)執(zhí)行力，維護(hù)法制的權(quán)威性，保障金融秩序健康順暢。

首先，要強(qiáng)化銀司協(xié)作能力，充分調(diào)動(dòng)可用資源追回不良貸款，打擊惡意逃債者，營(yíng)造利于銀行成長(zhǎng)的法律環(huán)境。其次，對(duì)于貸款訴訟執(zhí)行難的問(wèn)題，調(diào)動(dòng)律師、業(yè)務(wù)人員的積極性，在重點(diǎn)客戶和執(zhí)行點(diǎn)上開(kāi)展工作，有序、有效的回收資產(chǎn)。

債券調(diào)整和債務(wù)重組（政府鼓勵(lì)、嘗試對(duì)接資本市場(chǎng)）。銀行可以通過(guò)打包資產(chǎn)并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)證券化、結(jié)構(gòu)化交易等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)保值、增值和退出。

打包公開(kāi)轉(zhuǎn)讓：打包轉(zhuǎn)讓是指詳細(xì)分析備選資產(chǎn)后，對(duì)同性質(zhì)和關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的資產(chǎn)進(jìn)行組合。根據(jù)潛在購(gòu)買者對(duì)于行業(yè)、地域、風(fēng)險(xiǎn)偏好、價(jià)格等方面的要求，結(jié)合組包目的、轉(zhuǎn)讓環(huán)境、市場(chǎng)需求等條件綜合確定最終入包資產(chǎn)。通過(guò)公開(kāi)拍賣、招標(biāo)或公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性出售等形式，最終得以轉(zhuǎn)讓。公開(kāi)拍賣不僅有利于不良資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，也能廣開(kāi)競(jìng)標(biāo)源流，化解信息不對(duì)稱問(wèn)題，使資產(chǎn)資源得到有效配置。

不良資產(chǎn)證券化：證券化主要的形式有“股票化”和“債權(quán)化”兩種?！肮善被笔侵竿ㄟ^(guò)私募方式銷售票證化后的債務(wù)股權(quán)，由資產(chǎn)管理公司推薦符合條件的企業(yè)上市，投資者在股市上可以獲得回報(bào)。“債券化”則是對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行包裝，一般進(jìn)行擔(dān)保、評(píng)級(jí)和信用增強(qiáng)后出售給投資者?，F(xiàn)今，中央銀行及相關(guān)主管部門連續(xù)出臺(tái)了一系列制度用于支持不良資產(chǎn)證券化發(fā)展，防范和監(jiān)管相關(guān)程序中的風(fēng)險(xiǎn)，也有眾多成熟的案例可以供參考，因此這一方法值得在不良資產(chǎn)化解的方式中進(jìn)一步試驗(yàn)和探索。

結(jié)構(gòu)化出售不良資產(chǎn)：用于解決銀行定價(jià)高于收購(gòu)者的報(bào)價(jià)時(shí)，不良資產(chǎn)的分配問(wèn)題。以AMC為例，當(dāng)AMC的報(bào)價(jià)低于銀行定價(jià)時(shí)，按照AMC的投標(biāo)價(jià)格收購(gòu)，但資產(chǎn)包未來(lái)處置的收益需按比例進(jìn)行分配，總原則是銀行需收入大部分甚至全部定價(jià)與成交價(jià)間的差價(jià)，大部分的盈虧風(fēng)險(xiǎn)則由AMC承擔(dān)。

創(chuàng)新觀念，將銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范管理工作前移。在減少不良資產(chǎn)的舉措中，訴訟是比較有效的手段之一，并被廣泛應(yīng)用。但隨著時(shí)代發(fā)展，信貸決策會(huì)更加制度化、規(guī)范化，銀行應(yīng)使用預(yù)防性、科學(xué)化、前瞻性的手段防范風(fēng)險(xiǎn)。事前防范的授信模式有利于商業(yè)銀行長(zhǎng)久的管理和對(duì)以往壞賬的消減。

首先要多關(guān)注業(yè)務(wù)和糾紛里新近出現(xiàn)的類型。在新情況出現(xiàn)時(shí)，需要及時(shí)關(guān)注，對(duì)照檢查、舉一反三，從根本上杜絕風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次要安排專員對(duì)重要資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行審查和研究決策，相關(guān)業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)管理委托、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移、信貸等。第三，在日常管理工作中，提前預(yù)警不良資產(chǎn)突發(fā)事件，如派遣專人跟蹤事件進(jìn)程，為確保法律支持，也可聘請(qǐng)法律專家介入債權(quán)重組或不良資產(chǎn)的追討工作中。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）