吳崢+李雪

去杠桿化之后，下半年資本市場的首要任務(wù)是——企穩(wěn)，重新走出中國式的慢牛行情。

過去一年，私募基金行業(yè)迎來了空前發(fā)展。借助天時地利，豐利財富規(guī)模不斷擴張，逐漸成為業(yè)內(nèi)成功典范。

6月12日以來的這一輪深度調(diào)整中，眾多私募產(chǎn)品凈值大幅波動，而豐利財富在產(chǎn)品設(shè)計上早已實現(xiàn)多元化、多層次功能，增加股權(quán)并購基金、新三板基金、穩(wěn)健型基金及家族理財領(lǐng)域，憑借良好的風(fēng)控能力再次吸引了大批投資人的目光。

從為券商基金和個人投資者提供證券決策分析系統(tǒng)和投資組合風(fēng)險控制系統(tǒng)服務(wù)開始，豐利財富抓住監(jiān)管機制變革的機會，成為首批在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理機構(gòu)，在此次機遇下，資產(chǎn)管理規(guī)模已突破50億元大關(guān)。

豐利財富穩(wěn)步前行，憑借的是什么能力？面對風(fēng)云變幻的投資市場，未來又將如何布局？近日，《中國經(jīng)濟信息》記者采訪了豐利財富董事長毛鳳麗女士。

調(diào)整幅度空前 后市是否可期？

《中國經(jīng)濟信息》：滬指6月12日達(dá)到5178.19點高點后不斷下跌，7月9日現(xiàn)最低3373.54點，近20個交易日最高跌幅達(dá)34.85%，市值蒸發(fā)20萬億元，很多業(yè)內(nèi)人士直接稱之為“股災(zāi)”。對于這次下跌的性質(zhì)以及后市，您怎么看？

毛鳳麗：這次股市暴跌，有市場合理調(diào)整的成分，也受到非市場因素的影響，有復(fù)雜性。中國股市2014年開始快速上漲，2015年上半年增速更加迅猛。這個時候，頭腦清醒的人應(yīng)該意識到回調(diào)在即。

從長遠(yuǎn)來講，此次回調(diào)令市場積累的問題得以暴露，而這也將加快改革進(jìn)度，為市場進(jìn)一步發(fā)展打下基礎(chǔ)。

借天時倚地利 多元產(chǎn)品深耕市場

《中國經(jīng)濟信息》：基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，已備案的私募證券基金管理人達(dá)5852家，備案的私募證券投資基金9429只，私募證券基金的管理規(guī)模達(dá)12577.39億元，突破萬億。半年之內(nèi)，私募證券基金的管理規(guī)模增長近兩倍；私募機構(gòu)數(shù)量增加逾1.6倍，接近2013年底的6倍。豐利財富如何看待行業(yè)迅猛發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)？

毛鳳麗：隨著經(jīng)濟發(fā)展、金融改革深化，私募行業(yè)市場規(guī)模變大，競爭加劇，首先有利于私募行業(yè)朝著更加規(guī)范化的方向發(fā)展，而不斷壯大的私募行業(yè)也可以為社會做出更多的貢獻(xiàn)；其次，同業(yè)之間可以交流經(jīng)驗，取長補短。

完善的風(fēng)控機制回報豐厚

《中國經(jīng)濟信息》：據(jù)行業(yè)不完全統(tǒng)計，6月12日至6月30日，短短12個交易日內(nèi)，大盤下挫超15%，不少私募產(chǎn)品業(yè)績大幅波動，收益從10%以上回落至10%以下的產(chǎn)品近300只，甚至有些著名私募公司出現(xiàn)了產(chǎn)品清盤等現(xiàn)象。豐利財富是如何建立風(fēng)控防線的？

毛鳳麗：風(fēng)控是私募行業(yè)的生命線，豐利財富一直把風(fēng)險控制當(dāng)做效益來對待，有力的風(fēng)控也給投資者帶來了豐厚回報——此次市場深幅回調(diào)，豐利財富旗下產(chǎn)品幾乎沒有受到影響。

公司從三個方面著手，建立了完善的風(fēng)控機制。

首先，豐利財富擁有優(yōu)秀的投研團隊?；趯暧^經(jīng)濟形勢的研判，豐利財富旗下大部分產(chǎn)品都在5月中旬極大地降低了倉位，多數(shù)產(chǎn)品凈值都還在下跌前的凈值附近，公司自營盤也將投資目標(biāo)調(diào)整至銀行股這樣的防御板塊。

其次，豐利財富產(chǎn)品多元，有利于降低市場沖擊。公司在2012、2013年主要投資債券基金和對沖基金。2014年市場快速增長后，公司推出了更多的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。2015年市場不斷上升時，公司開始布局新三板，避開虛高泡沫，取得了不錯的收益。

再次，豐利財富的主要業(yè)務(wù)部門是投研、風(fēng)控團隊，沒有銷售團隊和代銷伙伴，客戶可以直接與風(fēng)控管理層溝通，保證了信息傳遞的有效性。公司的投研隊伍來源于投行、券商研究所經(jīng)理、公募基金的投資總監(jiān)，擁有成熟的投資策略。此外，公司針對不同的市場環(huán)境選擇不同的投資策略，減少了對明星基金經(jīng)理個人判斷的依賴。

分配機制帶來良性循環(huán)

《中國經(jīng)濟信息》：目前，私募行業(yè)已經(jīng)發(fā)展出平臺型私募、自主發(fā)行、投顧模式等多種私募業(yè)務(wù)形式。在行業(yè)大發(fā)展的背景下，著力打造平臺型私募的豐利財富有哪些優(yōu)勢？

毛鳳麗：平臺型私募主要是搭建平臺，由私募公司負(fù)責(zé)產(chǎn)品發(fā)行、研究服務(wù)支持、中后臺運營和長期資本對接，而基金經(jīng)理專心做投資，為客戶創(chuàng)造收益。

豐利財富的核心競爭力是其分配機制：公司旗下每一只基金的基金經(jīng)理必須跟投管理的產(chǎn)品，基金公司也要跟投，從制度上將基金經(jīng)理、投資人及公司利益完全捆綁在一起。

良好的客戶關(guān)系是豐利財富迅速發(fā)展的重要助力。公司在過去的經(jīng)營中為廣大客戶帶來豐厚回報，客戶對公司十分認(rèn)可。這些超高凈值客戶、對市場敏感的委托人往往對所在行業(yè)有深刻理解，可以加入投資委員會，與基金經(jīng)理深入交流看法，這些研判為投資奠定了深厚的基礎(chǔ)，幫助公司進(jìn)行投資決策和風(fēng)險控制。

開發(fā)深度產(chǎn)品 促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合

《中國經(jīng)濟信息》：作為一家平臺型財富管理機構(gòu)，豐利財富未來的發(fā)展愿景是怎樣的？是否有意像中國人民大學(xué)重陽金融研究院一樣帶有“金融智庫”色彩，與高校等研究機構(gòu)合作，在資金與人才的交流中，謀求進(jìn)一步發(fā)展？

毛鳳麗：下一階段，豐利財富將加強同國內(nèi)外領(lǐng)先的金融機構(gòu)、智庫機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者的合作，推出多元化、多層次、多功能的財富管理產(chǎn)品，如資產(chǎn)全球化配置產(chǎn)品、家族信托基金等。今年，豐利財富還將在普惠金融方面進(jìn)行一些嘗試。我們將籌備設(shè)立公益基金，支持對中國人、尤其是高凈值人群進(jìn)行理財、風(fēng)控和金融基礎(chǔ)知識等的培訓(xùn)，為金融專業(yè)在校學(xué)生提供獎學(xué)金和實習(xí)機會，并資助一些面向普通百姓普及救生常識的教育項目，這也是公益基金的社會責(zé)任所在。

我們團隊成員很多來自清華、北大、復(fù)旦等一流院校，他們事業(yè)有成，豐利財富也愿意幫助他們回饋母校。豐利財富計劃與相關(guān)高校合作，開設(shè)兩個博士后流動站，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研合作。

豐利財富致力于打造人才與資本的良性循環(huán)，而這種良性循環(huán)，也將為投資人帶來更為穩(wěn)定的回報。endprint