肖磊

每當(dāng)股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場總會(huì)重提股市“賭場論”。股市對(duì)財(cái)富的“重新分配”能力似乎不亞于“賭場”，但是，今年1-4月份發(fā)行了超過200只股票，平均每家新募資金超10億元，新募資金大概2700億元，這些資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)后可推動(dòng)各行各業(yè)的生產(chǎn)，“賭場”很難具備這樣的功能。股市和賭場真正的區(qū)別有下面三點(diǎn)。

一、股票是一種投資，賭博僅僅是一種消費(fèi)。無論是買彩票還是進(jìn)入什么樣的賭局，實(shí)際上消費(fèi)者只是選擇了一項(xiàng)精神消費(fèi)，獲得了一種對(duì)獎(jiǎng)金和籌碼的夢(mèng)想體驗(yàn)，衡量這種消費(fèi)的價(jià)值，跟是否“中獎(jiǎng)”或贏了賭局關(guān)系不大，因?yàn)檫x擇這種消費(fèi)的人，反而會(huì)把“中獎(jiǎng)”當(dāng)意外，“不中獎(jiǎng)”是應(yīng)該的。買股票則完全不同，你至少需要關(guān)注你買的公司屬于什么行業(yè)，是否盈利，有無分紅等等。

二、賭場和股票交易所的盈利模式不同。賭場的盈利來自與“賭徒”的直接對(duì)賭，絕大部分的賭場游戲規(guī)則令參與者所得的派彩期望值低于1（賭場對(duì)賭徒具有優(yōu)勢(shì)），因此長遠(yuǎn)來說只有賭場的東主才會(huì)贏錢，形成龐大的超額利潤。很多賭場為了吸引“客戶”，甚至提供價(jià)格超低的酒店，免費(fèi)的餐飲、交通和歌舞表演等服務(wù)，并且24小時(shí)營業(yè)，以刺激“賭徒”的欲望和“即興消費(fèi)”。

股票交易所則是一個(gè)不以盈利為目的的平臺(tái)機(jī)構(gòu)，它的運(yùn)營費(fèi)用來自券商定時(shí)繳納的會(huì)員費(fèi)、席位費(fèi)、開戶費(fèi)等等，各家機(jī)構(gòu)投資者在使用證券交易所內(nèi)的設(shè)施時(shí)，要所繳納一定的費(fèi)用，這是維持交易所運(yùn)行的保障。交易所并不是以刺激股民的“交易情緒”，以及激發(fā)貪婪和欲望為目的，而是更多的給市場以理性。就算是證券公司等，也主要是靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而不是靠股民的虧損。

三、賭博主要靠運(yùn)氣，股市主要靠技術(shù)。這一點(diǎn)最具爭議，很多人肯定認(rèn)為賭博也是靠技術(shù)，股市也得靠運(yùn)氣，實(shí)際上這只是一種似是而非的主觀感覺，并不符合客觀邏輯。大部分賭博都等同于拿籌碼押注，是靠抽到的牌或擲出的色子決定輸贏，且時(shí)間無法由參與者掌控。你不可能在賭場押注一個(gè)賭局之后，等上好幾年，但如果你買了一只股票，你可以持有一天，也可以持有有五年。也就是說，在賭場，留給你回旋的余地幾乎沒有，下注前幾乎沒有思考余地。

股市具備更多的可選擇性，無論是數(shù)量巨大的上市公司，還是各類基于股市的基金產(chǎn)品，給投資者提供了更多選擇空間，以及更大的回旋余地，如何挑選和對(duì)待一只股票，投資者有足夠的時(shí)間思考，從而需要有自己的判斷和知識(shí)水平，要長期做股市投資，就必須靠“技術(shù)”。

什么情況下股市不如賭場呢？當(dāng)大多數(shù)上市公司比賭場東家更依賴于包裝外殼和引誘投資者，沒有把資金花在如何讓公司產(chǎn)品盈利上；股市投資者比賭徒更加情緒化，更加貪婪和崇尚享樂主義，且時(shí)?！拜敿t眼”、怨天尤人；股市規(guī)則無法取信于股民的時(shí)候。要知道，在賭場賭徒為什么“愿賭服輸”，是因?yàn)椤百€徒”相信賭場規(guī)則。賭場東家雖然想盡辦法實(shí)現(xiàn)利潤最大化，但其規(guī)則公開、透明，自身也必須遵守賭場規(guī)則，以保持游戲的公平。如果股市規(guī)則就難取信于投資者，其后果是難以想象的。endprint