胡語(yǔ)文

市場(chǎng)出現(xiàn)大震蕩，很多朋友又開始疑惑了，行情結(jié)束啦？券商煤炭股要賣嗎？其實(shí)，投資最重要的是，一，知道手里的票值多少錢？現(xiàn)在有沒(méi)有絕對(duì)高估了;二，對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)有免疫能力。

回顧上周交易機(jī)會(huì)包括H股、金融，尤其是券商業(yè)績(jī)暴增預(yù)期，以及B股補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。H股方面，我們最近的策略主推H股B150176和H股ETF510900，目前溢價(jià)率偏高。但自3月28日推薦以來(lái)，H股B漲幅超過(guò)70%，H股ETF漲幅超過(guò)50%。

現(xiàn)在券商估值看上去高，但業(yè)績(jī)是真實(shí)的增長(zhǎng)，動(dòng)態(tài)估值不高。銀行估值也安全，保險(xiǎn)、煤炭及石化等行業(yè)龍頭仍是長(zhǎng)線持有的標(biāo)的物。藍(lán)籌股仍有長(zhǎng)期投資價(jià)值，便宜貨還沒(méi)有到貴的時(shí)候，改革紅利還在持續(xù)釋放，監(jiān)管層還沒(méi)有出來(lái)預(yù)警，這些本質(zhì)的東西沒(méi)變。你還有擔(dān)憂？我們預(yù)期市場(chǎng)可能還會(huì)進(jìn)一步上揚(yáng)。

當(dāng)然，藍(lán)籌股如果進(jìn)一步向上突破，那么積累的獲利盤也會(huì)預(yù)留新的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在如果是買了創(chuàng)業(yè)板的朋友，的確需要睜大眼睛。

在《巴菲特的投資組合》這本經(jīng)典書籍中，作者認(rèn)為，巴菲特之所以成功，主要是，其作為一個(gè)投資者，做到了以下幾點(diǎn)：

將股票視為企業(yè);

很多人把股票當(dāng)成了博弈的工具，而不考慮其背后的內(nèi)在價(jià)值;巴菲特將股票當(dāng)成為上市的私營(yíng)企業(yè)來(lái)評(píng)價(jià)其價(jià)格是否合理。

降低證券換手率;

頻繁的交易看似降低了風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際抬高了交易成本。

開發(fā)其他業(yè)績(jī)衡量指標(biāo);

衡量業(yè)績(jī)的不是相對(duì)排名，也不僅僅是跑贏大盤指數(shù)，更應(yīng)該關(guān)注的投資標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否有增長(zhǎng)。

學(xué)會(huì)用概率的方法來(lái)思考;

概率方法的思考關(guān)鍵在于，勝率和賠率。勝率意味著一筆投資獲得成功的概率，概率越大，投資的回報(bào)率也就越高;而賠率則意味著這筆投資的付出的成本和回報(bào)，賠率越大，意味著低成本，高收益。因此，如果一筆投資勝率越高，在90%甚至100%，而賠率越大，則意味著預(yù)期收益率越高，更應(yīng)該集中投資，下重注。

學(xué)會(huì)認(rèn)識(shí)判斷失誤心理;

投資心理的重要性毋庸置疑。健康的投資心理對(duì)投資者影響偏正面，而不成熟的投資心理往往容易導(dǎo)致投資動(dòng)作變形或出現(xiàn)失誤。所以，保持好的思維習(xí)慣和心理都是需要不斷修煉的過(guò)程。

忽視市場(chǎng)預(yù)測(cè);

預(yù)測(cè)不等于投資，可以預(yù)測(cè)，但預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)是基于安全邊際和概率方法作出的勝率和賠率的預(yù)期收益率計(jì)算，從而為自己贏得更大的安全邊際和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

等待最佳擊球區(qū)。

一旦機(jī)會(huì)來(lái)臨，要敢于下重手，不要輕易錯(cuò)過(guò)歷史性的機(jī)會(huì)。諸如2014年7月份A股主流板塊的戰(zhàn)略性建倉(cāng)機(jī)會(huì)。